基金產品創新和風險防范

趙小婭

【摘 要】在我國基金產品有著廣闊的市場，但由于金融危機及我國的獨特國情，使得基金產品的發展存在一定的缺陷，基金市場亟待一場產品創新革命。基金產品創新主要方向是制度、交易方式、投資方式、面向群體等的創新。在創新革命的過程中，會遇到種種困難，這就要求監管部門要有解決困難的決心和創新成功的信心，加大監管力度，加強對各個基金管理公司和行業間業務的指導與管理，不斷推進基金市場制度的完善和基金產業的健康發展。

【關鍵詞】基金產品；創新；風險防范

一、基金產品的含義

基金公司為了滿足廣大客戶的興趣和偏好，設計出來可供銷售、賺取利潤，能同時滿足客戶和企業同時獲利的各種各樣的基金品種，這些基金品種就是基金產品。基金產品具有多種多樣的特點，它是為了滿足客戶各種各樣的需要而產生的。主要分類有：1.股票型基金，這類基金大部分資金用于購買股票，所以受股市的影響較大，并且風險較大；2.貨幣型基金，這類基金的風險較小，受眾群體較多。3.債券型基金，這類基金主要是將資金用于購買債券這一類收益穩定，風險較小的投資方向。4.混合型基金，這類基金的收益介于股票型基金和債券型基金之間，有著廣大的受眾群。

二、基金產品創新的必要性

在經濟飛速發展、全球一體化進程逐步加快的今天，基金行業的產品必須根據時代和社會經濟的需求來進行創新，從而推動基金行業的進步。基金產品的有效創新能夠推動中小企業的不斷發展，進而推動相關行業的發展。

（一）增強基金行業的利潤

基金產品的創新能夠激起購買者對獲取利潤的欲望，從而使得整個行業的整體利潤獲得提升，實現基金行業和其周邊行業的可持續發展。在這個日新月異的時代，隨著經濟的發展和科技的進步，原有“單一”、“收益低”的基金產品已經不能滿足大眾對于基金產品收益的期望，進而使基金行業的整體發展收到限制，使整個行業的利潤收到影響，不利于與我國經濟的長遠發展。從這個角度來說，必須要加快基金產品創新的步伐，加快基金行業的發展，提升我國經濟競爭的硬實力。

（二）完善基金市場

從目前來看，我國基金市場的發展還很不完善，存在較多的問題。這些問題包括：基金企業過分追逐基金產品的獲利型，忽視其本身的經濟效用；市場上的基金產品大多相同，沒有太明顯的自身特點，功能性不足；某些基金產品獲利遠遠低于客戶預期，無法滿足客戶需要。針對這些問題，基金產品開發人就必須開發自身特點明確的基金產品，提升基金產品的獲利能力，進一步明確基金產品的本身功能，不斷提升企業和個人的獲利能力。

（三）助力中小企業發展

現在我國正在形成“萬眾創業，大眾創新”的良好風氣。眾多中小企業如雨后春筍般建立起來，但在創業的過程中往往會遇到資金不足的問題。基金產品就能很好的解決中小企業融資難得問題。但是由于創業方向越來越多，創業形式越來越新穎，原有的基金產品已經無法滿足現在中小企業的需要，那么要繼續發揮基金產品助力中小企業這一重要作用，基金產品就必須要進行創新。

三、基金產品創新的方法

（一）創新交易模式

基金產品創新要想獲得成功，就離不開交易模式的創新。可見交易模式的創新在基金產品創新中占有至關重要的地位。交易模式的創新方式有很多方面，其中最為有效的是發行上市開放式基金和交易型開放式基金指數，多年的實踐證明，這樣的基金方式能夠有效的改善基金產品各方面的性能。開放式基金機制能夠很好的調動場內場外的興趣，也能降低基金的折價，使得投資者獲得更大的利潤，從而調動投資者的積極性，使基金市場逐步發展，促進國內經濟的穩定發展。發行上市開放式基金和交易型開放式基金指數是目前較為成熟的基金交易方式，為大多數人所接受，但是也存在著一些弊病，需要繼續探索如何更加有效的調動投資者積極性、基金公司創造利潤的能力，進一步降低投資者的投資成本，做活基金市場，走好國內基金市場這盤大棋。

（二）創新投資策略

基金產品的創新也可以從投資策略這個方面來探討，主要應該針對不同的投資者創新不同的基金產品。針對一般的老百姓就要創新穩健性、保本型的基金產品；對于喜愛風險的投資者則要創新風險較高，投資收益較大的基金產品。保本型基金應該通過投資資金配置，技術處理，理性分析等方面的有效控制，來控制風險，讓投資者對資金和收益的安全穩定做到心中有數，逐步擴大投資。一般喜愛穩定性的投資者雖然每次不會投資太多的資金，但是這類人群數量眾多，總的資金數量龐大，是基金產品一個重要的受眾群。喜愛較高風險的投資者一般是看中高風險背后的高收益，他們更加注重收益。所以，在創新這一部分基金產品的時候要優化基金配置中收益較高投資方向的比例，提高基金的收益率，用高收益吸引這部分投資者。喜歡高收益的投資者一般是有一定經濟實力，希望自己的資金在此基礎上有更大的提升，這部分人雖然只占一小部分，但是他們往往擁有大量的資金，也是不容忽視的客戶群。

