國際資本投資中國豬肉市場現狀和動機分析

謝曉娟　陳中彬　陶紅軍（福州大學經濟與管理學院，福建福州 350002）

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國際資本投資中國豬肉市場現狀和動機分析

謝曉娟陳中彬陶紅軍
（福州大學經濟與管理學院，福建福州 350002）

國際折衷生產理論融合了國際貿易、直接投資、區位選擇等要素，較為全面地解釋了跨國投資行為[1,2]，是對外商投資中國豬肉產業進行分析的理論基礎。國際折衷生產理論由約翰·鄧寧提出[3-5]。該理論認為，跨國企業所擁有的所有權優勢、跨國投資后能夠獲得的內部化優勢和區位優勢的不同組合，一定程度上決定了企業從事跨國投資的方式。

中國豬肉產業在種豬繁育、生豬飼養、飼料加工等方面的技術水平與美國，丹麥等豬肉產業發達國家存在一定的差距。國際資本進入，能為中國豬肉產業帶來先進的生產技術和管理經驗，為豬肉生產加工提供新的生產模式，促進中國豬肉產業規模化穩定發展；同時，國際資本通過直接投資中國生豬市場，獲得更多的市場占有率和更強的市場競爭力，有可能提高我國豬肉產業對外依賴程度。因此，全面深入分析國際資本進入中國豬肉產業的動機及其產生的影響，對充分合理利用外資發展中國豬肉產業具有重要意義。

1　國際資本對中國豬肉產業投資概況

根據國際生產折衷理論，大型豬肉跨國企業對中國豬肉產業具備所有權優勢，通過投資中國豬肉產業，跨國豬肉企業能夠獲得內部化優勢和區位優勢。基于以上三類優勢，外資逐步布局中國豬肉產業，通過各種形式參與到中國豬肉產業鏈條，涉及種豬、飼料、生豬養

1.1種豬產業投資

國際資本主要通過綠地投資、技術合作等方式進行種豬投資。大型種豬企業與中國國內種豬場進行全面的技術和生產合作，組建團隊進行本土化育種及種豬推廣，幫助國內種豬企業走出反復引種、種豬性能退化的怪圈，有效提高生豬生產率。全球三大豬育種公司：

1.1.1英國PIC

PIC是全球最大的種豬改良企業，業務范圍超過30個國家和地區，在全球擁有超過50個具有緊密遺傳聯系的核心場，每年銷售的種豬數量超過300萬頭。PIC在中國擁有的種豬場包括設立在山東的龍大、萬福等祖代豬場，以及在東營投資建設規模達3000頭母豬的曾祖代、祖代豬場。

目前，PIC在中國的曾祖代種豬存欄超過8000頭，每年銷售的種豬數量超過8萬頭，擁有7個核心場和18個

1.1.2加拿大海波爾（HYPOR）

海波爾（HYPOR）的種豬業務于2003年開始進入中國市場，其培育的種豬主要有純種大白、長白、杜洛克和二元母豬。海波爾豬的特點包括：耐粗料、產仔多、肉質好。2006年，海波爾與新希望集團、山東六和集團合作成立山東海波爾六合育種公司。由海波爾加拿大公司投入600頭基礎母豬核心群，包括大白、長白、杜洛克三個品種。后又向海波爾六合育種公司投入皮特蘭-馬斯科特種豬（馬氏種豬）。該父本具備體型健壯、生長速度快、瘦肉率高等特點。海波爾提供的官方數據表明，2014年海波爾六和育種有限公司存欄基礎母豬近700頭，每年可向市場提供純種母豬近4 500頭。2009年，海波爾與美國艾格菲（Agfeed）在江西武寧共同成立了海波爾艾格菲種豬有限公司（HABC），當時該公司擁有1 200頭基礎母豬的種豬群，現每年可向市場提供近7000頭純繁母豬。

1.1.3荷蘭托佩克（Topigs）

托佩克（Topigs）在全世界擁有超過15萬頭的祖代母豬，每年能夠生產110萬頭父母代母豬和超過600萬支殖、豬肉加工等環節。外資投資中國豬肉產業的形式包括以下三種：通過股權投資的方式入股或收購國內豬肉企業，在中國設立全資子公司，通過訂立合同向中國豬肉產業下游供應原材料，融入中國豬肉產業鏈。英國PIC（Pig International Company）、加拿大海波爾（HYPOR）、荷蘭托佩克（TOPIGS）分別在英國、美國、加拿大、荷蘭等國擁有核心群，并通過直接投資的方式投資中國種豬市場。擴繁場，其中較為典型的有四川省安岳PIC宏田核心場、江西南昌市PIC進賢核心場、遼寧省PIC本溪1核心場、遼寧省PIC本溪2核心場（PIC中國公司，2015）。PIC種豬的特點包括較強的繁育能力、較快的生長速度和優質的肉品，其平均產仔數達15頭，而普通種豬產仔數僅有9頭；PIC豬158日齡時體重可達110kg，平均料肉比為2.78，胴體瘦肉率達72.41%，肌間脂肪均勻，屠宰率為82.31%。的精液。2002年，托佩克在中國設立全資子公司——托佩克種豬（中國），并在湖北、安徽和山東等地建有高度健康的核心豬場和商業化人工授精站，從國外托佩克S.P.F.（Specitic Pathogen Free）核心豬場引進種豬，在中國建立種豬育種和生產體系。不斷地發展種豬擴繁場，構建全國范圍內的生產體系。目前，托佩克在中國上市的種豬品種包括：SPF純種大白A系、純種皮特蘭B系、終端父本E系公豬。托佩克還向在中國的其他客戶出口種豬，主要客戶包括：江蘇雨潤集團、新農集團、環山集團、安佑集團、大北農集團和新疆生產建設兵團等。

