物流金融理論研究文獻(xiàn)綜述

曹梅

摘 要：物流金融作為一種全新的物流融資模式在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐過程中迅速發(fā)展并引起學(xué)術(shù)界廣泛的關(guān)注。本文通過回顧物流金融的發(fā)展歷程，歸納了這一領(lǐng)域的理論成果，并對(duì)其核心思想進(jìn)行提煉，從理論研究與實(shí)踐應(yīng)用研究的角度系統(tǒng)反應(yīng)我國(guó)物流金融研究的發(fā)展現(xiàn)狀。最后在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)物流金融研究的發(fā)展方向進(jìn)行展望。

關(guān)鍵詞：物流金融；融通倉；文獻(xiàn)綜述

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，近年來，中國(guó)與世界各國(guó)的資本和物資交流活動(dòng)日益頻繁，這促使我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展。由于信息技術(shù)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的廣泛應(yīng)用，使得物流業(yè)和金融業(yè)必然要結(jié)合產(chǎn)生物流金融這一創(chuàng)新模式。物流金融在物流活動(dòng)中的運(yùn)用，對(duì)物資流通產(chǎn)生巨大的影響，也為學(xué)術(shù)界構(gòu)建出一個(gè)嶄新的研究平臺(tái)。

一、物流金融理論研究的發(fā)展歷程

在國(guó)內(nèi)，物流金融的理論研究最初是沿著物資銀行、倉單質(zhì)押和保稅倉的業(yè)務(wù)總結(jié)開始的。關(guān)于構(gòu)建物資銀行的設(shè)想最早是在1987年3月由中國(guó)人民大學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)系的陳淮提出，隨后在90年代也有學(xué)者發(fā)表文章對(duì)物流銀行的運(yùn)作進(jìn)行探討。但是，那個(gè)時(shí)候的“物資銀行”帶著非常濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩，其主要的核心思想主要是探討通過物資銀行來完成物資品種的調(diào)劑和串換。此后，隨著物流學(xué)的興起，學(xué)術(shù)界對(duì)物流金融相應(yīng)的研究也開始增多。2001年，煙臺(tái)大學(xué)的房紹坤；2003年東南大學(xué)的鄭金波等學(xué)者對(duì)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)都進(jìn)行了研究，該業(yè)務(wù)與物流業(yè)的聯(lián)系也是在這幾年剛剛興起。而對(duì)于保稅倉業(yè)務(wù)的研究則是基于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)而衍生出來的。

物流金融領(lǐng)域的一項(xiàng)標(biāo)志性成果是關(guān)于“融通倉”的研究。融通倉最早作為物流企業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其主要的目的在于通過與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作以尋求解決中小企業(yè)融資難的問題。隨著動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，2002年，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的羅齊、朱道立等首次提出了融通倉這一概念，并將其定義為“以周邊中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺(tái)”。文章闡述了融通倉的兩種運(yùn)作模式——金融機(jī)構(gòu)授信額度模式和信用擔(dān)保體系模式。融通倉理論成為早期國(guó)內(nèi)物流金融領(lǐng)域的標(biāo)志性理論成果，這對(duì)此后物流金融相關(guān)理論的研究與探索起到了重要的指導(dǎo)作用。

物流金融的領(lǐng)域的另一項(xiàng)標(biāo)志性成果是“物流銀行”業(yè)務(wù)的出現(xiàn)與普及。物流與金融的業(yè)務(wù)整合在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中逐漸成為我國(guó)物流業(yè)與金融業(yè)共同關(guān)注的新興領(lǐng)域，得到了社會(huì)各界充分的重視。2004年8月，國(guó)家發(fā)改委和廣東發(fā)展銀行在廣州舉行“中小企業(yè)融資創(chuàng)新產(chǎn)品推介會(huì)”會(huì)議宣布將在廣州和杭州等全國(guó)10個(gè)城市試點(diǎn)推廣“物流銀行”來開展物流金融業(yè)務(wù)。從2004年底至今，物流銀行業(yè)務(wù)迅速在各行業(yè)中得到應(yīng)用，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展是利用有實(shí)力的物流公司提供專業(yè)服務(wù)，將銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的物流、資金流和信息流有機(jī)結(jié)合封閉運(yùn)作，從而打破地域束縛，在不同地區(qū)開展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，保證了企業(yè)和經(jīng)銷商的有效融資、快速匯劃和物流公司的及時(shí)配送服務(wù)。

