基于動機主義的內控缺陷信息披露文獻研究與展望

朱培源　苗雨君

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基于動機主義的內控缺陷信息披露文獻研究與展望

朱培源苗雨君

摘要：近年來，有關高管腐敗、財務舞弊以及信息違規披露等內部控制缺陷事件頻發，嚴重影響到利益相關者的利益。不禁要問，內部控制自我評價報告作為利益相關者了解企業內部控制質量的重要途徑，企業是否如實對外披露了內部控制缺陷信息呢？然而，基于薪酬契約理論，管理層針對內部控制缺陷披露的“動機主義”行為使得企業內部控制缺陷信息的披露存在倒置現象。因此，本文通過對內部控制相關文獻的梳理，深化對企業內部控制缺陷信息披露的理論研究，并分析內部控制缺陷信息披露的現狀，針對存在的問題提出相關建議，進而完善企業內部控制缺陷信息披露體系，提升企業對外披露內部控制信息的質量。

關鍵詞：財務舞弊；動機主義；內部控制缺陷；信息披露；利益相關者

一、引言

2002年美國《薩班斯法案》頒布以后，2006年和2008年我國也相繼頒布《企業內部控制基本規范》和《企業內部控制配套指引》，要求上市公司定期對企業內部控制有效性進行評價并出具評價報告，標志著我國內部控制體系的日趨完善。但是，近年來有關高管腐敗、財務舞弊以及信息違規披露等內部控制缺陷事件頻發，嚴重侵害了利益相關者的利益。不禁要問，企業對外披露的內部控制報告是否如實披露了內部控制缺陷信息呢？然而，基于薪酬契約理論，管理層針對內部控制缺陷披露的“動機主義”行為無疑成為該問題的導火索。現如今，理論界鮮有對內部控制缺陷信息披露的“動機主義”行為的文獻研究，但實務中又亟需相關理論支持，因此，本文試圖梳理企業內部控制缺陷信息披露行為的研究成果，為進一步的研究提供方向。

二、內部控制缺陷信息披露的理論研究

現如今，隨著內部控制體系的日趨完善，針對企業內部控制缺陷及其信息披露的理論研究也成為新的出發點。但是，陳耀敏（2011）研究發現企業內部控制中無法直接觀察和驗證的特點為管理層對外披露內部控制信息提供了“機會主義”行為。由于外部監管層對企業內部控制缺陷未及時對外披露的懲罰力度欠缺，并且基于薪酬契約理論以及“理性人”假設，管理層往往會重新考慮是否需要如實對外披露內部控制缺陷信息，即存在“動機主義”行為。

（一）內部控制缺陷信息披露與企業利益相關者的研究

企業作為一種契約型組織，要求內部管理者竭盡所能實現股東財富最大化，但是基于“理性人”假設，管理層的行為往往與股東利益相違背，因此，高質量內部控制的出現，緩解兩權分離產生的代理沖突，成為對利益相關者保護的保障機制，進而提升了企業績效。孫光國和李冰慧（2014）從投資者視角的研究中認為內部控制有效性評價的目標就是保護利益相關者的利益，企業內部控制的有效性是對利益相關者保護的直接傳導，減少因信息不對稱帶來的沖突成本。就債務人而言，企業的內部控制缺陷信息的披露會明顯提高債務人的警惕，使得債務人提高風險溢價，債務成本明顯上升（崔偉，2008）。同時，從財務重述的角度分析，財務重述作為企業對前期財務報告的重新解釋，一定程度上影響投資者的當期判斷，曹強（2010）和袁敏（2012）等人研究發現導致企業頻繁發生財務重述的最大因素是內部控制的缺陷。

基于信號傳遞的理論分析，池國華和楊金（2013）通過實證檢驗發現高質量的內部控制能夠向外界傳遞積極的信號，明顯提高公司價值創造效果。與此同時，方紅星和陳作華（2015）也認為高質量的內部控制能有效的抑制企業的特質風險和系統風險。但是，Healy和Kothari等人研究卻發現企業管理層往往不愿意對外披露壞消息，因此，企業管理層與利益相關者之間存在利益的博弈行為。基于社會責任的角度進一步剖析，研究發現內部控制有效性是企業社會責任能夠貫徹執行的基礎保證，社會責任融入于企業內部控制的始終，企業管理層對內部控制的影響使得內部控制對管理層的約束存在局限性（劉芳芳，2012），針對企業內部存在的缺陷無法得到及時處理。

