食正環保國策 理文造紙看高一線

上周環球股市整體表現做好，先有美國非農業數據支持，加上石油及金屬價格回升，令美國三大股市指數錄得顯著升幅。當中道指及標普指數均分別升穿萬七關及兩千點心理關口水平。歐洲股受外圍經濟因素及金屬價格回升帶動下，英、法及德股票市場上周紛紛累升逾1.5%。

上周中國召開兩會會議，國務院總理李克強發表2016年度中央政府工作報告，當中明確指出要加強環境治理程度，在推動綠色發展上能取得新突破。由于污染處理和保護環境對人民健康有莫大影響，故必須強力推行及鼓勵持續發展，更希望可以令經濟發展與環境改善達到雙贏的局面。最后，中央更會嚴格執行新修訂的環境保護法，嚴厲打擊一切違例者及企業。

越南廠房年內投產

回到港股市場，筆者認為理文造紙（02314.HK）的環保概念及拓展有機業務與中央政府在兩會中發表的經濟發展和改善環境工作目標不謀而合。首先，早在2014年，集團便落實開拓新業務進軍衛生紙市場。去年第四季開始，便創立「亨奇」自家品牌開始生產及推出一系列綠色生活用紙產品。產品由可循環再用的有機竹纖維制成，是一種高端的生活用紙。產品類別主要包括衛生紙、紙巾、面巾紙和餐巾紙等。為配合市場未來需求，集團計劃于2016年第四季前增加生產線至22萬噸產能。其次，除衛生紙業務外，集團將進軍海外包裝紙市場，于海外投資興建大型造紙廠來配合東南亞之日后發展。位于越南后江省之造紙機項目，可于2016年下半正式投產，預計可為集團平均每年帶來40萬噸產能。可見，集團將環保概念及有機業務拓展至海外市場，亦充滿信心。

在生產過程方面，集團亦十分注重對環境所帶來的污染及損耗。如將每噸紙對水和煤炭的消耗量均下降低于國家所定立的環保標準大約40%。在化合物排放量方面，二氧化硫（SO2）及化學需氧量（COD）均下降低于國家環保標準30%至50%。

況且，在過去一年，中央政府致力淘汰落后產能﹐實施更嚴緊的環保監控，令環保不達目標產能逐漸關閉，不但令供過于求的情況得到改善，而且令業界對未來發展重拾信心。最后，筆者相信理文造紙在管理層的帶領及不斷擴充國內和海外設備等策略上，要成為綠色紙品制造業的龍頭指日可待。