商業銀行房地產信貸配置偏好的動因研究

王諍諍　王洪衛

摘要：文章從信貸配置的行業選擇視角，理論分析銀行偏好房地產信貸的動因；接著利用VAR模型對我國商業銀行房地產信貸配置偏好動因進行實證研究；最后得出結論，房地產價格溢價率的持續上升，降低了銀行對房地產信貸不良率的預期，因而銀行將更多資源集聚于房地產業，其決策動因中“避險動機”更勝于“逐利動機”。

關鍵詞：銀行信貸配置；房地產信貸；房地產價格溢價；不良貸款率

一、 前言

商業銀行風險管理類文獻將銀行視為理性投資者，從不同視角研究影響銀行信貸配置決策的因素。如陸正飛等（2009），范育濤等（2010），簡澤等（2013）、房巧玲等（2013）等采用上市銀行分行業的貸款投放數據，運用面板模型實證分析影響銀行信貸資金配置結構的動因。此類文獻將貸款對象視為具有不同個性特征的企業，并未研究房地產行業與其他行業，其行業差異性對銀行信貸對象的選擇決策是否存在影響，以及影響的機理是什么。

本文期望在Herring和Wachter（1998）模型基礎上，從商業銀行信貸的行業配置視角，研究房地產信貸資金集聚房地產市場的行為動因。首先在構建銀行信貸資產配置收益模型的基礎上，對商業銀行房地產信貸配置偏好行為進行理論分析；然后以我國房地產信貸占比、房地產價格波動溢價、銀行信貸不良率等數據，運用VAR模型對我國商業銀行的房地產信貸偏好行為進行實證檢驗；最后結合理論和實證研究的結論，從銀行信貸投放決策的動因視角，研究銀行偏好房地產信貸的“理性”?！?br>