利率市場化改革對我國商業(yè)銀行發(fā)展的影響

屈伸　李新鵬

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，由利率市場化改革帶來的利率水平不確定性造成的利率風(fēng)險，已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險。但是，我國過去一直實施嚴(yán)格的利率管制，直接導(dǎo)致了無論在理論研究上還是在積累經(jīng)驗上商業(yè)銀行于利率管理方面都處在一個較低水平。所以，如何聯(lián)系我國實際，以理論和實踐相結(jié)合，分析利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響以及其對策具有重要的現(xiàn)實意義。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 利率風(fēng)險

一、我國利率市場化改革的現(xiàn)狀

“同在其他領(lǐng)域一樣，完善的控制至關(guān)重要。關(guān)鍵是，銀行應(yīng)具有全面的風(fēng)險管理機(jī)制，以便有效地識別、計量、監(jiān)測和控制利率風(fēng)險……從更普遍的意義上講，委員會要強(qiáng)調(diào)的是，完善的利率風(fēng)險管理對銀行的審慎經(jīng)營和促進(jìn)整個金融體系的穩(wěn)定都很重要。”——這是巴薩爾銀行監(jiān)管委員關(guān)于銀行利率風(fēng)險的處理方法而發(fā)布的《利率風(fēng)險管理和監(jiān)管原則》文件中多次提到的。從中不難看出，對于現(xiàn)今商業(yè)銀行來說，利率風(fēng)險管理處在舉足輕重的位置。現(xiàn)今我國改革利率市場化的浪潮正在不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行面臨的是由于頻繁波動的市場利率而帶來的利率風(fēng)險，利率風(fēng)險的管理和預(yù)防也被商業(yè)銀行提上了重要日程。但是，我國過去一直實施嚴(yán)格的利率管制，直接導(dǎo)致了無論在理論研究上還是在積累經(jīng)驗上商業(yè)銀行于利率管理方面都處在一個較低水平。所以，如何聯(lián)系我國實際，以理論和實踐相結(jié)合，分析利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響以及其對策具有重要的現(xiàn)實意義。

利率市場化，即是中央銀行逐步放松對利率的嚴(yán)格管制，以市場價值規(guī)律為導(dǎo)向，將利率交由市場資金供求狀況來決定。利率市場化最顯著的特點是由市場上的資金供求平衡來決定利率水平。在市場競爭情況下，達(dá)成雙方都能接受的價格水平，但是這種逐步放松并不是就意味著政府會放任自由，中央銀行會調(diào)整再貼現(xiàn)率和再貸款率，結(jié)合市場上的資金余缺、市場上的競爭情況以及平均利潤率來達(dá)到市場的均衡利率水平。

在上個世紀(jì)七十年代，現(xiàn)代金融理論發(fā)展迅猛，以利率市場化理論尤為突出，一些國家在這些新興理論的影響下開始利率市場化的改革的嘗試，掀起了世界利率市場化的浪潮。七十年代之后，利率市場化改革躍升到了一個新的高度，成為了各國經(jīng)濟(jì)體制改革不可回避急需攻克的難題。當(dāng)然，改革既有成功的經(jīng)驗，也有不可避免的挫折。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定的程度，歐美發(fā)達(dá)國家的計劃管理慢慢地放松，金融壟斷行業(yè)的壟斷地位逐漸瓦解，市場上的資金流動日益增加，物價也逐步放開，金融市場規(guī)模的日益擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展不可避免的受到了利率嚴(yán)格管制的阻礙。美國和英國的較低的利率加劇了通貨膨脹，導(dǎo)致了市場利率大幅度上升，削弱了金融部門對市場的影響能力，貨幣政策收效甚微，帶來了存款縮水，信用收縮，銀行倒閉等惡劣的后果。美國和英國在如此背景下，相繼作出了利率市場化的改革，成功挽回了經(jīng)濟(jì)局勢。在歐美發(fā)達(dá)國家的帶動下，一些新興國家也開始了利率市場化改革的嘗試。韓國作為亞洲首個敢于吃“螃蟹”的國家之一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展上不可避免地經(jīng)歷了反復(fù)。

