廣東省中小企業(yè)融資困境的制度分析

摘 要：廣東省中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加市場活力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會等方面發(fā)揮著日益重要的作用，但中小企業(yè)一直存在融資難、融資貴的瓶頸問題。因此，可借鑒發(fā)達(dá)國家在中小企業(yè)融資上進(jìn)行的制度創(chuàng)新，充分發(fā)揮地方政府在制度安排中的重要作用，促進(jìn)廣東省中小企業(yè)的順利融資。

關(guān)鍵詞：廣東省中小企業(yè)；地方政府；融資困境；制度安排

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）01-0079-03

引言

英國的麥克米倫是正視中小企業(yè)融資難題的第一人，他在1931年提出了“麥克米倫缺口”，自此各國政府都試圖通過各種制度安排幫助中小企業(yè)解決融資難、融資貴的問題。歐美和亞洲各國都把中小微企業(yè)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、合理配置資源、穩(wěn)定社會發(fā)展的重要支柱。美國把中小企業(yè)稱為“美國經(jīng)濟(jì)的一個重要支柱”。日本政府認(rèn)為中小企業(yè)構(gòu)成了日本經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。在新加坡，中小微企業(yè)被視為國家的“命根子”，為國民創(chuàng)造了70%的就業(yè)崗位。這些發(fā)達(dá)國家為中小企業(yè)的融資提供了完善的融資環(huán)境和融資制度。廣東省省長朱小丹曾在2013年表示，廣東省中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)增加值占全省增加值總量的51%，稅收收入占全省89%，中小企業(yè)在廣東省的經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮著不可替代的作用。但在我國中小企業(yè)一直存在融資難、融資貴的瓶頸，在此背景下，2015年9月1日，在李克強(qiáng)總理主持的國務(wù)院常務(wù)會議上決定，中央財政將出資150億元，用以吸引民營和國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、地方政府等共同參與，建立總規(guī)模為600億元的國家中小企業(yè)發(fā)展基金，重點(diǎn)支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)發(fā)展。因此，廣東省應(yīng)該在國家支持中小企業(yè)發(fā)展的宏觀制度背景下，為廣東省中小企業(yè)融資提供制度支持，大力發(fā)展中小企業(yè)。

影響廣東省中小企業(yè)融資的因素有很多，但制度因其特殊性在廣東省中小企業(yè)融資過程中發(fā)揮著不可忽視的作用。各種制度因素影響著中小企業(yè)的生產(chǎn)成本、組織成本和交易成本，尤其對“幼稚產(chǎn)業(yè)”來說更是如此，制度安排最終決定了中小企業(yè)融資能力大小和發(fā)展進(jìn)程。在歐美發(fā)達(dá)國家政府通過法律法規(guī)、財政貨幣政策、金融體制、民間融資體系等制度安排建立了相對完善的中小企業(yè)融資體制。基于此，廣東省地方政府可借鑒國外中小企業(yè)融資制度安排的成功經(jīng)驗，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

一、中小企業(yè)融資的制度理論概述

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家諾思認(rèn)為，制度創(chuàng)新是一國經(jīng)濟(jì)增長的主要動因。在已有的制度下，當(dāng)潛在的獲利機(jī)會不能被充分利用時，就面臨制度變遷的時機(jī)，成功的制度變遷通過產(chǎn)權(quán)的重新安排來降低交易成本、組織成本和生產(chǎn)成本，諾斯以美國為例驗證成功的制度變遷是提高資源配置效率并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵。

按照制度變遷的主體分類，可分為強(qiáng)制性制度變遷和誘致性制度變遷。誘致性制度變遷的主體是個人或群體，在有獲利機(jī)會時自發(fā)形成的主動的制度變遷。而強(qiáng)制性制度變遷的主體是國家，國家的代表就是政府（地方政府）。作為權(quán)利機(jī)構(gòu)，政府（地方政府）在提供強(qiáng)制性制度變遷時，可利用強(qiáng)制力和“暴力潛能”等方面的優(yōu)勢以最短的時間和最快的速度推進(jìn)制度變遷，降低制度變遷的成本。但這需要一個前提條件，就是政府（地方政府）在實(shí)施壟斷地位、提供制度供給時，應(yīng)該是明智的、理性的，能夠帶來帕累托改進(jìn)，能讓資源得到更優(yōu)配置。

