小微企業融資的“最真實聲音”

龐清輝+趙一靜

為什么銀行說問題解決了，但企業仍在說融資難？

李子彬近來“火”了一把。

在7月27日的國務院常務會議上，他受邀參與并做發言。

就知名度而言，李子彬并不是“新面孔”。作為曾經的化工部副部長、深圳市市長、國家發改委副主任兼西部大開發辦公室專職副主任，李子彬從領導崗位上退下來以后，牽頭成立了中小企業協會。這是一家由中小企業、企業經營者及中小企業服務機構自愿組成的非營利性的社會團體，作為協會“大當家”，李子彬憑借其在政府工作的經歷和經驗，擔任起了中小企業的“代言人”，為廣大中小企業鼓與呼。

2016年，隨著經濟下行壓力持續加大，民間投資呈現斷崖式下跌，中小企業的生存狀況引發社會各界廣泛關注。解決中小企業融資難問題，是解決民間投資下滑的關鍵。

在這次會上，李子彬就“加強小微企業金融服務的措施，緩解融資難融資貴”的議題做了重點發言，也提出了諸多建議。

近日，在接受《財經國家周刊》記者專訪時，李子彬對此做了詳細介紹。

加快推進動產融資

《財經國家周刊》：你受邀參與國務院常務會議研究討論的議題，是有針對性加強小微企業金融服務的措施，緩解融資難融資貴。你提到了哪些問題？

李子彬：我主要講了銀行和企業的反應為什么有那么大反差的問題，并且提了一個加快推進動產融資的建議。

我跟總理說，聽銀行業的匯報，再去聽企業的反映，反差特別大。自2009年以來銀行業做了大量的工作，比如設立專營機構、創新金融產品、縮短審批流程和實行差異化監管等，緩解了部分中小企業的融資難問題，融資的成本也有所下降。但是，開企業座談會，企業卻總反映問題根本沒有解決。多年以來，從沒有人解釋清楚過這個問題。

中國有2100萬戶企業，中小微企業在數量上是主體，大型企業大概只有50萬戶。從就業角度來看，中小企業提供了80%的城鎮社會就業，小微企業占80%里的60%，提供了大多數的就業崗位。

由于中國金融體系里缺少股權融資，多層次的資本市場不完善且不發達，企業直接從股票上融資比例非常低，中小企業幾乎沒有希望通過上市融資，到2015年年底，A股中小板創業板加在一塊不到3000戶，新三板是5100戶，但新三板有做市交易的不到四分之一，也就1000多戶。三十年了，從股票上拿到錢的就3000多戶企業，相對于2100萬戶企業，微不足道；另外，中國的債券市場門檻高，比如最小額的發債是中小企業集合債，它要求企業凈資產1000萬，一般中小微企業根本達不到發債的資格；還有就是從銀行貸款也是行不通的，因為銀行貸款要求不動產抵押，而小微企業95%以上沒有不動產。綜上，小微企業融資基本上是自己的利潤滾動加上社會融資、民間借貸，所以社會融資雖然利息高、風險大，但因為有需求，是禁止不了的。

我看了一下某國有銀行2014年的年報，它對公企業客戶509萬，但年末有貸款余額的只有14萬，也就是說大部分小微企業都是給它存錢了，但從那貸錢的沒有幾戶。

中國所有的商業銀行對公企業客戶大概在600萬左右，中國有2100萬戶企業減去對公企業客戶，剩下的就是跟銀行沒關系的企業數量，大概在1500萬戶左右。

所以說這七八年來政府和銀行的忙碌，“增供給、提效率、降收費”等措施，都是針對那600萬戶企業而忙，那600萬戶企業確實是融資難、融資貴改善了。但陽光雨露沒照到那1500萬戶企業，這個數量群體更大更多，這就是為什么銀行業一匯報問題好像解決了，但一開企業座談會，聽到的聲音仍是融資難。

