后危機時代發達國家中小企業國際貿易融資的經驗與啟示

由2008年美國次貸危機爆發所引起的全球金融危機和經濟衰退，使全球金融環境嚴重受創，對外貿易形勢嚴峻，企業貿易融資風險也不斷加大。經過近幾年的發展，全球經濟發展日漸回暖，世界各國的經濟關聯度不斷提升，全球金融市場的資金流動速度加快。發達國家之間競爭激烈，中小企業的外貿量減少，因而發達國家高度重視中小企業國際貿易融資的發展。經過近幾年發展，發達國家在各種政策和金融支持方面，均有一套相對完備的體系促進中小企業國際貿易融資的發展。學習并借鑒發達國家先進經驗，對促進我國的中小企業國際貿易融資發展具有現實意義。

一、發達國家中小企業國際貿易融資方式的特點及發展趨勢

（一）發達國家中小企業國際貿易融資方式

由于經濟發展水平的不同，世界各國中小企業的國際貿易融資的融資模式和手段等方面存在較大差異，但如果將不同國家進行對比，可以發現有很多共同點。對于世界主要發達國家的中小企業國際貿易融資體系，主要可以歸納為三類：市場主導型體系、政府扶持型體系和銀行主導型金融機構體系。

1. 市場主導型金融機構體系代表國：美國

市場主導型金融機構體系的代表是美國。美國的市場金融體系比較發達，其真正的經濟核心是中小企業，對中小企業國際貿易融資的主要金融機構是中小企業管理局（SBA）和進出口銀行。

中小企業管理局旨在保護、援助、指導和扶持美國中小企業，通過一系列支持中小企業國際貿易融資的政策，給予資金支持、金融政策支持。創造了一系列的適合中小企業國際貿易融資的金融工具與金融產品，并直接引發中小企業國際貿易融資的經濟改革。

美國進出口銀行是獨立于美國聯邦政府的機構，是支持中小企業出口融資的重要機構。主要是通過對出口信貸條件的優惠來提高美國產品的競爭優勢，增加美國的出口。同時還可以為中小企業的出口承擔風險，尤其是一些高風險，這樣就可以極大的促進美國中小企業進出口貿易，從而實行國家的貿易政策（見表1）。

除了美國政府方面的支持，一些民間組織也對中小企業國際貿易融資發揮重要的作用，這些組織主要是私人的基金公司、中小企業的管理機構、經濟貿易與開發機構等。

2. 政府扶持型金融機構體系代表國：日本

日本運行政府主導型金融體制，以“中小企業之國”著稱，中小企業陣容強大、競爭力強，并采用系統立法模式。日本采取全國性政府扶持型金融機構體系，主要是政策性和商業性兩類金融機構，其特點對比如表2。

日本對中小企業國際貿易融資在政策性金融機構支持的基礎上，更有很多商業性金融機構支持，最具代表性的地方銀行、互助銀行等，其援助對象主要是其所在地區的中小企業國家貿易融資。

3. 銀行主導型金融機構體系代表國：德國

德國運行銀行主導型金融體制，德國于1948年就成立了德國復興信貸銀行（KFW），它是德國支持中小企業發展的最大的政府性金融機構，中小企業國際貿易融資的大部分政策性金融業務由該銀行提供。德國的合作銀行、儲蓄銀行和國民銀行等作為支持中小企業國際貿易融資的主要銀行。德國還對中小企業國際貿易融資實行傾斜的稅收優惠政策，如針對年利潤<200萬馬克的中小企業減半征稅。

（二）發達國家中小企業國際貿易融資方式的共同特點

通過對世界主要發達國家的中小企業國際貿易融資體系進行比較，可以發現他們在對內均有一套相對完備的管理體系，對外部環境也有一致的應對措施來促進中小企業國際貿易融資的發展。

1. 完善的中小企業國際貿易融資法規

建立完善的中小企業國際貿易融資政策法規，為中小企業的國際貿易融資發展提供規范的市場環境。首先，完善的立法體系。無論中小企業自身發展或者國際貿易融資規則，其法律法規都十分規范且完善，獲得市場高度認可。其次，銀企關系十分清晰。商業性金融機構和政策性金融機構各司其職，其中的各類型機構也進行了針對性的明確分工。

2. 專業的中小企業國際貿易融資金融機構

無論美國、日本或德國，在支持中小企業國際貿易融資方面都設立了專項金融機構負責，為中小企業國際貿融資提供必要的服務、進行資金支持和信用擔保。以下列舉發達國家的專項支持機構，如表3。

