收益破4，如何理財？

來自銀率網最新數據顯示，2月份人民幣理財產品平均預期收益率4.14%，較上月下降0.08個百分點，延續下跌趨勢。銀行理財收益跌破4%，股票基金收益“告負”，存款利息跑輸通脹……面對下滑的理財收益，普通投資者該如何打理手中的錢？

2月，理財市場低迷

“現在一年期存款利息低至1.5%，把錢存銀行跑不贏通脹；買銀行理財產品，收益率不足4%；買基金產品，收益一片慘淡。真的不知道該怎么理財了。”在濟南國企工作的陳晨原本寄望于加入“理財”大潮，卻發現理財產品收益逐日趨減，“怎么讓錢變成財富基礎？”

受春節因素影響，2月銀行理財產品發行量大幅減少，銀行理財產品平均預期收益率繼續下跌。銀率網的數據顯示，2月商業銀行累計共發行3651款理財產品，較1月份減少29.22%。2月國有商業銀行發行703款產品；股份制銀行發行774款產品；城市商業銀行發行1522款產品；農村商業銀行發行538款產品；外資銀行發行114款產品。

發行量排在前三名的銀行依次為： 中國銀行、建設銀行、農業銀行。

從收益上看，2月份人民幣理財產品平均預期收益率為4.14%，較上月下降0.08個百分點。隨著市場流動性的寬松，未來收益率還將進一步下探。

尤其是，以外資銀行為發行主力軍的結構性理財產品“虧損”數量明顯增多。2月到期的297款結構性理財產品中有78款未達預期最高收益率，占到期結構性理財產品總數的26.26%。這78款不達標產品的平均預期收益率最高為6.92%，而到期后的平均實際收益率僅為1.51%，差值高達5.41個百分點。其中，匯豐銀行有5款產品的實際收益率為預期最低年化收益率，都是-10%，也就是說本金虧損10%。

基金收益也在縮水。據上海證券數據顯示，在剛剛過去的2月份，由于A股波幅較大，除債券型基金外，其他各類基金均為負收益。股票型、混合型和指數型平均凈值收益率分別為-2.30%、-1.12%和-1.96%。本月基民手中握著的股票基金僅有19只取得正收益，單月下跌超過5%的就有17只。

百姓如何理財？

銀率網分析師閆自杰表示，一方面，2016年貨幣政策靈活穩健情況會延續下去。另一方面，從去年下半年開始，債務違約、匯率波動等事件頻頻發生，資產端的整體風險上升，優質資產的議價能力提高，加上目前低利率的環境，銀行理財在市場上越來越難尋找高投資回報率的穩健資產項目，收益下行不可避免。

銀行理財產品收益有持續下行的趨勢，但投資價值反而會進一步凸顯。2016年貨幣政策寬松的情況會延續下去，這一點從一月份央行公布的金融數據已初見端倪，3月1號央行實施降準確認了這一點。

閆自杰建議，作為相對穩健的資產配置渠道，銀行理財等固定收益產品依然是較好的選擇，并且理財產品期限越長收益也越好。投資者可重點關注這一時期一些股份制銀行和大型城市商業銀行發行的產品，收益相對都比較高。

此外，外資銀行發行的結構性理財產品的平均預期仍相對較高，很有吸引力，但投資者要根據自己的投資經驗和風險承受能力謹慎投資，不宜盲目追求高收益而忽略其中的風險。

在基金類型中債券型基金是不錯的選擇。數據顯示，近一年來債券型基金平均累計收益率達到7.81%，上月凈值小幅上漲0.21%，表現優于銀行理財和寶寶類基金。

但上海證券基金分析師王博生認為，基金賺錢效應仍在，短期機會或更多的處于結構性行情中，投資者可以根據自己的風險偏好選擇相應的基金，同時根據市場行情相應調整。

同樣隨著全球宏觀經濟增速放緩、美元加息緩行、金融市場動蕩，資本紛紛涌入黃金避險，黃金再次成為市場寵兒。眼下，紐約商品交易所黃金期貨價格徘徊在1260美元/盎司附近，今年以來累計漲幅已接近20%，是目前表現比較好的大類資產。實物黃金市場也再次“煥發生機”。

專家建議，黃金作為避險資產具有一定的保值功能，可適當配置。不過，對于金價的后續走勢市場仍存較大分歧。國際機構瑞銀集團近期“唱空”黃金，認為金價高企局面不可持續，宜盡早獲利了結。

面對當前理財市場缺少短期獲利產品，專家建議，不能過于關注短期理財，要做長遠打算。

P2P理財投資第一站：拍拍貸、堆金網、陸金所

在傳統渠道理財收益下降的情況下，互聯網理財、P2P網貸等新型理財產品的平均預期相對較高很有吸引力。“最高年化利率達16.2%”“國資背景、保本保息”……在一些城市的街頭和社區，類似的宣傳屢見不鮮。

然而近年來，這類社會融資機構迅速增加，滋生了不少風險和問題。公開資料顯示，2015年我國金融犯罪案件頻發，P2P、融資擔保等領域非法集資犯罪呈井噴式爆發，比上一年增加48.8%。

“幾乎沒有一款理財產品可以同時做到超高收益、超低風險，還能靈活存取，如果遇到類似宣傳，消費者就得仔細甄別。”北京匯佳律師事務所律師邱寶昌提醒，投資理財要根據自己的風險承受能力來選擇產品，警惕高收益的誘惑，強調風險匹配。“一定要了解投資平臺及產品等相關信息，相信天上不會掉餡餅。”

不過，P2P理財的便利性仍然讓理財者趨之若鶩。隨著行業監管不斷加強，國家欲將P2P打造為保守型理財行業的主流。業內人士推薦了拍拍貸、堆金網、陸金所。

目前拍拍貸的收益率在7%-12%的區間，產品周期長短均有。且拍拍貸風控依賴于一套流程體系，即三個系統：反欺詐系統、信用評級系統模型和基于信用評級的風險定價模型。通過與公安部門的身份比對和提交個人真實信息，能很好地篩選出有意欺詐的借款人。

堆金網作為國內第一家國際化的P2P理財平臺，其管理層大部分來自國外金融業工作多年的資深人士，且賠付機制健全。自建風險墊付金300萬，每逢1月1日、4月1日、7月1日、10月1日每個季度首日根據項目情況和墊付金余額追加一次，一旦有逾期情況，將對投資人進行賠付。目前堆金網的收益率在10%-15%的區間，產品周期主要以1-12月為主。

而“陸金所”的民間支持率最高，由于背靠平安銀行這個大金主，堪稱理財界的“穩牌”。雖然平臺目前收益率僅為8%左右，在同行之內并不占優勢，但有銀行背景，陸金所在風控上具有一定優勢。

（文據新華社）