表1　部分在中國設立的外資種豬企業

除此之外，國外其他的一些種豬企業也通過合資的方式在中國設立子公司，或由其提供種豬作為股本并參與管理與收益分成，如河北裕豐實業股份有限公司與比利時斯格遺傳技術公司合資設立的河北斯格種豬有限公司、湖北金旭農業發展股份有限公司與英國JSR遺傳育種有限公司合資設立的湖北金旭爵士種畜公司等。

除通過直接投資的方式在中國設立種豬擴繁場，國外種豬企業也通過貿易的方式將產品出口到中國。出口種豬到中國的企業包括：美國紐紳精品育種公司（Newsham Choice Genetics）、美國華特希爾育種公司（Whiteshire）、伯樂遺傳公司（PolarGenetics）、加裕遺傳公司（GenesusGenetics）、美國國家種豬登記協會（NSR）、華多農場（WaldoGenetics）等。

1.2飼料產業投資

鑒于中國生豬飼料市場的潛在成長空間，包括美國阿徹丹尼爾斯米德蘭（Archer Daniels Midland with Wilmar，簡稱ADM）、美國邦吉（Bunge）、美國嘉吉（Cargill）、法國路易達孚（Louis Dreyfus）在內的國外飼料供應商都在中國設立運營公司作為其糧食供應鏈的一部分。

1.2.1美國阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）

美國阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）的業務涉及飼料業、食品加工業、面粉業、特殊食品業、可可業和營養品工業等，于2000年正式進入中國市場。2001年ADM投資設立益海（中國）集團，控股在華的38家工廠和貿易公司，工廠布局在河北、山東、江蘇、福建、廣東、廣西等沿海省份及四川、湖北、湖南、新疆、寧夏、黑龍江等內陸地區。在中國市場上，ADM飼料級賴氨酸和蘇氨酸被廣泛使用，其生產的液態和固態脫油卵磷脂、大豆濃縮蛋白——ADM豆奶寶等都是用于生豬飼養的多功能大豆濃縮蛋白飼料添加劑，原材料則來自進口的轉基因大豆。

1.2.2美國邦吉（Bunge）

美國邦吉（Bunge）在中國生產的生豬飼料產品包括：42%、43%、46%的強化蛋白豆粕和43%、46%、48%的膨化蛋白豆粕。在中國設立的子公司主要包括：邦吉（南京）糧油有限公司，負責蛋白飼料豆粕的研發、加工、生產；邦吉正大（天津）糧油有限公司，由美國邦吉公司和正大集團共同投資設立，主要從事飼料蛋白和油料的開發生產和銷售；邦吉三維油脂有限公司，向山東、河南、河北及華中地區的飼料加工企業、養殖場供應蛋白含量為43%、46%、48%的飼料蛋白豆粕。

1.2.3美國嘉吉（Cargill）

美國嘉吉（Cargill）將中國作為其全球農產品供應鏈的重要組成部分，在華業務包括玉米、豆粕、大豆、油菜籽和非谷物飼料原料的采購、加工、運輸和分銷，其中玉米和豆粕是生豬養殖的重要飼料原料。嘉吉在中國投資設立了46家子公司，其中包括：農標普瑞納飼料有限公司，分布在吉林、山東、內蒙古、新疆、陜西、山西等省和哈爾濱、撫順、廊坊、合肥、長沙等地；嘉吉飼料有限公司，分布在南京、鎮江等地；以及嘉吉生化有限公司、嘉吉亞太食品系統（北京）有限公司、嘉吉投資（中國）有限公司、漯河天嘉生化有限公司、嘉必優生化工程有限公司等。

1.2.4法國路易達孚（Louis Dreyfus）

法國路易達孚（Louis Dreyfus）在全球擁有13個業務序列，中國包含了其中12個。該公司在北京、上海、大連分別設立路易達孚商貿有限公司。路易達孚在中國的飼料業務主要包括飼料原材料的貿易和加工，該部分業務自2011年以來得到了快速增長。

根據飼料工業“十五”計劃和2015年遠景目標規劃，2015年中國總體飼料報酬率為3.0∶1。丹麥和荷蘭的飼料報酬率在2.7∶1以下，美國的飼料報酬率則為1.91∶1。相比之下，中國的飼料報酬率仍有顯著的改善空間。國際大型飼料廠商在中國業務的深入，能夠改良中國飼料品質，提升飼料轉換率（即飼料報酬率）。飼料品質的提升，能夠縮短生豬的出欄天數，從而減少對飼料糧的需求，提升中國豬肉產業全要素生產率（Total Factor Productivity）。除通過直接投資設立飼料加工廠之外，部分國外飼料添加劑供應商也通過貿易的方式向中國出口產品。

