企業融資約束受增值稅轉型的影響分析

王建鴻

摘 要：隨著經濟的不斷發展，我國投資市場面臨更大的發展空間，傳統增值稅已無法滿足當前的社會經濟發展需求，因此，為實現企業之間更加公正公平的競爭，緩解企業稅收壓力，我國在2009年在全國范圍內推行增值稅的轉型，將生產型增值稅轉變為消費型增值稅，這樣不僅能對企業融資約束進行環節，也更加適應當前我國的市場經濟環境。本文通過在對企業融資約束受增值稅轉型的影響分析，希望對提升企業競爭力、促進企業與稅務工作的共同發展提供參考。

關鍵詞：企業融資約束 增值稅轉型 影響

對國家來說，稅收政策直接影響著宏觀經濟的自我調控；對企業來說，稅收政策左右著企業內部財務決策和項目發展方向。雖然傳統的生產型增值稅讓國家獲得的財政收入十分客觀，但也滋生了投機取巧、利用增值稅來做文章的不法現象。實施消費性增值稅能促進我國的經濟建設，并對企業的相應融資行為進行影響，讓企業在自身努力發展的同時能夠最大限度享受政策優惠，通過更加合理的項目決策和經營、科學的納稅籌劃，達到企業的穩定發展。

一、融資約束理論的概述

融資約束理論是早期投資理論在放松完美市場假設條件下衍生出來的，也就是說，融資約束問題是以投資行為的存在為前提的。從宏觀經濟的角度，稅收影響投資的途徑之一是將稅收轉化為儲蓄。引證到微觀經濟個體，稅收影響投資從而影響融資約束的途徑之一，就是稅收通過影響企業的可支配收入影響企業的融資約束。增值稅從生產型轉為消費型，購進固定資產的進項稅額可以抵扣，直接增加了企業當期的經營現金凈流量，相當于增加了企業的可支配收入，從而降低了企業的融資約束。稅收對融資約束產生影響的另一途徑是通過折舊的改變。相對于生產型增值稅，轉型后的消費型增值稅，減少了計入固定資產原值的基數，降低了折舊計提的基數，從而增加了凈利潤。在其他條件不變的情況下，由于折舊的稅盾效應，折舊的減少會減少未來經營期間的經營現金流，但從現金持有的角度來看，增值稅轉型對企業整體現金流的影響仍然是正向的。此外，從信號傳遞理論的角度，增值稅轉型對企業現金流和凈利潤產生的正向作用，會向外部利益相關者傳遞正面的信號。影響其行為決策和資源配置，增加外部資金供給量，從而降低外部融資成本。

二、生產型增值稅的不足

在企業自身進行轉型發展的過程中，勞動密集型產業向資本和技術密集型產業轉型，勢必對設備具有較高要求，但在生產型增值稅下，設備作為固定資產無法抵扣增值稅，這就提升了高新技術產業、高投資產業和基礎設施企業的進步難度，影響整個先進技術向產業中批量發展進而調節產業結構的進程。加之重復增稅增加了企業的出口成本，使企業的對外貿易往來也頗受限制。與西方國家進行的激烈競爭中不難發現，西方國家在消費型增值稅的影響下，在增值稅上的優勢使西方國家的生產成本較低，這無疑造成了產品競爭力上的差異。在我國的交通、郵電、建筑等行業并不收取增值稅，從而影響了資源的科學配置，甚至引發了投機取巧、躲避增值稅的行為產生。無論是國內的整體環境，還是面對國外優質產品的挑戰，競爭環境的不公平直接影響到我國產業發展和收入分配。重復征稅是生產型增值稅的又一弊端，稅收政策的初衷是為了企業獲得更好的發展機會，但過于反復的程序和復雜的管理不僅不能對企業形成良好的成本節約影響，更為稅務機關加重了工作量。

