試論中小企業融資難的成因及對策

段丹寧

摘要：中小企業雖然已經成為推動中國經濟高速發展的生力軍，但所獲得的銀行服務卻遠遠落后于大公司和零售客戶，只能依靠自我融資和非銀行渠道的中小企業融資困境某種程度上已經阻礙了中小企業發展。在我國現有的金融服務框架下緩解中小企業融資難的問題需要從改善中小企業融資環境，提高中小企業自身實力，增強企業綜合素質，完善中小企業融資信用擔保體系等方面入手。

關鍵詞：中小企業；融資；對策中小企業是推動國民經濟發展，構造市場經濟主體，促進社會穩定的基礎力量。中小企業面廣量大，在經濟結構調整、擴大社會就業，增加財政收入等方面都發揮著重要的作用。改革開放30年來，我國中小企業從數量、質量等方面得到長足發展，對國民經濟的發展貢獻起到了無可替代的作用。目前，我國中小企業職工人數占勞動力的四分之三（超過全球任何一個領先經濟體），產值占全國GDP的60%。

中小企業雖然已成為推動中國經濟高速發展的生力軍，但其所獲得的銀行服務卻遠遠落后于大公司和零售客戶，只能依靠自我融資和非銀行渠道的中小企業融資困境在某種程度上已經阻礙了中小企業發展。

一、當前我國金融體系對中小企業融資支持存在的問題

從金融市場實踐來看，各商業銀行已越來越將中小企業信貸作為其利潤增長、業務多元的關鍵所在，但目前中小企業信貸市場仍存在一些不可忽視的問題，主要表現在：

（一）商業銀行缺乏為中小企業客戶提供融資的意識、沒有為小企業服務的專業隊伍

現行金融體系以服務大型企業和政府項目為目標，基于正規財務報表和充分抵質押物，難以適應中小企業的實際情況。小企業貸款不僅風險難把握，管理成本高，責任大，而且工作見效慢，在銀行常規的以存、貸款規模和利潤為中心的考核機制下，作為經營性支行，會注重傍大客戶、抓大項目，一般不愿意發展小企業、小貸款。針對中小企業客戶的特點，需要不斷提高客戶經理在產品、營銷、風險把控等能力，建立專業化的人才培訓機制是一項長期工程。

（二）中小企業融資專營機構建設還處于摸索階段

各家商業銀行正紛紛開始中小企業信貸服務中心的試點工作，尤其是那些前身為城市商業銀行或農信社的股份制銀行，諸如江蘇地區的江蘇銀行、南京銀行，中小企業一向是其基礎的客戶群體，因此在中小企業專業化經營的道路上他們走得也較遠，但從整體上看，大多數商業銀行在中小企業融資專業化的各項配套制度、業務流程等方面還沒有能夠達到在控制風險的基礎上滿足貼合業務操作快捷化的要求，尚需通過不斷探索實踐予以完善和修訂。

（三）中小企業信貸操作自動化程度較低，現有的業務操作流程有待進一步優化

中小企業信貸客戶量大面廣，要做好小企業金融業務就要有專門的與之相適應的信貸管理系統、會計核算系統等業務系統作支撐，否則無法支持大規模發展的小企業貸款。從目前各商業銀行的核心系統來看，大多數商業銀行都已擁有獨立的計算機管理系統和風險管理系統，但這一類系統在功能上主要是針對一般性客戶來設計的，沒有專門適用小企業金融的管理系統，只能在系統中融合部分中小企業業務的功能，還無法應對小企業貸款“短、小、頻、急”的特點。小企業業務中信用評級、風險定價和獨立核算等都需要系統支撐才能實現批量化、流程化管理，因此，如何充分利用科技手段來完成小企業貸款就成為了信貸創新的新途徑。

（四）中小企業金融產品仍需完善

小企業融資難，難在擔保不足。要想切實解決中小企業融資難問題，還得繼續在擔保方式上找突破口。目前，各家商業銀行雖已結合市場、客戶的需求，不斷推進產品創新力度，開發出了一批中小企業特色金融融資產品，但仍與市場需求存在一定的差距，如在應收賬款質押及商標權、專利權等權利質押方面尚需推出相應金融產品。