二、國(guó)內(nèi)物流金融理論的研究與發(fā)展

2004年，鄒小芃、唐元琦主要從物流產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，提出現(xiàn)代物流金融的職能主要是體現(xiàn)在物流設(shè)施的投融資、物流保險(xiǎn)和結(jié)算支持三個(gè)方面。其中融資職能可通過銀行貸款、證券融資、實(shí)物融資、技術(shù)融資以及建立物流發(fā)展基金和風(fēng)險(xiǎn)基金等多種方式實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，在實(shí)際運(yùn)作中，物流企業(yè)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)一直伴隨業(yè)務(wù)全過程，因此急需物流保險(xiǎn)提供一種或多種涵蓋物流鏈各環(huán)節(jié)的配套保險(xiǎn)解決方案，從而更好地為物流企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。從物流金融三項(xiàng)基本職能角度出發(fā)闡述物流金融內(nèi)容的方法被普遍使用。

對(duì)于物流金融的基本運(yùn)作模式，2005年唐少藝在《物流金融——中小企業(yè)發(fā)展的助推器》一文中將其分為三種類型——墊付貨款業(yè)務(wù)模式、倉單質(zhì)押模式和保稅倉模式，這種分類形式是基于物流金融的三種基本運(yùn)作流程。在2006年，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)的李蓓又從進(jìn)出口貿(mào)易的角度，將物流金融相關(guān)模式分為進(jìn)口和出口兩種業(yè)務(wù)模式，并進(jìn)一步將進(jìn)口業(yè)務(wù)模式劃分為信用證合作模式和現(xiàn)貨質(zhì)押模式兩種，同時(shí)也把出口業(yè)務(wù)模式劃分為出口前期打包貸款和出口后應(yīng)收賬款融資。2006年，徐明川在《物流企業(yè)開展物流金融的博弈分析》一文中運(yùn)用了博弈論中的納什均衡理論，指出中小企業(yè)在開展物流金融的過程中出現(xiàn)的四種組合尋找均衡點(diǎn)，從而揭示銀行與物流企業(yè)合作的最佳選擇。2007年，滕順祥、彭志忠在《基于委托代理理論的物流金融業(yè)信任機(jī)制研究》一文中采用用經(jīng)濟(jì)學(xué)的委托代理理論分析了物流金融的信任機(jī)制問題。

三、國(guó)內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)開展的問題研究

對(duì)于在國(guó)內(nèi)剛剛起步的物流金融市場(chǎng)，仍然存在著一些問題。2005年，上海大學(xué)的儲(chǔ)雪儉、梁虹龍?jiān)谄湮恼轮赋瞿壳拔覈?guó)物流金融信貸風(fēng)險(xiǎn)防范中的主要難點(diǎn)，并提出了基點(diǎn)建議。從相關(guān)的文獻(xiàn)中我們看出，目前國(guó)內(nèi)的大部分學(xué)者都認(rèn)同物流金融業(yè)務(wù)在開展過程中存在的核心問題是物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制問題。與此同時(shí)，物流金融服務(wù)的開展過程中還涉及到了效率的問題。

另外，物流金融參與方之間的信用保持和建立也是值得關(guān)注的。在經(jīng)濟(jì)生活中，最核心的部分是信用，同樣的信用作為物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的基礎(chǔ)，是吸引客戶的主要資本之一。因此在開展物流金融服務(wù)的過程中，物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合性服務(wù)平臺(tái)，必須要充分發(fā)揮自身的整合和再造會(huì)員企業(yè)信用的功能，以實(shí)現(xiàn)物流鏈各節(jié)點(diǎn)主體的共同利益。

四、結(jié)語

中國(guó)的物流金融研究有一個(gè)良好的開端。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界已經(jīng)充分論證了開展物流金融的必要性和可行性，也確立了開展物流金融的主體，提出了以不同主體為核心開展物流金融服務(wù)的多種模式，并且也與實(shí)踐相結(jié)合用于指導(dǎo)相關(guān)行業(yè)的運(yùn)作。但是由于中國(guó)存在的特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境和在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷出現(xiàn)的各種新問題，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界仍需幫助物流融資的參與主體找到一條共贏的道路。在現(xiàn)有條件下仍有許多問題亟待解決，比如：如何有效地管理物流金融業(yè)務(wù)所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)；金融工程技術(shù)在物流金融服務(wù)中的運(yùn)用；信用評(píng)估體系和信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)問題；在匯率和利率波動(dòng)情況下，質(zhì)押物的質(zhì)押率折算等等的問題。這一系列的問題都將成為學(xué)術(shù)界進(jìn)一步研究的方向所在。

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