南京銀行和標普打架 霸氣反駁下調評級

閆軍

近期，南京銀行與評級機構標普就該行被“下調評級”的分歧引起投資者的關注。

上個月末，標普宣布，將南京銀行的評級展望由穩定調整至負面。相應地，標普全球評級將該銀行的大中華區信用體系長期和短期評級從“cnBBB+/cnA-2”下調至“cnBBB/cnA-3”。

與此同時，標普將南京銀行全球長期發行人信貸評級、全球短期發行人信貸評級分別下調為BB+、B，較往年從“投資級”下滑至“投機級”，評級展望仍為“穩定”。

對此，南京銀行并不認同，霸氣地要求標普撤銷評級。隨后，標普還真撤銷了上述評級。南京銀行方面向《投資者報》記者列舉三條關鍵點反駁標普下調評級，并表示，在此次評級中，標普與該行的核心分歧在于：標普認為南京銀行的發展速度較快，可能已造成資本實力的減弱；南京銀行則認為，自身資本充足率完全符合《巴塞爾協議》Ⅲ和監管部門的規定，并且本行非公開發行A股、優先股等動作，是對資本的有效補充。

RAC比率為下調依據

信用評級是對一家銀行當前償付其金融債務的總體金融能力的評價，它對于存款人和投資者評估風險報酬、優化投資結構、回避投資風險，對商業銀行拓寬籌資渠道、穩定資金來源、降低籌資費用等都具有非常重要的意義。目前，全球最大的兩家評級機構為穆迪和標普。

對于南京銀行的評級，標普認為：“評級撤銷時的負面展望，反映中國經濟風險上升情景下，南京銀行的資本水平下降。在中國經濟風險惡化至下一個級別的情景下，我們預計該銀行風險調整后的資本比率（即：RAC比率）將降至5%以下水平，而5%是支持該銀行當前評估和整體評級的最低分界水平。”

值得注意的是，在標普的評級體系中，多以RAC比率作為對金融機構評估信用評級與分析的參考指標。所謂RAC比率，是金融機構擁有的資本占經調整的風險加權資產的比重，能夠反映銀行的杠桿比率，并在更大程度上考慮到資產的風險。此外，在計算風險加權資產時，RAC比率會考慮當地市場的經濟、信貸、貿易、營運等風險因素做出調整。

除了南京銀行，浦發銀行因為同樣理由被下調了評級。標普預計，未來12-24個月內浦發銀行的資本實力仍將面臨壓力，將其長期發債人信用評級由“BBB+”下調至“BBB”，展望穩定。

逐一反駁或終止合作

標普指出，維持較高撥備水平和持續的快速擴張等舉措弱化了南京銀行的資本水平，看空后者資本充足預期。

對此，南京銀行根據標普關注的三個方面進行了反駁。首先，標普認為在持續的經濟壓力下，南京銀行加強不良貸款的核銷力度，維持了較高的撥備水平，使得該行資本弱化。南京銀行方面則表示，加快不良處置，加大呆賬核銷力度，有利于穩定資產質量。

數據顯示，截至今年一季度，南京銀行不良貸款余額23.9億元，不良貸款率0.85%，貸款損失準備余額106.8億元，比去年末增加17.1億元。撥備覆蓋率447.33%，比去年末上升16.38個百分點。一季度母公司核銷不良資產8.56億元。貸款不良率在16家上市銀行中最低，撥備覆蓋率最高，保障了客戶和投資者的利益。

其次，標普認為南京銀行快速發展導致過度消耗資本，截至今年一季度，南京銀行的核心一級資本充足率由2015年末的9.38%下降至8.21%，一級資本充足率從10.35%下降至9.03%。

這一點，南京銀行依舊不贊同。此前該行董秘湯哲新曾向媒體解釋，南京銀行存款、貸款等各項經營業務均按照資產負債管理計劃有序安排，并且每月主動進行調整。

“今年以來，我行存款保持了穩定增長，一季度末存款余額6307億元，較年初增幅25.1%。存款的增長對全行資產規模形成有力支撐，明顯改善業務結構，提高了負債端的穩定性。南京銀行方面向《投資者報》記者表示，公司還在不消耗資本的理財業務上加大了力度，今年一季度理財發行規模1560億元，余額2741億元。

從該行一季度業績來看，各項經營指標均有不同程度提升。截至2016年一季度，全行資產總額9667億元，較年初增幅20%；凈利潤21.2億元，較上年同期增長3.5億元，同比增長19.49%；資本充足率略有增加，保持在13.15%。

第三，對于資本消耗過快的原因，南京銀行方面向《投資者報》記者表示主要由以下幾個方面導致：隨著《商業銀行資本管理辦法（試行）》的頒布和實施，監管部門對商業銀行日趨嚴格的資本約束使得銀行的資本計量日趨嚴格和審慎；公司各項業務穩健發展，如信貸規模增加、業務創新等形成的總資產擴張將持續增加資本消耗；同業、表外等業務計提資本日趨嚴格，對資本提出了更高需求；股東回報及分紅將減緩內源性資本積累。

“內部上，公司將持續加強資產負債管理，將盈利積累作為核心一級資本的補充來源；外部上，公司將積極探索外源性融資渠道，形成多元化資本補充機制。”南京銀行方面表示。

自2011年以來，南京銀行和標普合作至今已有五年。有消息稱，由于雙方缺少彼此認可的合作基礎，南京銀行已決定終止與其合作。不過這一條，尚未得到南京銀行的正面回應。