二、中小企業融資難的成因分析

（一）中小企業自身“先天不足”是融資難的根本

1.低附加值的傳統及勞動密集型產業，運營風險較大

我國大部分中小企業都屬于傳統產業和勞動密集型產業，這些行業的產品附加值低，成本相對較高，盈利水平低，抗風險能力弱，企業技術裝備落后，創新能力不強，自有資金嚴重不足，負債率偏高。因此，新陳代謝快，穩定性差是我國中小企業的一大特點，這就造成了銀行貸款在行業選擇上將中小企業列入不支持或限制之列。

2.企業內部治理結構上存在較大問題

股權結構單一、家族化管理、獨裁型機制、經營策略和經營手段上的短期行為是其集中的表現。在企業發展初期，這些弊病很難顯現出來，隨著企業的快速發展、規模的不斷擴大，其劣根性就逐漸暴露出來，這是銀行機構對中小企業進行融資不得不考慮的問題。

3.企業管理混亂，財務不規范

許多中小企業內部管理不規范，經營隨意性大，各類規章制度缺失嚴重，或有章不循；企業財務制度不健全，建賬不規范或不依法建賬，會計核算常違規操作，有些小企業根本不設賬，以票代賬，或者雖然設賬，但賬目混亂，給企業的融資帶來困難。

4.信用差，抵押難，擔保難

中小企業群體信用觀念淡薄，機會主義盛行，缺乏長期發展目標，企業逃廢銀行債務現象具有普遍性。在財務方面人為操縱利潤現象較多，財務信息嚴重失真，企業經營信息透明度差，出于自身短期利益的考慮，造假賬、出假報表、偷稅漏稅，使企業信譽受損，整體形象不佳。

加之中小企業由于自身規模較小，可用于抵押的固定資產非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。同時，擔保機構尚未普遍成立，其他企業又不愿意提供擔保，因此，擔保難亦是中小企業的普遍問題。

（二）我國金融市場的不完善成為融資難的關鍵

1.金融體制改革不到位，使中小企業貸款服務出現缺失

一方面本應面向中小企業貸款的農村信用社和城市商業銀行，片面求大、求強，競相支持大型企業，而對本該是自己支持重點的中小企業尤其是小企業置之不理；另一方面我國還沒有成立針對中小企業服務的專業性銀行和各類基金組織，使中小企業的貸款服務在金融市場上出現缺失。

2.對利潤最大化的追求和風險管理的要求，使銀行在貸款投放上趨大避小

由于中小企業的貸款金額小，時效性強，比較頻繁，但每筆貸款手續并不比大企業簡化，相比之下，小企業貸款平均成本高、工作量大、貸款收益小；同時，由于中小企業效益低，穩定性差，風險較大，出于利潤最大化和降低風險的雙重追求，銀行在貸款投放上趨大避小是必然的。

3.貸款權限過度向上集中

近年來，各商業銀行在改制和加強管理方面，不約而同地選擇了貸款審批權上收和集中。市、縣級的銀行機構不是對中小企業沒有貸款權，就是貸款條件非常苛刻，在當地鮮有符合貸款條件的。嚴格的授權授信管理制度，客觀上削弱了基層商業銀行對中小企業的信貸支持能力。

（三）我國政府長期的國營主導觀念擠壓了中小企業的生存空間

1.國營主導觀念影響較深，中小企業長期受亞國民待遇

改革開放以來，國家對國有大中型企業多次實施優惠政策；外資實行減免稅收、設立保稅區等“超國民待遇”。國企實施的與中小企業不同的市場準入條件和不同的股票上市、企業債券、銀行貸款融資條件等“國民待遇”，使得以中小企業為主體的非國有企業只能享受“亞國民待遇”，經營、融資、發展環境處于不利地位，嚴重擠壓了中小企業的生存發展空間，出現目前銀行信貸經營中產生“壘大戶”傾向。

2.國家政策缺乏切實可行的措施

近年來我國先后實施了《中華人民共和國中小企業促進法》《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》等有利于中小企業發展的政策法規，但仍沒有從根本上賦予中小企業平等的生存空間、融資待遇和發展環境。從實施情況看，一些銀行沒有區別企業規模采取差別化的授信標準，而是將大中小企業一視同仁，由于小企業的自身特征導致小企業貸款成為信貸規模壓縮的主要目標。

