謹(jǐn)防消費(fèi)金融步P2P后塵

王麗娟

P2P遭遇爆發(fā)又整頓的命運(yùn)，希望不要在消費(fèi)金融領(lǐng)域上演。

中國消費(fèi)金融試點(diǎn)七年前就已啟動(dòng)，而近兩年才逐漸成為信貸市場(chǎng)的寵兒，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展無疑是最大功臣。

包括京東金融的“白條”產(chǎn)品、螞蟻金服的“花唄”、主打校園市場(chǎng)的分期樂，等等。這些基于互聯(lián)網(wǎng)渠道挖掘消費(fèi)金融市場(chǎng)的平臺(tái)，主打年輕一代消費(fèi)者，不僅迅速地推進(jìn)了消費(fèi)金融信貸的市場(chǎng)認(rèn)知度，還為想介入這一市場(chǎng)的“非正規(guī)軍”提供了許多想象空間。

于是一些基于各種應(yīng)用場(chǎng)景而來的消費(fèi)金融平臺(tái)迅速崛起，涵蓋旅游、教育、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域，甚至中郵消費(fèi)金融公司還推出了“二胎貸”，幾乎是變著花樣，也要搭上消費(fèi)金融這班列車。

2016年，無論是市場(chǎng)參與者越來越多，還是政策支持的力度越來越大，抑或是投資界將其視為最具投資價(jià)值的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域之一，消費(fèi)金融勢(shì)必要迎來最火熱的一年。

只是，值得警惕的是，征信記錄不完整、消費(fèi)場(chǎng)景有限、資金成本過高，等等，這些消費(fèi)融發(fā)展的障礙并未因市場(chǎng)的火熱而消失。P2P遭遇爆發(fā)又整頓的命運(yùn)希望不要在消費(fèi)金融領(lǐng)域上演。

爭搶消費(fèi)金融

消費(fèi)金融并不新鮮。2009年，國務(wù)院宣布啟動(dòng)試點(diǎn)，將消費(fèi)信貸在個(gè)人信貸中區(qū)別于房貸、車貸給予大力發(fā)展，并開始頒發(fā)消費(fèi)金融牌照。

最初，這只是銀行業(yè)和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的游戲。

從2010年首批四家消費(fèi)金融公司的成立，到2015年6 月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，將原在16個(gè)城市開展的消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)至全國。目前，有15家消費(fèi)金融公司獲得了銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的消費(fèi)金融牌照，其中有12家都有銀行主導(dǎo)或者參股。

而捷信、海爾、華融三家消費(fèi)金融公司的股東中盡管未出現(xiàn)銀行的身影，但離不開強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景。捷信母公司PPF集團(tuán)是專注投資的國際金融集團(tuán)。海爾消費(fèi)金融公司背靠海爾集團(tuán)，坐擁家電產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。華融消費(fèi)金融公司則成為首家由資產(chǎn)管理公司成立的消費(fèi)金融公司。

彼時(shí)，消費(fèi)金融的市場(chǎng)關(guān)注度有限，業(yè)界還停留在消費(fèi)金融公司與信用卡孰優(yōu)孰劣的爭論中。

消費(fèi)金融真正的爆發(fā)始于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起。一些沒有消費(fèi)金融牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭向消費(fèi)金融領(lǐng)域的發(fā)力，成為改變游戲規(guī)則和攪起業(yè)態(tài)變化的始作俑者。

2014年2月京東推出首款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品——白條，阿里巴巴緊隨其后推出“花唄”服務(wù)，之后京東推出白條系列產(chǎn)品如校園白條、汽車白條、“白居易”、首付游等依托消費(fèi)場(chǎng)景的消費(fèi)金融服務(wù)，阿里巴巴則推出“借唄”服務(wù)，2014年7月天貓推出天貓分期。依托原本龐大的客戶群體和合作商家，兩大電商巨頭迅速切入消費(fèi)金融領(lǐng)域。

隨后，各類垂直細(xì)分領(lǐng)域的消費(fèi)金融迅速發(fā)展。盯住大學(xué)生消費(fèi)金融市場(chǎng)的分期樂與趣分期幾乎壟斷了大學(xué)生消費(fèi)信貸市場(chǎng);百度金融則向教育領(lǐng)域縱深，聯(lián)合上百家教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)推出教育信貸;微眾銀行推出小額現(xiàn)金貸——“微粒貸”。

當(dāng)然，還有各類基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)推出的衍生消費(fèi)金融產(chǎn)品，比如途牛的“首付出發(fā)”、土巴兔的“裝修貸”、優(yōu)信二手車的“優(yōu)信金融”，等等。幾乎只要有場(chǎng)景、有流量的交易環(huán)節(jié)，都能成為消費(fèi)金融成長的沃土，頗有當(dāng)年“百團(tuán)大戰(zhàn)”之勢(shì)。

