人民幣匯改一周年，從震蕩到成功

本報記者 倪浩

今天是人民幣匯改一周年的日子。去年8月11日，中國央行開啟“匯改”。截至今年8月10日，人民幣兌美元中間價為6.6530，一年間貶值幅度接近8.8%。

據英國《金融時報》10日報道，為完善人民幣匯率形成機制，2015年8月11日，中國央行宣布進行“匯改”，將人民幣兌美元匯率中間價下調1000個基點，人民幣當天貶值達到1.9%，創造21年來最大單日跌幅。之后的3個交易內，人民幣匯率持續暴跌，迅速進入6.3時代。當年12月份，人民幣匯率形成機制開始轉向參考“一籃子貨幣”。2016年初，人民幣兌美元中間價形成“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的形成機制，從而構成過去一年匯改的主要內容。

隨著人民幣匯率走低，市場形成人民幣長期貶值的預期，不僅引發全球金融市場的劇烈震蕩，中國國內還出現老百姓集體換匯的現象，同時也影響中國人的海外消費支出。《金融時報》稱，人民幣的貶值效應，甚至延續到去日本爆買的中國游客，在赴日旅行人數增加的同時，消費卻在持續減少。

針對人民幣匯改引發的資本市場和外匯市場的劇烈震蕩，中國人民大學國際貨幣研究所學術委員、中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍10日接受《環球時報》采訪時說，人民幣匯改啟動的時機并不好，造成短期資金出現外流。“但到今年3月份，中國股市和匯市日趨穩定，新的匯率形成機制從不被理解到逐漸被接受，市場參與者按照新的價格形成機制進行交易，這說明了匯改是成功的”。

但與特別提款權（SDR）中美元、歐元、日元、英鎊這4種計價貨幣相比，趙錫軍認為，人民幣國際化的差距還是非常明顯。“隨著中國經濟不斷開放并融入全球，匯率形成機制應該向著更加市場化的方向推進和改革”。

趙錫軍稱，目前人民幣匯率價格形成機制仍實行有管理的浮動匯率制度，國內實業主體以及金融機構仍無法完全抵抗金融市場的波動，仍需要央行對匯率形成實行管理。“央行這種管理的責任未來仍然要保留，一直到微觀經濟主體完全有能力應對所有波動，才能慢慢去除”。▲