地方政府債務風險的衡量、分布與防范

陳赟

【摘要】我國許多地方政府為加快地區經濟增長，往往會進行大規模的投資活動，這就使得地方建設性資金需求不斷增加，但地方財力又無法滿足這一資金需求，致使地方政府因大量舉債而形成債務風險。本文就地方政府債務風險的衡量標準、分布情況以及防范措施進行簡單的分析和研究，以期有效避免政府債務風險帶來的損傷，促進我國各地經濟的快速、穩定、健康路發展。

【關鍵詞】地方政府 債務風險 衡量 分布 防范

隨著社會經濟的不斷發展，我國許多地方的政府由于加大基礎設施建設而過度舉債、隨意舉債等原因，導致地方政府存在嚴重的債務風險，不僅給當地經濟發展造成嚴重的影響和危害，也直接影響和干擾到整個國家的經濟持續性發展以及社會生活的安定和諧。因此，國家及地方政府必須要加強對政府債務風險的警惕和重視，積極防范和化解債務風險。現本文簡要分析我國目前地方政府債務風險的衡量及分布情況，并研究和探討如何進一步加強對地方政府債務風險的防范措施，以期更好的減少地方政府債務風險的發生，確保地方經濟的平穩、良性、可持續性建設發展。

一、地方政府債務風險的衡量及分布

（一）地方政府債務風險的衡量

結合世界各國地方政府債務風險及管理情況，我國對地方政府債務風險的衡量主要表現在以下兩個方面，具體包括：

1.地方政府債務風險的衡量指標。一般而言，地方政府債務風險衡量指標主要包括：債務率、負債率、償債率、新增債務率、資產負債率、利息支出率、擔保債務比重以及債務依存度等。具體指的是：

第一，債務率，指地方政府財政收入對償債需求進行滿足的能力。

第二，負債率，指地方政府的負債風險程度以及地方整體經濟對其債務的承載水平。其數值越大則表明政府風險度越高。

第三，償債率，指地方政府用于債務償還的財政收入在總收入中的比例；

第四，新增債務率，指地方政府新增財政收入對當期新增債務的滿足能力；

第五，資產負債率，指地方政府的總體債務風險情況以及資產負債結構情況；

第六，利息支出率，指地方政府利用當期財政收入進行債務利息償還的情況；

第七，擔保債務比重，指地方政府對風險的擔保能力；

第八，債務依存度，指地方政府當年的財政支出對其借債的依賴程度；

2.地方政府債務風險的警戒線。我國的社會政治、經濟等環境特殊，且地方政府債務風險問題的出現時間較短，目前尚未形成統一、標準的債務風險警戒線。通過同世界其他國家相比較，我國的地方政府債務風險警戒線大體可以參考如下標準，具體為：

第一，債務率警戒線，即對地方政府中長期債務的可持續性進行評估，通常指標超過80%時，則表明該地區政府債務風險處于警戒水平；

第二，負債率警戒線，即對地方政府的整體債務情況進行評估，通常指標超過30%時，則表明該地區政府債務風險處于警戒水平；

第三，擔保債務比重警戒線，即對地方政府債務風險隱患進行評估，通常指標超過80%時，則表明該地區政府債務風險處于警戒水平；

第四，利息支出率警戒線，即對地方政府財務資金的流動性進行評估，通常指標超過40%時，則表明該地區政府債務風險處于警戒水平。

（二）地方政府債務風險的分布

目前，我國地方政府債務風險分布極為不均衡，風險較高的區域主要集中在那些地區經濟發展水平同融資平臺發展存在較大差異的省市地區。具體表現在：

第一，從債務率看，其具有代表性的地區主要包括吉林、浙江、河北、四川、江西、安徽、西藏以及河南等；

第二，從負債率看，其具有代表性的地區主要包括遼寧、內蒙古、江西、寧夏、云南、吉林、西藏、安徽、貴州等；

第三，從擔保債務比重看，其具有代表性的地區主要包括有吉林、江西、安徽、福建、云南、四川、貴州等；

第四，從利息支出率看，其具有代表性的地區主要包括有河南、西藏、貴州、吉林、浙江、四川等。

二、加強我國地方政府債務風險的防范措施

面對我國日漸加重的地方政府債務風險問題，國家以及各地政府必須要加強重視，提高對債務風險的防范處理，從而有效減少債務風險的發生。具體措施包括有：

（一）加強法律制度體系的完善

國家要加緊對地方政府債務相關法律法規的制定和完善，尤其是執法監督方面的制度規定，明確地方政府借債以及還債的條件、范圍、數額、使用等標準，加強對地方政府融資平臺運行操作的合理規范和控制，健全地方政府在業績考核方面的監督管理機制，嚴格地方政府借債審核批準制度，從而有效提高對地方政府借債行為的規范，遏制地方政府過度舉債、隨意借債等問題的發生。

（二）加強地方政府償債基金機制的構建

國家要在全國范圍內積極推行地方政府償債基金機制，在地方政府每年的財政結余以及債務項目收益中提取出一部分作為償債基金，并按照固定金額進行提取償債，從而有效提高地方政府的償債能力以及對債務風險的抵御能力，避免地方政府出現債務危機，進而有效增強地方政府的財政穩定性和償債可持續性。

（三）嚴格控制地方債務規模

地方政府要嚴格執行國家相關文件精神，大力壓縮新增政府投資項目的建設規模，控制對基礎設施建設的投入，從而嚴格控制新增債務規模，有效避免因“政績工程”、“面子工程”等項目的出現而造成過度舉債行為。同時積極通過債券置換的方式，將高成本的存量債務置換成期限長、成本低的政府債券，從而有效控制債務規模的快速增長。

（四）不斷創新投融資機制，優化債務結構，控制融資成本

為防范地方政府債務風險，地方政府要加快推進國有公司實體化改革，通過建立激勵機制，激發公司活力，積極推進企業債、公司債等直接融資，同時與政策性銀行合作，努力做成一批成本低、額度大、期限長的融資項目，從而不斷優化債務結構，切實控制融資成本。并在合理的成本范圍內，積極推進PPP模式，鼓勵社會資本通過特許經營等方式，參與城市基礎設施等有一定收益的公益性事業投資和運營，實現投資主體的多元化，切實轉換政府職能，減輕財政負擔。

三、結語

債務風險對地方政府的日常工作開展以及該地區經濟的良性、持續發展等均具有嚴重的危害，因此，國家及各級地方政府必須提高對債務風險的警惕和重視，加強對立法制度的補充和完善，積極構建地方政府償債基金機制，加強監督控制力度，敦促地方投資融資體制改革，從而更好的保障地方經濟發展的順利、穩健、持久、健康。

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