商業銀行理財業務發展研究

王璽　楊敏

摘要：近年來，中國理財市場進入高速發展的黃金時期，理財產品種類、期限日益豐富，但資金投向單一、產品創新匱乏及投資者風險意識薄弱等問題仍對理財業務發展形成掣肘。本文通過對目前理財業務發展存在問題的分析，為未來理財業務發展提出了建議。

商業銀行；理財業務；發展

中圖分類號：F832.2 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-01

近兩年，隨著中國經濟的高速發展和企業及居民財富的日益增加，存款理財化趨勢不斷加強，中國理財市場進入高速發展的黃金時期。同時，隨著商業銀行轉型不斷加速，理財業務將成為商業銀行調整收入結構的重點爭奪領域，市場主體將日益豐富，競爭也將日趨激烈。

一、我國銀行業理財產品發行概況

根據wind資訊數據顯示，2015年全年累計發行各類銀行理財產品186792只，平均每月新發行產品15566只，累計募集資金158.41萬億元（包含開放式理財產品在2015年所有開放周期內的累計申購金額，下同），平均每月募集資金13.20萬億元，發行產品數和募集資金額分別比2014年提高3.48%和38.99%。

理財產品募集金額較上年大幅提高，同時由于目前股票市場波動，導致股市避險資金進入理財市場，未來募集資金額度預計還將大幅提高。

二、理財業務將成為未來商業銀行的競爭焦點

從理財投資者角度來看，一方面隨著經濟的不斷快速發展，全民理財意識逐步覺醒，且隨著銀行產品創新及宣傳、服務水平的進一步提升，主觀意愿不斷增加；另一方面，各主要大型商業銀行理財產品較其他投資品種仍以其“低風險”的特點吸引著大量的資金。

從商業銀行角度來看，一方面利率市場化的影響導致銀行息差收入不斷縮小，銀行擴大非息收入來源，調整收入結構的壓力不斷增加；另一方面，企業多元化融資需求不斷增加，傳統貸款難以滿足企業股權、并購等日益增加的個性化融資需求，商業銀行大力發展投資理財業務刻不容緩。

三、目前商業銀行理財業務開展中的問題

1.投資標的單一，產品創新能力匱乏

目前各商業銀行理財資金除投向貨幣市場工具等標準資產外，非標部分大量投向銀行貸款類資產，使得理財產品基礎資產來源單一，產品短時間內易復制，并對各商業銀行產品開發的積極性造成了嚴重的影響。

2.投資者缺乏風險意識，“剛性兌付”現象客觀存在

由于客戶教育、 銀行宣傳、輿論引導等原因，客戶未將銀行理財產品看成與基金等產品類似的資產管理產品，認為銀行尤其是大型銀行的理財產品只能盈利不能虧損，有的客戶甚至不能接受未達到預期收益率的情況出現，而銀行出于輿論等壓力有時也只好委屈兜底。各種非保本浮動收益型理財產品成為實際上的“保本保收益”產品。

3.風險管控要求與傳統信貸高度重合，缺乏個性化

理財業務雖發展迅速，但風險審批制度建設仍相對滯后。目前，各主要商業銀行理財業務審批與風險管控要求與傳統貸款高度重合，缺乏個性化，這也是導致理財業務創新滯后的重要制約因素之一。

四、商業銀行理財業務發展建議

1.加強投資者教育，真正實現“買者自負，風險自擔”，打破“剛性兌付”

銀行理財業務的本質和核心應該是“委托代理”的受托關系。一方面，作為受托方和理財產品的發行人，銀行應在事先約定的范圍內勤勉盡責，及時、準確、完善地披露理財產品基礎資產的真實情況，并對投資者做好風險提示工作；另一方面，作為委托方和理財產品的投資者，應逐步建立起“買者自負、風險自擔”的風險意識，結合自身的風險承受能力，選擇適合的理財產品進行投資。

2.重視產品產異化設計，避免同質化競爭

目前，由于理財產品投資基礎資產的趨同，導致產品結構在短時間內易于復制，理財產品競爭已經部分成為單純收益率的比拼。因此，在逐步打破剛性兌付的同時，各銀行應進一步重視理財產品的差異化設計。針對不同風險偏好的人群，設計滿足其自身風險適合度要求的產品。在基礎資產方面，逐步由銀行信貸資產擴充到涵蓋股權、并購、二級市場精選投資等更豐富的領域。

3.加強專業人才培養，打造專業、專注的高素質隊伍

近年來理財業務發展迅速，隨市場情況不斷變化，各類創新型業務層出不窮，與之相伴隨的是監管部門管理規定和監測手段的不斷發展和完善。客觀上要求從業人員在對市場保持高度敏感的同時，還要不斷加強對各類監管制度的理解和把握，保證各類的業務創新不突破監管紅線。因此，加強專業化人才的儲備和培養是各家商業銀行大力發展理財業務的基礎工作，應該常抓不懈。

4.加強風險控制，夯實理財業務轉型根基

風險管理體系的建設是商業銀行理財業務良性長效發展的核心和支撐。夯實理財產品風險管理基礎，逐步建立差異化的風險偏好，樹立風險與收益相匹配的經營理念。同時，加大違規處 罰和追究力度，使合規操作理念深入人心。

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