1.3生豬養殖產業投資

生豬飼養是國際資本投資中國豬肉產業的重要環節，養豬場是保證豬肉供給的源頭。2004年，日本火腿株式會社通過在華子公司萬東牧業，投資設立了河南遂平種豬場，投資額7 304.8萬元。高盛亞洲投資基金在2008年通過全資收購的方式，在湖南、福建等中國重點生豬養殖地區收購了超過10家的專業化養豬場。2008年，美國艾格菲集團收購了南昌百世騰牧業有限公司、上海百世騰飼料有限公司、廣西匯杰科技飼料有限公司和江西百世騰種豬有限公司。在福建、湖南等省份收購控制了30家規模養豬場。此外，艾格菲集團還通過其控股子公司百世騰牧業，進行租賃養殖活動。

2008年，德意志銀行以6000萬美元的作價收購了上海宏博養豬場30%的股權。同年，德意志銀行參股天津寶迪農業科技股份有限公司，該公司的業務涉及商品豬養殖、飼料生產、種豬繁育、屠宰加工等。因此，德意志銀行對中國豬肉產業的投資也間接涉及這些領域。2010年，世界銀行集團國際金融公司向河南牧原食品股份有限公司提供1000萬美元股權投資用于擴大產能，使其生豬養殖規模由50萬頭擴大至100萬頭，促進其一體化生豬養殖產業的發展。

2012年，泰國正大集團在河南新安投資7.51億元人民幣發展生豬養殖項目。該項目包括1個祖代種豬場、1個育肥示范場、3個育肥場、1個父母代種豬場。2014年，中糧肉食投資有限公司與厚樸基金、KKR、霸菱亞洲、博裕資本等四家私募股權基金共同出資設立了大型生豬養殖加工項目。由于四家股權基金在全球擁有廣泛的投資，能夠充分利用各自在全球的資源和相關行業的經驗，幫助該項目順利運營。2015年3月，美國第五大養豬企業派斯通公司在山東沾化投資5億元人民幣，用于12萬頭生豬育肥項目的開發。

1.4養殖設備制造投資

中國市場對生豬集約化養殖解決方案存在較大的市場需求。目前在中國市場具有較大影響力的國外養殖設備供應商主要有大荷蘭人（Big Dutchman）、德牧自動化養豬設備有限公司、美國DDI國際工業集團等。大荷蘭人的養殖設備涉及生豬養殖、蛋禽養殖和肉禽養殖，在中國投資設立了子公司包括必達（天津）家畜飼養設備有限公司和北京Big Dutchman農業機械設備有限公司。2013年，大荷蘭人與嘉峪關正大現代農牧產業農民專業合作社簽訂合作協議，由大荷蘭人為兩家企業共同投資的生豬養殖試點項目，提供價值4 640萬元生豬飼養設備。位于鄭州市的德牧自動化養豬設備有限公司是外商獨資企業，通過引進歐洲、美國和新西蘭的制造技術，生產包括智能化母豬監控系統、自動化飼喂系統、智能化溫控系統、排污系統、自動溫控產床在內的養殖設備。美國DDI國際工業集團在山東全資設立了高唐雙龍養殖設備有限公司，注冊資本335萬美元，生產的設備主要包括自動飼喂系統、通風設備、水簾系統。此外，DDI國際工業集團還在北京、廣州、上海、廈門、青島等地設有辦事處，負責產品銷售和服務。

1.5豬肉加工產業投資

1.5.1美國高盛集團

豬肉加工環節是外商投資的重點，雨潤食品、雙匯發展等國內大型的豬肉加工企業都是國際資本重要的投資標的。雨潤食品隸屬于南京雨潤集團，是中國最大的生豬屠宰初加工企業，年生豬屠宰能力超過800萬頭；在低溫肉制品領域，其市場份額高于雙匯，位居市場第一。2005年，全球第二大投資銀行和證券公司高盛集團，收購了江蘇雨潤集團13%的股份，取得對雨潤食品實施重大影響的能力。2006年，高盛通過其絕對控股的香港羅特克斯公司，收購了中國最大肉類加工企業雙匯的35.72%的股份，并從海宇投資直接購買25%的股權，最終擁有雙匯60.72%的股權，成為雙匯的實際控股股東。雙匯在中國的肉制品市場份額接近40%，是高溫肉制品領域的龍頭企業，在低溫肉制品領域僅次于雨潤食品。高盛通過股權投資的方式，取得中國主要豬肉加工企業的控制權，從而間接掌控了我國豬肉加工環節。此外，高盛還在湖南、福建等我國生豬主產區全資收購專業養豬場，為豬肉加工提供穩定的生豬供應，進一步完善其在中國的豬肉產業鏈布局。

1.5.2美國泰森食品

泰森食品通過與美國IBP公司合并，成為全球最大的豬肉、雞肉、牛肉生產供應商。泰森食品在中國實行本土化的經營戰略，通過投資建廠，進行本土化的生產和銷售，最大化地利用中國豬肉市場的資源及成本優勢。2008年，美國泰森食品有限公司以合資的方式，與山東新昌集團共同成立了大型豬肉食品加工基地，總投資額38.4億元人民幣。2014年，受豬肉添加劑萊克多巴胺的影響，中國禁止進口包括美國泰森食品在內的六家美國加工廠和冷儲地生產的豬肉，而在中國設立的合資企業生產的豬肉并未受“瘦肉精”添加劑的影響。泰森食品對中國豬肉產業的投資，分散了豬肉貿易的政策風險，降低了進口豬肉“瘦肉精”檢查對泰森食品中國豬肉業務的影響程度。

