目前大力發展和促進投資銀行業務的重要性

張政權

（中國建設銀行股份有限公司河南省分行公司 業務部，鄭州 450000）

?

目前大力發展和促進投資銀行業務的重要性

張政權

（中國建設銀行股份有限公司河南省分行公司 業務部，鄭州 450000）

［摘 要］投資銀行業務，廣義來說，就是與資本市場服務相關的所有業務。在實際工作中，其主要包括財務顧問、結構性融資理財、單位代客理財和債券承銷等業務。某商業銀行自入市以來，便開始積極組建和研究投資銀行業務，在毫無經驗可循的背景下起步，憑借戰略上的先行優勢和行內的資源優勢，實現了跳躍式的發展。收入結構進一步優化，然而，也應該看到：大力發展和促進投資銀行業務已是迫在眉睫，這是關系到某商業銀行能否拓展收入，維系客戶的重大問題。

［關鍵詞］投資銀行業務；商業銀行；資本市場

1　投資銀行業務發展現狀

截至2015年9月底，有8個二級分（支）行投行收入計劃完成情況較好，計劃完成率均達到了序時進度，但仍有幾個二級行在此業務上未實現零的突破。隨著經濟的發展，越來越多的企業客戶及政府機構傾向于向銀行尋求金融幫助。例如:政府的基礎設施建設和融資平臺，都需要銀行提供全面的金融方案。哪怕是中小企業，銀行也可以向其提供全程的金融服務，有針對性地在其不同的成長階段提供不同的產品和服務。擁有眾多客戶資源和理財師的國有股份制商業銀行，既具有品牌優勢，也具有專業優勢，應該使財務顧問功能得到更好的發揮。

1.1債券融資業務舉步維艱

債券融資業務原本是投行業務中最基礎、最常見的業務，大多數地市分行的發展情況差強人意，某商業銀行也不例外。究其原因，也與河南省的發展情況有關。河南省是農業大省，涉農企業偏多，上市公司偏少，這使債券承銷業務較難開展。①某商業銀行作為唯一的牽頭主承銷商，成功發行去年第一期、第二期一般地方政府債共800億元，其以高效優質的服務贏得了客戶的高度認可，促進了與客戶在其他業務領域的合作；②某商業銀行作為聯席承銷商，實現了該重點客戶債券承銷業務零的突破。這些經驗有利于促進某商業銀行債券融資業務的發展。

1.2理財類業務穩健發展

2　投資銀行業務存在的問題

2.1缺乏專業人員和專業團隊建設

某商業銀行的投資銀行業務起步較晚，缺乏對投行業務團隊的建設，也缺乏對專業投行業務人才的培養，這導致了實踐和理論的脫節。一方面，青年員工了解的投行業務多為書本知識，不能與某商業銀行的實際情況相結合，紙上談兵無法為某商業銀行的投行業務帶來真正的收益；另一方面，從事相關業務的工作人員已摸索出自己的營銷經驗，在發展投行業務上難以解放思想。當然，這也與企業客戶的實際情況有關。

2.2投行經驗匱乏，研發能力不強

過去我國企業和個人的融資渠道單一，銀行可以獲得高額壟斷性利差。然而現在“金融脫媒”現象越來越普遍，很多企業早已拋開貸款業務，甚至繞過銀行，從社會上的多種金融渠道獲得融資。由于長期依賴利差收入，造成了包括某商業銀行在內的多數商業銀行缺乏成熟的投資銀行業務運行體制，缺乏對投行業務風險的控制能力和經驗。就目前而言，投行產品劣勢明顯，主要表現在審批效率低下、利率不高、產品檔期連續性不合理、很難吸引他行客戶存款等方面。

2.3業務范圍的限制和管理文化的沖突

這當然也是眾多國有商業銀行的通病。在分業經營、分業監管的現狀下，很多從業人員打著“審慎經營”的旗號，不愿接受投行業務所帶來的機遇和挑戰。其實“審慎經營”是要在規避風險的前提下，拓寬盈利渠道，提高服務能力。投資銀行業務雖然強調承擔風險和控制風險，但可以通過創新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以賺取收益和贏得客戶。人們應該意識到，投行業務不是虎豹豺狼，而是大勢所趨。在現今的形勢下，簡單的存貸關系已難以滿足客戶的需求，更不利于業務發展。一些商業銀行在個人客戶的金融服務和盈利能力上一直做得很好，在面對企業客戶時，也應該解放思想，從思想上重視投資銀行業務。

