財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)研究

楊素芬 李顓森 陳 包

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)研究

楊素芬 李顓森 陳 包

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

隨著財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的數(shù)量不斷增加，但是其財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)體系尚不完整。本文主要運(yùn)用因子分析法對(duì)其財(cái)務(wù)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)，選取八家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為樣本公司，對(duì)樣本公司的原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，得到財(cái)務(wù)指標(biāo)值，再運(yùn)用因子分析法提取公共因子，判斷影響財(cái)務(wù)績效的主要因素，據(jù)此對(duì)樣本公司提出針對(duì)性建議，為管理者提供有效決策信息。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn);財(cái)務(wù)績效;因子分析法

一、引言

20世紀(jì)80年代以來，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)逐步發(fā)展,截止到2016年年底，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司已有80多家，保費(fèi)收入8,724.50億元，同比增長9.12%。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)保持著強(qiáng)勁發(fā)展。作為金融業(yè)三大支柱之一，保險(xiǎn)業(yè)起步最晚，其發(fā)展被看好，但是對(duì)于行業(yè)的績效評(píng)價(jià)存在一定的不完整性，需要進(jìn)一步的完善和發(fā)展。財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)是指選用恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)，借助綜合性的評(píng)價(jià)方法，評(píng)價(jià)一個(gè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程及其結(jié)果的評(píng)價(jià)指標(biāo)，具有非財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)所沒有的直接性與客觀性。

二、因子分析法理論基礎(chǔ)

因子分析法是從一系列相互之間有緊密聯(lián)系的原始變量出發(fā)，將原始變量以其內(nèi)部相關(guān)性為基礎(chǔ)進(jìn)行分類，使得每組內(nèi)部變量之間有關(guān)聯(lián)性，每組共有的，能夠全面反應(yīng)所選變量內(nèi)容的定義為公共因子，最后再命名一個(gè)綜合變量將每一組公共因子表示出來。因子分析法是一種多變量統(tǒng)計(jì)研究方法，該方法主要思想是降低相關(guān)影響因素的維度。

因子分析的特點(diǎn)有：公共因子的數(shù)量較少，可以減少分析的工作量；公共因子是根據(jù)原始變量的信息進(jìn)行重新組合得來的，可以反映原始變量大部分的信息；因子變量之間不存在顯著的線性相關(guān)關(guān)系，便于分析。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

(一)樣本和指標(biāo)選擇

本文的選取了中國人民保險(xiǎn)公司、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司八家公司為樣本公司。擬以八家樣本公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表為數(shù)據(jù)來源。并由此計(jì)算盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、增長能力四方面財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)值。計(jì)算結(jié)果如表4-1所示。

表4-1 2015年八家樣本公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)值 單位：百分比(%)

從盈利能力來看，人保、平安、中華聯(lián)合三家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率較高，盈利能力較好；從營運(yùn)能力來看，大地、太平洋、永安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說明其資產(chǎn)利用率較高；從償債能力分析，安邦資產(chǎn)負(fù)債率較大，固定資產(chǎn)比率相對(duì)較低，償債風(fēng)險(xiǎn)較高；從增長能力看，中華聯(lián)合、天安資產(chǎn)增長較多，除人保、平安和安邦在資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、保費(fèi)三方面都有增長外，其他樣本公司在資產(chǎn)增長基礎(chǔ)上并沒有凈資產(chǎn)的增長，但是所有公司保費(fèi)都有不同幅度增加，總體處在發(fā)展階段。

從表4-1可以看出，太保、平安、太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司收益性較好，收益率處在較高水平，可見其績效較好，而中華聯(lián)合的績效處于中等水平，安邦總體增長能力較高。大部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模逐漸擴(kuò)大，雖然保費(fèi)收入有一定增長，但是凈利潤卻為負(fù)值，表明公司在發(fā)展規(guī)模時(shí)忽略了效益。

(二)因子分析法檢驗(yàn)結(jié)果

1.公共因子提取

因子分析的目的就是為了濃縮原有相關(guān)性的眾多變量，因?yàn)槊總€(gè)指標(biāo)都在不同程度上反映了公司的財(cái)務(wù)績效情況，這些變量之間存在著顯著的相關(guān)性，選取的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的信息有一定重疊，因此有進(jìn)行公共因子提取的必要，提取結(jié)果如表4-2所示。

表4-2 公共因子提取

從初始特征值一欄可以看出，主成分分析法提取一個(gè)公共因子后總計(jì)方差為5.33，方差百分比為59.16%，這個(gè)公共因子解釋的財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容為59.16%，提取的第二個(gè)公共因子總計(jì)方差為2.42，方差百分比為26.94%，可以解釋26.94%的財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容，兩個(gè)公共因子累計(jì)解釋的財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容達(dá)到86.10%，而后面的幾個(gè)因子累計(jì)解釋內(nèi)容不足15%，因此提取兩個(gè)公共因子是合適的。

2.成分矩陣分析

通過以上分析可以知道存在兩個(gè)公共因子可以解釋大部分財(cái)務(wù)信息，可以通過主成分分析矩陣探索公共因子內(nèi)涵，從而給兩個(gè)公共因子進(jìn)行定義。分析結(jié)果如表4-3所示。

表4-3 主成分分析矩陣

通過主成分分析矩陣，可以看出凈利潤增長率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率幾個(gè)指標(biāo)在第一個(gè)公共因子上有較高的系數(shù)，這些指標(biāo)更多的是反映成本及資本利用效率，可以定義為成本類因子，用F1表示；第二個(gè)公共因子更能代表保費(fèi)收入增長率、承保費(fèi)用率、凈資產(chǎn)利率，更能反映公司的成長及發(fā)展情況，可以定義為成長類因子，用F2表示。

