黃金——猴年最重要的商品投資機會

葉青

正當國人過完春節，全球股市已是一片狼藉。這是一場從開年就顯露出征兆的大崩潰，美股大跌，新興市場股匯雙殺，原油暴跌暴漲，國債收益率一路走低。與此同時，壞消息一個接著一個：德意志銀行宣布巨虧，法興等歐洲銀行業紛紛宣布利潤大幅下滑，唯獨黃金的價格卻在一直穩步上漲。

在全球資本市場風雨交加的同時，又一數據引起市場的關注。據公開數據顯示，2月11日，黃金/原油比已經飆升至45，即一盎司黃金價值45桶原油，刷新歷史紀錄。而該比值長期平均水平為15.5，從歷史看，每次黃金原油比飆升之際，就是金融市場發生危機之時。

中國春節期間，國際金價穩步上漲，截至2月16日已經大幅上漲至每盎司1260.8美元，創下自2015年2月以來新高。在黃金有望創2011年最大單周漲幅的同時，倫敦出現了“黃金搶購潮”。業內人士認為，黃金有可能成為猴年最重要的商品投資機會。

實物金銷售火爆

中國人春節期間對黃金珠寶有多狂熱，去北京的菜百看看就知道了。2015年，北京知名的黃金珠寶銷售地“菜百”，春節七天長假的銷售額超過了6億元，占到京城120家重點商業、服務業企業總銷售額的六分之一。雖然受宏觀經濟形勢影響，近年來黃金珠寶行業增長也有所放緩，但業內人士預計，2016年春節期間黃金產品的熱銷也不例外。

春節前后，“中國大媽”大量購買黃金飾品的習慣不僅提振了黃金實物需求，也給國際金價提供了一定的支撐。與此同時，近期全球經濟起伏動蕩也推升了對黃金的避險需求。2016年以來，全球經濟與金融市場表現低迷，特別是中國股市持續下跌的狀況，也提升了國內民眾購買黃金的意愿。

“今年的投資真可謂百轉千回，誰能想到元旦過后股票會大跌，大部分資金被深度套牢。相反，年初買的紙黃金倒是賺了不少，要是從低位就購買實物金條到現在也不得了了。即使是從1月初的228元/克開始持有紙黃金或者與黃金相關的產品，到現在的245.9元/克也是獲利不少。”長期投資資本市場的投資者賈文卿接受《CM華夏理財》記者采訪時表示。

隨著國際現貨黃金價格呈現持續上揚態勢，黃金珠寶市場更是火爆。記者實地走訪北京、杭州等多家知名黃金賣場發現，各大商場內人潮涌動、年味十足。在菜百商場一樓黃金飾品柜臺，其營業員告訴記者，由于黃金價格上漲，市民投資熱情也跟著上漲，不少投資者一次就購買300克實物金條。

現在價格高了，更激發了投資者的購買意愿，其中對50克至100克的小克數金條的投資熱情最為高漲。與此同時，“佳運猴”和“猴年賀歲黃金吊墜”以及3D金“伶俐猴”系列飾品同樣最受歡迎，近期每天銷售都在數百個以上。春節黃金的火爆銷售行情，讓菜百銷售人員忙得不可開交。

“猴年購置實物金依然不需要找什么理由，只要大家認可實物金的內在價值即可，無需贅言。對于普通民眾而言，目前投資實物金條可以作為長線投資配置，如果考慮變現能力的話，可以再配合增加一些紙黃金的比例。”世元金行分析師王洋接受《CM華夏理財》記者采訪時表示。

王洋表示，其實，投資實物金的方式很多，首飾作為飾品主要滿足于審美需求，紀念型產品賦予歷史意義和人文情結，而投資金條類的更要學會10/20/50/100/200/500/1000克的貨幣票面數值型組合購買。比如：100元人民幣可以由兩個最小單位構成，即50元兩張或100元一張，購買黃金的克數也可以如此實現。還有就是積存金，到銀行去每月辦理等額或等克數的黃金購買或人民幣積累存購黃金業務，也是一個不錯的選擇。

美聯儲加息放緩引爆金價

黃金價格走勢與美元指數及國際匯率息息相關。

回顧2015年的美元走勢，市場投資者只做了一件事情，就是不停猜測美聯儲何時加息？隨著美聯儲加息被一次次推遲后，美元指數跟著市場預期在100-90區間長時間橫盤震蕩。今年新春伊始，國際資本市場風云再度跌宕起伏，美聯儲的加息節奏又成為市場關注的焦點。

“由于美聯儲自身對國內經濟走向的判斷不是全面樂觀，這一看法傳導到資本市場后，近期經濟數據的不振，反而鑄就了市場間對美聯儲加息放緩和不確定性的擔憂。由于之前市場對美元走高和美國經濟復蘇過于樂觀，加之資本回流的避險情緒，雙重作用下，美元資產成為全球資本追逐的熱點。”王洋表示。

王洋認為，美元的強勢已隨著全球資本市場對美國玩弄資本把戲的看穿而更加理智，美聯儲放緩加息也是戰略緩沖，延緩“溫水煮青蛙”式的應急反應，以避免資本市場造成過大起伏。

法國巴黎銀行認為，近來美元匯率總體走弱是源于市場對美聯儲加息的預期進一步瓦解，利率市場幾乎完全抹平了此前因美聯儲加息預期的漲幅。截至2月11日，美國10年期國債收益率跌破1.55%，為2012年9月以來首次；美國2年期國債收益率跌破0.6%，為2015年10月以來首次。

1月29日，日本央行意外宣布降息。中投全球（北京）投資管理有限公司投資部總監魏軍認為，日本央行近期將基準利率調整至-0.1%，成為亞洲第一個實施負利率的國家。日本央行此舉意在提振經濟增長，但從側面反映出當前的經濟環境依然嚴峻。

從日本國內以及國際兩方面看，日本央行此舉都是為應對可能出現的新一輪衰退。與此同時，日本央行的行動預計將引發部分國家跟隨采取降息行動。此外，美聯儲加息進程也將受到一定的影響，美聯儲需要考慮這些外部因素對美國經濟的影響，從而需要更長的評估觀察周期，以確定后續的加息節奏。

黃金或是猴年商品投資最佳選擇

年初以來，股市起伏太大，嚇壞了普通百姓；樓市趨勢不明，房產未必是最好的選擇。

“低價位的黃金是一個不可回避的老生常談，黃金的內在價值屬性永遠不會隨時間的流逝而貶值，這是勝于紙幣的魅力所在。加上國內改革開放30多年來的經濟發展，人們對資產保值增值的意識大大增強。未來，存款將向黃金、保險傾斜，且不可逆轉。”王洋強調。

“今年黃金價格的確漲了不少，說實話，我是看著黃金價格上漲的。去年年底，紙黃金最低的時候還在217元/克左右，但持續的時間很短，好像第二天就出現強勢拉升的走勢。我是從底部開始做多的，臨近春節我平掉大部分多單，只留有小頭寸等來年再做多了。”貴金屬市場投資者劉洋接受《CM華夏理財》記者采訪時表示。