（三）創新相關制度

基金有關的制度創新是保證基金產品良性健康發展的關鍵。就目前來說，很多基金產品披露的有關數據不齊全，投資者看到的數據只是由基金公司篩選過的優良的數據，而一般投資者缺乏相關的投資專業知識，對數據的真實性、可靠性的辨別能力也比較弱，對數據的分析能力也比較低。這就需要我們在相關制度上進行創新。首先，要完善基金產品相關數據的披露機制，讓更多的專業數據出現在投資者面前，與此同時，相關部門要對基金產品的相關數據進行認證和檢查，確保數據的真實性。只有不斷的提高基金產品的流動性，投資的透明性，投資者才會十分認同基金產品的優勢，才會有更多的人愿意來購買基金產品。相關部門同樣應該加大對基金產品的監管力度，使得基金產品的所有流程生活在陽光下。提升我國基金行業的競爭力，如大浪淘沙般將有能力，有實力，有責任心的優質企業篩選出來，將自身素質低下的企業淘汰掉。

四、基金產品在創新中面臨的問題

（一）基金產品在創新過程中面臨的風險

基金產品的創新是基金行業的大勢所趨，但是要創新就意味著會伴隨著風險。首先是主題的風險，基金產品設計者可能會將基金產品的各個方面都設計很優質，但是由于實際操作者的不同，理解能力的不同，可能會對基金產品的實質理解得有所偏差，從而在實際操作的過程中對基金產品的創新優勢理解得不到位，不透徹，從而導致雖然有創新，但是還是按照以前的老套路在做，創新并沒有落到實處。對于投資者來說，由于缺乏專業知識，他們對于創新產品的優勢理解可能不到位，不能理解它的優勢。其次是由于在設計過程中完全基于理論，對于基金產品投入實際后的效果不能完全預計，對于市場的風險、投資者反映不能完全預計，對于創新成功與否的影響也是很大的。市場的風險和投資者的需要也不是一成不變的，基金產品的創新可能趕不上市場的變化。如果創新的基金產品遇到這一系列的風險，那么就會引起一些列的問題，會影響該基金產品的正常運作，甚至影響基金企業的形象，丟掉一部分投資者，造成損失。

（二）基金產品創新存在風險的原因

造成基金產品創新存在的原因有很多，其中最主要的是基金風險管理工具的缺乏、基金監管機制不完善和基金體制的不穩定。

現在基金產品越來越豐富，以往對基金產品的分類已經不能滿足現在的基金產品的品種了，使得各個基金產間的相似性越來越大，差異性越來越小，用以往的劃分標準已經很難將其區分開來，基金產品之間的界限越來越迷糊，更加加劇了基金體系的不穩定性，那么以往小規模的基金風險變動不會引起整個市場的風險變化，現在一點風險的變動就可能會引起整個基金市場的變化。這樣就像是“蝴蝶效應”一個小的變化就會帶來意思按不到的災難，從而加大整個市場的風險系數，為基金產品的創新帶來新的挑戰。

基金風險管理工具是對基金市場發展管理的工具，現在國內的實際情況是缺乏有效的管控市場的基金風險管理工具，那么這樣就加大了基金市場的的風險，特別是新興的創新型基金產品，市場對他們的反映不明確，收益不明確，面對這樣的情況抗擊風險的能力將會大大低于其他已經發展成熟的基金產品。從而導致整個市場的基金產品收到沖擊，影響市場的發展。

隨著基金市場的持續發展，我國在監管上的問題更加凸顯了，由于各方面的限制，我國監管發展的腳步無法跟上基金產品發展的步伐，從而導致基金創新產品的監管處于一個真空地帶。如果市場的監管無法觸及到基金創新產品，那么就會是創新產品面臨的風險打打增加，影響創新的成功性和市場的穩定性。

五、如何應對基金產品創新中存在的問題

（一）加強市場監管，完善相關的制度

要加強監管僅僅依靠公眾和媒體的監督是不夠的，必須加強政府對市場的監管。完善相關的監管制度是對基金監管體系有效運作的保障。對于監管者要加強對市場的監管，確保相關企業的一切經營活動多在管制下，為普通投資者營造一個良好的投資環境。對于制度的制定者來說，要及時制定相關的市場制度，完善監管制度，在制定制度的時候一定要做到制定得細。對于制度未完善的過渡時期要制定相應的過渡制度，使得基金創新產品在任何一個時期都可以獲得制度保護。要進一步完善市場準入制度，所有的基金產品最終都要投入市場，相關部門一定要把好市場準入這一關，嚴格的市場準入關能夠有效的降低基金產品的風險，使得在市場上流通的基金產品都是可靠、有效的基金產品。具體來說要從這幾個方面入手：首先要嚴格審查基金公司的資質，在公司注冊，運營這個環節把好關；其次，要加強對基金經理人的管理和教育，打造一支素質過硬的基金經理人團隊；最后是創新基金風險管控模式和交易方式，使得基金創新產品的風向得到有效控制。

