該為P2P行業說句公道話了

如果P2P平臺符合信用足夠強大、由第三方托管；信息足夠透明，具公信力的評級機構作背書；背景足夠深厚，逃得了和尚逃不了廟，那么還是可以投資的。

如果說金融行業要用心酸兩個字的話，現在的互聯網行業尤其是P2P行業可以用得上。

行業內部人士明白，P2P幾乎被打入了另冊，廣告費要比普通企業的廣告費高，平臺還不一定愿意接。說到P2P的時候，每個人都在強調風險自負，似乎P2P本身就是罪。更不必說，地方金融辦、工商部門對于民間涉及金融、投資、財富管理幾個詞的噤若寒蟬，幾乎到了要辦學習班的地步。

P2P如何走到這一步

上周接觸了一個朋友，在銀行十幾年，響應號召下海從事P2P行業，現在人家花了無數精力，花了上千萬成本，突然就有變成黑五類的架勢。我從來不贊成讓一個行業背負道德十字架，一個行業整體出了問題，必定是深層次的制度出了極大問題。所以，我不會從道德上批房地產行業，更不會道德上批P2P，從道德上搞臭別人是懦弱的象征。

P2P剛興起時，我參加過一些P2P的行業會議，當時烈火烹油，人人興高彩烈，不論第一桶金是從哪兒來的，是做石油還是做鞋油的，一鼓腦的涌入P2P行業。

當時，我提出過疑問，但聲音很微弱。既然P2P是金融行業，借著互聯網創新的名義，把阿狗阿貓全都引入金融行業，這根本不是個理智的選擇。

金融是專業的風險定價行業，不是高大上的行業，是苦逼的事前審計、事后風控、天天如履薄冰。那時候倒好，不管干什么的，鮮衣怒馬大步進入，政府還在邊上拍巴掌鼓掌。金融不是《歡樂頌》里的高薪、豪車、金融街甲級寫字樓加一身名牌外套，那是吃燒餅的人想像。

很快，P2P成為中國業已不堪的社會信用的又一個證明。最新的數據了印證了這一點，根據盈燦咨詢發布《P2P網貸行業2016年7月月報》，截至2016年7月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降為2281家，相比6月底下降了68家，環比下降2.89%。正常運營平臺中，新上線平臺僅有33家，而2015年同期新上線平臺數量達到217家，同比下降84.79%。

停業及問題平臺方面，7月達到101家，其中問題平臺51家（跑路30家、提現困難20家、經偵介入1家）、停業平臺50家（停業43家、轉型7家）。截至2016年7月底，累計停業及問題平臺達到1879家，P2P網貸行業累計平臺數量達到4160家（含停業及問題平臺），一個金融行業累計出問題的平臺比例高達30%以上，說明對這個行業的監管，從一開始就是個錯誤。而這樣的錯誤不從根本上改正，不在這個地方爆發，就在那個地方爆發。

建言P2P：不應這樣發展

P2P可以發展，但不是現在這么一個發展法。行業內部的人曾經做過努力，比如成立自律組織進行信用評級向社會公開，做得很辛苦，并且卓有成效。對P2P進行評級不是件太困難的事，回報率是不是偏離平均水平，是不是第三方資金存管，敢不敢公布項目細節，可以根據權重計算，對這些P2P公司做個相對公正的判斷。

這么好的自律辦法沒有得到支持。因為評級低而忿忿不平的公司，自己又拉了一支隊伍重新上山，自己為自己評級叫好，于是江湖上有幾家協會、評級公司，所有的公司評級看上去都那么花團錦簇，完全沒有規矩沒有章法。監管層沒有讓事情變得更有規矩，反而一度放任自流。P2P問題平臺在增加，這不是因為P2P公司信用特別差，而是在重要的金融領域，以前居然沒有底線監管。

結果是，良莠不分，形成了P2P行業的泥石流。我認識一個非常誠實的人，P2P平臺的董事長，公司規模擴張不快，就布局幾個城市，問他原因，答案是，我的風控決定了我只能做到這么大，所有城市項目都派風控員到企業去看、去抽檢，大部分都要有抵押品，最好是房地產。我做大規模就是圈錢騙人。

這樣認真做金融的一個朋友，因為在P2P行業，也被一棍子打趴下。假如取消了P2P這個行業，金融行業就干凈了嗎？太傻太天真，別忘了銀行理財的飛單，別忘了穿上銀行員工制服欺騙老人下保單的是誰，還有，用舊報紙當匯票的還是銀行。銀行有嚴厲的監管還這樣，不要說，監管不力、監管不到位的行業了。人性都一樣，不要說誰比誰黑。不同的只是，絕大多數銀行通常有政府的背書和提攜，難言壞帳，一提了之。

P2P并非洪水猛獸

P2P最大的優勢是，以最快的速度聚合線下資源，同時通過線上的模式化控制，實現資源之間的對接。任何一家金融機構要提高效率，必須與互聯網對接，互聯網時代的互聯網金融本身就是個偽概念。

現在監管P2P，詳盡到令人發指的地步，但關鍵問題在于，第三方托管是真正的第三方，而不是集團公司里的子公司之間相互關聯擔保，同時，平臺起到通道的作用，借貸雙方的資料盡可能的詳盡，這就需要中介機構進行信息溝通。如果不作到這幾點，再嚴厲的監管也是繡花枕頭。

對一個行業進行道德譴責，或者關閉這個行業，就相當于把污水與垃圾扔進了另一個大海，未來風險更大、更不可控。

如果P2P平臺符合以下三個標準，還是可以投資的。一是信用足夠強大、由第三方托管。二是信息足夠透明，具公信力的評級機構作背書。三是背景足夠深厚，逃得了和尚逃不了廟。不要談虎色變，世界是均衡的，P2P現在風險大爆發，正是認真觀察、撿漏的時候。

（本文作者系財經學者葉檀，小標題為編者注。）