大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下企業(yè)財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型分析

楊文成

摘要：近年來，隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，我國的科技文化水平也有較大的提升。自從2011年麥肯錫咨詢公司提出大數(shù)據(jù)的概念后，“大數(shù)據(jù)”得到了人們廣泛的關(guān)注，由此標(biāo)志著大數(shù)據(jù)時(shí)代來臨。大數(shù)據(jù)時(shí)代的來臨，為企業(yè)帶來的許多新事物，如：新思維、新技術(shù)以及新資源等，為各大企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出了很多的發(fā)展機(jī)遇。本文將結(jié)合已有的研究文獻(xiàn)，對大數(shù)據(jù)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型做出一些思考和建議。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)；財(cái)務(wù)管理；轉(zhuǎn)型分析

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）012-000-01

一、引言

在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新環(huán)境出現(xiàn)后，原本存在諸多精準(zhǔn)假設(shè)的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)收到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，如企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵由股價(jià)向數(shù)據(jù)價(jià)值甚至數(shù)據(jù)本身轉(zhuǎn)變、財(cái)務(wù)決策信息邊界消失、投資決策標(biāo)準(zhǔn)向企業(yè)資源及前景轉(zhuǎn)變、治理結(jié)構(gòu)從業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變、風(fēng)險(xiǎn)管理重構(gòu)等。必須指出及正視傳統(tǒng)財(cái)務(wù)命題的局限性，才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新即轉(zhuǎn)型。

二、大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)財(cái)務(wù)管理變革及轉(zhuǎn)型思路

（一）重構(gòu)企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵，轉(zhuǎn)變驅(qū)動(dòng)因素

財(cái)務(wù)管理根本目標(biāo)與企業(yè)管理目標(biāo)相符，都是企業(yè)價(jià)值最大化。現(xiàn)有財(cái)務(wù)理論基礎(chǔ)認(rèn)為，企業(yè)的價(jià)值內(nèi)涵多為利潤、現(xiàn)金流及凈資產(chǎn)，因此企業(yè)通常將市場盈利比率、市場銷售比率或現(xiàn)金流折現(xiàn)作為企業(yè)估值的基本方法，價(jià)值本源則為自由現(xiàn)金、分紅能力、未來盈利能力等。然而，就當(dāng)前市場的股價(jià)表現(xiàn)來看，財(cái)務(wù)理論的價(jià)值主張已經(jīng)發(fā)生改變。以騰訊控股與中石化為例，2014年半年報(bào)顯示，騰訊凈利潤約為123億元，市值估算約為9200億元，而中石化的凈利潤在314億元左右，估值卻僅為6000億元。由此可見，大數(shù)據(jù)時(shí)代下，投資者對于企業(yè)價(jià)值的界定已經(jīng)不再局限于財(cái)務(wù)指標(biāo)，而在于市場客戶獲取能力、創(chuàng)新、觸網(wǎng)等能力。同時(shí)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)理論也很少關(guān)注盈利模式問題，盡管現(xiàn)實(shí)中股價(jià)很大程度上表現(xiàn)出企業(yè)價(jià)值，但從長遠(yuǎn)及資源根本上看，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的本源應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否“有利可圖”，而非股價(jià)、凈資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化也應(yīng)當(dāng)關(guān)注“利益可圖”。

（二）實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的信息邊界突破

當(dāng)前，大批企業(yè)已經(jīng)開始實(shí)施財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的創(chuàng)新。以中石油為例的一批大型企業(yè)已經(jīng)在開展集現(xiàn)金池統(tǒng)一、多元化投資、信息系統(tǒng)集成、全面風(fēng)險(xiǎn)管理等為一身的“大司庫”管理，利用ERP、預(yù)算系統(tǒng)、投資計(jì)劃系統(tǒng)等信息化處理手段，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)、外部及子、分公司之間的高度數(shù)據(jù)集成對接、共享，將原有的400多個(gè)資金管理鏈條通過“大司庫”集成為100多個(gè)，實(shí)現(xiàn)了資金資源、金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)籌管理，有效控制了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然，從名稱上看，“大司庫”模式的財(cái)務(wù)管理色彩依舊濃厚，但是，從內(nèi)容上看，“大司庫”已經(jīng)通過財(cái)務(wù)管理、項(xiàng)目管理、成本控制等的集成，完成了財(cái)務(wù)決策與分析的數(shù)據(jù)化、模塊化，在財(cái)務(wù)決策上更多依賴戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展信息、技術(shù)研發(fā)及人力資源等各種信息。因此，大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的信息整合，打破決策信息邊界，消除信息孤島，將成本已經(jīng)降低的數(shù)據(jù)集中利用，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理及企業(yè)價(jià)值發(fā)掘。