（二）完善基金監管體制建設

為了能夠很好的完成政府各個監管機構之間的交流溝通，各個監管機關之間要加強溝通交流，建立健全基金信息披露機制。要建立同一的基金產品的監管平臺，在平臺上各個監管機關資源、信息、工作安排充分共享，進一步加強對市場的監控，這樣能有效的遏制違法行為的出現，降低基金創新產品的風險。引入基金企業相關評級劃級的辦法。這樣能夠有效的促進企業開發基金創新產品的積極性，使得基金創新產品能具有競爭力；還能夠從企業登記上判別企業的業務能力，達到優勝劣汰的目的，提高基金企業和基金產品的競爭力。

（三）基金產品創新主體和基金產品風險防范

參照自身條件，量力而行的創造基金創新產品。在開發基金創新產品的過程中要嚴格把握好尺度，從主體經營，資金體量等方面綜合來分析基金產品的創新力度。同時，不能盲目的開發基金創新產品，在開發基金創新產品的時候，要做好管理工作，要及時記錄相關數據，有效的播控基金創新產品的相關數據，對可能出現的風險和問題做好及時預判，提前制定相應應急方案。完善基金機構的內部控制機制，要明確基金管理人的各項責任和權力，形成有效級管理。要對內部的賬務實行嚴格的稽核。要建立相關的信息披露機制，對于信息的披露是十分重要的，不論是基金的管理機構還是基金產品的客戶，對基金的最直觀的認識就是相關披露的信息，各方面通過信息的披露來完成自身相應的工作。對于信息的披露要做到，保證信息的完整性和真實性。通過這樣的辦法來完善基金市場。

（四）引導行業進行自我監管

要保證基金市場的穩定健康的向前發展，除了政府相關的監管部門加強監管，社會公眾加強自身的專業素養建設和對基金市場的關注外，還應該強調行業內部的自我監管。并不是說一個行業對自身的要求嚴格了，就會影響這個行業的發展，相反一個行業想健康的發展就必須加強對自身的監管。行業內部應該建立行業協會，制定行業的準則和相關的技術、業務能力的評價準則。如果一個行業只看到眼前的利益，既不嚴格要求自己，有對本行業其他的不良行為不管不顧的話，行業的風氣將會越來越壞，市場的信心也將越來越低，最終只會導致行業的淘汰或者行業的大洗牌。在現代經濟飛速發展的大背景下，同行業的各個企業應該合理聯合起來，轉變以往同行是對頭的思維，加強合作實現互惠互利，實現雙贏。促進行業的合理發展，講基金產品的創新落到實處，凈化基金市場，推動我國的經濟發展。

（五）行業間基金創新產品風險的防范

隨著經濟一體化進程的加快，現在經濟的各個行業的聯系也跟加緊密。對于風險不能單一的對某一行業進行防范，應該綜合整個經濟這個大局來進行考慮。如果基金創新產品的風險加大將會很快的蔓延到其他行業，因此，防范基金創新產品的風險并不是基金這個行業的獨立的事情，而是牽扯到經濟大局的事情。各個行業之間應該共同探討如何共同降低風險，合理整合資源，通過行業間的合作來整合基金產品，協調好各方關系，有效的降低基金創新產品的風險。要做到其他行業對基金行業的共同合作監管防范，每個行業都有每個行業的特點，都有不同的思維方式，其他行業應該從本行業的角度來看待基金市場，對基金創新產品中存在的問題做到及時發現，及時解決，不要想到基金行業和自身行業關系不大，而對基金行業不管不顧，最終不僅提高了基金創新產品的風險，而且危害了自身，使得經濟增速減緩，導致了一系列問題。同時不僅僅要求其他行業對基金行業的監督與監管，還要加強其他行業機構與人員對基金行業的監管，行業間的監管對基金行業能夠起到監督的作用，但是從具體操作的角度來看，她并不具有實際的意義，只有其他行業與人員加強對基金行業和基金行業的人員加強管理，才能具體將基金監管落到實處。將我國的經濟推向高潮。

六、結論

綜上所訴，進行基金產品的創新是十分重要的，基金產品的創新對推動市場的進步具有十分重要的意義，基金產品創新能夠為基金市場帶來新的活力，從而推動基金行業的進步，為我國的經濟發展做出貢獻。但是在這樣的過程中要十分注意控制基金創新產品的風險，將基金產品的風險降到最低。那么，對待基金產品的態度要是積極的，但是，政府與相關的各個行業也要積極管理積極產品，要重視基金產品發展中可能遇到的一系列問題，也許這些問題只是一些微不足道的小問題，但是他可能帶來的是不可估量的損失，所以，要將強相關人員的監督，完善相應的管理、交流體系。

【參考文獻】

[1]陳鋒 基金產品創新及風險防范 時代金融 2014年第一期中旬刊（19）.

[2]許雯瑩 基金產品創新及風險防范 決策與信息 2015年12月下旬刊 （50）.

[3]新華社《金融世界》、中國互聯網協會 互聯網基金創新銷售與發展研究 互聯網天地 2014年10月第10期 （98）.