工銀瑞信文體產業勇奪前五 明星團隊護航產品多點開花

羅雪峰

A股市場風云變幻，對于基金來說，要想踏準市場節奏，獲取超額收益，實非易事，只有真正做到了攻守兼備，才能笑看風云

“牛市、熊市、震蕩市”盡管2016年上半年A股市場乏善可陳，猶如鏡花水月，令人琢磨不定，但仍有部分基金公司，不但在權益市場斬獲頗豐，而且在固收領域和海外市場也一樣馳騁自如，這其中就包括工銀瑞信基金公司。

據《投資者報》數據研究中心對已度過6個月完整建倉期的631只主動方向基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金，以下簡稱“股基”）今年來復權單位凈值增長率的統計數據顯示，工銀瑞信基金旗下工銀瑞信文體產業今年來復權單位凈值增長率為11.31%，排名第四。值得一提的是，據Wind數據顯示，截至6月30日，工銀瑞信旗下有13只產品上半年位居同類前十。其中，國內股票基金就有3只（工銀新金融、工銀新藍籌、工銀文體產業）、QDII股票有3只，工銀新財富混合、工銀雙利A/B、工銀60天理財A/B業績均居于領先位置。

“工銀瑞信已經成為行業內業務發展均衡、領先的基金公司之一。”一位接近工銀瑞信基金的市場人士向《投資者報》記者稱。截至2016年一季度末，工銀瑞信資產管理總規模逾9600億元，根據中國基金業協會數據，公司公募規模、社保和企業年金規模均位居行業前四，專戶規模位居行業第六。而最新出爐的Wind數據顯示，今年上半年工銀瑞信公募規模已突破4800億元，位居行業第三。

工銀文體產業“勇奪”前五

13基金位居同類前十

在2016年上半年的市場上，獲取收益實屬不易，這從納入統計的631只股基中賺錢的產品中就可以略見一斑，占比不到5%這個數據就很容易得到印證。從這個層面來說，工銀瑞信文體產業作為“投資于文體產業中具有長期穩定成長性的上市公司”，以及有著80%最低倉位限制的股票型基金來說，在這樣的市道里能為持有人斬獲11.11%的凈值正收益，殊為不易。

這或許是工銀瑞信文體產業的凈值漲勢還只是“小荷剛露尖尖角”，初露崢嶸。據《投資者報》記者對該基金2016年一季報披露的前十大重倉股的盤面表現的跟蹤數據發現，其包括北京文化、陽光照明、星宇股份、永利股份、長安汽車、中文傳媒、海螺水泥、宋城演藝、海信電器、天汽模在內的十大重倉股近10日漲幅全體飄紅，而年初至今，上述10只股票中僅有星宇股份1只上漲了23.8%，其余均出現了不同程度的跌幅。從前十大重倉股今年來的盤面表現，以及結合該基金今年來11.11%的凈值正回報，不難推斷出該基金的建倉期應在上述個股的相對前期低點。因此，隨著重倉股盤面表現的逞強，不排除該基金短期凈值仍有上佳表現的可能。

據公開資料顯示，工銀瑞信文體產業采用的是雙基金經理制。基金經理胡文彪畢業于清華大學，曾在國泰君安證券、華林證券擔任研究員，2006年7月加入工銀瑞信基金公司，歷任產品開發部高級經理和權益投資部高級經理、基金經理，經驗十分老到，而另一位基金經理袁芳也不弱，曾在嘉實基金擔任操盤手，在亞洲資產（紅馬天安基金管理公司）擔任投資經理；2011年加入工銀瑞信，現任研究部基金經理。2015年12月起任工銀瑞信文體產業股票型證券投資基金的基金經理。

明星團隊護航

打造股債雙優的投資能力

“一花獨放不是春，百花齊放春滿園”。對于工銀瑞信基金公司來說，更為難得的是，除了權益團隊業績靚麗，其他類別產品的表現也同樣領先同類。

上半年公司旗下7只主動權益類產品回報居同類前十，其中工銀新藍籌、工銀新金融雙雙進入股票型基金前十，分居第二、第六名，工銀新財富靈活配置以9.88%的收益率在290只混合型基金中排名第三，成立于去年年底的工銀文體產業以11.31%的收益率位居主動股票型基金第三名，未納入排名統計的次新股基工銀物流產業、工銀國家戰略主題今年來回報率亦分別達8.5%和6.1%，顯示出逆增長的強大力量。QDII產品中，工銀全球精選、工銀全球股票、工銀標普全球自然資源今年來回報均居同類前十。

而工銀瑞信的傳統強項固定收益類業績繼續保持領先，6只產品回報居同類前十，其中3只產品奪冠。工銀雙利持續占據二級債基龍頭地位，今年來A、B份額分別獲得4.99%、4.79%的凈值增長率，排名同類產品1/126、2/83位，工銀信用純債兩年定開C、工銀純債B亦位居同類前十。貨幣基金方面，工銀瑞信10只貨基跑贏同類平均，其中工銀60天理財A、B回報均居同類首位，年化回報率達4.56%和4.87%。

在業績當道的背后，其實不僅有明星團隊實力、過往不俗的業績，穩健的業績表現，還得益于對市場的敏銳判斷。成立11年來，工銀瑞信不斷完善系統化、規范化、一體化的投資流程，變革投研管理體系，打造了包括4個權益投資能力中心、6個固定收益投資能力中心和兩個指數投資能力中心在內的12個能力中心，建立了覆蓋境內外股票、債券市場全面的投資管理能力。

基金公司的核心資產是人才，工銀瑞信目前投研團隊已逾170人，流失率僅為0.5%。公司除了提供市場化的薪酬激勵機制和核心人員長期激勵計劃外，還提供雙職業發展通道，為人才提供更多機會，并通過數據歸因等識別投資人員專業能力，發揮特長，突出優勢。公司識別優秀研究員顯著超越行業指數收益的能力，定制發行行業基金，激勵新人成長。2013年下半年，工銀瑞信前瞻性進行了工銀金融地產和工銀信息產業兩只行業股票型基金的布局，這兩只行業基金一舉包攬2014年主動股票型基金冠、季軍，基金經理均為公司培養的優秀行業研究員。

產品業績的多點開花，伴隨的自然是來自業內的多項殊榮。據《投資者報》記者不完全統計，截至2016年6月30日，工銀瑞信基金榮獲的國內外權威獎項多達數十項。繼在國內基金公司中獨家獲得《Asia Asset Management 》“2013年度中國最佳債券基金公司”、《Institutional Investor》“2014年度中國區最佳固定收益投資管理公司”之后，2016年公司更獨家榮獲《Asia Asset Management》“2015年度中國最佳基金公司”榮譽。可以說，A股市場風云變幻，對于基金來說，要想踏準市場節奏，獲取超額收益，實非易事，只有真正做到了攻守兼備，才能笑看風云。