淺談“經濟新常態”下的金融促進措施

李佳岐

摘 要 隨著我國市場改革的不斷深化和經濟結構的轉型升級，宏觀經濟層面發生了較大變化，新常態下我國金融行業的生存與發展日益受到社會各界的廣泛關注。本文通過對我國經濟新常態進行介紹，深入分析其對我國金融發展的影響，并提出新常態下促進我國金融進一步發展的一些措施。

關鍵詞 新常態 影響金融 生存對策

一、中國目前的宏觀經濟形勢及存在的問題

（一）宏觀形勢

今年的《政府工作報告》將2015年中國的GDP預期目標下調為增長7%左右，報告中還明確指出經濟下行壓力還在加大，發展中深層次矛盾凸顯，過往積累的經濟、環境、社會矛盾不斷浮現。中國經濟已經告別了年均10%的高速增長，步入新常態。

（二）常態趨勢

中國經濟過去快速增長的主要原因有：第一，基數小，產業空間大；第二，發展的資源環境壓力不大；第三，勞動力等要素成本低，改革開放的政策取向，國際經濟處于上升周期等。但是經過30多年的高速發展，中國經濟發展所面臨的這些有利條件已經發生改變，永遠不可復制了。

（三）調整產業結構的必然性：巨大人口不適合粗放式經濟

2014年中國GDP達到63.6萬億元（約合10.4萬億美元），高居世界第二，是排名世界第三位的日本GDP（4.8萬億美元）的2倍多。中國經濟成為全球增長的主要引擎，與世界經濟之間的互相影響日益緊密。

但中國的產業發展受到國內和國際兩個市場的雙重影響，由于中國經濟體量巨大，產業發展空間受到一定的限制。

中國長期以來粗放型經濟發展模式消耗了大量的資源，產業無序競爭，造成某些產能嚴重過剩、環境污染突出等問題。前央視著名主持人柴靜的紀錄片《穹頂之下》引發巨大反響，也引起了北京人們的強烈共鳴。有限的世界資源已經不能滿足中國粗放式經濟發展的需求，環境污染問題也已經漸漸達到了中國居民的容忍上線。因此，中國經濟必須轉變發展方式，調整產業結構，提高發展質量。

近期全球經濟深度調整，復蘇乏力，各大經濟體走勢分化，美元走強，歐盟始終未能完全走出金融危機的陰影，新興經濟體增速放緩。非洲埃博拉疫情、中東動亂、朝鮮半島核危機、南海局勢緊張、全球反恐形勢嚴峻等不穩定因素都影響著中國與世界其他伙伴國家的經濟往來，中國經濟向來依賴的外需難以提振。同時國內勞動力成本不斷上升，許多國外企業向越南、馬來西亞等國家轉移，中國勞動密集型產業面臨嚴峻考驗。

二、“經濟新常態”下的改革措施

中國經濟新常態的內涵概括為四個轉向：“從高速增長轉向中高速增長；經濟發展方式從傳統的規模速度型粗放型增長轉向質量效率型集約增長；經濟結構從增量擴能為主向調整存量、做優增量并存的深度調整；經濟發展動力從傳統增長點轉向新的增長點。”

為避免在舊的經濟發展模式里越陷越深，步菲律賓、馬來西亞、秘魯等國家后塵進入“中等收入陷阱”，中國應該主動采取有效措施，順勢而為，變被動為主動，淡化追求增長的高速度，轉而把更多的精力用在經濟提質增效，產業結構轉型升級上，建立更加集約、更加平衡的新增長模式。解決中國經濟發展中的各種矛盾，提升經濟增長質量，改善居民生活水平等。這將是一項長期而艱巨的任務，需要政治、經濟、文化、社會等各方面的改革和發展。

十八屆三中全會中的改革措施中要求實行市場化改革，讓市場在資源配置中起決定性作用，而金融資源的配置問題無疑最為嚴重、波及面最廣、影響也最大。健全金融市場體制，改善金融資源配置，糾正經濟中的資源配置扭曲，為中國經濟增長提供持續的金融支持，將會有利于促進中國經濟的健康發展。針對中國經濟新常態面臨的問題，目前在金融方面，建議從以下措施著手：

（一）穩步推進中國金融市場改革，實現利率、匯率市場化、資本項目逐步放開等，完善金融市場機制

利率市場化是金融資源市場化定價的重要機制。長期以來，中國國內的利率制度扭曲了金融資源的定價，人為壓低了借貸成本，一方面鼓勵了有特殊權力的企業（如國企）獲得廉價金融資源，刺激了基礎設施和制造業領域的一些過度投資，并導致鋼鐵、水泥和有色金屬等行業產能嚴重過剩，帶來大量不能盈利的企業；另一方面，利率非市場化造成了中國國內金融機構的業務創新能力不足，金融市場的業務結構長期固化，中國國內融資市場“脫媒”不易。與此同時，由于市場化不足，金融資源配置的中間環節太多，中介們節節加碼，人為抬高了流向最終需求方的資金成本。2014年實現了貸款利率市場化之后，目前存款利率可以達到基準利率的1.3倍。逐步實現利率市場化，合理配置資金流向，對于解決產業過剩，促進產業轉型升級具有重要的作用。

