人民幣有效匯率與山西省進出口貿易的實證分析

摘 要：匯率是指一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，它是一種貨幣表示另一種貨幣的價格。自1978年以來，我國在國際上的對外貿易得到了發展，同時山西省的經濟發展狀況也得到了提升。本文采用1994年-2013年的年度，基于VAR模型建立向量自回歸，研究人民幣實際有效匯率對山西省進出口貿易的影響。結果表明，實際有效匯率對山西省的進出口均有影響，之間存在著長期穩定的關系。

關鍵詞：人民幣實際有效匯率；進口額；出口額；ADF檢驗；VAR模型

一、引言

21世紀以來，山西省對外貿易進出口的發展趨勢發展良好。據統計，2015年1-8月，山西省對外貿易進出口總值1.15898萬億美元，同比增長38%。尤其是2007年，我省主要依賴的煤炭類資源的出口比例得到減少，除去煤炭產品的其他商品的比例也在增加，非煤焦油產品占2/3。2013年，山西省總進口和出口金額達98.06億元（15.8億美元），去年同期增長5%。其中，出口49.61億元，增長14%；進口484.5億元，同比下降2.8%。因此，人民幣匯率變動是否會影響山西省的進口和出口貿易值得研究和分析。

二、理論綜述

匯率對于貿易來說影響力是比較大的。目前，大家都比較認同的有幾種理論，它們是馬歇爾-勒納條件、馬歇爾-勒納效應、J曲線效應。J曲線效應主要討論貨幣貶值對雙邊貿易的影響程度，他們之間是有時滯影響的，如果一國貨幣貶值，出口商所出口的商品利潤下降，但國外對于本國商品需求不是立刻做出反應，而是有一個時滯效應的存在。Lausen-Metzle條件是針對于解決貿易收支平衡的問題，是從匯率和收入的彈性角度來解決問題，而且這種辦法也是人們較為接受的。商品的供給具有彈性會對本國貨幣的貶值效果產生影響，如果進口商品具有很高的彈性需求，同時出口商品也具有很高的彈性需求，結果會是貨幣貶值更好地促進本國的進出口貿易。Lausen-Metzler效應在分析問題的時候假定了一個國家的國民收入是相應提高的，它主要分析貿易中收支平衡中國民收入變化產生的影響，本國貨幣貶值明顯刺激于本國的貿易平衡，即本國貨幣貶值會使得貿易收支平衡得以完善。

三、實證分析

1.數據的選用和處理

本文采用的1994年-2013年之間的數據，山西省海關進口額和出口額來自于《2014山西統計年鑒》。我們對人民民幣實際有效匯率，進口額，出口額取自然對數，LnReert表示實際有效匯率、LnXt表示山西省出口、LnMt表示山西省進口額，對模型使用實證分析采用Eviews6.0.

2.平穩性檢驗--ADF檢驗

為了防止偽回歸，保證各個變量的平穩是，下面進行ADF檢驗。利用ADF對Lex、Lim、LReer進行檢驗來判斷其一是是否包括常數項，其二是包括趨勢項。1994年-2013年有關時間序列單位根檢驗結果如下表。

檢驗結果分析：1994年-2013年年度數據的ADF檢驗值大于其顯著水平為5%的臨界值，所以它們都是非平穩的時間序列。但一階差分序列在5%的臨界值水平上通過ADF平穩性檢驗，該組數據屬于一階單整數I（1），說明該組數據可能存在著長期穩定的均衡關系，可以進行協整關系檢驗。

3.VAR模型

在構建VAR模型的過程中，很重要的一個因素就是找到合適的滯后階數。如果滯后階數過大，則可能造成自由度下降的問題。因此，應該克服VAR模型的此項不足，選取符合實際的滯后階數以及合理的自由度。確定滯后階數的途徑包括SC以及AIC信息準則。根據分析進一步得出，當滯后期為3時模型是最優的，在5個檢驗標準中，有4個檢驗標準可以確定滯后期3為最優滯后期，我們建立VAR（3）。

4.Johansen協整檢驗

通過以上檢驗可以看出VAR（3）是穩定的。接下來對其VAR形式進行協整檢驗。我們可以看出，在無協整關系的一行中，95%的置信區間內，P=0.003，因此拒絕原假設，也就是說lex、lim、lreer協整。也就是說，在5%顯著水平之下，lex、lim、lreer只存在具有長期特性和穩定特性的協整關系。

5.脈沖響應分析

通過脈沖應函數分析，我們可以得知：

（1）我們給人民幣實際有效匯率一個正的沖擊之后，在第一年就對山西省出口貿易有一個負的影響，第二年達到谷底，然后趨于不斷減弱，但其影響都是負的。

（2）當山西省的出口水平遭遇正向沖擊時，前兩年出口額的變動對實際有效匯率有一個負的影響，在第三年達到最大值，而在這之后，趨勢慢慢回升，但依舊是負影響，直到第六年開始出口額的正向沖擊也對實際有效匯率產生了正的影響。

（3）當給山西省出口額一個正向沖擊之后，前三年對進口額有一個快速的正向影響，并且在第四年達到了最大值，而在這之后，趨勢有所減緩，增長穩定。而進口額對出口額的脈沖圖中，僅在X橫軸上有細微的波動，這就可以說明，山西省的進口水平在一定程度上對于山西省的出口水平并無特別顯著的影響。

四、結論與建議

本文利用了1994年-2013年十年的數據，通過VAR模型的建立，對人民幣實際有效匯率，山西省出口水平以及山西省進口水平進行協整檢驗，格蘭杰因果檢驗，脈象圖分析以及方差分解，最終得出了人民幣實際有效匯率對山西省進出口之間存在著穩定的關系，山西省出口水平能在一定程度上推動山西省進口水平的擴大，但山西省進口水平卻沒有顯著影響山西省出口水平。因此，針對于此，首先，我國應該加大人民幣匯率的改革制度，加快人民幣匯率改革的步伐，盡量做到保持匯率政策的長期性，保持人民幣匯率的穩定性。其次，山西省更應該注重尋求新的經濟增長方式，尋求新的經濟模式，鼓勵創新，促進山西省的改革。最后，我們需要往長遠的方向來看，動態的把握好人民幣升值或者人民幣貶值對于山西省出口的各種影響。并實時把握好我國的匯率政策，有效的去調節山西省的進出口貿易的相關政策，提前做到防范措施。

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作者簡介：張馨元（1990.10- ），女，漢族，山西翼城人，在讀研究生，單位：山西財經大學，研究方向：中央銀行宏觀調控