（二）內部控制缺陷信息披露與企業內部治理水平的研究

企業內部治理水平高低受制于內部控制體系完善程度與執行效率，綜合分析發現無論是國外或是國內研究，企業董事會、高管權利、公司規模以及財務狀況等無疑成為對內部控制缺陷研究的重點。當公司規模較大，出現較多的分部，并且在平時的日常經營中較為復雜時，企業內部控制出現缺陷的概率就會越大（Ashbaugh et al.，2007），同時Holmstrom和Kaplan（2003）的研究也印證了公司治理水平與內部控制缺陷產生的關系。相關學者把企業內部控制缺陷區分為公司層面內部控制缺陷和會計層面內部控制缺陷，并且通過研究發現內部控制重大缺陷的存在會帶來更多的盈余噪音以及異常應計，對企業內部治理產生負面影響（李萬福和林斌，2014）。在風險應對方面，企業內部風險評估體系缺陷導致管理層忽視內部控制缺陷存在的隱患，在會計處理上易于選擇較為激進的方法，傾向于確認經濟收益上的“好消息”，而忽視或延遲“不利消息”的確認。在盈余管理方面，方紅星（2011）等人通過研究發現在內部控制缺陷披露當期，企業盈余質量相比于前期較低，而非正常應計較高。

三、內部控制缺陷信息披露的現狀研究

內部控制是為了合理保證企業能夠按照戰略規劃，依據企業規章制度持續正常高效運行，最終實現股東財富最大化目標而存在的一種治理模式。內部控制信息披露則是為了緩解代理沖突，解決企業內外部信息差異的一種制度安排，是外部投資者判斷的重要標準。然而，綜合研究發現目前在脆弱的外部環境背景下，企業管理層更不愿意對外披露內部控制缺陷信息，即存在“動機選擇”（崔志娟2011）。現階段，針對外部監管力度不足，企業披露的內部控制缺陷信息存在倒置行為，無法客觀公正的反映出真實情況（楊程程、程小可和王芯卉2015）。與此同時，張振和李曉慶（2015）通過認真分析滬深A股上市公司2011-2013年關于內部控制缺陷披露現狀的研究也發現上市公司內部控制缺陷披露中呈現出“機會主義”和“形式主義”的現象。其他相關學者如丁友剛和王永超在2015年的研究中同樣發現當前上市公司按缺陷嚴重程度對內部控制缺陷的劃分在標準存在很大的分歧，認為內部控制缺陷認定標準對于規范內部控制缺陷認定及其披露均具有關鍵性作用。

四、內部控制缺陷信息披露的動機主義行為

內部控制的有效性不僅能提高企業經營效率，同時也是對投資者的保護，企業財務報告的有效性直接影響報告使用者的決策，內部控制的目標是為了提高企業財務報告的可靠性。然而，企業內部控制存在缺陷則對企業對外披露信息造成了一定的影響。

在聲譽機制理論下，企業往往會通過對外披露高質量的內部控制信息，得到更多投資者的肯定并吸收更多投資者關注，提高聲譽水平進而降低融資成本。在共生理論下，企業披露高質量內部控制信息不僅可以降低相關中介機構的責任，推動中介機構健康發展，而且還能推動政府機關相關法規的實施。基于信任修復理論，管理層掩蓋內部控制缺陷的收益一般要大于其對外披露帶來的成本，因此管理層選擇不對外披露內部控制缺陷將更為有利（孔曉春2013）。基于契約經濟學理論，管理層為了實現其職業規劃，得到薪酬提升，通常會使用較為激進的會計處理辦法，推遲對企業內部不利消息的確認。洪峰和戴文濤（2013）通過實證分析發現披露了內部控制缺陷的企業，其會計盈余薪酬契約有用性更低。同時，針對外部市場，王愛群和王璐（2016）研究發現市場能夠感知到內部控制缺陷披露傳遞的負面消息，并對這種負面消息做出反應，表現為股票價格下降。基于薪酬契約理論，楊程程和程小可（2015）通過構建研究模型發現我國上市公司內部控制缺陷披露與其高管薪酬水平存在一種倒置現象，內部控制缺陷披露顯著提高了上市公司高管薪酬業績敏感性。