1.5.3荷美爾食品有限公司

荷美爾是美國知名豬肉加工企業，在中國設立了北京荷美爾食品有限公司和上海荷美爾食品有限公司。北京荷美爾食品有限公司是荷美爾與北京三元集團有限責任公司合資設立的，上海荷美爾食品有限公司是荷美爾與錦江國際（集團）有限公司合資設立的。兩家合資企業通過引進國外加工器械進行豬肉加工，其豬肉加工產品包括鮮肉、加工肉以及火腿、培根等肉類制品。2015年，荷美爾在浙江嘉興投資興建豬肉加工廠，預計2016年投產。通過本土化的產品研發，荷美爾研發了五香肘子、廣式香腸、臺式香腸等適宜中國消費者的豬肉產品，并在中國零售市場取得了較快發展。與泰森食品相同，荷美爾受到“瘦肉精”添加劑的影響，其生產加工的豬肉制品被中國限制進口，對中國豬肉產業的投資同樣分散了一部分貿易政策風險。

1.5.4日本火腿株式會社

日本火腿株式會社是日本大型肉類加工企業集團，利用中國國內資源進行肉制品的生產，參與到中國豬肉制品的競爭，以獲得更大的市場份額。2002年，日本火腿株式會社與河南雙匯發展有限公司共同設立河南萬東牧業有限公司；與威海海都食品有限公司合資設立威海日都食品有限公司。萬東牧業有限公司與威海日都食品有限公司的業務以肉制品加工為主，同時還涉及生豬養殖和冷凍食品領域。由于日本肉類市場空間較小，且本國國內企業的競爭加劇，中國市場能夠提供了較大的發展空間。目前，日本火腿株式會社在中國投資的領域包括生豬養殖、豬肉加工及產品研發，涵蓋豬肉產業的多個環節，為其在中國豬肉市場的發展奠定了較為堅實的基礎。

2　外國豬肉產業相關企業投資中國的所有權優勢

企業進行國際生產的基礎在于所有權優勢。所有權優勢是指對特定無形資產的排他性的占有而形成的優勢。豬肉產業的所有權優勢主要表現為對專有技術、生產模式、管理技能等無形資產的獨占優勢以及規模經濟優勢。所有權優勢一般來源于市場對新進入競爭者的進入壁壘，跨國企業在東道國設立的分公司依賴母公司成熟的管理經驗、營銷技能、銷售渠道和先進的技術儲備而形成競爭力。

2.1技術優勢

2.1.1品種選育技術優勢

發達國家及其跨國公司保持了較高的技術研發支出占比，形成對高技術市場的壟斷，并獲取大量超額利潤。生豬養殖技術上，中國在遺傳改良、營養學、飼養工程設施、獸醫獸藥服務以及管理等方面，與美國等生豬養殖發達國家存在較為明顯的差距[6]。

種豬是豬肉產業的源頭環節，目前世界知名的種豬企業主要有英國PIC（Pig International Company）、加拿大海波爾（HYPOR）、荷蘭托佩克（TOPIGS）等，他們具備先進的遺傳育種技術，其培育的種豬在市場上具有較大的競爭優勢。以PIC為例，PIC是全球最大的生豬育種企業，擁有超過900萬頭豬的性能測定記錄和有27個世代的完整系譜，在美國申請獲得超過200項專利。PIC擁有多項重要技術和發現，包括藥物輔助早期斷奶技術、早期隔離斷奶技術、應激敏感基因的檢測技術，以及控制產仔數、毛色、肉質、瘦肉、生長速度及采食量等相關基因的發現。其技術團隊包含25位分子生物學家、25位數量遺傳學家、20位獸醫及營養學家、15位繁殖及肉品學家，具有博士學位的研發人員超過50人。

目前，中國國內知名種豬企業包括惠康種豬育種有限公司、太平種豬繁育有限公司、龍發種豬有限公司等18家國家核心育種場。經過近幾年的發展，國內種豬企業能夠利用BLUP法（最佳線性無偏預測法）進行種豬選育，并開發了豐頓種豬場管理與育種分析系統，育種水平得到了一定程度的提升，但培育的種豬主要為國外引進品種為主。以惠康種豬育種有限公司為例，其基礎種豬均為從美國和丹麥引進的杜洛克、長白、大約克，在新品種開發選育方面與國外先進種豬企業存在一定差距。因此，依賴技術與專利優勢，以PIC為首的跨國生豬育種企業在中國設立的子公司及分支機構具備了更強的競爭力。

2.1.2生豬飼養設備技術優勢

生豬養殖設備對防范疫病、提高精準管理、提升飼料報酬率具有重要作用。隨著中國生豬產業的規模化發展，養豬場更加注重提高養殖效率，對生豬養殖設備提出更高的技術要求。規模化養豬場的養殖設備包括：環境自動控制設備、數字化養豬設備、自動飼喂設備、母豬發情鑒定設備等。環境自動控制設備需要IT技術和機械傳動技術的高效結合，根據不同的地域氣候、養殖工藝以及豬舍的具體結構進行個性化設計，需要同類豬場相關的數據積累。數字化養豬設備則包括：妊娠母豬群養電子飼喂系統、種豬生產性能測定系統、生長育肥豬分欄飼養系統、哺乳母豬電子飼喂管理系統、斷奶仔豬濕料電子料槽等，需要生產企業掌握較高的設備智能化技術。

