上市公司對盈余管理的研究

武悅悅+趙揚

摘 要：近些年來，隨著會計信息質量要求的提高，盈余管理被廣泛研究。上市公司的盈余管理更是常見。盈余管理一直被討論與研究，不管是對于國內研究者還是國外研究者。本文首先闡述了盈余管理的概念，其次闡述了中外盈余管理的研究現狀，接著結合盈余管理的方法分析了目前上市公司盈余管理的相關案例。

關鍵詞：上市公司；盈余管理；研究

隨著資本市場在我國的進一步開展，信息顯得尤為重要。會計信息的披露與投資者的投資與決策有著千絲萬縷的聯系。而上市公司的會計信息更是股市變化的助推器和晴雨表。因此在現代證券市場上，會計信息影響著投資者們的投資與決策。盈余管理是一個對于會計信息控制與調整，雖然可能不違背會計準則做的調整，但是對于會計信息的真實性還是有一定的影響。本文想通過闡述盈余管理的方法以期了解更多上市公司盈余管理的手段。

一、盈余管理概念

所謂盈余管理，是指企業在準則內對會計信息進行控制或者操作的行為。盈余管理是否合法合理卻未得到學術界的一致意見。盈余管理的手段非常常見，總的來說分為兩種，一種是真實性盈余管理，另一種是應計盈余管理。

所謂真實性盈余管理就是利用真實的活動對會計信息進行操縱，主要通過研發支出，生產銷售以及長期資產出售等等來進行。常見的真實性盈余管理手段有很多種，本文舉例講以下幾種。第一，通過酌量性費用的調節來操縱盈余。酌量性費用由經理或者相關高管控制，通過對酌量性費用的控制可以有效地控制費用從而達到掌握利潤的目的。第二，銷售操縱。通過將降低價格來達到薄利多銷的目的，從而能夠完成本期的利潤目標，但是隨著市場信息的流通，價格還是會恢復到其合理的位置，因此，對于長遠來說，銷售操縱是有害的。第三，出售資產。為了達到本期的利潤水平，將固定資產或者無形資產等等長期資產出售從而達到一定的預期。第四，生產操縱。通過本期多生產產品，從而減少單位成本，以期達到本期的營業利潤。第五，股利政策的選擇，為了使企業利益最大化或者為了使投資者達到預期，很多企業會通過股利政策的選擇來進行相關的盈余操縱。

所謂應計盈余管理是指管理者通過對會計政策或者估計的選擇來對會計信息進行操縱?？偟膩碚f，應計盈余管理有以下幾種方式。第一，通過資產減值進行盈余操縱。通過資產減值的計提或者沖回能夠起到平滑利潤的作用。例如在利潤比較高的時候可以通過多計提減值來達到平滑利潤的作用，在利潤比較低的時候，可以通過利潤的沖回而達到相應的利潤目標。第二，固定資產相關政策的變更。固定資產相關政策的變更也是利潤平滑的一種重要手段，通過對不同政策的選擇從而達到不同的利潤效果。這是上市公司經常使用的一種盈余管理手段。第三，公允價值評估。通過對我國現在市場上不完善的公允價值評估體系從而實現一定的利潤目標。第四，擴大資本化支出，通過拖延竣工結算，可以擴大資本化的范圍。第五，通過研發支付調節利潤。根據劃分研究與開發不同的時間節點以調整企業的資本與費用。

二、盈余管理的研究現狀

盈余管理被廣泛學者研究，國內外學者都非常熱衷于研究上市公司的盈余管理。第一，對盈余管理概念的研究，scott（1997）認為盈余管理是一種企業行為，因為企業在準則內自愿對會計信息進行操作。Shipper（1989）認為盈余管理是管理者們為了達到自己的私利從而對信息進行處理的一種行為，是一種信息操縱行為。Healy（1999）從目的論的角度出發，認為公司的管理者通過對信息的操縱而誤導投資者，是一種完全自利行為。第二，盈余管理目的研究。不同的學者研究的盈余管理方法不同，因此，所產生的結論也不同。蔣義宏（1998）認為企業進行盈余控制是為了避免公司被退市，從而實現利潤的平滑，達到一定的業績目標。劉峰（2001）企業進行盈余管理本身就排斥真實的會計信息，為了達到自身的目的，大部分企業或多或少會采取相應的盈余管理。趙春光（2006）通過實證檢驗發現企業通過資產減值進行盈余管理能夠平滑利潤，上市公司也不至于被摘帽。第三，盈余管理的影響因素。盈余管理的影響因素多種多樣，大部分的盈余管理研究者如胡蓉（2014）認為企業結構對盈余管理影響重大，因此要加強公司的治理結構。也有一些研究者，如劉英男（2008）認為公司的會計準則對公司的盈余管理影響重大。

