我國與“一帶一路”沿線國家金融合作面臨的風險與對策措施

石林楠 鄭玉琳

摘 要：“一帶一路”戰略的實施促進了我國與“一帶一路”沿線國家金融合作，但也面臨諸多風險：金融機構運營風險、政治風險和投資風險等。提出化解風險的對策與思路：借鑒成熟國際金融機構的運行機制，謹慎處理與“一帶一路”沿線國家的政治關系，對貸款實施全程監管。

關鍵詞：“一帶一路”；金融合作；風險；化解思路

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）05-0111-02

2015年我國發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，為我國與“一帶一路”沿線國家的金融合作提供了發展新機遇。本文對我國與“一帶一路”沿線國家金融合作存在的主要風險進行系統分析，并提出化解風險的對策措施。

一、我國與“一帶一路”沿線國家金融合作面臨的主要風險

（一）金融機構運營風險

自“一帶一路”戰略提出后，與其相配套的金融平臺，如金磚銀行、亞洲基礎設施投資銀行（以下稱“亞投行”）、絲路基金等相繼設立，其中，亞投行在國際上引起的反響最為強烈。

首先，亞投行的成立為“一帶一路”建設“輸血供氧”，是一項持續釋放紅利的實惠工程，但還不具備完整的運行機制。在融資方面，初始資本是股權融資，可能會通過貸款、提供擔保等方式進行融資。在公私共投方面，采取企業出物、亞投行出資的模式。此外，業績衡量標準、不可預測問題解決機制以及后期的利益分配等相關細節都還沒有明確的規定。

其次，與現行的成熟國際金融機構相比，亞投行經營領域比較狹窄，主要針對基建項目，基建項目的特點是社會效益高、經濟效益低和收益周期長。“一帶一路”沿線國家主要為新興國家和發展中國家，整體經濟實力不強，還款能力有限，對于運行初期的亞投行來說存在很大風險。

（二）政治風險

政治關系良好是各國尋求經濟合作的必要前提。但中國與“一帶一路”沿線的一些國家還存在領土和領海爭端，有些國家政局還不穩定，勢必會影響“一帶一路”戰略的順利實施。

中國南海問題引起國際各方關注，主要是中國與東南亞國家（越南、菲律賓等）在南海問題上的爭端，美國“借機”挑釁，欲借南海問題遏制中國發展。如果不能很好地解決南海問題，可能會阻礙“一帶一路”戰略在東南亞國家的順利實施。

2013年烏克蘭爆發政治危機，從危機發生至今，烏克蘭境內經歷了主權更迭、領土分裂、戰爭頻發，包括美國、歐盟和俄羅斯在內的三方展開利益博弈，使烏克蘭政局更加復雜。作為“一帶一路”沿線國家，烏克蘭境內混亂的政治局面必然會產生不利影響。

（三）投資風險

很多“一帶一路”沿線國家落后貧困局面是長期以來制度和思想落后造成的，這種局面與投資配套的軟硬環境難以在短期內改善，會造成投資回報率不確定性較大，援助資金“打水漂”的風險較大，增加了相關機構的投資風險。

長期投資由于時間跨度長，而且“一帶一路”沿線國家數量眾多，這必然使我國的投資面臨較多的風險和未知數。國際上這樣的例子不勝枚舉，譬如2001年“9·11”事件后，美國為了阿富汗戰后重建，向其投入巨額資本，但是因為缺乏適當監管，導致阿富汗腐敗問題更為嚴重。由于腐敗又產生很多豆腐渣工程，如質量低劣且后期維護費用高昂的一號公路、因缺少資金一度擱淺現只作備用的喀布爾發電廠等。另外，阿富汗境內基礎設施也沒有得到改善，反而民眾失業率持續上升，難民人數不斷增加，大多數國際援助成為少數人的利益來源，很難惠及到一般百姓。美國援助阿富汗事件為“一帶一路”戰略實施過程中的資金投入提供借鑒。

二、化解風險的對策措施

（一）借鑒國際金融機構的運行機制

英國綠色投資銀行成立于2012年，是世界上首家由國家設立的專門為綠色低碳項目融資的銀行。作為投資銀行，他們在各自的投資領域有著相同的任務和使命。融資機制方面，建設初期都采用股權融資，為各自投資領域的項目提供貸款，此外，綠色投資銀行還針對海上風電、碳捕獲與封存項目的中期有抵押次級債務，并針對能效項目有違約風險保證產品。關于融資，綠色投資銀行還采用公私公投模式撬動社會資本。業績衡量方面，采用盈利性、資本配置、綠色影響力三個指標。相對于亞投行，綠色投資銀行有比較完整的運行機制（具體見表1）。

亞投行正處于運行初期，可以借鑒綠色投資銀行的融資方式，根據前期的投資情況，對某些國家的基礎設施建設發放有抵押的次級貸款，增加亞投行作為投資銀行的業務范圍。未來還應加強亞投行公私共投模式的運行，既消化國內過剩產能和外匯儲備，又可以加快中國企業“走出去”，為人民幣國際化打好基礎。作為投資銀行，盈利性應作為績效衡量指標之一；“一帶一路”沿線國家的情況各異，在資本配置方面要差別對待；投資效果衡量方面，要明確是否真正幫助沿線國家進行基礎設施建設，實現經濟發展。另外，亞投行還應制定各類應急機制將不可預測風險帶來的損失降到最低。

（二）謹慎處理與“一帶一路”沿線國家的政治關系

在“一帶一路”戰略實施過程中繼續遵循互利共贏和和平共處五項原則，最終實現中國與沿線國家共同繁榮的局面。中國實施“一帶一路”戰略不是為了成為世界第一大國，而是共同打造開放、包容、均衡、普惠的區域經濟合作架構。關于南海問題，中國一定要堅定本國政治立場，堅持領土問題“不妥協、不退讓”原則，對于他國的蓄意挑釁，堅持“不放縱、不忍讓”，同時加快本國經濟穩定快速發展，增強世界各國對中國發展的信心，以政治促經濟、以經濟穩政治。

（三）對貸款實施全程監管

加強對“一帶一路”沿線國家的貸款進行事前、事中、事后監管。

首先，貸出每一筆資金前都要對該國或該項目進行可行性分析，在“一帶一路”戰略實施初期可以借鑒現有國際金融機構的貸款機制，如IMF實施條件性貸款機制，對貸款的條件和目的、早期預警和預防、成員國的所有權和執行計劃的能力、使用基金的批準和方式、貸款條件的責任、貸款條件執行責任的監控做出詳細規定。尤其是對貸款國經濟狀況、吸收資金能力、信用狀況等進行評估，然后綜合各種情況確定貸出資金的規模和期限。

其次，在資金的使用過程中，定期對資金的分配、去向以及管理進行嚴格監督，確保每筆資金的落實。

第三，對資金的使用效果進行評估，資金使用國應提供資金使用報告，設置專門貸款管理機構，負責定期反饋資金使用效果。

[參考文獻]

[1]劉洋，劉謙.國際貨幣的經驗及“一帶一路”、亞投行的設立對人民幣國際化的啟示[J].湖北社會科學，2015（5）：95-99.

[2]韓玉軍，王麗.“一帶一路”推動人民幣國際化進程[J].國際貿易，2015（6）：42-47.

（責任編輯：張彤彤）