從財務與會計的區別談財務管理的內涵

黃海君

摘要：財務和會計，在西方，是兩個完全不同的概念，會計重在核算，財務重在資金管理。本文首先從時空界限、研究領域、具體實務幾方面說明了二者的區別。然后，本文重點論述了財務的本質是資金的投入和產出，財務管理的主要工作是利用杠桿效應把債權人利益向股東方轉移，公司財務的核心是價值創造，財務管理在公司的經營管理中具有不可忽視的重要作用。

關鍵詞：財務與會計；區別；財務本質；財務管理；價值創造

在國內實務界，財務和會計這兩個詞的界線似乎很模糊，沒有明確的界線來區分彼此，很多財務人員亦或會計無法準確說出這兩者的具體區別。事實上，從概念到具體的職能、目標，財務和會計所包含的內容是完全不同的。

一、會計是核算，財務是資金管理

在國外，會計的概念主要是指會計核算，財務的概念主要是指資金管理。而觀中國一些大型的企業，經常可以看到內設部門有財務部門和資金管理部，往往財務部門負責會計核算工作，融資業務等資金方面則由資金管理部負責，從概念上看，其實質是把真正的財務部門叫作了資金管理部，而把會計核算部稱為了財務部，從而混淆了兩者的工作內容和職責。而會計與財務的主要區別表現在：

（一）時空界限不同，會計講述過去發生的事，是對企業過去的經濟事項進行的一種計量，屬歷史性觀點，財務思索未來發生的事，是對企業的資金進行管理，屬前瞻性觀點。

（二）研究領域不同。會計全面、完整地記錄已經發生的經濟業務，進行信息匯總，編制三大報表，是一種經濟管理活動。財務利用會計和非會計信息，進行融資決策，投資決策，股利分配決策，是一項決策管理系統。

（三）具體實務不同。會計主要進行合并會計報表，盈余管理，虛假會計信息處理等，是一種會計計量和監督。財務則進行資本運作，投資組合，財務戰略，企業價值評估等，是一種決策。

所以會計的關鍵字是記錄，財務的關鍵字是決策。

二、財務的本質是資金的投入和產出

財務究其本質是資金的投入和產出所形成的經濟關系，財務管理是對企業資金配置的一種決策，包括籌資、投資、股利分配等，是一項經濟管理活動。任何一個企業的財務活動實質是企業再生產過程中的資金運動，從資金的籌集到投向，至產出，至盈余的分配，形成一系列的資金流，財務的本質決定了財務管理是從資金流的任何一個環節進行的管理和決策。

所有的財務報表都只是為了說明一件事，即資金的來源與使用，資金的存量與流量，資金的增值與分配，資金的收益與風險。其中現金流量表反映了企業現金流的三種渠道，來自企業生產經營活動的現金流，來自投資活動的現金流，來自融資活動的現金流，三項之和反映了企業在報告期內的現金凈變化。企業內部，現金流與物資流、信息流、關系流、創新流、環境流等內部流程共同作用，并通過與外部供應鏈結合，一方面提高投資回報率，優化資本結構，實現價值創造戰略，另一方面實現資金的適度籌集和盈余的合理分配，實現企業良性增長戰略，最終增加企業的市場增加值。

華商超人，亞洲首富李嘉誠說過：“現金流、公司負債的百分比是我一貫最注重的環節，是任何公司的重要健康指標，任何發展中的業務，一定要讓業績達到正數的現金流。”

三、財務要做的是利用杠桿效應把債權人利益向股東方轉移

財務，其實質是資金管理概念，一個優秀的財務領導者是企業的理財者，公司財務人員要做的最重要的事，是如何提高資金使用效率，如何利用杠桿把債權人的利益向股東方輸送。用財務人員最熟悉的T字型賬戶來分析問題，左邊是資產，代表公司經營，右邊是資金，右上是債權，右下是股權，代表財務管理，公司財務要做的事情就是根據公司經營狀況決定財務杠桿系數，利用杠桿效應把債權人利益向股東轉移。

