關于企業集團財務公司資金管理模式的探討

孟嶠

[摘要]近幾年來，我國財務公司的成立在大型企業集團中屢見不鮮，但是外界就財務公司資金管理中的利弊存在異議。文章首先分析了集團內部資金管理的作用；討論了集團發展過程中實行資金管理的必要性；對比了不同企業集團內部資金的管理模式，認為目前財務公司比較適合于大型集團的資金管理；又論述了財務公司在企業集團資金管理中發揮作用的有效途徑，為企業集團健康可持續發展提供理論基礎。

[關鍵詞]企業集團；資金管理；財務公司；管理模式

[DOI]101.3939/jcnkizgsc20162.71.30

1前言

企業集團是大型的經濟聯合體，集資本、技術、產品等于一體，是現代企業發展到一定階段而形成的高級組織的一種形式。為了使企業穩健發展，企業集團采取不同的管理模式對集團內的資金進行控制，目前的管理模式主要包括結算中心模式、內部銀行模式、財務公司模式三種，無論采取哪種模式，目的都是要加強資金管理，提高資金的使用效率。其中，財務公司模式與其他模式不同，它的出現承載著新型投資和籌資方式，對集團財務管理效果明顯，因此，要不斷更新和完善財務公司的功能，積極推廣這一管理模式。

2資金管理在企業集團發展中的意義

2.1有效降低財務成本

由于企業集團的流動資金來自內部各個企業，而各個企業涉足不同的行業和領域，使得每個企業面臨不同機遇和挑戰。對于業務增長較快的企業，資金短缺的概率較大，而對于業務增長平穩的企業，資金會大量結余而無法充分利用，最終使企業集團的資金沒能良好流轉造成資源浪費。與此同時，因為企業所處的發展階段不同，融資能力存在差異，對于新興企業，由于處在初創階段，財務運作不理想，其融資成本相對而言較高，不具備相當的融資能力；與此相反的是，對于發展良好，處于成熟階段的企業來說，資金充沛，其融資成本低，具有較強的融資能力。所以，在集團企業中要合理統籌規劃使用資金，避免財務資源在各子企業之間分配不公，影響集團發展。各子企業也要積極配合集團總部對資金的調配，進而發揮財務資源一體化的優越性，為集團整體發展營造一個良好的財務資源環境，實現對資金的有效利用，積少成多，避免不必要的對外融資，和“存貸兩頭大”的現象，實現集團資金的一體化管理，降低融資成本，提高資金利用率，保證整理利益，加速企業集團整體戰略目標的實現。

2.2保證資金使用安全

集團應增強資金管理，有利于控制各子企業資金運轉和對外融資情況，有利于企業集團整體資金的動態管理，進而提高了企業集團資金的使用安全性，并能對投資、融資等決策進行有效的約束，這樣不僅能夠管理各子企業之間的資金拆借，避免因相互擔保而產生的風險和集團信用度的降低，有效的維護集團的可信形象。但是對于單獨企業而言，資金的可調劑性較小，很難做出多方兼顧的選擇，因此在管理上有一定的風險，也面臨巨大的壓力。企業集團則不同，其資金機動性較大，可調整性較強，在確保集團正常運轉的資金需求下，可以利用各子企業因資金需求的不同時間所產生的時間差，將資金投放到金融市場或其他項目中，以擴大資金的有效利用率，降低了企業集團因投資分散而產生的風險，達到保證資金使用安全的目的。

3財務公司管理模式在企業集團中的完善

3.1創設良好的金融環境

良好的金融環境有利于金融公司的發展，經濟發達國家的財務公司就是因為在良好的金融環境中才得以快速發展。而在我國，金融環境雖然在不斷改進，但是還不夠完善，依然存在著像資金不夠集中、信息不對稱等很多現階段無法從根本上處理的問題，這嚴重妨礙了財務公司的發展。因此，只有努力創建良好的金融環境，才能將資金來源擴大，財務公司才能將業務范圍擴展，實現健康穩健的發展。

3.2完善風險評估體系

風險評估體系有利于風險的控制，在國外，就有專門的一些組織，例如信用協會等，記錄金融機構的信用資料，方便對其信用進行評估。而在國內，財務公司對風險的風險評估也有足夠的認識，也根據財務公司實際的運行情況，對各種因素進行反復的分析和評價，設計開發適宜的風險評估體系，并不斷更新和完善，真正做到降低風險，保證財務公司的運行。

3.3增強財務公司內部結算功能

財務公司的內部結算功能，不僅是財務公司本身的資金管理，還可以是協助集團內部相關機構完成交易款項的支付，即延伸到集團內部的資金交易。增強內部結算功能，有利于企業集團的資金管理，并且，內部支付常常伴隨跨境資金轉移限制，而這種開放式管理，解除了這樣的限制，有利于外資的引入，更有利于企業集團的國際化運作。

3.4構建集團內部的金融平臺

在未來，財務公司的發展趨勢是整合集團內的各種金融業務，最終成為集團自有的金融平臺。因為財務公司建立在集團內部，對集團的情況比較熟悉，了解各個子企業和各機構的需求，能夠形成對集團的完全控制，因此財務公司可以利用集團自身的資金管理體制實現各種業務的整合，進而形成集團專屬的金融平臺。金融平臺的構建，既能打破單一的局面，將集團內分散的金融業務更好的整合，使資源的利用率得以提高。雖然構建金融平臺具有積極意義，但是也要注意與集團內其他相關部門的協調性，克服各種阻力。

3.5積極融入金融市場

我國經濟體制與金融體制變革的產物即為財務公司，是由國務院引領的“大公司”“大集團”戰略的體系舉措之一。就現有情況來說，財務公司對于我國是一種新的企業模式，不僅可以獲得金融行業有效的政策供給，還可以較好的為集團與子企業金融需要提供幫助，這樣就使分流商業銀行的利益得到有效的控制，使企業集團資金得到有效的管理。另外，對于迅速發展中的財務公司來說，不僅要使原有業務得到利益最大化，還要不斷地開發新業務的種類，資本市場有很多財務公司或多或少的參與其中，是國債、企業債券與一級市場申購等業務的積極融入者。相當多的財務公司加入到了貨幣市場的整合，成為銀行間同業拆借市場與債券市場中不可或缺的一部分。與此同時，財務公司還在不斷拓展業務范圍，現今涉獵的主要有中介業務，例如投資銀行，財務顧問服務、保險行業等，取得了一些經營經驗，增強企業經營資本的能力，提高集團的市場競爭力。

總而言之，財務公司是企業集團資金管理的新模式，既可以管理資金、又能有效控制風險，不僅實現統一運作，又能幫助集團實現利益的最大化。雖然現階段在專業性、業務多元化等方面還不夠成熟，但是財務公司為集團搭建金融平臺，還能提高資金管理效率，在資金管理、風險控制方面也具有一定的優越性，肯定了財務公司在企業集團就資金管理中的地位，更是集團實現經營目標的必然選擇。

參考文獻：

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[2]李慶關于加快企業集團財務公司發展對策的研究[J].理論研究，201.3（6）：5.2-5.3

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