三、政策建議與措施

（一）發揮政府作用，改善中小企業融資宏觀環境

1.建立中小企業法律體系

我國雖然早在2003年就制定了《中華人民共和國中小企業促進法》，但由于相關配套政策不完善，無法形成促進中小企業發展的原動力。政府應針對中小企業的特點，抓緊制定有利于中小企業發展的法律法規，努力營造良好的政策環境，使中小企業管理走上法律化軌道，為中小企業享受國民待遇、免受歧視提供法律保障。同時要制定并實施中小企業特殊財稅優惠政策，特別是稅收優惠政策，輔助中小企業發展。

2.創建中小企業信息系統

構建和諧的信用體系，首先應完善中小企業信用信息征集模式，政府和工商行政管理部門可發揮職能優勢建立信息網絡和監督體系；其次建立和完善企業信用檔案數據庫，面向金融機構和企業開展企業信用咨詢活動和銀企交流合作活動，著力培育信用需求、規范信用市場。

（二）完善中小企業融資信用擔保體系

建立健全中小企業信用擔保體系，應堅持主體籌資渠道，經營模式多元化，政策性擔保與商業性擔保同時并舉的方針下，建立多層次的中小企業信用擔保體系，發揮擔保機構的綜合效能。擔保體系定位，在業務方面，以商業擔保業務為主，政策性擔保業務為輔；組織機構方面，以商業類擔保機構為主，社團類擔保機構為輔。同時，擔保機構應該根據實際情況在擔保模式和反擔保品種方面實行創新，以滿足中小企業需求。同時，加大金融機構與擔保公司的合作。加強金融機構與擔保公司之間的工作聯系和業務交流，確保彼此信息通暢，減弱貸款風險。允許金融機構與保險機構分擔風險，保險公司參與信用擔保業務。完善擔保公司資信評級制度，增強擔保業務的透明度。組建專業再擔保機構，防止出現巨額代償風險，有助于發揮政府的政策性行為，推動社會資源的最優配置。

（三）金融機構要改變經營觀念，優化融資環境

1.商業銀行在中小企業融資方面的創新

由于不同的中小企業所處的行業不同，經營理念不同，而具有不同的融資需求，因此銀行要創新出更多的金融工具來滿足中小企業的金融需求。銀行要改變傳統的經營方式，不斷探索適合中小企業融資的經營管理思路，根據中小企業融資的特點，制定相應的有效貸款程序以及適合中小企業的貸款還款方式。商業銀行應加快建立內部責任和權利相對稱的信貸管理激勵機制，改變目前重約束、輕激勵的貸款管理方式，通過有效的激勵機制，增強信貸人員收集中小企業信息并提供貸款的積極性。

2.大力發展中小金融機構

中小金融機構在為中小企業融資方面有著獨特的優勢。中小金融機構和中小企業一般為地方性的，通過長期合作容易解決它們之間信息不對稱問題。中小金融機構和民間金融在服務于中小企業方面擁有信息優勢和成本優勢，它可以充分利用自身的地緣優勢和人脈關系，以最低成本獲取中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平等信息，有效地解決中小企業融資過程中的信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險問題。針對目前我國的實際情況，應加快城市商業銀行、城鄉信用社為主體的中小金融機構發展，積極引導和規范民間金融的發展，對主要為中小企業服務的中小金融機構實行寬松的市場準入和扶持政策。

3.建立多層次的資本市場體系

建立通暢的中小企業直接融資渠道，與間接融資相比，直接融資有著不可比擬的優點。如果企業能夠成功上市，不僅有利于解決中小企業資金困難問題，而且有利于活躍資本市場，給投資者提供更多績優股的選擇途徑。所以要大力發展風險投資和二板市場，發展中小企業創業投資公司和風險投資基金，積極吸引民間資本的介入，壯大風險投資規模；積極培育和發展企業債券市場，完善債券市場發債機制，逐步放松發債企業規模限制并完善信用評級制度，適當放開發債利率、豐富債券品種，鼓勵經營效益好、償債能力強的優質中小企業通過發行債券籌集資金。

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