目前國內大型綜合類豬肉企業的業務也涉及養殖設備的生產。上市公司大北農投資設立了182家子公司，其中大北農農牧科技有限公司負責養殖設備的生產和銷售，其生產的產品代表國內的較高水準。國內其他的設備供應商主要有興邦總集團、滄州方坤養殖設備廠、光明農牧、利民養豬設備廠等，其生產的養豬設備包括采食設備、欄舍設備、自動飼喂設備、環境溫度控制設備、母豬發情鑒定設備等，但產品利用的原理和集成的功能均較為單一，使用效果與國外設備存在一定差距。以母豬發情鑒定設備為例，國內設備的生產原理是利用母豬嗅探公豬氣味的次數判斷母豬是否發情。國外設備則是利用紅外傳感器全天候監控，實時、連續地分析母豬行為，確定正確人工授精時間。由于環境會影響母豬的嗅探行為，造成結果不準確，而通過紅外線判斷母豬的體溫等指標，能夠提升檢測結果的精確度。由此可見，跨國企業的設備生產技術對國內設備供應商保持了一定的競爭優勢，尤其在環境自動控制設備、數字化養豬設備、母豬發情鑒定設備等集成了多項技術的產品上，國內需求主要依賴進口來滿足。

2.2生產模式優勢

豬肉產業發達國家的豬肉生產模式具備較高的發展水平，包括完善的生產管理體系和成熟的生產組織形式。生豬養殖與豬肉制品的出口是丹麥的支柱產業之一，其生產模式是通過建立加工、貿易等方面的合作社組織，整合分散的家庭農場、屠宰場、加工企業和流通企業，形成高效的產業供應鏈，實現生豬養殖和豬肉產業的農工商一體化，最終形成獨特的競爭優勢。美國豬肉生產的規模化發展得益于合約生產的生產組織形式，該模式明確規定了生產環節中各方的權利和義務，對合約方的投入和所得進行明確的說明，使從事單一養殖環節的養殖場數量增長，不斷擴大生產規模。合約生產為屠宰加工廠提供了穩定的生豬供應，解決了上游養殖場銷售的不確定性，規避了遠期豬肉價格波動風險，也為下游屠宰場提供了規格均勻的生豬，實現對生豬品質的把控。

中國生豬規模化養殖取得了顯著發展。中國農業研究網指出，2014年，100頭以上規模的生豬養殖場數量占中國養豬場總數的比例超過50%。但我國養豬場總數達6 713.7萬個，遠遠大于美國7.1萬個生豬養豬場的數量。因此，我國的生豬生產模式仍以散養為主。一方面，養殖分散，生豬質量和品種類別差異較大，無法保證對下游豬肉加工企業的穩定供應；另一方面，散養模式下，散戶生產決策的制定主要受生產資料價格和豬肉價格的影響。由于散戶議價能力低，無法抵御上游飼料價格和下游豬肉價格波動的風險，容易出現羊群效應，造成集體退出或集體進入生豬養殖市場的現象，導致豬肉供應的大幅波動。

美國和丹麥等國家則依托合約生產和垂直一體化的生產模式，在形成規模效應的同時，提高了豬肉生產效率，保證了生產的穩定性。幫助生豬企業抵御生產要素價格和豬肉價格波動的風險。合約式生產和垂直一體化生產模式的發展經驗，無法通過出口貿易和技術轉移的方式進行轉化。通過對中國豬肉產業的投資，跨國豬肉企業能夠利用在中國設立的子公司，復制本國的生產模式。整合中國龐大的生豬養殖散戶資源，增強議價能力，并可對生豬的質量和品類進行把控，保證對下游豬肉加工企業的生豬供應，穩定豬肉價格。

3　外國豬肉產業相關企業投資中國的內部化優勢

鄧寧[7]指出，企業是否具備國際競爭力不僅取決于對資源的占有，同時也取決于通過內部化來利用這些優勢的愿望和能力。企業實行內部化的動機是為了最大限度地減小外部分配機制缺陷給企業帶來的影響。市場分配機制不完全性體現在兩個方面：第一，價格機制。價格機制下的市場不完全性包括結構性市場不完全和認識性市場不完全。結構性市場不完全導致較高的交易成本，無法統籌安排生產活動。認識性市場不完全是指跨國企業為了獲取國外市場信息需要付出較高的成本。第二，公共管制。包括稅收、貿易壁壘等。如各國的稅率水平不同，為了追求稅后收入最大化，跨國企業通過在國外架設經營網絡，利用價格轉移使其主要利潤在稅率最低的地區納稅。通過直接投資，跨國公司才能夠按照企業內部程序進行資源配置。

