我國煤炭企業財務風險分析與防范

袁莉瑋

[摘 要]財務風險是客觀存在的，企業在財務管理過程中必須面對這一問題，因此財務風險的分析和防范顯得尤為重要。文章運用財務指標分析目前我國煤炭企業主要存在的財務風險，并針對這些風險，提出了相應的財務風險防范與控制策略，進而有效地提升企業財務管理能力，降低企業財務風險，更有效地促進企業的發展。

[關鍵詞]煤炭企業；財務風險；財務風險分析；財務風險防范

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.137

1 我國煤炭企業現狀

煤炭資源作為主要能源礦產之一，對人類的生存與發展起到極其重要的作用，可以說煤炭對于人類和社會來說是不可或缺的。目前，多數煤炭企業產品結構單一，簡單的依靠煤炭資源生產，自我積累和發展的能力偏低。在國家大力推進煤炭行業產業結構調整的背景下，煤炭企業如何提升管理理念，改進經營方法，是所有煤炭企業都在積極思考的問題。能否率先實現突破，關系著每一個煤炭企業的生死存亡實現。目前，我國煤炭行業在企業經營方面主要存在有以下四個方面問題。

1.1 煤炭行業企業銷售困難，營業收入呈現負增長

煤炭企業近年來，銷售收入持續下降，截至2015年9月，根據已發布報告的37家煤炭企業三季度當季的數據，32家煤炭企業營業收入紛紛下降，26家企業截至2015年三季度末的凈利潤均低于零。

1.2 企業成本持續增加，財務運行壓力顯著增大

2013年上半年，規模以上煤炭企業主營業務成本達到12979.83億元，財務費用高達362.60億元，其中利息費用達到342.59億元。2014年及2015年前三季度，煤炭企業主營業務成本和財務費用均繼續呈現出上升態勢。企業各項成本費用的增加，為煤炭企業財務的運行增加了不少壓力。

1.3 企業利潤大幅下降，資金鏈緊張

根據2015年前三季報告數據，平莊能源等6家公司15年第三季度虧損幅度明顯增大，例如：平莊能源2015年半年報時虧損5005萬元，但到三季報時虧損數額達2.11億元；神火股份半年報時虧損額為2.88億元，但到三季報時虧損額達8.49億元。從全國來看，黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等多個省區全行業虧損，有的煤炭企業已經出現了貸款發工資和延遲發放工資的現象。

1.4 企業資產負債率上升，經營風險明顯增大

近年來，我國煤炭企業負債水平繼續上升，償債和經營風險明顯增加。截至2015年9月末，我國煤炭企業平均資產負債率達到55.70%，較2014年年底上升2.11個百分點。

2 煤炭企業財務風險概述

財務風險幾乎可以說存在于財務活動中的任何一個環節，關系到企業能否良好經營與持續發展，若有不慎，將會給企業帶來巨大的損失[1]。

煤炭企業財務風險是經營總風險在該企業財務活動中的體現，是實際結果偏離預期的程度，貫穿于整個經營過程。我們可以從不同角度對煤炭企業財務風險這一概念進行理解：狹義上，這一風險僅指煤炭企業的籌資風險；廣義上，這種風險包含所有由于不確定事項，而可能給煤炭企業帶來的損失及損失的程度。

3 煤炭企業財務風險分析

本文選取了根據相關的法律法規規定實行公司制的運作形式、各方面的業務操作比較規范、能夠真實地反映中國企業目前的經營狀況，且保證了資料的真實性和可靠性的20家煤炭上市公司作為研究對象，通過手工整理他們各自2011—2015年前三季的財務報表數據，從中獲取相關信息，對財務風險進行分析。

3.1 資產變現能力較低

從圖1中可以看出20家上市公司平均的流動比率和速動比率在2011年以后基本保持在穩定偏低水平，并總體呈下降趨勢。其中神火股份、西山煤電、永泰能源、昊華能源的流動比率和速動比率均低于平均水平較多，資產變現能力較差，具有明顯的財務風險。

圖1 20家上市公司2011—2015年前三季平均資產變現能力

3.2 負債率較高

由圖2可知，煤炭行業平均資產負債率自2011年呈現逐年上升態勢，2014年平均資產負債率達到54.55%，2015年前三季平均資產負債率達到55.70%。2015年前三季，神火股份資產負債率達到80.00%，山煤國際的資產負債率高達82.00%，永泰能源的資產負債率高達71.00%，這些企業資產負債率遠高于平均水平，具有相當大的財務風險。

圖2 20家上市公司2011—2015年前三季平均資產負債率

3.3 資產周轉不暢

近年來，煤炭上市公司總資產周轉率、存貨周轉率以及應收賬款周轉率均呈下降趨勢。這意味著，在市場持續低迷不振的情況下，煤炭企業的營運能力也會隨之下降，同時貨款的回收難度也會增加。[2]

