國企員工持股：創(chuàng)新的底線

聶歐

對納入試點范圍的企業(yè)有明確限定，且改革本身，也仍需一系列條框來守住風(fēng)險底線。

近日，國務(wù)院國資委、財政部和證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（下稱《試點意見》），對國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點提出了明確要求和政策措施。

《財經(jīng)國家周刊》記者獲悉，作為國有企業(yè)改革“1+N”方案中的重要一環(huán)，此次員工持股改革實為所有國企改革中最敏感、最復(fù)雜的環(huán)節(jié)之一，其風(fēng)險不僅包括差異化不夠可能導(dǎo)致“越改越亂”、難以切實起到激活國有經(jīng)濟及其體制機制的主要目的，還有可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

因此，盡管《試點意見》規(guī)定，包括金融、文化等國有企業(yè)均將試點這一改革舉措，但仍有一系列企業(yè)暫時不適用于該項改革，且改革本身，也仍需要一系列條框來守住風(fēng)險底線。

試點范圍考量

對于目前哪些企業(yè)可能納入試點范圍，國資委相關(guān)人士對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，將主要有四方面條件：一是主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)；二是股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份應(yīng)達到一定比例，公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事；三是公司治理結(jié)構(gòu)健全，建立市場化的勞動人事分配制度和業(yè)績考核評價體系，形成管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減的市場化機制；四是營業(yè)收入和利潤90%以上來源于所在企業(yè)集團外部市場。

“轉(zhuǎn)制科研院所、高新科技企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)等會優(yōu)先考慮。”該國資委相關(guān)人士稱，主要原因是與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型企業(yè)一般都不是勞動密集型和資本密集型，其技術(shù)要素和人力資源通常起到?jīng)Q定性作用，人的因素更為重要。

他表示，這類企業(yè)中，持股比例將分別從管理、科技、業(yè)務(wù)等骨干人員的工作成績以及企業(yè)因此獲得的盈利等進行衡量，一方面促進企業(yè)快速轉(zhuǎn)軌發(fā)展，一方面也擴大了國有體制在創(chuàng)新驅(qū)動中的作用。

而暫不參與試點的企業(yè)，包括中央二級以上企業(yè)及省級國有一級企業(yè)以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團所屬的一級企業(yè)。

對此，《財經(jīng)國家周刊》記者獲悉，上述企業(yè)一方面資產(chǎn)規(guī)模龐大、員工數(shù)量眾多且管理層級、業(yè)務(wù)種類均繁多，改革設(shè)計方案相對比較復(fù)雜；一方面這部分企業(yè)還大多為國有獨資，且主要職能多為資本管控。

例如，省級國有一級企業(yè)中，一部分還是國有資本投資、運營公司或即將改組成國有資本投資、運營公司，具體經(jīng)營層面通常是在中央企業(yè)三級子企業(yè)和省級國有企業(yè)二級子企業(yè)以下。

“如果涉及國家安全和國計民生的重要命脈領(lǐng)域，也不宜快速推進改革。”前述國資委人士稱。試點的選擇，將更多地集中于資產(chǎn)規(guī)模適宜、業(yè)務(wù)種類較少的企業(yè)。

至于一部分已經(jīng)上市的國有企業(yè)，該人士稱：“不排除在考慮范圍之內(nèi)，但改革意義不那么顯著。”對于集團層面未上市、下屬一二級子公司已上市的企業(yè)，即便要改革，也需要給出針對性的改革方案，不會一刀切。

激活經(jīng)濟，也守住底線

對于員工入股的具體規(guī)則，《試點意見》給出了一系列說法。

例如，對于參與持股的人員，排除了由中央或地方黨委等任命的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人以及外部董事、監(jiān)事等。

其出資方式，也以貨幣出資為主。以科技成果出資入股的，應(yīng)提供所有權(quán)屬證明并依法評估作價，及時辦理財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。

“對于上市公司如何回購公司股票以實現(xiàn)員工持股，還另有規(guī)定。”前述國資委人士表示。

其中，為了杜絕國有資產(chǎn)流失，國有股東不得向員工無償贈與股份，不得向持股員工提供墊資、擔(dān)保、借貸等財務(wù)資助，持股員工不得接受關(guān)聯(lián)企業(yè)的借貸、融資等。

另一條紅線，是員工持股總量不高于公司總股本30%，單一員工持股比例不高于總股本的1%，企業(yè)可預(yù)留股權(quán)用于引進新的人才。并且，國有股東將仍然具有控股地位，持股比例不低于總股本34%。

“除了個人名義，還能以合伙制企業(yè)、公司制企業(yè)、資產(chǎn)管理計劃等方式持股。”一位不愿透露姓名的專家認為，但關(guān)鍵在于要抓住這類持股平臺的風(fēng)險根源，不允許有其他任何的經(jīng)營活動。

該專家進一步說明，黨的十八屆三中全會《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》就明確提出“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股”。2014年，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組成立后，提出就全面深化國資國企改革制定“1+N”系列文件，并將混合所有制企業(yè)開展員工持股問題納入“1+N”文件范圍。而2015年9月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》提出對混合所有制企業(yè)員工持股試點先行、穩(wěn)妥有序推進等要求。眼下出臺《試點意見》，實為充分考量了整個國有企業(yè)改革的系統(tǒng)性需求之后，對員工持股改革的細化。其目的，一方面旨在激活國有經(jīng)濟及其體制、機制，一方面則是守住底線，防止“越改越亂”。

也正是因此，《試點意見》規(guī)定，違反國有企業(yè)員工持股的規(guī)定，且未按要求整改的企業(yè)，將不開展試點工作。

嚴(yán)防國有資產(chǎn)流失

“防止國有資產(chǎn)流失，是重中之重。”前述專家稱。為此，《試點意見》給出了一系列防范措施。

其一，各級國資委必須嚴(yán)格根據(jù)試點條件，選擇中央企業(yè)、地方國有企業(yè)中少量企業(yè)作為試點。

其二，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)中嚴(yán)格把關(guān)。增資擴股、出資新設(shè)將是改革的主要方式，其原則是不減少國有資本存量，且入股價格不低于資產(chǎn)評估值，國有股東、試點企業(yè)不得向員工承諾年度分紅或托底回購等。一旦企業(yè)破產(chǎn)重整和清算，所有股東均以出資額為限共擔(dān)風(fēng)險。

其三，企業(yè)必須充分披露持股員工的范圍和比例以及入股價格、審計評估等信息，保障員工的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。對于關(guān)聯(lián)交易，更是由一級企業(yè)定期公開。

其四，持股人員必須在關(guān)鍵崗位工作，并對公司業(yè)績有直接或較大影響的科研人員、業(yè)務(wù)骨干和經(jīng)營管理骨干。國有企業(yè)不得以任何形式向本企業(yè)集團內(nèi)的員工持股企業(yè)輸送利益，對國有企業(yè)和本企業(yè)集團內(nèi)員工持股企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易加強審計監(jiān)督。

其五，對改革細節(jié)進行備案管理，對不符合《試點意見》的及時整改；定期檢查，及時掌握試點情況，總結(jié)經(jīng)驗、查找問題。一旦發(fā)生國有資產(chǎn)流失，將依法追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。