中小企業(yè)融資難的主要原因是金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間存在信息不對稱，而信息不對稱是市場的常態(tài)，由事前信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和事后信息不對稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險導(dǎo)致銀行謹(jǐn)慎對待中小企業(yè)的融資需求，從而出現(xiàn)“慎貸”“惜貸”，甚至“不貸”現(xiàn)象，使得優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的資金需求得不到有效滿足，導(dǎo)致整個信貸市場資金配置不合理，這在理論研究領(lǐng)域和現(xiàn)實(shí)生活中都得到廣泛的認(rèn)同。即使銀行提供貸款，也需要有相應(yīng)的抵押物，而中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)抵押物，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常因抵押物不符合要求而拒絕中小企業(yè)的貸款申請。

廣東省中小企業(yè)在融資中存在的融資難、融資貴、融資渠道狹窄已達(dá)成共識，因此，現(xiàn)階段誘致性制度變遷的制度供給主體很難自我形成，即便形成，也需要漫長的時間。而對中小企業(yè)發(fā)展來說，只是一味等待的話，時間成本過高，而且很可能錯過中小企業(yè)發(fā)展的黃金階段，導(dǎo)致機(jī)會成本過高。鑒于廣東省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀和解決該問題的迫切性，要強(qiáng)調(diào)強(qiáng)制性制度供給的創(chuàng)造，通過地方政府的強(qiáng)制力和“暴力潛能”來盡量降低制度變遷的成本，而不是等待誘致性制度變遷主體的自然出現(xiàn)。回顧我國二十多年的金融體制改革，在銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的體系下，我國的融資制度變遷大都采用了政府（地方政府）提供的強(qiáng)制性制度變遷。

因此，廣東省地方政府可以利用政府公信力為中小企業(yè)提供擔(dān)保，若有了政府的信譽(yù)擔(dān)保，國有商業(yè)銀行或者私有銀行才會向“幼稚期”的中小企業(yè)提供融資。正是“銀行—政府—企業(yè)”這樣的契約關(guān)系可以降低潛在的風(fēng)險，政府（地方政府）以信譽(yù)資本承擔(dān)了風(fēng)險的轉(zhuǎn)移成本，節(jié)約交易成本。政府提供制度供給的主要目的是為減少中小企業(yè)融資中的信息不對稱和交易成本過高的障礙，從而促進(jìn)中小企業(yè)融資市場的形成，實(shí)現(xiàn)資本的有效配置。同時，政府購買是宏觀調(diào)控中重要的財政政策之一，政府采購中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，是各國政府最常采用的支持中小企業(yè)發(fā)展方式之一，廣東省地方政府也可逐步建立這一制度，在政府購買中可給中小企業(yè)劃出一定的比例，以支持中小企業(yè)的發(fā)展。但需要明確的是，政府在中小企業(yè)融資中，其提供的制度安排是對市場失靈的彌補(bǔ)，是通過政府的信譽(yù)，為中小企業(yè)提供融資的補(bǔ)充和擔(dān)保，降低風(fēng)險成本，政府是市場的有益補(bǔ)充，而不是取而代之。

二、中小企業(yè)融資制度安排的國際比較

在歐美等發(fā)達(dá)國家，政府在中小企業(yè)融資的制度環(huán)境、制度體系等方面積累了很多成功的經(jīng)驗，通過制度安排給中小企業(yè)提供寬松的融資環(huán)境。尤其在20世紀(jì)70年代后，新貿(mào)易保護(hù)主義盛行，李斯特的“幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)理論”影響到很多政府制度的實(shí)施，許多國家都認(rèn)識到中小企業(yè)的發(fā)展對整個國家經(jīng)濟(jì)增長的重要作用，紛紛制定法律法規(guī)，對中小企業(yè)的融資及發(fā)展進(jìn)行大力扶持。

（一）以立法的形式制定各種扶持制度

美國國會在1953年通過了《小企業(yè)法案》，該法案確定了中小企業(yè)的法律地位和政府對小企業(yè)的基本政策及管理措施，同時，美國還通過了《聯(lián)邦政府采購法》《小企業(yè)創(chuàng)新法》和《機(jī)會均等法》等扶持中小企業(yè)的法律。日本政府自1949年以來，先后制定了30多部有關(guān)中小企業(yè)發(fā)展的法律。1963年的《中小企業(yè)基本法》被稱為中小企業(yè)憲法，日本政府又陸續(xù)制定了《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金扶持法》《中小企業(yè)金融公庫法》等一系列法律法規(guī)來保障和扶持中小企業(yè)發(fā)展。新加坡政府在中小企業(yè)的發(fā)展中扮演了非常重要的角色，雖然沒有相關(guān)的法律，但制定了很多方案、計劃來扶持中小企業(yè)的發(fā)展，如《小企業(yè)融資方案》《小企業(yè)技術(shù)協(xié)助方案》等，并在2000年制定了《新加坡中小企業(yè)21世紀(jì)十年發(fā)展計劃》，加大對中小企業(yè)的支持力度。另外，新加坡政府還采取鼓勵大企業(yè)承包和訂購中小型企業(yè)的零部件產(chǎn)品的措施，協(xié)助中小企業(yè)發(fā)展。

