智能投顧降低投顧服務門檻 初級階段離不開人工協助

王宇

在中國的投資市場中，散戶占絕對主流，而智能投顧是非常適合散戶進行資產配置的一種方式。但部分機構的智能理財只能停留在“建議”層面

一場圍棋比賽讓全世界都在關注人工智能的發展，而這場比賽背后的技術力量正在帶來互聯網金融領域的革命。據《投資者報》記者了解，積木盒子、人人貸、懶財網、錢景財富、聚愛財等多家知名的互聯網金融企業正在致力于智能投顧業務的發展。

智能投顧在國外已有先例，但在中國剛剛起步。通過智能機器為客戶提供在線顧問服務，就他們的財務狀況回答各種問題，這種服務方式不僅降低了人工成本，而且提高了理財服務的受眾范圍。行業人士表示，智能投顧的不斷成熟與普及，無疑讓目前的投資顧問們面臨被“搶飯碗”的壓力。但囿于國內投資者教育的水平，智能投顧從小眾走向大眾，將是一段漫長的過程。

投資新選擇

如今，大多數投資者對于如何投資非常頭疼。曾經高收益的P2P 平臺收益普遍下降，且負面纏身；股市不時上演過山車的戲碼，獨不見企穩之勢；寶寶類產品年化收益持續走低，吸引力下降。多重問題在前，智能投顧成為互聯網金融公司著重發展的新業務，以期通過新方向來應對行業日益激烈的競爭。

業內人士分析稱，智能投顧在國內有著良好的發展土壤。首先，中國近年來財富增長迅猛，但財富管理行業起步晚，2007年才開始有首家私人銀行，投顧隊伍參差不齊；其次，中國的互聯網金融已經深入人心，投資者愿意通過更為便捷的網絡及手機APP進行理財投資；另一方面，在中國的投資市場中，散戶占絕對主流，而智能投顧是非常適合散戶進行資產配置的一種方式。

所謂智能投顧，即一種在線財富管理服務。具體指根據現代資產組合理論，結合個人投資者的具體風險偏好與理財目標，通過后臺算法與用戶友好型界面相結合，利用交易所上市股票基金組建投資證券組合，并持續跟蹤市場變化，在這些資產偏離目標配置的時候進行再平衡。

據《投資者報》記者了解，挖財旗下的“錢管家”在做智能化的自動資產管理和配置。挖財會根據用戶的記賬數據、資產數據以及資產診斷報告，通過大數據運算及專業理財顧問的介入，形成個性化的資產配置建議，為用戶提供實時、便捷、專業的資產配置服務。

此外，人人貸的WE理財以產品+服務的形式為用戶提供全新的理財體驗，充分發揮了人+機的優勢。智能體現在依托大數據技術構建的新型量化算法和資產配置模型，實現用戶需求與產品的精準匹配。

另外，積木盒子的智能投顧服務正在內測中。據悉，積木盒子將接入 10 個大類資產，覆蓋國內和國外，涵蓋了現金類、債權類、股票類、黃金類等資產類別，用戶可以對這些資產進行一攬子投資。理財機器人將根據用戶的特點決定可配置的資產類別和各類資產的配比。

實際上，越來越多的互聯網金融企業開始參與到智能投資的開發中。阿里的螞蟻聚寶、騰訊的微眾銀行等在一些功能設置上，都有智能投顧的雛形。

投顧服務門檻降低

據《投資者報》記者了解，目前國內傳統理財顧問服務會有100萬元的投資門檻，并且會產生1%的服務傭金，普通投資者很難享受到專業的投資顧問服務。智能投顧的發展方向很可能是傳統理財服務和智能理財通力合作而服務更多的“低凈值客戶”。

據某平臺負責人介紹，智能投顧相比于傳統投顧在咨詢時不會流露出不耐煩而使客戶反感；在投資時，不會帶有自身的投資偏見與壞情緒，避免了人為的干擾因素；在投資后，會實時管理、跟蹤投資標的，根據經濟周期的變化調整組合，從而降低投資風險。

最近花旗集團發布的一份研究報告指出，在短短兩年時間里，智能投顧所掌握的資產從2012年的幾乎為零增加到了2015年年底的187億美元，無疑這種高科技金融服務的受歡迎度正在日益上升。

聚愛財CEO任衡表示，中國投資者長期重儲蓄、輕投資、輕配置，非金融類資產占比50%以上。除此之外，很多中國投資者缺少把握投資機會的能力，由于缺少全面操作投資資產配置的能力，使他們選擇的資產組合風險較高，而收益卻不盡如人意。未來，這種局面或將通過機器人投顧獲得改觀。

有分析人士指出，傳統投資顧問限于成本和精力不能服務于那些低凈值客戶，智能理財則基于人工智能技術可以更好的向“長尾客戶”提供咨詢服務。

離不開人工協助

近日，畢馬威公司的一份報告指出，智能投顧提供低投資下限、低費用的投資組合，通常更吸引不怎么富裕的投資者們。畢馬威稱，數字財富管理正改變著投資的局勢。

智能投顧雖然有著顯著的優勢，“要取得長足發展，智能理財卻離不開傳統投資顧問所掌握的客戶資源及客戶本身對‘真實的人的感性信任。”一位分析人士表示。

在錢景財富CEO趙榮春看來，智能投顧必竟是由計算機代替人工來完成的，其本質還是需要靠人工來決定，比如智能理財模型需要人工搭建，績優產品的選擇和經濟周期的判斷目前都需要人工進行，所以，人與機器的優勢互補才能形成最佳投資體驗。

更重要的是，投資者能不能接受智能投顧帶來的可能的風險，這也是互聯網金融企業新業務面臨的共同難題。《投資者報》記者注意到，部分機構的智能理財只能停留在“建議”層面。對此，業內人士認為，智能投顧的發展仍將是一個長期的過程。