匯市英雄 你看好誰？

淼淼

強勢美元飛奔上路

自金融危機以來，全球多數國家為應對本國經濟危機采取的極度寬松貨幣政策，令全球金融市場劇烈動蕩，而美聯儲在金融危機中始終扮演著關鍵角色。美元在經歷一輪下跌后2014年中開啟上升趨勢，在2015年美聯儲宣布進入加息周期后，美元升值已在路上。安高咨詢資深分析師劉曉明接受《CM華夏理財》采訪時說，“美聯儲自2014年就玩了整整兩年的升息預期管理，僅靠這一手就使得新興經濟體資金大舉流出，包括中國在內的金磚五國都出現不同程度的股匯雙跌。美國利用美元作為一種金融武器發動貨幣戰爭掠奪新興市場的財富，新興市場資金大幅流出的現狀是美國的吸血局取得的重大進展。”

劉曉明表示，如果美元一直保持上升趨勢，資金會大幅流進美國，為美國的金融市場托市的同時，美國的金融機構和跨國企業才不會有后顧之憂，能夠騰出手，帶著升值的美元跑到股匯雙跌的新興國家收割大量廉價優質資產。但從目前情況來看，他認為美元指數現有的價格水平還沒有達到美國的預期。

從周期來講，國際貨幣體系進入牙買加體系之后，美元走勢呈現出清晰的貶值和升值周期。目前，美元已進入新一輪升值周期。上海歆灃投資公司投資總監王丹表示，當前新興市場正遇到經濟發展瓶頸，美國在眾多發達國家中率先啟動加息，且強勢美元一直是美國官方論調，因強勢美元符合美國最有優勢的服務和金融業等產業發展，種種跡象顯示，市場已進入新一輪美元升值周期。因此，持有美元及美元資產成為這一輪投資新方向。鑒于美元指數自2014年以來已升值30%左右，短期于100附近受阻，高位震蕩態勢或持續，因此持有美元資產或更為穩妥。

加元有實力“任性”

自2007年全球經濟危機以來，大宗商品價格創下歷史新高后便急速暴跌，這與全球經濟形勢急轉直下緊密相關。目前市場對中美經濟前景抱以信心，使得大宗商品價格有所企穩，油價雖徘徊于低位，但國際金價已率先反彈。作為商品貨幣的加元，因此而受到支持。王丹認為，作為西方七大工業化國家之一的加拿大，其制造業和高科技產業發達；且以貿易立國的加拿大，經濟受美國經濟影響頗深，在美國經濟復蘇的背景下，加拿大經濟雖仍低迷，但前景向好。因此，加元或具備較好的潛在投資價值。當前美元兌加元雖仍處于上行通道，但技術層面已產生指標背離，一旦跌破1.35-1.45區間底部，將成為投資加元的有利時機。

澳元或“霸道”逆襲

大宗商品價格暴跌，以及中國經濟不斷下滑，令澳元在過去兩三年內開啟慢慢熊途，澳元/美元匯價自2011年的高點1.1079，跌至今年年初的0.6826，跌幅高達38.4%。不過，2016年澳元或迎來反彈。金昱投資首席理財規劃師、研發部主任宋傳增歸結其原因主要是以下幾點：1、美聯儲加息預期大幅降低，美聯儲主席耶倫甚至提及負利率政策；加之歐洲和日本相繼實施負利率政策，中國也在進一步擴大寬松規模，全球性的貨幣寬松環境正在形成，市場的風險偏好情緒將回暖，這利好風險貨幣澳元；2、大宗商品在經歷長時間的暴跌后面臨反彈，雖然全球經濟依然低迷，但隨著中國“一帶一路”的不斷推進，相關國家對大宗商品的需求面臨回升，這支持商品貨幣澳元；3、中國經濟有望在今年見底企穩，這將使得與中國經濟緊密相關的澳元獲益。因此，逢低做多澳元是個不錯的投資策略，投資者可在0.6850-0.7000區域擇機做多澳元/美元，期望目標0.80-0.84區域。

對于外匯投資者來說，劉曉明建議，2016年關注的重點不是投資需求而是避險需求，除了最為重要的避險產品黃金之外，不妨考慮下日元。如果今年全球股市繼續下跌的話，還可以考慮一下商品貨幣澳元和加元。因為投資者在退出股市時會尋找價值洼地，無疑大宗商品即是被嚴重低估，又是風險較小的投資品種。