（二）建立政策性銀行或信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)

美國政府認(rèn)為“保障個人獨(dú)立經(jīng)營的機(jī)會可導(dǎo)致國家的繁榮”，小企業(yè)被認(rèn)為是社會的弱勢群體，但同時又是社會就業(yè)和技術(shù)革新的主體，近年出現(xiàn)的耐克、英特爾、微軟等全球知名企業(yè)都是由小企業(yè)發(fā)展起來的，因此，美國政府制定了有利于中小企業(yè)發(fā)展的扶持政策。美國設(shè)立中小企業(yè)管理局（SBA）為符合規(guī)定條件的小型企業(yè)提供高達(dá)90%的貸款，同時，“美國進(jìn)出口銀行”也向小型出口企業(yè)提供信用及風(fēng)險擔(dān)保。日本政府在1953年由政府全額出資設(shè)立中小企業(yè)金融公庫，主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保提供再擔(dān)保服務(wù)。日本形成了以政府為主導(dǎo)，民間金融機(jī)構(gòu)積極參與，風(fēng)險共擔(dān)，擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的信用擔(dān)保體系。新加坡政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展局于1976年通過“小型工業(yè)資助計劃”，對中小企業(yè)給予優(yōu)惠的信貸政策，由政府劃撥出固定的資金款項給參與計劃的銀行和金融機(jī)構(gòu)，再由他們低息貸給中小企業(yè)。新加坡政府為大量中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，僅在2009年國際金融風(fēng)暴時，就為14 252宗中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，涉及貸款金額高達(dá)60億新元。

（三）實(shí)行稅收優(yōu)惠

根據(jù)美國稅務(wù)法規(guī)定的“S類”股份公司，股東人數(shù)不超過35人的中小企業(yè)可以不繳納公司營業(yè)稅，僅由股東私人業(yè)主和合伙企業(yè)的股東按“流經(jīng)原則”繳納個人所得稅。美國政府通過“S”公司的形式，基本上免掉了企業(yè)所得稅。日本在稅法上對中小企業(yè)實(shí)行特別措施，明確規(guī)定減少中小企業(yè)的法人稅率，還推出了“天使稅制”，對符合條件的風(fēng)險企業(yè)在投資時和獲利時給予稅收優(yōu)惠。新加坡只有企業(yè)利得稅，分紅免稅，企業(yè)盈利的第一個10萬新元三年內(nèi)免征，并根據(jù)每年國內(nèi)外的形勢，政府還會為企業(yè)提供不同折扣。新加坡政府為小微企業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策審批大開“綠色通道”，力求讓小微企業(yè)用最簡潔的程序獲得最多優(yōu)惠。據(jù)《聯(lián)合早報》2014年11月5日報道，由于新加坡政府積極提供援助、津貼和稅務(wù)上的優(yōu)惠以支持中小企業(yè)發(fā)展，被評為2013—2014年最親中小企業(yè)的國家。

三、完善制度安排是破解廣東省中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵

美國、日本和新加坡等國在中小企業(yè)融資過程中采取各種制度支持來促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，廣東省地方政府應(yīng)該充分學(xué)習(xí)借鑒這些國家的成功經(jīng)驗，進(jìn)行必要的制度創(chuàng)新，加大地方政府制度供給的力度，從根本上改善中小企業(yè)融資的制度環(huán)境和制度安排。

（一）完善法律法規(guī)，確保中小企業(yè)地位

我國已頒布實(shí)施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，這是我國首次對中小企業(yè)專門立法，初步構(gòu)建了中小企業(yè)融資體系，但該法案存在立法層階過低，法律規(guī)定較為籠統(tǒng)，現(xiàn)實(shí)操作性不強(qiáng)等問題。為了能在融資方面給予廣東省中小企業(yè)更多的法律法規(guī)支持，建議廣東省地方政府在此基礎(chǔ)上，形成完善的中小企業(yè)管理和服務(wù)的法律法規(guī)體系，以法律法規(guī)的形式確立中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，并在金融支持與稅收政策上將中小企業(yè)與國有大型企業(yè)置于公平競爭的地位，提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，為其營造公平競爭的市場環(huán)境。