三、消費型增值稅的優勢

在實行消費型增值稅后，能夠幫助企業減輕自身負擔，一次性全額扣除本期購入固定資產進項稅，能幫助我國企業在市場競爭中獲取更大的市場份額，同時進行先進設備的引進，這樣不僅能降低企業的單位成本，提升企業科技含量，促進企業的現代化轉型，更能幫助企業促進資金的進一步有效利用，提升企業對債務的償還能力，促進企業職工工作熱情的激發，帶動生產的進一步發展，融合先進科技對我國的產業結構進行優化。同時，消費型增值稅也能真正刺激我國市場經濟，隨著社會分工的明細化，產品技術含量顯著提升，增值稅轉型后的科技發展能幫助企業提升科技實力，以內部創新能力提升自我競爭力。這種稅收政策也能促進民間投資，將人們手中的資金集合于企業擴大生產，達到企業和人民共同發展，進而促進我國經濟的建設和發展。另外，消費型增值稅對抵扣項目進行了一系列的刪減，從而使征稅和繳納活動變得十分簡單，這樣的過程也能減少偷稅漏稅現象的產生，將政府稅務機關的工作進行了簡化，不僅能幫助國家降低在稅收方面的管理成本，征稅流程的簡化也能提升稅收機關的征收與管理效率，這樣既能幫助人們提升收入，促進人們生活品質的提升，又能提升人民對國家的滿意度與信任度。

四、企業融資約束受增值稅轉型的各方面影響

1.內部發展方面。稅收是國家實行宏觀經濟調控的主要形式，企業與稅收共同影響著人們的生活，同時稅收政策也影響著企業的整體發展和戰略決策。增值稅轉型是有傳統的生產型增值稅轉為現行的消費性增值稅，這種變化能讓企業購買的固定資產中的增值稅稅金可以在稅前進行抵扣。這種改變讓企業獲得了更大的資金空間去經營和建設企業自身，對企業的經濟發展建設十分有利。同時，這也將為企業帶來設備與配套服務投資的增加，企業一般會把這種機會當做獲得公平機會的良好競爭時機，積極配合。在增值稅轉型期間，企業的籌資會陸續增加，同時企業吸收設備上所用資金也相對巨大。即便在稅收上有一定的抵扣但份額較少，會在間接上促進企業將希望投注在股票、貸款等融資手段上進行籌資以進行自身建設。

2.企業投資方面。在投資方面，風險是影響企業投資的重要因素，而投資風險企業將被投資企業的成熟股權當做自身的融資手段之一，通過增值稅轉型使企業擁有更多的固定資產進行投資，在一定程度上提升了投資企業對相應工資的收益率和相對地位。在增值稅轉型的巨大推動力下，企業投資加劇帶動民間資本和社會資本的進一步流通，優化企業資本的組織結構和相應科技含量，使利潤的提升方式得到更加合理科學的發展，最終帶動國民經濟增長方式優化發展。

3.財務管理方面。增值稅轉型勢必會影響企業對資金的處理方式和處理力度，這種轉變直接影響著企業的財務管理，特別是固定資產會計科目與會計核算上效果顯著。企業應注重稅收籌劃的重要性并對企業自身的財務管理狀況進行明晰，尋求更加適宜的財務管理模式以適應當前增值稅轉型下我國的經濟發展趨勢，同時進行自我財務管理上的完善。

五、結語

可見，對增值稅轉型對企業融資約束具有積極的影響，不僅能幫助企業享受政府的政策優惠，更能優化企業的相關項目決策行為，優化企業自身經營，用更加科學合理的納稅籌劃等讓企業自身的發展方向更明確、成長更迅速，從而更加適應市場經濟環境，以持續穩定的良好勢頭發展下去。同時，還能構建更加和諧的公平市場，促進資本的投資與流通。增值稅轉型可以看做是企業的重要機遇，應結合企業自身的實際情況，抓住時機，發展自身綜合實力，促進我國經濟市場的迅速騰飛。

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