我們知道企業的利潤來源于經營，實際工作中，財務人員通過資金運作創造的利潤有時甚至超過企業經營所得，這也是財務人員的價值所在。而傳統損益表結構將經營利潤和財務利潤交錯，沒有區分利潤的不同構成，進而分析不清企業的利潤來源是由于經營所得還是財務資源優化配置而得，掩蓋真正為企業創造利潤的功臣。如果我們將利潤表要素分解，重新排列，新舊結構比較如下表所示：

上表右邊即重新排列后的分析格式，“經營性盈利”以上部分代表企業經營的效果，體現經營利潤，以下部分體現資金管理利潤，兩部分相加構成企業凈利潤總和。這種分析模式下，企業的利潤來源非常清晰，企業到底是靠什么賺錢？是經營還是資本運作？一目了然，非常有助于企業的經營和財務決策。

因為經營利潤和財務利潤實質代表兩種風險，經營利潤來源于資產，資產背后承擔商業風險，財務利潤來源于資金管理，資金背后則承擔金融風險。

四、公司財務的核心是價值創造

個人金融是理財，公司金融叫財務，公共金融是財政。而金融狹義上理解為資金融通，即資金赤字部分與資金盈余部門之間進行的資金余缺調劑行為。廣義上的金融指一切跨時間和空間的交易機制。所以從狹義上講，公司財務即公司的資金融通，是公司資源的優化配置，公司財務的核心是價值創造。

我們知道，財務管理目標的發展經歷了利潤最大化、股東財富最大化、經濟效益最大化，目前學術界普遍認可的是企業價值最大化目標。前三個指標沒有考慮資金的時間價值和風險因素，因而不能避免企業的短期行為，容易導致與企業發展的戰略目標相背離。而價值是衡量業績的最佳標準。這是因為價值指標要求信息完整，必須具備長遠的觀點。從價值管理的角度出發，可以在不同社會背景和目標設定的情況下較為妥善地作出各種決策與權衡。因此企業價值最大化成為近年來業界對財務管理目標的主流意見。

從企業價值最大化為財務管理的目標出發，企業的各項財務政策追求價值創造，投資管理目標追求提高投資效益并維持長期增長，債務管理目標要求企業利用財務杠桿和負債比率優化企業資本結構，保持適度負債規模，充分發揮負債效益，實現財務杠桿效益，利潤分配管理目標則追求股東利益至上，不管是從分紅形式還是分紅數量，如何分紅等方面，營運資本管理目標則要求企業提高現金創造能力，通過控制存貨，保持最優存貨，控制上下游應收應付款項縮短現金周轉期，提高資金使用效率，通過實施OPM戰略構造競爭優勢，從而實現企業財務管理目標。

而對具體項目，價值創造要求新項目要分析這個項目是否能夠獲取足夠的利潤以抵償投資成本？能否使公司的價值增加？對現有業務，價值創造要求分析其是在創造價值還是在損害價值？如果是在損害價值，要立即糾正，如果不能改正，要認真考慮放棄。

財務的本質離不開資金，公司的財務管理，其本質就是資金管理，會計是對資金活動的一種記錄，以便為決策者提供準確且有用的信息，財務則是對資金的一種運用管理，是對資金的投入產出進行的一種管理決策。財務和會計，兩者是最相近的學科，互相作用又互相影響。在企業的實務中，兩者往往密不可分，互相關聯，甚至互相交叉，如一些機構崗位的設置，兩者并沒有明確的界限，以至于人們經常模糊了財務和會計的區別，誤認為財務就是會計和出納。事實上財務是在會計的基礎上對資金活動進行的有效管理，利用財務杠桿對企業的資源進行優化配置，從而為企業創造最大的價值。現代企業的資金管理理念正從“流動比率管理導向”向“營運資本管理導向”發展，企業財務理念則由從零負債或過度負債向適度負債轉變。

（作者單位：舟山市國有資產投資經營有限公司）