3　開展投行業務的建議

3.1樹立特色品牌觀念

由于投行業務興起時間較短，很多企業客戶并不了解某商業銀行的投行業務產品，所以，樹立具有自身特色的品牌，應是開展投行業務營銷活動的重中之重。目前，各家商業銀行都根據各自在不同領域的優勢，在開展投資銀行業務時有所側重。在營銷本行的投行業務時，也應注意樹立品牌意識，突出自己的傳統優勢和品牌形象，并在此基礎上提供相關的“一條龍”服務，讓客戶想到一攬子的金融服務，而不止關心貸款的利率和門檻。

舉個英語例子：The spelling of red is R-E-D.事實上這個“R”“E”“D”是沒辦法譯的。而漢語中，我們說過“一撇一捺是個人”，當中的“撇”和“捺”也是無法翻譯的。漢字屬于象形文字，有些字，例如“木”“林”“人”“眾””，一看大概就能猜出意思。而英語就沒有這么直觀了，字母和含義沒有內在關聯。

3.2以保本理財為抓手，積極進行產品創新

保本理財產品以其穩健性一直深受企業客戶的喜愛，因其兼顧了安全性、效益性和流動性，能較好地滿足客戶大額閑置資金的短期投資，非常有利于提升客戶對某商業銀行的粘度。目前投行業務剛剛起步，各方面產品研發還不成熟，完全可以借助河南省分行發行的各項專項資產管理計劃和結構性融資理財產品，與企業客戶建立良好的銀企關系，打開企業客戶各種金融服務和金融產品需求的大門，為下一步提供各種融資和財務顧問業務打下基礎。因此，某商業銀行保本理財產品發行應從增收增存為主轉變為滿足客戶需求為主，從做大產品規模為主轉變為優化發行流程、提升客戶體驗為主，要綜合考慮客戶需求、產品到期等因素，合理安排產品發行檔期，以便把握客戶營銷時機，留住客戶資金。

與此同時，商業銀行還應大力拓展理財產品收益空間，積極進行產品創新。一方面，根據重大建設項目資本不足的現狀，加大股權類理財產品研發推進力度；另一方面，對上市公司定向增發的資本市場類理財產品進行研究，努力實現融資類理財的突破。

3.3把握融資機遇，搶占市場先機

近年來，“新三板”對全國中小企業全面放開，并與7家商業銀行簽署了戰略合作協議，將有效打通直接融資和間接融資的渠道，包括提供定向授信額度、辦理各項傳統融資業務和創新性融資業務，如訂單融資、應收賬款質押貸款等。

某銀行早在上市初期就在同業中率先推出以滿足客戶需求、促進經濟發展為目的的全面金融服務解決方案，為擬掛牌的中小企業提供全程金融服務，在種子期、初創期、成長期、成熟期等不同成長階段有針對性地提供不同的產品。

3.4加強與金融同業和中介機構的合作

在受分業經營影響、專業投行業務團隊缺乏的情況下，商業銀行面對很多營銷機會顯得力不從心，因此，商業銀行要充分利用金融同業、社會中介機構的力量，互惠合作，取得共同發展。同時，還應多向系統內兄弟行學習先進經驗，例如:某商業銀行的債券承銷尚未實現突破，其應多參考兄弟行的成功經驗，再加上外部專業機構的配合，或能在債券承銷上有所突破。

3.5組織專業團隊，開展業務培訓

很多投行業務開展不順利，與缺乏專業人才和思想觀念沒有轉變有關。一方面，由于項目個性化較強，涉及知識面廣，相對于傳統銀行業務，投行業務對銀行的員工隊伍素質提出了更高的要求，因此，應逐步加強對基層隊伍的建設，通過培育一支知識面廣，專業素質高的投行人員隊伍，將投行業務做大做強；另一方面，投行業務目前在二級分行均為新興業務，很多員工甚至專門營銷的客戶經理都不了解業務性質和內容，所以必須加強相關部門的業務培訓，并在此基礎上對銀行員工進行思想上的引導，使大家認識到銀行在從“資金提供者”向“資金組織者”轉變，“銀行”應該是品牌優勢，而不是墨守成規的資本。

4　結 語

未來會有更多的股份制銀行、地方銀行以及金融機構逐步涌入這個金融領域，為政府、企業和人民帶來更多的金融理念和金融產品，但也會面臨更多的挑戰。投行業務也是剛剛起步，會面臨更多的考驗，但筆者堅信，有良好的客戶資源和優秀的專業人才，銀行的產品和服務，強大的個人中間業務和傳統的公司業務會給投行業務帶來優良的經驗，在不遠的將來全面鋪開，成為銀行盈利的主力軍。

doi:10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.12.092

［中圖分類號］F832.2

［文獻標識碼］A

［文章編號］1673-0194（2016）12-0137-02

［收稿日期］2016-05-20