（三）投資決策的現(xiàn)金流折現(xiàn)基礎(chǔ)變革

阿里巴巴蔡崇信曾表示，在投資決策的標(biāo)準(zhǔn)中，阿里收購與投資會(huì)遵循三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。一是增加用戶數(shù)量；二是提高用戶體驗(yàn)；三是擴(kuò)張技術(shù)與服務(wù)種類，而三者的根本目的就在于如何發(fā)掘客戶，獲取更多的消費(fèi)份額。如阿里與海爾的合作、物流的合作，這都很好地折射出了大數(shù)據(jù)時(shí)代下企業(yè)投資決策標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)投資理論的投資可行性通過內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等方法進(jìn)行評估，而這些的原理均基于現(xiàn)金流折現(xiàn)。大數(shù)據(jù)時(shí)代，這些傳統(tǒng)的決策支持手段逐漸表現(xiàn)出弊端。一方面，投資決策過分依賴現(xiàn)金流估計(jì)，若預(yù)計(jì)現(xiàn)金流估計(jì)錯(cuò)誤，投資極有可能失敗。另一方面，這些評估方法對于現(xiàn)金流少、未來現(xiàn)金流預(yù)測較為模糊的項(xiàng)目來說并不適用，只適用與重資產(chǎn)行業(yè)。在引入大數(shù)據(jù)后，此問題便可以得到解決。首先，大數(shù)據(jù)本身的集成度極高，且真實(shí)性較傳統(tǒng)財(cái)務(wù)工具得來的強(qiáng)，對于重資產(chǎn)投資，大量的現(xiàn)金流必然需要更為精準(zhǔn)的估計(jì)，這就為投資提供了保障。其次，對于現(xiàn)金流較少的項(xiàng)目，通過大數(shù)據(jù)分析，不僅可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)角度的財(cái)務(wù)考察，還能從企業(yè)整體資源獲取方面實(shí)現(xiàn)評估，如產(chǎn)業(yè)鏈、市場份額、地位等。最后，大數(shù)據(jù)的海量信息資源、高效處理、實(shí)時(shí)分析等優(yōu)勢，能夠直接為數(shù)據(jù)反饋、驗(yàn)證帶來極大便利，形成前后差異的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)反饋，這種反饋會(huì)為企業(yè)后續(xù)投資帶來更高的成功幾率。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理重構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的靈魂，這不論在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理理論還是大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下都是一致的。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)中，風(fēng)險(xiǎn)大小、影響程度主要源于數(shù)理分析，雖然一定程度上強(qiáng)調(diào)了不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性之間的差異，但實(shí)際操作中不少企業(yè)還是將風(fēng)險(xiǎn)與不確定性化等號(hào)。同時(shí)，財(cái)務(wù)理論大多關(guān)注如何降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，在應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)所提供的主要思想為資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整、投資組合等。巴菲特認(rèn)為，學(xué)術(shù)界對于風(fēng)險(xiǎn)的定義本身存在本質(zhì)性錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)的指向應(yīng)為“損失”、“損害”的可能性，而不是β值的價(jià)格波動(dòng)，以數(shù)理技巧來評估風(fēng)險(xiǎn)、制定風(fēng)險(xiǎn)方案本身存在一定弊端，概率無法解決一切。因此，大數(shù)據(jù)時(shí)代應(yīng)當(dāng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行多方面重構(gòu)。首先，要對風(fēng)險(xiǎn)的概念進(jìn)行重構(gòu)。現(xiàn)實(shí)、理性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，應(yīng)當(dāng)集中于風(fēng)險(xiǎn)要素、現(xiàn)象、成因等不同層次的理解與研究。第二，要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)防控對策的重構(gòu)，應(yīng)當(dāng)集中于風(fēng)險(xiǎn)匹配、組合而非數(shù)理的概率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注衡量投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與不投資所帶來的地位喪失，相比流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，過度投資與不投資所喪失的地位優(yōu)勢（市場份額、主導(dǎo)）帶來的危害更加可怕。最后，應(yīng)當(dāng)重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)。大數(shù)據(jù)為企業(yè)帶來的最大優(yōu)勢就集中于數(shù)據(jù)上，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)降低對金融工具的依賴。大數(shù)據(jù)背景下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估更注重實(shí)用性，需要企業(yè)開發(fā)多維度、多信息層面的情景預(yù)測模型，這些模型可適用新產(chǎn)品、新市場、并購等多重投資風(fēng)險(xiǎn)，且這種手段也實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)數(shù)理模型與數(shù)據(jù)價(jià)值的結(jié)合，萬達(dá)集團(tuán)的“財(cái)務(wù)游戲要領(lǐng)”便是最好的例子。

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