三、上市公司盈余管理方法

上市公司盈余管理的方法有很多。本文主要列舉了以下幾種。第一，資產重組。資產重組的盈余管理方法主要有股份轉讓，資產置換，對外出售資產等等。股份轉讓就是通過高價轉讓股份從而實現自身的大清洗。資產置換，通過公允價值的評估而實現資產增值從而提高利潤水平。對外出售資產通過關聯企業將不良資產賣出去換取優質資產。第二，關聯交易。通過關聯交易從而實現相關的銷售目標實現其利潤目標，通過對關聯方的低買高賣而實現本期的利潤是一種典型的關聯方購銷手段。第三，準備金的使用。計提各種準備金，可以達到有效平滑利潤的作用，沖回各種準備金可以提高利潤水平從而達到一定的利潤目的。第四，利用虛擬資產科目。長期待攤費用是資產不是費用，因此很多公司將費用作為一項長期待攤費用，從而減少本期的費用，達到一定的利潤目標。例如有很多上市公司將大額廣告費宣傳費列為長期待攤費用，通過每一年的計提來攤銷一次性巨額費用，以達到當期利潤目標。第五，會計政策變更。會計政策的變更是一種常見的盈余管理方法。常見的會計變更就是固定資產的會計政策變更，比如固定資產的折舊費用攤銷。有的企業為了達到自身的目的，隨意更改會計政策或者選用對自己目標有利的會計政策。

四、上市公司盈余管理的控制措施

第一，加強公司的治理結構。胡蓉（2011）發現公司的治理結構對盈余管理影響很大。并且通過實證檢驗發現董事會、監事會人數，流通股比例以及大股東持股比例等等都影響著公司的治理結構。文中提出應該相應削減董事會監事會人數，但是應當加強董事會與監事會的溝通，同時減少董事會和監事會之間的信息不對稱行為，進一步地，需要加強流通股的比例，減少國有股比例，從而實現股權的結構優化作用，同時保護中小股東的地位。通過其研究，我們會發現，公司的治理結構對盈余管理有著很大的影響，良好的公司治理會減少盈余管理現象，從而使會計信息更加真實有效。

第二，加強外部審計的監督作用。除了要加強企業內部監督，包括監事會的監督和審計部門的監督外，還要進一步地加強外部審計的監督作用。外部審計監督有助于投資者進行保護，畢竟內部監督存在一定的水分。外部審計監督可以多從盈余管理方法上入手，有可疑的盈余操縱行為一定要更加審慎地審計，以便查找出相關的蛛絲馬跡。審計的監督有助于對上市公司的警醒，在一定程度上抑制了其盈余操縱行為。因此，需要加強外部審計的監督作用。

綜上所述，盈余管理是企業在準則內對會計信息進行控制或者操作的行為。盈余管理分為真實性盈余管理和應計盈余管理。國內外對盈余管理的研究多如牛毛，不僅有深度，還有廣度。上市公司盈余管理的方法多種多樣，總的來說都是為了自身的利益而采取的一系列手段。本文通過案例分析的形式揭示了盈余管理的手段，以期提醒相關投資者注意辨別。

參考文獻：

[1]胡蓉.上市公司治理結構對盈余管理的影響研究--來自中國股市的經驗數據[J].時代經貿，2011（7）.

[2]胡蓉.上市公司治理結構對盈余管理的影響研究--以煤炭采選業為例[J].學術論壇，2014（6）.

[3]劉英男，王麗萍.新會計準則對上市公司盈余管理的實證研究[J].會計之友，2008（2）.