3.1市場資源整合能力優勢

內部化優勢的核心是整合市場資源，在企業內部建立市場，克服外部市場不完全導致的產品供需無法得到滿足。目前，中國生豬產業處在產業轉型升級、散戶加速退出、規模養殖快速擴張的階段，產能逐步向大型企業集中，龍頭企業成長迅速。如廣東溫氏集團2004年生豬養殖規模為60萬頭，2014年達到1360萬頭，10年期間生豬產能擴大了21.67倍；該集團生豬產業規模穩定增長，十三五期間能繼續保持30%～35%的產能增速。正邦集團預計2016年生豬飼養規模實現1000萬頭。在擴大產能的同時，另一些豬肉企業已經開始謀求全產業鏈的經營模式，使生豬育種、飼養、屠宰、加工、銷售各環節之間能夠保持信息的溝通與交流，提高內部協調度，實現縱向一體化發展。如上市公司大康牧業于2011年收購澧縣平安種豬場和石門縣盛旺達種豬場，以加強種豬繁育環節實力，為40萬頭生豬屠宰加工項目提供保障。目前尋求向產業鏈下游延伸的企業有新希望、中糧集團、正虹科技、寧波天邦、正大集團等，而雙匯發展、高金食品、雨潤集團、六和集團等豬肉加工企業也通過向產業鏈上游整合進入生豬養殖業。在中國豬肉產業變革的背景下，生豬產業鏈整合進一步深化，中國成為跨國豬肉企業全球化生產布局的重要組成部分。通過企業并購的方式投資中國豬肉產業，跨國豬肉企業能夠快速整合中國豬肉產業資源，有利于其利用內部程序進行資源配置，實行統籌生產；同時，完善跨國豬肉企業在中國的豬肉生產活動，實現內部化優勢。

3.2成本節約能力優勢

3.2.1節約運輸成本

運輸成本主要包括基本運費和附加費用，其中附加費用包括港口附加費和燃油附加費。跨國豬肉企業通過貿易的方式進行產品及原材料的輸送，需要付出較高的運輸成本。2014年中國進口豬肉76.1萬噸，主要出口國家及地區包括歐盟、美國、加拿大、智利和巴西。2014年中國從歐盟、美國、加拿大、智利、巴西分別進口豬肉36.86、11.71、5.21、2.55和0.09萬噸，占中國豬肉進口總量的74.14%。

假設國外出口至中國的目的港為廈門港，歐盟、美國、加拿大、智利、巴西等五個國家和地區的始發港分別為哥本哈根、西雅圖、溫哥華、圣地亞哥、里約熱內盧。根據錦程物流網上的報價，上述航線的運輸單位報價為：哥本哈根-廈門和西雅圖-廈門為2000美元/20GP，溫哥華-廈門為2 600美元/20 GP，圣地亞哥-廈門和里約熱內盧-廈門為1 800美元/20 GP。20 GP集裝箱的核定運輸毛重為17.5噸，根據2014年中國豬肉進口量及各航線運輸報價情況，出口豬肉至中國的運輸成本為6597萬美元，占豬肉進口總值的6.54%。

3.2.2節約進口關稅成本

中國較高的進口關稅是豬肉貿易中間成本的重要組成部分。中國農產品最惠國關稅的平均稅率為8.5% （HS6位編碼），鮮、冷豬肉、豬雜碎的最惠國進口稅率為20%，凍豬肉、凍豬雜碎的最惠國進口稅率為12%。中國對進口冷鮮肉及凍肉設置的最惠國稅率均高于阿根廷（10%）、巴西（10%）、歐盟（0%）和美國（0.3%）。跨國豬肉企業通過直接投資的方式，在中國進行豬肉產品生產及銷售，不僅能夠節省遠洋運輸成本，還能夠節省進口關稅成本，實現收益的最大化。

此外，肉類進口涉及的通關環節包括海關、出入境檢驗檢疫局、稅務局、銀行等部門，加之受到運輸路線、貿易辦理速度、港口事務辦理效率的影響，極有可能延長商品在集裝箱內的滯留時間，大大增加商品尤其是肉制品的倉儲保鮮成本以及其他可能出現的風險。

4　跨國豬肉產業相關企業投資中國的區位優勢

在國際生產折衷理論中，區位優勢是企業具有所有權優勢和內部化優勢后，決定企業進行投資選址決策的重要因素。區位優勢包括：第一，東道國所擁有的要素稟賦，如自然資源、地理位置等。第二，政策及市場環境，包括政治經濟制度、市場需求、勞動力成本、基礎設施環境等。中國是世界第一大豬肉生產和消費國，擁有旺盛的市場需求、多樣化的種豬品種資源、較為豐富的生豬生產要素以及政策對生豬產業的扶持。

4.1獲得市場規模優勢

中國是豬肉生產大國。2014年中國肉類總產量為8706.74萬噸，較2013年同比增長2.0%。其中豬肉產量為5 671.39萬噸，較上年增長3.2%，占肉類總產量的65.14%。2014年全球豬肉總產量為11047.6萬噸，中國豬肉產量占全球豬肉產量51.34%，豬肉年產量位居世界第一位。2014年中國生豬出欄總量為7.35億頭，較上年增長2.7%。2014年年末生豬存欄量為4.66億頭，較上年減少1.7%。生豬出欄率達155%，比上年提高約5%。據農業部數據推測，截至2015年6月，中國生豬存欄3.85億頭，能繁母豬存欄3899萬頭。中國對豬肉生產涉及的種豬、飼料、養殖設備等生產要素存在較大的市場需求，為外資豬肉企業提供了較大的市場空間。

