現代企業財務管理目標的選擇探討

盧德爽　張曉東

摘要：財務管理目標又稱為理財目標，屬于企業財務管理預期實現的結果。從一定程度上來講，財務管理目標更是對財務活動的合理性及科學性進行檢驗，并且決定財務管理方向。文章旨在分析現有財務管理目標的類型及特點，并且闡明相關影響因素，為企業財務管理目標的選擇和實現提供理論依據。

關鍵詞：現代企業；企業管理；企業財務；財務管理目標；理財目標 文獻標識碼：A

中圖分類號：F275 文章編號：1009-2374（2016）14-0163-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.14.082

財務管理是企業進行財務活動必需的途徑，合理構建現代理財措施和方法是進行財務管理需要考慮的重要問題，其無論在實踐或是理論上均有深遠意義，對財務管理目標進行研究，有助于財務管理實踐以及完善財務管理結構，

為財務管理良性循環以及優化理財行為奠定良好的基礎。

1 財務管理的目標類型

1.1 利潤最大化

確定預期投資利潤收益后，利用財務管理實現公司利潤最高，即利潤最大化。從一定程度上來說，企業創造的價值便是利潤，無論利潤如何變化，均代表企業財富的變化。利潤也是企業經營的成果表達，可以在財務報表中明確記錄，雖然利潤最大化是如今企業的財務管理的重要目標，也具有優勢之處，但局限性也較為明顯。

（1）利潤是絕對數，它并不會像相對數一樣考慮與投資額二者之間的聯系，亦難以反映產出與投入二者的關系，假如企業的行業性質和規模均不相同，那么利潤不能用作企業價值的衡量標準；（2）利潤最大化并不會考慮資金的時間價值以及產生利潤的時間，不僅難以判斷明年的1000萬和今年的1000萬是否相同，而且也難以判斷企業財務管理的目標是否真正實現；（3）利潤忽視風險與其的密切聯系，根據財務管理基本原理不難看出，如果風險越大則應獲取報酬越大。所以，總的來說，對于企業財務管理目標的評價不單單只有利潤這一指標，因其承擔的風險不同，所以評價標準也會相應變化；（4）部分企業為了追求利潤最大化，想盡一切辦法少計成本費用、少提折舊等措施實現目標，久而久之，給企業帶來惡劣影響，企業未來的發展受阻，更有甚者還會違背最初的發展戰略目標，這對企業的長期發展十分不利。

1.2 股東財富最大化

企業的發展離不開股東的投資，股東是企業的所有人，一個企業的價值也往往體現在股東的財富。目前，股東財富最大化的目標便是利用有效經營增加股東財富。股東財富最大化的財務管理目標，考慮了資金的時間價值和投資風險，但是股東財富最大化也有所限制，即難以絲毫不差地明確企業財務管理情況，且對于非股東關系人的利益重視較小。

1.3 每股收益最大化

每股收益最大化能夠將股東股本和企業利益聯系在一起，并且反映出利潤和投資額之間的關系，然而每股收益最大化容易忽視風險與利潤以及利潤發生時間的聯系，從而導致企業經營“短期化”。

1.4 每股市價最大化

非常情況下，假如難以衡量企業價值，就可選擇市場評價的辦法。股票價格也能夠酌情成為衡量指標之一，并且對企業價值的客觀評價予以透明反映。但是，影響股票價格的因素多種多樣，除了必要的企業價值，非經濟因素、股票市場資金供求關系以及每股股利多少均會對股票的價值造成影響，與此同時，非上市企業財務管理目標的實現則不能夠采用每股市價最大化的辦法。

2 現代財務管理目標的影響因素

2.1 管理決策因素

2.1.1 股利政策。因為股利政策會對企業的資本預算和融資計劃造成一定程度的影響，因此應當利用低正常股利、剩余股利、額外股利等股利政策，以實現現代企業財務管理的目標。

2.1.2 風險。決策具有對未來的不確定性風險，因此在決策過程中，應當重視報酬和風險分量的統籌思考，并且研究分析風險因素以及風險程度，盡可能地控制風險。

2.1.3 投資報酬率。從某種程度上來說，股東利潤財務并非總盈利額的絕對表現，在保證相同風險因素的前提下，股東利潤還和投資回報率相關。

2.1.4 投資項目。投資項目能夠對企業報酬率和企業風險起到決定性作用，反之，企業風險還會對投資項目選擇造成影響。

2.1.5 資本結構。為了充分體現企業的價值，通常應用每股收益無差別點，并且對商業風險以及未來增長率等進行深入思考，綜合這些因素，進而制定最合適的資金結構。

2.2 外部環境因素

2.2.1 經濟環境。經濟環境的構成有很多要素，包括市場競爭、利息率變動、通貨膨脹、政府政策以及經濟發展等，其對于企業會造成巨大影響，市場競爭中企業要結合實際情況調整生產經營方式，并且利用通貨膨脹以及利率波動等因素，優化企業應變能力。

2.2.2 金融市場環境。從一定程度上來說，金融市場環境是企業投資和經營的重要依據，可以為其財務管理提供有利信息。企業就是在金融市場中進行籌資和投資活動，并且實現資金長短期的轉化。

2.2.3 法律環境。市場經濟中，社會的各個方面均會和企業理財活動產生經濟關聯，嚴格規范法律，能夠限制經濟活動和經濟關系，若想確保財務管理目標順利實現，則必須要遵紀守法，方可正確完成財務管理任務。