（二）盡快構(gòu)建信用擔(dān)保體系或再擔(dān)保體系

建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的國際通行做法，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本一般來自政府補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。廣東省地方政府也應(yīng)從宏觀調(diào)控出發(fā)，借鑒國外經(jīng)驗，由財政出資設(shè)立政策性的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并可考慮探索建立由地方政府出資的支持本地中小企業(yè)的信用擔(dān)保公司以及再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為擔(dān)保貸款提供再保險，盡量解決因信息不對稱引發(fā)的“道德風(fēng)險”及“逆向選擇”。目前，廣東省的擔(dān)保體系在再擔(dān)保機(jī)制領(lǐng)域仍然是空白，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展高速的廣東省來說是十分滯后的，而且缺乏再擔(dān)保機(jī)制的擔(dān)保體系功能會因此被大大削弱，不能充分發(fā)揮其作用。同時，廣東省要大力發(fā)展中小商業(yè)銀行，鼓勵廣東省內(nèi)的商業(yè)銀行設(shè)立中小企業(yè)信貸部，由專人辦理此類業(yè)務(wù)，從而為中小企業(yè)提供專門的、全方位的金融服務(wù)和產(chǎn)品。

（三）進(jìn)一步落實(shí)稅收優(yōu)惠

“小微企業(yè)”是中小企業(yè)主要組成部分，自2012年起，財政部、國家稅務(wù)總局規(guī)定，進(jìn)一步擴(kuò)大小型微利企業(yè)減半征收范圍，將小型微利企業(yè)所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。但目前，由于“小微企業(yè)”存在數(shù)量多、規(guī)模小、投資少、分布分散、財務(wù)制度不健全、財務(wù)信息不真實(shí)、財務(wù)人員流動性大等特點(diǎn)，導(dǎo)致國家稅收政策不能很好落實(shí)。因此，廣東省政府應(yīng)認(rèn)真貫徹落實(shí)國家扶持小微企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，充分發(fā)揮稅收政策的引導(dǎo)和支持作用，保證國家政策不折不扣地落實(shí)到位，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。在增值稅方面，落實(shí)國家關(guān)于暫免征收部分小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅稅收優(yōu)惠政策，也可以財政貼息的辦法鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對中小企業(yè)的貸款發(fā)放，加大對中小企業(yè)的政府采購力度，為中小企業(yè)融資提供完善的制度安排。

結(jié)束語

廣東省地方政府在中小企業(yè)融資方面借鑒了國外政府對中小企業(yè)提供的制度安排，印發(fā)了大量地“意見”“通知”，如《關(guān)于支持中小微企業(yè)融資的若干意見》（粵府[2012]17號）《印發(fā)廣東省中小微企業(yè)綜合服務(wù)體系建設(shè)實(shí)施意見的通知》（粵府[2012]52號）《廣東省人民政府關(guān)于加快專業(yè)鎮(zhèn)中小微企業(yè)服務(wù)平臺建設(shè)的意見》（粵府[2012]98號）《廣東省人民政府關(guān)于創(chuàng)新完善中小微企業(yè)投融資機(jī)制的若干意見》（粵府[2015]66號）等，通過這些文件可以傳遞出一個強(qiáng)信號，就是廣東省政府確實(shí)想為中小企業(yè)的健康發(fā)展提供長期穩(wěn)定的制度安排，但怎樣才能讓制度安排落到實(shí)處，是未來要著力解決的關(guān)鍵問題。

參考文獻(xiàn)：

[1] [美]道格拉斯·C.諾思.經(jīng)濟(jì)史的結(jié)構(gòu)與變遷[M].陳郁，等，譯.上海：上海三聯(lián)書店，2003：224-330.

[2] 柯武剛，史曼飛.制度經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：商務(wù)印書館，2000：24-32.

[3] 林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2002，（9）.

[4] 張華賓.我國中小企業(yè)融資困境的制度分析[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì)，2006，（20）.

[5] 張雪梅.中國中小企業(yè)融資難的制度性缺陷研究[D].沈陽：遼寧大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014.

[6] 孟輝.廣東省中小企業(yè)綜合融資服務(wù)體系建設(shè)中的政府作用研究[D].廣州：華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014.

Institutional Analysis of Financial Predicament for Medium-sized

and small Enterprises in Guangdong Province

FU Hua-ying1，2

（1.Economics and Management College of Zhaoqing University，Zhaoqing 526061，China；

2.Zhaoqing University Research center of the Regional Development Strategy of Xijiang river，Zhaoqing 526061，China）

Abstract：Medium-sized and Small Enterprises （MSEs）in Guangdong province play an increasingly important role in promoting economic growth，increasing market activity，optimizing industrial structure and creating employment opportunities，but there are still a bottleneck in（MSEs）.Thus，it can draw on the institutional innovation of the developed countries in the financing of MSEs，and make full use of the important role of local government in the system arrangement，and promote the smooth financing of MSEs in Guangdong province.

Key words：medium-sized and small enterprise in Guangdong province；local government；financial predicament；institutional arrangement

[責(zé)任編輯 陳麗敏]