探究上市公司管理層權力、會計信息質量與投資效率

白鷺

摘要：現階段，企業在進行決策投資過程中，受到較多因素的影響，在市場經濟變化過程中，會計信息質量對于企業的投資效率有著重要的作用。而管理層權利對會計信息質量又有所影響，因此本文對管理層權利、會計信息質量以及投資效率的關系進行了分析，探究三者之間存在的關系與問題。

關鍵詞：探究管理層權力；會計信息質量；投資效率

現階段我國公司治理還是存在著一定問題的。在金融危機之后，企業的投資問題日益凸顯，給企業的短期盈利與長遠發展帶來了一定的影響，對會計信息質量以及企業的投資效率產生了重要的影響。因此，管理層權利、會計信息質量與投資效率之間的關系逐漸凸顯出來，下面筆者對管理層權利、會計信息質量以及投資效果進行一下探究。

一、相關概念簡析

會計信息就是企業基于會計的角度，對其具體的經濟活動狀況、企業的具體財務狀況、業績以及資金情況等進行掌握的信息匯總。企業管理者通過會計信息作出具體的舉措，進而改變企業的相關活動。在企業的會計活動過程中，主要通過會計信息質量對會計進行指導、確認、計量以及會計信息的生成與傳遞，保障會計信息符合相關質量標準。在管理層兩權分離的狀況下，總經理、財務總監是在企業委托之下收取一定報酬，然后對企業開展相關工作；并且負責一定的責任的職位。董監高是一個較為常見的名稱概念對于投資效率與會計信息質量的相關研究，我國主要是借鑒國外成熟模型開展研究。而對于管理層的相關權利的衡量還是存在著一定的差異與問題的，現階段沒有形成較為統一的結論。

代理成本就是指委托人為了避免代理人在工作過程中做出有損委托人利益的事情，通過一定契約關系，對代理人進行監督管理，進而制約代理人的行為的成本。代理成本主要可以分為以下三個部分；第一，委托人的監督成本。就是委托人對代理人進行激勵與監控，提高代理人的工作效率；第二，代理人的擔保成本。就是在代理人在保障不損害委托人的成本基礎上，開展相關活動。如若代理人做了損害委托人事情，要給予賠償的成本；第三，剩余損失，就是委托人因為代理人的相關決策造成一定的價值損失。

二、探究管理層權力、會計信息質量與投資效率管理現狀

我國公司治理現階段存在著制度不健全問題，上市公司的非效率投資行為相對較為普遍，企業投資問題較為嚴重，但是對管理層的監督與管理并沒有得到實質性的改變，沒有通過有效的制度制約其管理力度。公司的投資決策在一定程度上受到了代理成本的影響，產生了投資效率過度的問題。因此，公司治理不完善的狀況下，管理層的權利越大，對公司的相關投資的影響就越大；投資效率以及投資過度問題教更為嚴重。同時，隨著管理層對企業資源的控制越多，管理層存在的機會主義就越加嚴重，管理層在利益的驅使下，對會計信息質量帶來一定的影響，如今，已達到通過會計盈余管理，滿足考核指標等目的與要求的狀況。在企業的發展過程中要重視這一問題。

三、具體關系理論推導與策略

（一）理論推導

管理層有著一定的信息優勢，其主要權利會因為兩權分離而被放大。在管理層權利逐漸增加的過程中，其自身利益會與股東利益產生一定的分歧，因此會導致代理沖突。代理成本會對企業的投資決策產生一定的影響。現階段相關研究數據表明，公司代理成本會對公司的投資行為產生投資不足與過度等問題，主要是公司治理過程中沒有對管理層進行良好的約束與監督，管理層的權利與代理成本之間的關系呈現正比規律，管理層在職業上的消費會造成投資效率的影響。管理層的權利越來越大，對股東以及債權人的利益影響就會越來越大。因為交易費用的存在會在一定程度上削弱會計獨立性。對于管理層采取薪酬約束并沒有取得顯著的效果，管理層在追求最大利益的狀況下，會存在一定的盲目投資動機，會利用手中的權利對會計信息進行操作，降低了會計信息的質量。因此，公司管理層的權利越來越大，其會計信息質量就會整體下降，進而對會計信息質量與投資效率的改善帶來了一定的影響。在量權分離的管理模式下，管理層雖然對公司股份持有較少，但是可以掌握企業的較多資源，也就是說，管理者對企業的發展以及相關投資決策有著重要的影響，主要反映在信息質量等方面。

（二）相關策略

首先，要制止管理層自己添加盈余的做法，要保障企業的收益與盈余信息的精準性，要利用穩健性與盈余平滑度對企業的相關經濟信息收益進行判斷，全面反映企業的經濟收益，為企業相關投資決策提供參考意見。

其次，投資效率的提升。企業進行投資的目的就是要提高企業經濟利益，所以，要采取相關策略降低企業投資風險，提高企業經營收益。

最后，風險評估。會計信息質量程度對企業的投資風險有著重要的影響。企業要根據會計信息對投資的合理性、可行性進行判斷與分析，通過對企業經濟狀況的評估，提高資金的合理性。在企業風險投資預測過程中，會計信息具有良好的預測以及反饋功能，進而根據會計信息相關問題采取有效的措施，提高企業經濟效益的整體利益，推動現代企業的長足發展。

四、結束語

會計信息可以全面反映企業的實際財務狀況，會計信息質量對企業的投資與決策有著重要的影響，可以為風險預測以及提高企業投資效率起到關鍵性的作用。為企業的投資提供客觀、真實的信息，進而獲取更高的經濟效益。因此，在企業管理過程中，要提高對企業管理層權利的重視，通過有效的方法約束限制其權利，在根本上保障企業會計信息的高質量。

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（作者單位：五礦發展股份有限公司）