反觀我國，在過去一段較長的時間內(nèi)實施得都是管制利率制度，相關(guān)部門控制了利率的變動。在黨的十四屆三中全會上，首次提出了利率市場化改革的設(shè)想。在十四屆三中全會以后，我國利率市場化改革遵循了“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序逐步向前推進(jìn)。上世紀(jì)末期，中央人民銀行前后三次擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。二十一世紀(jì)初期，對外匯利率體制進(jìn)行了改革，放松了外幣貸款利率的管制。與此同時，對于貸款利率的設(shè)定，原則上不再存在上限，并且，人民幣的存款利率允許向下浮動。自主定價權(quán)利的獲得，象征著我國利率市場化有了實質(zhì)性的邁進(jìn)。作為利率市場化的核心環(huán)節(jié)，即利率由市場供求決定，由此看出了我國利率市場化改革邁出了堅實有力的一步。

二、利率市場化改革對我國商業(yè)銀行發(fā)展的啟示

一是利率市場化最顯著的特點是由市場上的資金供求平衡來決定利率水平。在市場競爭情況下，達(dá)成雙方都能接受的價格水平，但是這種逐步放松并不是就意味著政府會放任自由，中央銀行會調(diào)整再貼現(xiàn)率和再貸款率，結(jié)合市場上的資金余缺、市場上的競爭情況以及平均利潤率來達(dá)到市場的均衡利率水平。我國商業(yè)銀行應(yīng)該放棄陳舊保守的觀點，努力學(xué)習(xí)和借鑒西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的運作方式和管理模式，但是也不能完全地“生搬硬套”，必須與中國特設(shè)社會主義相結(jié)合，在不斷的摸索中，創(chuàng)新具有中國特色的商業(yè)銀行管理運作模式。

二是隨著我國利率市場化改革步伐的大大加快，我國商業(yè)銀行所面臨的將會是進(jìn)一步收窄的存貸款利差，而存貸款利差是我國商業(yè)銀行收益的主要來源，尤其是中小型商業(yè)銀行受到的沖擊更加劇烈，我國商業(yè)銀行如何走出利差收窄的困境，拓展非利差型業(yè)務(wù)是唯一的出路。我國商業(yè)銀行應(yīng)該重視發(fā)展中間業(yè)務(wù)，通過完善考核和激勵制度來推進(jìn)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)、創(chuàng)新，爭取發(fā)展成為具有知識密集型、技術(shù)密集型中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品這一新型盈利模式的商業(yè)銀行。

三是商業(yè)銀行所面臨的是越來越激烈的競爭，如何降低銀行內(nèi)部的運作成本，是商業(yè)銀行保證盈利的關(guān)鍵。只有合理的降低銀行的經(jīng)營管理成本，才能給予市場一個更低且雙贏的利率水平。就我國商業(yè)銀行長遠(yuǎn)發(fā)展來看，商業(yè)銀行應(yīng)該主動進(jìn)行負(fù)債管理，負(fù)債增長模式應(yīng)該由過去的以數(shù)量為導(dǎo)向變?yōu)橐孕б鏋閷?dǎo)向來，通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)來降低經(jīng)營運行的成本。

四是商業(yè)銀行能夠有效地進(jìn)行利率風(fēng)險管理，必須通過建立科學(xué)的利率風(fēng)險管理模型來實現(xiàn)。相較于被我國商業(yè)銀行廣泛采用的利率敏感性缺口分析法，新引進(jìn)的持續(xù)期缺口分析法揭示了商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值與利率變動之間的關(guān)系。在不同的利率假設(shè)條件下，算出有效持續(xù)期缺口大小和方向，模擬動態(tài)分析，提出數(shù)量依據(jù)。讓商業(yè)銀行科學(xué)、準(zhǔn)確地作出風(fēng)險管理戰(zhàn)略和決策。

三、總結(jié)

改革不可能是一帆風(fēng)順的，無可避免的伴隨著陣痛。遇到困難，我們要勤于思考，善于總結(jié)，摸索出屬于中國特色市場經(jīng)濟(jì)的道路。利率市場化改革給商業(yè)銀行帶來不僅是風(fēng)險，還給商業(yè)銀行帶來了機(jī)遇，商業(yè)銀行通過合理優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低商業(yè)銀行的經(jīng)營管理成本，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，合理調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，加快銀行金融創(chuàng)新，拓展非利差中間業(yè)務(wù)，建立商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理體系，建立健全利率風(fēng)險管理內(nèi)部控制機(jī)制來改革商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制，優(yōu)化商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)行商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、金融創(chuàng)新。

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作者簡介：屈伸（1991-），男，湖北武漢人，漢族，云南大學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：國際風(fēng)險管理；李新鵬（1992-），男，河南駐馬店人，漢族，云南大學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：金融學(xué)理論。