目前，中國實行有管理的浮動匯率制度，在我國金融市場成熟之前，為避免匯率巨大波動對中國經濟造成巨大影響，我們應沿著既有路徑逐步推進市場化，實現人民幣匯率市場化之下的雙向波動。中國的建設需要大量的國際資金，而資本項目的完全放開需要一個完善的金融市場，否則會對我國的金融市場，乃至整個經濟造成嚴重沖擊。

中國的利率市場化、匯率合理浮動，是實現金融市場化的必要條件。中國應該不遺余力地推進此方面的改革，健全和完善金融制度體系，真正發揮金融市場在資金配置方面的決定作用，充分利用國內和國外兩個市場上的資金。

（二）積極推進人民幣國際化，掌握國際話語權

中國是世界第一大出口國，第二大進口國，但美元一直是跨境結算的首選貨幣。中國企業一直承擔著很大的匯兌風險。人民幣國際化不僅能夠減少匯兌損失，促進中國貿易發展，還能夠降低企業的海外融資成本，幫助它們海外擴張，并最終促進創立一個以中國為核心的金融秩序，為中國企業走出去，輸出國內過剩產能，掌握國際話語權提供有力的支持和保證。

中國已與香港、倫敦、新加坡、澳大利亞、瑞士等26個國家和地區簽訂了本幣互換協議，提高人民幣在國際結算中的應用。中國積極推進亞洲基礎設施銀行、絲路基金、金磚國家銀行等國際組織的建立，以及滬港通、深港通等措施的實施都將進一步提高人民幣的國際地位和推動其廣泛應用。中國正努力使人民幣成為國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子中的第五種貨幣。這些措施在推進人民幣的國際化的進程中，也會促進中國金融市場的成熟和完善，對解決產能過剩，實現產業轉型升級具有積極的推動作用。

（三）提倡綠色金融體系建設，解決環境污染難題

柴靜的紀錄片——《穹頂之下》引起中國人對霧霾等環境污染的廣泛關注和思考。從經濟學角度分析，當前的環境污染主要受政府對市場扭曲、市場失靈、企業與消費者缺乏社會責任感等因素影響而產生的。因此，需要經濟和金融政策推動結構轉型，從根本上調整中國的經濟結構，降低重工業比重、提高清潔能源結構以及解決環境污染外部性等問題。綠色金融體系為解決環境污染問題可以發揮重要作用。

綠色金融體系是指通過貸款、私募投資、發行債券和股票、保險等金融服務將社會資金引導到環保、節能、清潔能源、清潔交通等綠色產業發展的一系列政策、制度安排和相關的基礎設施建設。中國應向美國等有經驗的發達國家學習相關經驗和技術，完善中國的綠色金融體系建設。加大綠色貸款投入，投入較多的優惠利率的資金支持有環保效益，同時限制有負面環境效應的貸款。建立較完善的環境和社會風險評估體系，推出許多針對綠色信貸的項目和計劃。在更多領域實行強制性的綠色保險制度，若某個項目導致了污染，保險公司會幫助企業賠付。綠色保險制度會促使企業考慮其保險成本，抑制企業開發過度污染項目的沖動。

（四）發揮互聯網金融企業優勢，提高資金使用效率

中國的小微企業解決了中國90%以上的就業，但其常常由于融資難和融資成本高等問題，面臨嚴峻的發展形勢。傳統的銀行更喜歡國有企業等實力雄厚的大企業，以降低貸款的壞賬風險。但往往更需要資金發展的小微企業卻貸不到款，大大降低了資金的匹配度和使用效率。中國應該積極鼓勵和支持以微眾銀行、支付寶等為代表的互聯網金融企業的發展。在移動互聯時代，根據消費、投資等行為習慣的變化，在大數據收集和分析的基礎上，提供基于移動互聯網的支付、儲蓄和投資方式，大大提高針對性和便利性，同時提高資金的利用率。

2015年1月4日，中國國務院總理李克強的一個按鍵發出3.5萬元貸款，標志著中國首家互聯網銀行——微眾銀行正式營業，成為新型小規模借款者的便利、有效的融資渠道。微眾銀行沒有營業網點，一切申請和審核工作都在互聯網上完成，不僅節省了大量的人力、物力成本，還提高了工作效率。個人在網上的相關活動，包括貸款各個環節、相關網上交易等行為，作為基礎信息，通過大數據分析形成個人信用報告。有效控制放貸風險的同時，提高了貸款發放的審核效率和針對性，提高了資金的使用效率。互聯網公司能夠在金融服務領域發揮提升客戶服務水平、激勵創新以及促進競爭等積極作用。中國應放寬金融機構的準入門檻，成立更多支持小微企業發展的互聯網金融企業。

歷史經驗告訴我們，一個國家的現代化離不開完善的金融市場體系，像英國的倫敦金融中心、美國的華爾街等在其國家實現工業化，經濟持續穩定發展，保持創新領先等方面起到了至關重要的作用。因此，中國在認識、適應、引領經濟發展新常態，不斷化解各種矛盾和風險，不斷深化改革和調整經濟結構方面，要統籌金融體制改革，不斷實現金融創新，真正發揮市場在資源配置中的決定性作用。

（作者單位為中國人民大學附屬中學）