盡管已經(jīng)手握小貸公司牌照但京東金融從未隱藏對(duì)消費(fèi)金融牌照的渴望。

場(chǎng)景、流量和牌照

看上去什么都可以分期消費(fèi)的時(shí)候，消費(fèi)金融卻不是誰都能做的。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，得流量者得天下;新商業(yè)時(shí)代，場(chǎng)景革命被奉為萬能鑰匙;新金融時(shí)代，牌照仍是合規(guī)合法的力證。而對(duì)于消費(fèi)金融這一集消費(fèi)、金融于一體，注重高頻次、小額、分散的金融領(lǐng)域，流量、牌照、場(chǎng)景都不可或缺。

3月25日，京東金融發(fā)布消費(fèi)金融新戰(zhàn)略，重金買下“白條”獨(dú)立域名，并開設(shè)涉足消費(fèi)金融的現(xiàn)金貸，額度高達(dá)20萬，將應(yīng)用場(chǎng)景從京東商場(chǎng)逐步擴(kuò)展至旅游、教育、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域。盡管已經(jīng)手握小貸公司牌照，但京東金融從未隱藏對(duì)消費(fèi)金融牌照的渴望。

從京東集團(tuán)副董事長的崗位上離職后，趙國慶也創(chuàng)辦了一家消費(fèi)金融公司。盡管這是一家定位于線上線下的消費(fèi)金融平臺(tái)，但是從籌措伊始，馬上消費(fèi)金融公司就將獲取牌照作為差異化競爭力的資本。

馬上消費(fèi)金融副總吳宇建向記者指出，消費(fèi)金融的底層還是金融產(chǎn)品，資金、技術(shù)、風(fēng)控都脫離不了金融風(fēng)格，因此手握牌照才能更好地確保業(yè)務(wù)合規(guī)。在重慶市政府的支持下，馬上消費(fèi)金融成為第二批獲取消費(fèi)金融牌照的機(jī)構(gòu)。

當(dāng)然，更多的新型消費(fèi)金融平臺(tái)被擋在了牌照之外，場(chǎng)景和流量的爭奪就成為搶占市場(chǎng)的不二法則。

所謂場(chǎng)景爭奪都是基于各大垂直細(xì)分領(lǐng)域，比如校園、旅游、商場(chǎng)等都是具體的場(chǎng)景。場(chǎng)景化的金融需求擁有更長的生命周期和用戶黏性。于是才有了京東金融戰(zhàn)略投資首付游、百度金融與教育機(jī)構(gòu)的合作等。

流量的概念基于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)而來，但獲取流量的方式卻不止于互聯(lián)網(wǎng)渠道。線上線下結(jié)合成為許多消費(fèi)金融公司的流量獲取方式。基于電商平臺(tái)形成消費(fèi)金融優(yōu)勢(shì)之后，螞蟻金服通過與40多家購物、生活類電商O2O平臺(tái)接入“花唄”。基于駐店模式發(fā)展起來的捷信在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，也開始謀求融合線上服務(wù)。

那些打著消費(fèi)金融旗號(hào)，卻在牌照、場(chǎng)景、流量中無任何優(yōu)勢(shì)的所謂互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以及早退場(chǎng)了。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大

盡管消費(fèi)金融市場(chǎng)一片火熱，但也有投資人明確表示，不會(huì)跟風(fēng)投資消費(fèi)金融項(xiàng)目，原因是不看好國內(nèi)的信用貸款。

在征信體系不健全的情況下，信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)是不容小覷的。隨著越來越多的消費(fèi)金融平臺(tái)出現(xiàn)，這一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)存在被放大的可能。

一位投資人透露，通過他的走訪發(fā)現(xiàn)，一些消費(fèi)金融平臺(tái)的逾期率或超過50%。“只要有杠桿，就有可能違約、逾期等，而一旦出現(xiàn)不良，后期催收也是一大問題，由于具有小額、分散的特點(diǎn)，線下催收的成本很高，對(duì)于一些平臺(tái)來說，收益甚至不能覆蓋成本。”

京東金融消費(fèi)金融事業(yè)部總經(jīng)理許凌向記者指出，消費(fèi)金融歸根結(jié)底是金融產(chǎn)品，堅(jiān)持風(fēng)控為王。但是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)容易追逐熱點(diǎn)，卻忽略了底層的風(fēng)控建設(shè)。由于許多人并不在央行的征信系統(tǒng)，各家消費(fèi)金融平臺(tái)信息相對(duì)隔離，多頭授信的情況在消費(fèi)金融領(lǐng)域也很嚴(yán)重。

尤其許多消費(fèi)金融平臺(tái)將目標(biāo)用戶定位在未被信用卡覆蓋的群體，而這樣的群體多屬于中低消費(fèi)群體，這部分人群既沒有足夠的征信記錄，又不具備有效的償還能力。

而隨著消費(fèi)金融牌照的申請(qǐng)門檻逐漸降低，未來會(huì)有越來越多的公司進(jìn)入這一領(lǐng)域，但是風(fēng)險(xiǎn)控制底線不能一再降低。