比王石更慘，汽車之家管理層出局 平安信托收購后公司布局將生變

占昕

對于平安信托收購汽車之家，外界關注的多是創始人團隊悲涼的出局。但是在業內人士看來，平安入主并非是洪水猛獸

在“華寶萬之爭”中王石等管理層還在堅強地與股東對峙，尋求更多話語權時，另一家公司的管理層卻已被新股東方“趕下臺”。

事件的主角是“汽車之家”，扮演“野蠻人”角色的是平安信托。此前，平安信托收購了全球訪問量最大的汽車信息網站汽車之家最大股東澳洲電信所持有47%的股份，成為汽車之家的第一大股東。與萬科類似的是，汽車之家的原管理層也曾對抗，只不過失敗了。汽車之家CEO 秦致與CFO Nicholas也隨即被替換。

秦致走后第二天，平安戰略中心主任陸敏火速就任汽車之家董事長兼CEO，并在對員工的內部信中承諾，在汽車之家現有戰略、業務、文化、制度、團隊和薪酬不變的前提下，未來還將利用平安豐富的資源和金融優勢，積極探索汽車租賃、信貸、保險等汽車金融業務，一、二手車交易以及車后服務等。

與此同時，平安信托在接受《投資者報》記者采訪時表示，對旗下持股和控股的子公司，也主要通過董事會、監事會、股東會三會的公司治理體系進行管理，不涉及具體經營。

原管理層黯然離開

6月25日，開曼法院聽證會當庭宣布撤銷汽車之家“禁制令”，澳洲電訊隨后將更新的股東名冊交付給平安信托，耗時兩個月的平安信托與汽車之家原管理層就汽車之家股權的爭奪戰落下帷幕。

而在此前，以秦致為代表的汽車之家原管理層與澳洲電信、平安之間上演了較為激烈的互相指責、訴訟、舉報等紛爭，股權落地，秦致和原管理團隊離開。

“禁止令”撤銷的第二天，在平安入主后的第一場臨時董事會后，秦致及其原管理團隊離開汽車之家，原平安集團戰略發展中心主任陸敏及其團隊就任，這在萬科股東提議更換管理層的當下，引起了同樣的連鎖反應。

秦致的離開，多少帶了些悲情色彩，“秒殺”管理層的行為不免讓投資者對平安的強勢入主有些擔心，一個優秀的互聯網公司會否就此被“野蠻人”破壞？

直到在還原收購的聲明中，汽車之家創始人、董事李想用一場不小的交通事故來比喻競購失敗的管理層和新股東平安信托之間的關系，才讓市場有些釋然。

“走保險理賠還是非常麻煩，哪個零部件需要更換，用原廠件還是副廠件，工時費多少錢，修好了也是事故車。如果可以直接走報廢理賠其實更好，買一輛新的車重新開始。”

在李想的描述中，從決定競購開始，秦致就已料到失敗可能帶來的后果和代價，而這看似殘酷的結局，在現實資本的戰爭中無關對錯，亦別無選擇。

如何與資本打交道是個學問

由于萬科管理層和股東方的激烈爭斗，讓市場似乎認為資本和管理層之間存在不可調和的矛盾，舉牌而來的資本無法帶領公司進一步發展。但是在業內人士看來，資本沒有那么可怕，要認可資本的力量和合法權益。

“交易涉及一系列組成要件，價格只是其中之一，作為上市公司，汽車之家的業務模式已非常成熟，很明顯對創始人已不再依賴，相反可能需要更精細化的管理，創始人往往是有膽有識的人，但不一定是管理資源經驗最多的人。”某知名大型投資集團地區負責人對《投資者報》記者如此評論平安信托的入主。

“汽車之家和萬科都是很好的案例。首先是在法律許可的范圍之內遵守游戲規則，其次是各方的訴求和利益能否達成。王石、秦致、李想作為公司的創始人和曾經的實際控制人，開始的股份都比較大，后期才被一輪一輪地稀釋掉。要知道，作為公司最核心的人物，能夠保護自己最核心的管理團隊對公司的實際控制本身也是領導者應該具備的能力之一。尤其是境外的公司，這是創業者在創業和運作過程中要做的事，而非事后彌補?！坝兄T多國內外并購重組經驗的機構合伙人王沐（化名）說，未來資方和管理團隊的事情會越來越多，二者的合作在美國發展已非常成熟，基金、金融機構是公司的實際控制人，團隊是專業的管理團隊，大家按照約定各司其職，但在中國這才剛剛開始。以前我們的企業沒有發展到這個階段，整個市場和經濟也沒有發展到這個階段，現在慢慢越來越多的企業被大的資本控制，管理團隊如何與資方合作相處，這是方向。

平安信托進場后布局有變

入主汽車之家并不是平安信托進軍股權投資的特例，此前還取得上海家化的控股權。

平安信托總經理冷培棟表示，隨著“供給側改革”的深入，經過傳統產業核心競爭力的重新塑造，“中國制造”向“中國創造”的升級以及新興產業的蓬勃興起，股權投資有望成為未來一段時間投資機遇的藍海，未來公司也將提升股權投資的占比。

“平安信托去年整體的PE規模約400億元，實現的利潤占公司總利潤的6%。按照我們內部的考核來看，今年一季度基本上把全年的PE任務完成三分之二了，預期未來PE業務在公司利潤的占比會逐步提高。”平安信托相關負責人對《投資者報》記者說。

而與大多數PE投資和信托機構所不同，平安信托的投資更多考慮是綜合布局。

在2015年年報發布會上，冷培棟表示，2016年將會加大PE、并購重組、同業等資本市場業務推進力度。而在回復本報記者的采訪中再次提到了將圍繞“醫、食、住、行、玩”，重點側重大健康、大醫療、大消費、高端制造等領域，借助平安集團綜合金融的優勢，吸引優質企業合作，聚焦于大項目、大基金，從而打造PE業務生態圈。

冷培棟表示，在尊重和維護汽車之家既有優勢的同時，平安不僅將從資本上持續支持汽車之家，也將把近3億的線上用戶，1.5億的金融客戶，超過5000萬的車險客戶，龐大的汽車主機廠和經銷商合作伙伴群體，以及汽車之家最需要的遍布全國的線下服務網絡等資源與汽車之家進行協同，全力支持汽車之家的發展，鞏固汽車之家的領先地位，幫助汽車之家實現從單一汽車媒體向全方位汽車服務生態圈的戰略升級與轉型。