4.2獲益于巨大的種豬市場

種豬是豬肉產業的重要環節。2009年農業部頒布了《全國生豬遺傳改良計劃（2009—2020）》實施方案，啟動了全國聯合育種工作。聯合育種工作在一定程度上改善了中國種豬質量，但受限于育種技術基礎相對薄弱，市場上使用的種豬仍以外來種為主，主要包括長白豬、大白豬和杜洛克豬等品種，為主要以繁育上述品種種豬的外資種豬企業投資中國豬肉產業奠定了較好的市場基礎。相比之下，國內種豬雜交改良的層次較低，背膘厚度、瘦肉率、屠宰率等重要指標的表現均較為遜色，出欄率和頭均產肉量較低，在市場上缺乏足夠的競爭力。

2010年中國進口種豬4053頭，2012年進口種豬20 267頭，其余年份保持在10000頭左右。首先，隨著國內居民對豬肉消費需求的提升，國內生豬養殖企業對生長速度較快，瘦肉率較高的國外優質品種的種豬需求也將進一步增加；其次，規模化的養殖模式下，養豬場更加注重養殖效率，以期提升經濟效益，勢必偏好在日增重、瘦肉率、窩產仔數等指標都表現更佳的國外豬種，這進一步推動了對國外種豬的需求。

食品商務網數據顯示，2013年中國能繁母豬數為5043.2萬頭，按照年更新比例30%計算，2014年對種豬的增量需求為1 533萬頭，而中國每年種豬進口數量與國內需求仍存在較大缺口。因此未來中國的種豬市場具有較大的市場空間，將持續吸引國際資本在這一領域的投資。

4.3獲益于巨大的飼料市場

中國是全球第二大飼料生產國，根據《中國飼料工業年鑒（2014）》，2013年全國生豬飼料總產量達到7722萬噸，同比增長15.23%，在飼料生產總量中占比為39.7%。然而目前中國工業化飼料滲透率較低，根據《飼料工業“十五”計劃和2015年遠景目標規劃》，2015年中國豬肉工業飼料普及率低于45%，超過55%的生豬通過喂食剩菜及初級農作物進行喂養。根據英惠爾公司提供的數據，2013年中國人均飼料占有量為143.6kg，僅略高于全球平均的135.2kg。同期，美國、巴西、法國的人均飼料占有量分別為534.4、341.8和328.4kg。Wind數據顯示，2014年中國大豆產量為1 385萬噸，進口7 820萬噸，大豆進口依存度高達84.95%。由此可見：首先，與美國、巴西、法國等國相比，中國的人均飼料占有量較低，飼料糧食在一定程度上依賴進口；生豬養殖為耗糧型產業，進一步加大了中國對進口飼料糧食的需求。其次，隨著生豬規模化養殖進程的推進，工業化飼料的使用占比將進一步加大，未來中國生豬飼料產業的成長空間可期。

目前，對中國飼料產業進行投資的外資企業主要包括：美國阿徹丹尼爾斯米德蘭、美國邦吉、美國嘉吉、法國路易達孚等企業。中國飼料產業為外資企業提供了較大的市場規模，并隨著產業整合的推進，有利于在技術和規模均占有一定優勢的外資飼料企業提升市場份額。

4.4獲益于巨大的養殖設備市場

隨著中國人口紅利的逐步消失，勞動力價格上漲，未來規模化生豬飼養的機械化和自動化水平將逐步提升。國家對食品安全、環保問題日趨重視，良好高效的養殖設備能夠為生豬提供良好的生長環境，減少糞污對環境造成的壓力，降低疫病對生豬養殖的影響。因此，預計未來生豬產業對養豬和屠宰設備的技術改造和更新換代速度將逐年加快。目前國內養殖設備供應商包括興邦總集團、滄州方坤養殖設備廠、光明農牧、利民養豬設備廠等。由于中國規模養殖模式的發展不夠成熟，國內能夠生產適用于規模豬場設備的供應商較少。

外資生豬養殖設備在技術水平上具備一定的優勢，擁有豐富的經驗及深厚的技術積累，能夠將IT技術和機械傳動技術有效結合，生產出適合規模生豬養殖的設備。由于國內養殖設備供應商無法完全滿足國內規模生豬養殖場對設備的需求，目前主要依賴進口，這有利于外資養殖設備供應商提高市場份額并占領中國生豬養殖設備市場，提高盈利水平。

4.5受益于巨大的豬肉消費市場

世界前5大豬肉消費國（地區）為中國、歐盟、美國、俄羅斯、日本，2014年全球消費豬肉量為109954萬噸，其中中國消費豬肉量為57169萬噸，遠遠大于其他四國（地區）的消費總量，占世界豬肉消費總量的51.99%（USDA）。中國有龐大的人口基數作為肉類消費的有力支撐，在中國居民的肉類消費結構中，豬肉消費占重要地位。近年來居民豬肉消費量占肉類消費總量的比重保持在60%以上（產業信息網，2014）。2005—2014年，中國豬肉消費總量由45099萬噸增長至57169萬噸，增長了26.76%。同期，俄羅斯的豬肉消費總量增長了37.51%。雖然增長幅度超過中國，但俄羅斯豬肉消費量基數較小，2014年其豬肉消費總量僅占中國的5.29%。其余三國的豬肉消費總量水平則基本保持不變。