綜上所述，在企業內外部治理環境不完善的情況下管理層往往更易于掩蓋內部控制存在的缺陷，對外披露“高質量”的內部控制信息，難以真實反映企業實際運營管理狀況。

五、內部控制缺陷信息披露的未來展望

上市公司對外披露企業內部信息作為一種制度安排，其能有效的解決信息不對稱問題，有利于保護外部利益相關者的權益，實現社會資源的合理有效配置。良好的內部控制有助于企業實現戰略規劃，然而，針對內部控制缺陷等負面消息卻增加了企業非系統風險，披露內部控制缺陷的程度帶來的市場反應也不一致，內部控制缺陷披露的越模糊或者越嚴重，其市場反應負面效果越強（Hammersley 2008）。因此，結合對國內外文獻的研究，針對現階段內部控制缺陷信息披露存在的問題提出以下建議：

（一）加強外部監管力度，完善內控缺陷披露體系

信息披露是對利益相關者權益的合法保護路徑，高質量且真實有效的披露水平也是市場環境穩定的基礎保障；國家相關部門應認真分析當前上市公司對外披露企業內部控制報告中存在的問題，制定相關的政策，發布相關文件，建立健全企業內部控制披露體系。針對企業內部控制缺陷的現狀，監管部門應加大監管力度，對現如今存在的缺陷披露成本大于企業隱瞞缺陷的收益問題以及對外披露違法違規虛假信息行為，監管機構應加大懲戒力度，增加其違法違規代價。針對企業內部控制缺陷披露體系，外部監管者應細化企業內部控制自我評價標準要求，適度量化相關指標，特別是管理者層面。企業內部也應積極發揮監事會等監督部門的監督作用，在績效激勵方面對高管發現并且對外披露內部控制缺陷的情形予以激勵，但是對于管理層由于“動機主義”行為誘導產生的內部控制缺陷應建立相應的懲戒機制，進而完善內部控制對外披露水平，提高企業內部控制的質量。

（二）重視外部審計職能，出具內部控制鑒證報告

基于委托代理理論下企業內外部信息不對稱問題的存在，由于針對企業內部控制有效性出具由注冊會計師簽名的鑒證報告并非強制性，因此，在管理層薪酬契約下企業的經營者存在按個人意愿人為操作的動機嫌疑。然而，如果強制企業定期出具由注冊會計師簽名的內部控制鑒證報告，可以有效的降低管理層掩蓋內部控制缺陷的成本，因為注冊會計師是獨立于企業內部的第三方，擁有較強的獨立性，同時還具備豐富的審計經驗。定期通過注冊會計師對企業內部控制的有效性進行評估，并針對內部控制存在的問題提出相關建議，有助于提升企業內部控制的質量，同時出具由注冊會計師簽名的鑒證報告，明確責任，有利于提高外部投資者的決策效率。

（三）完善內部治理環境，提升內控人才梯隊建設

目前，雖然原則性規定上市公司必須對外披露內部控制自我評價報告，但是基于管理層在內的企業內部管理人員觀念落后，重要性意識不足等原因，常常故意有選擇性的忽視或隱瞞內部控制缺陷，因此，加強包括企業高層管理人員在內的內部控制培訓極為必要，完善內部控制理論知識，強化風險防控意識。管理活動在人，分散過于集中的管理人權利，有助于防止其通過權利操縱企業對外披露的信息，降低其獲得“機會主義租金”的可能性。企業內部還應完善內部控制建設，設立審計委員會等內部監督部門，并且保證包括獨立董事在內的監督體系的獨立性，防止出現“一股獨大”的問題，通過股權機構調整或者制定限制性條款等措施完善企業內部治理環境。

（四）突出內控創新重點，構建戰略內控和文化內控

戰略是企業發展的最高層次，企業內部一切經濟活動都是為了實現戰略目標。新型戰略內部控制體系要求公司在制定發展戰略時時刻刻具備內部控制的創新意識，運用科學的方法體系全面分析，綜合評價內外部相關因素并建立健全企業戰略，在實施過程中加強監控，并持續優化。文化是一種軟實力，能創造出無窮無盡的財富，構建文化內控則要求企業應在內部建立風險意識企業文化。建立風險防范意識，慎重處置相關的風險，同時結合相應的激勵機制，積極營造企業內部全員參與、全員控制優秀的企業文化。

參考文獻：

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作者單位：（齊齊哈爾大學經濟與管理學院）