《財經國家周刊》：你向總理提出了加快推進動產融資的建議，你覺得現在條件是否完備？

李子彬：這次討論的方案是銀監會牽頭的，我提出建議把方案的第七條進行修改，把加快應收賬款的質押融資改成加快動產融資。

銀監會估計中國企業的動產在50萬億—70萬億，其中應收賬款大概有11萬億，而存貨大概有20萬億—30萬億。自2015年1月至2016年7月25日，應收賬款質押貸款融資總額累計2.44萬億元，按這個速度，到年末能超過3.5萬億，這3.5萬億是百分之百地全部進入到實體經濟，沒有在金融體系空轉，其中65%進入到了小微企業。

大約1500萬戶小微企業，因為沒有不動產所以不能去銀行貸款，但是任何企業只要有經營活動就一定有動產，比如存貨、應收賬款、企業的保障金、高科技企業的專利和品牌等等，都是值錢的。

另外，存貨抵押貸款也應該加快推進。但開展存貨及倉單抵押貸款融資有個前提，就是國家工商總局應該加快建立起存貨的全國統一登記公示系統，以記錄企業抵押的情況，防止重復抵押。目前該系統建設不完善，漏洞很多。工商總局應加快系統建設，為開展存貨抵押貸款提供基礎。

我希望明年能開展起存貨抵押貸款，加上應收賬款質押融資，未來五年左右，動產融資可以達到10萬億—20萬億。

目前發達國家普遍開展了動產融資，發展中國家如印度、印尼、越南、墨西哥等國都已經開展了應收賬款質押融資和存貨抵押貸款融資，我國完全有條件把動產融資開展起來。開展這項工作，目前條件已經成熟，風險小、見效快，一定能夠在緩解中小企業融資難、融資貴的工作中很快發揮作用。

《財經國家周刊》：在中小企業融資難問題上，你覺得還有哪些亟需解決的難點？

李子彬：目前，我國的金融體系存在一些弊端，包括現有銀行以利益為導向的體制機制，以及銀行競爭不充分、小微銀行的數量太少等。

以利益為導向，銀行愿意給大企業貸款，風險小、利潤高，而不愿給小企業貸款。美國500強企業里有18家是銀行，這18家銀行的利潤是500強總利潤的11%，中國500強企業里也正好有18家是銀行，而這18家銀行的利潤是500強總的利潤的49.95%。中國的銀行賺錢十分容易，“躺著都可以賺錢”，為什么還冒風險？這容易導致不作為。

銀行貸款為什么強調不動產抵押？由于小微企業利潤薄、抗風險能力低、財務管理不規范和財務報表不真實等原因，銀行向小微企業貸款存在很大的風險。這是我國銀行業目前的體制機制決定的，首先要保證安全性和盈利性。因為是國家要求銀行為實體經濟服務、為小微企業服務，銀行才向一部分小微企業貸款的。

中國的小銀行太少。區、縣里的小微企業很多，但幾家大銀行在縣以下沒有分支機構，無法向小微企業提供相應服務。美國有8000家銀行，而中國所有銀行都算上只有3500家左右。中國設立一萬家銀行是可能的，設立社區銀行、縣級銀行和村鎮銀行等小銀行，形成相互競爭的環境，推進銀行為小微企業服務。有了競爭，好吃的肉沒有了，啃骨頭也該啃了，現在就是沒人啃骨頭。

總而言之，中國的商業銀行的體制機制轉變太慢，我認為到現在還沒有形成市場充分競爭的環境。

《財經國家周刊》：中小企業融資難已經說了很多年，在你看來，要解決哪些主要制約因素？

李子彬：首先是要建立起發達的、完善的資本市場體系；其次要改革現有商業銀行以利益為導向的體制機制，同時加快建立小銀行，社區銀行、村鎮銀行等；第三，要加快建立完善社會誠信體系，提高中小企業的財務管理水平和信用水平；第四，要建立政府支持的小微企業政策性銀行和擔保體系。這四個問題在未來10—15年能夠得到解決，就是樂觀估計了。

但是開展動產融資是個好辦法，代價小、工作相對簡單、風險小、見效快。當前，小企業并不是一點貸款都沒有，有些地方也創新了很多金融產品，要實地調查全國各地創新的金融產品，看哪些能夠在全國統一推廣，以解決中小企業融資難的問題。