由此可知，煤炭企業的資產使用狀況下降，說明企業的財務狀況下跌，相應煤炭企業的財務風險也會加大，企業在此時應該采取相應措施，使得指標控制在可控水平，使得企業的財務狀況得到緩解和提升。

3.4 盈利能力持續下降

從20家煤炭上市公司的年報看，經營質量有所下降，整體業績不佳。20家煤炭上市公司的營業總收入、利潤總額以及經營活動產生的現金流量凈額增速下降，均出現同比負增長。從這些數據看來，整個煤炭行業的經營情況總體來說呈現出持續惡化的態勢，利潤逐年下降。煤炭價格的下降使煤炭上市公司的盈利能力繼續下降。從短期來看，扭轉無望。綜上分析，煤炭企業財務風險普遍存在，且在某些指標方面表現出嚴重的財務風險。

4 煤炭企業財務風險防范策略

既然財務風險客觀存在且無法避免，就要求企業必須采取有效措施控制、防范財務風險。首先要樹立風險管理意識，對潛在風險保持清醒的認識，采用適當的分析、控制方法，及時發現風險，并積極采取措施，有效阻止危機事件的發生，最大程度地降低風險。[3]具體來說，煤炭企業可以從以下五點對財務風險進行防控。

4.1 提高煤炭企業財務人員風險意識

企業能否順利經營，降低財務風險的干擾，從很大程度上取決于企業財務人員風險意識的強弱。保持應有的風險意識，對企業財務狀況做出及時并且正確的分析，隨時關注企業運作的各個環節，及時發現企業可能面臨的風險并保持高度警惕。同時需要分析測算企業可接受的風險水平，時刻具有風險防范意識。

4.2 建立健全煤炭企業內部控制

我國煤炭企業應結合自身特點，分析企業潛在財務風險，建立一套完備的內部控制制度，將風險管理作為企業日常管理的一部分，保證在遇到風險時作出迅速處理。[4]此外，企業需要加強內部審計與監督，建立內部審計機制或其他替代機制，這一做法將有利于企業的長遠發展和經營目標的實現。

4.3 調整資本結構

調整資本結構，保持適當的負債水平，一方面，利用負債經營，充分利用財務杠桿作用獲得收益；另一方面，要注意避免由于過度負債帶來的財務風險，使企業陷入困境。具體來說，應結合經營實際情況以及自身的風險承受能力，選擇對自身來說最有利的資本結構。[5]此外，應首先將內部積累作為企業的主要籌資方式，其次再考慮外部籌資。不斷調整、建立對煤炭企業自身最為有利的資本結構，從最大程度上減輕財務風險。

4.4 提高資金流動性

煤炭企業應采取有力措施增強資金流動性，減少資金流動性低帶來的財務風險。例如：取得固定資產時，煤炭企業可選擇采用融資租賃的方式；另外，企業還應及時處理庫存，避免存貨大量積壓；縮短應收賬款回收期，合理使用資金，防止資金固化。

4.5 關注宏觀環境變化，提高企業應變能力

在當前國家大力推進煤炭企業產業調整的背景下，煤炭企業應時刻關注煤炭行業所面臨的宏觀環境的變化，對出臺的各種政策進行分析。保持敏銳嗅覺，牢牢抓住外部環境變化所帶來的機遇，結合自身特點和企業戰略目標，及時調整經營戰術，加強技術研發，使企業在競爭中不斷發展壯大；對外部環境變化所帶來的風險和不利影響，要及時采取應變措施轉移風險或將宏觀環境變化給企業帶來的財務風險降至可接受的范圍內，從而提高企業經濟效益。[6]

總之，在當前經濟形勢下，煤炭企業要想獲得長足發展，就要從企業自身情況出發，了解所處的行業現狀，對風險保持警惕，樹立風險管理意識，建立嚴格而且行之有效的財務風險管理控制體系，及時阻止不利事件的發生，把風險降到最低，這樣才能有效地促進企業發展。

參考文獻：

[1]楊渝.企業財務風險的管理和控制[J].新財經：理論版，2013（6）：319.

[2]王婷.淺談企業財務風險的管理及控制[J].會計之友，2012（23）：55-56.

[3]陳艷芹.煤炭企業內部會計控制的完善探討[J].現代經濟信息，2012（11）.

[4]王黎明.淺析煤炭企業內部會計控制建設[J].商業經濟，2012（11）.

[5]叢菲.基于Var值的建筑業上市公司財務風險度量分析[D].西安：西安建筑科技大學，2014.

[6]莊建新.企業財務風險的防范與對策探討[J].時代經貿，2011（10）：191.