3 現代財務管理目標特點分析

從一定程度上來說，現代企業的生存和發展決定了其財務管理的目標方向，因此二者應當具備一定的一致性，有效的財務管理目標特征應涵蓋以下五個方面：

3.1 可控性

通過將整體財務管理目標予以分解，并且下達給各單位、部門，形成若干指標，這是整個管理目標中的重要前提。

3.2 層次性

目前企業財務管理目標漸趨綜合目標體系發展，由此能夠細分為具體目標、整體目標以及分部目標，整體目標代表企業財務的發展點和未來，具備主導支配功能，也可以將其稱之為指導目標，具體、分部目標均是輔助目標，可以對主體目標予以細化。現代企業財務管理具備豐富的方法和內容，因此在其相互管理的影響下實現了現代企業財務管理目標的層次性。

3.3 穩定性

從一定程度上來說，現代企業財務管理目標便是對客觀規律進行的總結，普遍具有穩定性。

3.4 一致性

企業的經營管理中，財務管理是其至關重要的一環，是實現企業經營目標的前提，并且和經營目標一致。

3.5 可操作性

財務管理目標是現代企業管理目標的前提，所以要求財務管理目標引導作用充沛，并且結合有關指標，對效率、成績予以科學考評。一個健康的企業管理中財務管理目標必須具備優良的可操作性。

4 企業財務管理目標選擇

企業價值往往體現在企業穩定發展前提下的合理經營，其充分重視資金的時間價值、回報與風險之間的關系，通過優化企業的財務結構使企業價值最大化。財務管理目標的顯著特點是全面思考社會責任以及公司利益相關者對企業財務管理目標的影響。與此同時，企業利益最大化的基礎便是要在增值過程中確保企業相關各方面的利益，并且保證現代企業的長久穩定發展。

隨著社會的發展與進步，當前企業日漸由政府、股東、職工以及債權人等聯合構成多邊契約關系集合體，如果對部分群體利益目標視而不見，盲目地追求股東人的利益目標，勢必會滋生企業和其利益群體之間矛盾的白熱化。一個健康的企業價值要對全體企業與其相關者的利益予以維護，并且確保現代企業戰略的長久發展，統籌兼顧貨幣價值的時間性與風險性。因此，企業價值最大化不僅是現代企業發展的根本所在，更是企業財務目標選擇的時代需求。從某種角度上來說，企業價值最大化的本質便是保持一致的社會價值與經濟價值目標，相互依賴，相輔相成。對自然資源進行合理利用，強化產品質量，提高企業信譽，進而促進實現經濟價值目標。相反，假如實現了經濟價值最大化，消耗也會相應減少，可以維護生態、環境平衡，提高社會就業率，履行社會責任，實現社會穩定。總而言之，選擇現代企業財務管理目標，一定要在經濟和社會的雙重作用力下，確保現代企業的價值最大化。

5 實現企業財務管理目標

若想有效實現企業利潤最大化目標，關鍵在于企業制度，在明確這一財務管理目標的同時，還應當重視以下兩方面措施：

5.1 完善財務管理制度

5.1.1 編制資金使用計劃。為了保證銷售、生產的順利運行，應當將有限的資金予以合理使用、分配。企業要采取積極措施保證財務統一管理，并且定期開展資金調度會，結合預計市場需求以及客戶訂單，在保證庫存合理的基礎上安排原料購進和生產進度。各部門要承包月用款計劃，接受統一安排，確保資金到位。

5.1.2 盤活存量資產。目前，企業存貨資金閑置十分普遍，所以企業不僅要擔負著應付款項和貸款，還要存放諸多不用的產品、設備以及材料，資金使用存在嚴重問題，如何將呆滯資金有效利用是當前企業亟待解決的重要問題。為此，財務管理部門在準備各項減值的過程中，集中部分時間和銷售部門、生產部門予以調查摸底，提出處理擠壓、處理物資等審批手續，盤活呆滯資產，提高流動性，為企業發展注入“新鮮血液”。

5.2 開源節流，提高企業利潤

5.2.1 銷售預測。結合產品售后反饋信息、市場需求調查、去年同期銷售狀況以及國家有關政策，財務管理人員可以科學制定銷售預測，從而為企業的銷售指明方向。實行獎勵機制，根據企業狀況累計提成率，提高企業銷售額，確保利潤最大化。

5.2.2 降低成本。現代企業諸多資金均應用于設備和材料的購進上，所以設備和材料的價格變動將會影響成本預算。提高企業經濟效益的重要途徑便是降低采購費用，實現企業利潤最大化。

5.3 提高財務人員素質

財務管理是現代企業管理的命脈，其管理水平也會對企業的效益造成直接影響，資金相當于企業發展和生存的“血液”，因此資金的有效使用和合理統籌十分重要。所以，要求相關的財務管理人員充分利用自身能力盡可能以最小風險和最低成本籌備最多的資金，財務人員必須要不斷提高自身素質，學習新經驗和新知識，旨在謀求更多的企業效益。

6 結語

綜上所述，現代企業應當重視資金管理以及財務管理管理理念，將資金視為企業的生命，關注資金使用效果，讓每一位員工均能夠認識到財務管理的重要性。相關領導者要抓好財務管理，合理利用有限資金，確保資金的良性循環，促進企業的健康發展。

參考文獻

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（責任編輯：周 瓊）