民營企業投資難題

《財經國家周刊》：當前，民間投資下滑嚴重，是中央特別關注的一個問題，你覺得哪些因素造成了民間投資下滑？影響企業家投資的信心，又有哪些因素？

李子彬：民營企業投資下滑這是一個很嚴重的問題。

首先，民營企業投資之所以下降，是因為民營企業不知道往哪投資。另外，由于體制機制問題，中國的國有企業投資往往不怕虧損，只要國家戰略需要，是政治需要，它都敢投資。它也往往不擔心還款問題。長期貸款可十年或二十年還款，十年、二十年以后他已經調到別的單位工作了。而民營企業也想擁護國家戰略，但不敢投資，因為投資虧損，銀行催促還錢，如果無法按期還清銀行的貸款，企業就會破產倒閉，不能說你服從國家戰略了你就不還錢。所以說，民營企業的老板和國有企業的老板在責任上有天壤之別。

其次，民營企業融資太難、融資太貴。民營企業貸款要抵押，不光是房子、車子抵押出去，甚至有民營企業家把人壽保險的受益人都寫成銀行。

第三，在投資準入領域，民營企業面臨厚厚的玻璃門。李克強總理說：法無禁止皆可入。但實際上民營企業投資的壁壘太多。國企應該在關系國民經濟命脈和國計民生的重要行業和關鍵領域占主導地位，但目前，國企什么都投，能賺錢的都干，擠壓了民營企業的生存空間。

第四，若民營企業和國有企業一起投資，民營企業很難參與企業經營管理，我了解一些這樣的案例。國有企業的資產遠大于民營企業的資產，若國有企業提出增資擴股，而民營企也無法再拿出錢來，其股份就會被稀釋，最終只好退出。

第五，民營企業和國有企業的合法權益不能得到同等保護。最典型的就是在混合所有制企業里，民企投資三個項目，有倆項目虧損，認為是正常的，歸結于投資有風險。若有一個項目盈利比較多，就會懷疑當中是否存在利益輸送或權力交換，甚至違法行事，以造成國有資產流失為說辭，沒收民營企業的收益，這種作法完全違背十八屆三中全會精神。

《財經國家周刊》：你如何看待當前持續下行的經濟形勢？ 你對中小企業下半年境況的預期如何？

李子彬：上半年經濟增長6.7%，CPI同比上漲2.1%，新增城鎮就業737萬人，成績來之不易，但是，經濟風險加大了。上半年的經濟增長與三個刺激有關系。一是房地產政策刺激，通過降風險、降首付、降利息、降稅收等措施。GDP雖然提升了，但房地產泡沫所覆蓋的經濟風險和財政風險沒有得到解除，反而越來越大了。這種辦法短時間管用，但長時間不行。二是政府出資對基礎設施建設加大投資。三是貨幣政策寬松，上半年貨幣投放量很大，M2增長很快。在上述三個方面的刺激下經濟增長6.7%。所以講經濟形勢要講好的方面，也要講存在的問題，二者綜合起來才是完整的經濟形勢，不可單講其一。

從推動經濟增長的出口、消費、投資三駕馬車來看，出口由于國際經濟形勢的增長乏力、走勢分化，國際需求減少了，貿易保護主義抬頭，出口放緩了。中國的進出口總額2001年至2012年，年平均增長20%-25%，而去年已經是負7%了，今年上半年，同比又下降3.7%。

從消費來看，近幾年來社會消費品零售總額名義增長10.5%左右。如果不調整國民收入的第一次分配比例，近幾年看不出能有更快增長。

現在能夠調節的、可控的，就是投資。其中，國有投資占三分之一，民間投資占三分之二，而現在民間投資的增速由10%降到2.8%，這很嚴重。靠政府投資彌補民間投資的下降是不可行的，政府財政沒有那么大的財力。上半年政府加大對基礎建設的投資，政府出資本金，再加上銀行貸款，從而拉動了投資，但是，單靠這種做法是難以持續的。