未來中國豬肉消費的需求還受到城鎮化進程的推動。世界銀行數據顯示，2000年中國城鎮化率僅為35.87%，2014年中國城鎮化率發展為54.41%。15年間我國城鎮化率年均增速1.24%。中國的城鎮化水平在2000—2014年實現了較大的發展，但中國的城鎮化水平依然低于G7國家（即世界傳統的七大工業國，含美國、日本、德國、法國、英國、意大利和加拿大等七國）的平均水平。“諾瑟姆曲線”理論指出：“城鎮化通常可以分為三個階段：初期階段，城鎮化率低于30%以下；加速發展階段，城鎮化率為30%～70%；成熟階段，城鎮化率超過70%”（Northam，1979）。未來中國的城鎮化水平仍有較大的上升空間。國家統計局數據顯示，2012年中國農村居民家庭人均豬肉消費量為14.4kg，城鎮居民家庭人均購買豬肉量為21.2kg，城鎮居民家庭豬肉消費水平總體上高于農村居民。隨著中國城鎮化進程的推進，城鎮人口在中國總人口中占比的增加，中國對豬肉的消費能力將進一步提高。

跨國豬肉企業采取國際化的投資戰略，首先是國際生產的需要；其次則是本國國內的豬肉消費飽和，需要在全球范圍內擴大市場。中國不僅是目前世界上最大的豬肉消費國，未來的豬肉消費潛力還將進一步被激發。投資中國豬肉產業，彌補了跨國豬肉企業在本國豬肉消費市場飽和的劣勢，有利于擴大市場空間和盈利空間。

4.6受益于有利的豬肉產業政策

中國對包括豬肉產業在內的農業依然保持了較大的開放度，對外資進行豬肉產業的投資并購所設置的門檻較低[8]。中國政府自2007年起制定多項政策扶持豬肉產業發展，且不斷加大扶持力度，對推動豬肉產業尤其是推動規模化養殖模式的發展起到了重要作用。這些政策主要包括以下幾個方面。

第一，取消生豬養殖環節所得稅，減輕生豬養殖企業的稅收負擔，調動了養殖者發展生豬生產的積極性。根據《中華人民共和國所得稅法》第二十七條第（一）項規定：“企業從事農、林、牧、漁業項目的所得，可以免征、減征企業所得稅”，其中包括對家畜、家禽的飼養施行免征企業所得稅。降低豬肉進口稅率，有利于降低豬肉進口企業的進口成本，促進豬肉進口。自2008年起，凍豬肉進口稅率由12%下調至6%。

第二，針對改善生產養殖條件、糞污無害化處理、完善防疫設施等，出臺相關補貼政策，支持標準化規模養殖的發展。具體補貼項目包括：生豬良種補貼、能繁母豬補貼、大型標準化規模養殖場和小區建設、屠宰環節病害豬無害化處理補助等。2011年中央投入25億元支持養殖場建設，并且對每頭能繁母豬提供100元的補貼；鼓勵標準化養殖場對病死豬采用無公害的處理方式，為每頭病死豬提供80元的處理補助；在屠宰環節中，出現病害豬損失的每頭提供800元補貼。據農業部統計，2007—2013年，中央財政共投入200億元，扶持了約6萬個規模化養殖場進行標準化改建。2013年生豬出欄500頭以上養殖場占40.8%，相比2007年提高19%。

第三，推動生豬良種化，向生豬養殖企業免費提供良種豬的精液，支持人工授精和品種改良。免費提供主要疫苗，對主要的疫病采取強制免疫。2015年11月，國家發展和改革委員會、商務部、財政部、農業部四部門聯合發布緩解生豬市場價格周期性波動調控預案，在堅持現行扶持生豬生產發展各項政策的基礎之上，通過豬糧比價對豬肉價格實時預警區域進行設置，采取措施來緩解價格波動，幫助生豬養殖企業控制生產經營風險。

第四，對飼料生產環節進行稅收優惠。《關于飼料產品免征增值稅問題的通知》（財稅[2001]121號）規定，對單一大宗飼料、混合飼料、配合飼料、復合預混料、濃縮飼料的生產企業免征增值稅。根據《財政部、國家稅務總局關于發布享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）的通知》（財稅[2008]149號）的規定，飼料類初加工企業，包括植物類飼料初加工企業、動物類飼料初加工企業和添加劑類初加工企業可享受企業所得稅優惠。

第五，對豬肉加工環節實行企業所得稅優惠。2008年下發的《財政部、國家稅務總局關于發布享受企業所得稅優惠政策的農產品初加工范圍（試行）的通知》（財稅[2008]149號），將享受企業所得稅優惠的企業范圍由原有的特定內資企業擴大到所有內外資企業。規定通過宰殺、切塊、冷凍、包裝等環節制作保鮮肉、冷凍肉、肉塊的肉類初加工企業，可享受企業所得稅優惠。

生豬產業是我國重點發展的產業。國際資本投資中國豬肉產業，在享受外資企業相關優惠政策的同時，還能夠利用我國對生豬產業的相關扶持政策，加快相關業務在中國的發展，實現區位優勢。

參考文獻

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[8] 張光輝, 付義成. 外資進入對我國生豬產業安全的影響及對策[J]. 南方農村, 2012(7):4-7.

基金項目：福建省軟科學項目（2015R0102），福建省教育廳重點項目（JAS14044）

作者簡介：謝曉娟，女，福建廈門人，研究方向為農產品國際貿易、農業貿易與環境