3.因子得分計(jì)算

以上的分析對(duì)兩個(gè)公共因子進(jìn)行了定義，但是各個(gè)公共因子中各指標(biāo)得分不得而知，需要得出得分系數(shù)矩陣，才可以為綜合評(píng)價(jià)做好得分計(jì)算準(zhǔn)備，其中各公共因子中各指標(biāo)得分如表4-4所示。

表4-4 得分系數(shù)矩陣

由此可以得到最終的公共因子得分公式如下所示：

F1=0.18×凈資產(chǎn)收益率+0.11×資產(chǎn)凈利率+…+0.18×資產(chǎn)增長率

F2=0.13×凈資產(chǎn)收益率+0.33×資產(chǎn)凈利率+…+0.04×資產(chǎn)增長率

最后對(duì)八家樣本公司的綜合實(shí)力進(jìn)行對(duì)比分析，按照表4-2中兩個(gè)公共因子解釋的內(nèi)容對(duì)其進(jìn)行加權(quán)求和，而權(quán)數(shù)就是公共因子對(duì)應(yīng)的方差百分比，將綜合得分定義為F，即：

F=59.16%×F1+26.94%×F2

4.檢驗(yàn)結(jié)果分析

根據(jù)上面的分析，可以得到八家樣本公司綜合得分，結(jié)果如表4-5所示。

表4-5 綜合得分

由以上數(shù)據(jù)，可以看到，第一個(gè)公共因子，即成本類的公共因子來看，排在最前面的兩家公司是平安和人保兩家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，得分分別是0.14和0.08，說明成本管控能力較好，這與本文中通過對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析得到的結(jié)果相吻合。太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司雖然是保險(xiǎn)行業(yè)三大巨頭之一，但是其成本類因子得分為0.04，成本管控能力與平安和人保兩家公司有不小的差距。其余樣本公司成本類因子得分更低，大地、中華聯(lián)合和永安三家公司的成本類因子得分為負(fù)，成本管控能力較低。從成長類的公共因子看，中華聯(lián)合領(lǐng)跑此項(xiàng)指標(biāo)，其余樣本公司之間的差異不是很大，除了永安得分為負(fù)，天安和安邦兩家公司得分較低外，其余五家樣本公司得分都比較高，說明這些公司的發(fā)展能力較好，各家保險(xiǎn)公司的增長都是比較均衡的，說明整個(gè)行業(yè)發(fā)展環(huán)境較好。

根據(jù)綜合因子得分，可以發(fā)現(xiàn)排在前面的依然是平安、人保和太平洋三家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。平安和太平洋兩家公司因?yàn)槠涑杀绢愐蜃雍统砷L類因子得分都較高，綜合得分遙遙領(lǐng)先，尤其是平安綜合得分0.15，之后是人保和太平洋兩家公司，綜合得分比平安略低，大地和永安綜合排名倒數(shù)，因此需要注意成本類因子的影響，加強(qiáng)成本管控能力。

四、結(jié)論及建議

八家樣本公司的財(cái)務(wù)績效綜合得分存在一定差距，雖然成長類因子

得分具有一定影響，但是主要的影響還是成本類因子得分，因此財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展過程中要特別注意提高成本管控能力。

1.建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警處理機(jī)制

基于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的特殊性，要想將成本管控能力提高，就必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。通過準(zhǔn)確有效地監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)出預(yù)警信號(hào)，其才有足夠多的時(shí)間控制風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)。只有將其風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍，將各種費(fèi)用支出控制在合理范圍，公司才可以在降低運(yùn)營成本的基礎(chǔ)上健康發(fā)展。

2.將財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理專業(yè)化運(yùn)營

制約財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司成本控制的另一方面原因是資金運(yùn)作專業(yè)化不足，在將保費(fèi)收入進(jìn)行再投資和對(duì)投保資產(chǎn)進(jìn)行管理的過程中沒有獲得足夠多的收益，因此建立專業(yè)化運(yùn)營機(jī)制，即將其委托代理資產(chǎn)管理模式轉(zhuǎn)向?yàn)樽誀I管理模式，建立具有獨(dú)立法人資格的資產(chǎn)管理公司，可以有效提高其經(jīng)營效率，

3.建立互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作平臺(tái)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的主要銷售模式是經(jīng)紀(jì)人員現(xiàn)場銷售，保險(xiǎn)運(yùn)作效率較低。建立保險(xiǎn)銷售業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)理賠業(yè)務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作平臺(tái)，就可以大大提高其銷售和理賠效率，節(jié)約員工成本，也可以提高服務(wù)質(zhì)量，提升客戶滿意度，使公司獲得良好聲譽(yù)，為其發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

[1]孫蓉，王超. 我國保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效綜合評(píng)價(jià)[J].保險(xiǎn)研究，2013(1)：49-52

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楊素芬(1992-)，女(漢)，山東聊城人，云南民族大學(xué)企業(yè)管理研究生，主要研究方向：企業(yè)管理；李顓森(1992-)，男(漢)，安徽淮北人，云南民族大學(xué)企業(yè)管理研究生，主要研究方向：戰(zhàn)略管理；陳包(1991-)，男(土家)，貴州沿河人，云南民族大學(xué)旅游管理研究生，主要研究方向：旅游區(qū)域與管理。