3. 貿易融資方式多元化

發達國家對中小企業國際貿易融資實施寬松的融資政策，主要采用國家財政預算資金為主，其他多方資金為輔的方式。即一般都以政策性金融為主，商業性金融為輔的方式開展中小企業國際貿易融資。發達國家政府均設立專門的中小企業國際貿易融資政策性金融機構，對中小企業國際貿易融資提供融資支持，同時鼓勵其他各金融渠道支持中小企業國際貿易融資。

發達國家出口融資的來源主要是依靠國家預算，如美國重要的貿易活動都與擴大出口密切相關。此外，也有私人資金和地方上資金。

4. 完善的中小企業國際貿易融資信用擔保體系

發達國家政府部門雖然也為中小企業國際貿易融資提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持。發達國家經驗表明，緩解中小企業國際貿易融資難問題的有效途徑之一是應收賬款質押融資。如美國建立動產擔保融資制度，包括應收賬款質押融資占比在中小企業國際貿易融資份額較大。降低不動產擔保集中度，改善擔保結構降低風險。目前，發達國家已普遍建立了比較完善的中小企業信用擔保體系，使相當一部分資金困難的中小企業能夠得到擔保機構的支持。

（三）發達國家中小企業國際貿易融資方式的發展趨勢

發達國家中小企業國際貿易融資呈現出新的發展趨勢：

（1）發達國家中小企業國際貿易融資形式日漸趨于靈活性、多樣性、復雜性的綜合方向發展。出現與傳統貿易融資方式大不相同的國際貿易融資業務，如結構性貿易融資以及多樣的貸款方式，其中混合貸款占據主流地位。融資方式的變化隨著融資方式、市場組織形式等方面的變化而不斷變化，尤其重視風險性和融資對國際貿易發展的適應性。因此發達國家的市場經濟尤其是中小企業的發展更加活躍，企業的適應性更強。

（2）發達國家中小企業國際貿易融資產品在規范性、全面性、發展程度及創新能力上越來越高。貿易融資產品不斷推陳出新，其中結構貿易融資將會成為引起廣泛關注的最新創新產品。在后危機時代，金融機構和實體企業均面臨著生存和發展的諸多困境。發達國家把資本主義市場中的融資方法逐漸引進到國際貿易融資中去，如參照資本主義市場中的融資方式，涉及金額比較大的貿易，實行由多家包買商共同提供包買票據，通過提高融資金額的分散度來降低融資機構的風險壓力。既能滿足中小企業的貿易融資要求，也能增強國際貿易市場的活躍度。

（3）發達國家不斷提高其中小企業國際貿易融資的流動性以及透明度。

國際市場中國際貿易二級市場的形成，發達國家憑借其技術的創新，會進一步提高國際貿易融資的流動性以及透明度。目前的國際貿易融資情況對中小企業的發展來說，在國際貿易融資中并沒有形成一個比較透明、流動性強的標準化市場。

為應對缺乏透明度、流動性弱的市場，發達國家以互聯網為基礎的融資市場日趨成熟，該市場既包括了傳統意義上的融資市場，即“一級市場”、又包括新時代發展產物下的“二級市場”。二級市場主要是運用網絡的便捷以及信息傳遞功能為投資者提供更多的融資時訊、了解全面的融資信息，提高融資市場的透明度，利于企業在健康的融資環境中進行公平競爭。

（4）發達國家中小企業國際貿易融資發展將會更加直接參與到國際貿易中的生產環節，極大降低整個貿易流程的成本。隨著國際市場競爭力的提高，發達國家投資貿易要想獲得進一步發展，還需要大力支持其產業鏈的中小企業國際貿易融資的健康發展。目前的融資機構不僅僅對融資企業的主體進行融資服務，更關注于生產鏈上各個中小企業的國家貿易融資服務，將會為中小企業國際貿易融資提供更為廣泛的服務。

二、發達國家中小企業國際貿易融資的經驗借鑒

歐美及日本等發達國家均高度重視本國中小企業國際貿易融資的發展，不但擁有促進中企業國際貿易融資的成功實踐，而且積累了豐富的經驗。因此，我國在促進中小企業國際貿易融資發展方面在立足于本國國情的基礎上，吸收和借鑒發達國家的成功經驗，具有十分重要的指導和實踐意義。

1. 完善信用擔保機制，構建完善的金融體系

建立一套專門面向中小企業國際貿易融資的融資體系和信用擔保體系，為完善中小企業金融體系奠定堅實的基礎。建立完善的信用擔保管理機制，對中小企業提供財務管理和支持。建立國際貿易融資評審體系，對融資的整個過程進行管理，降低出口貿易融資的風險。

據調查，我國大企業貸款中無擔保的信用貸款占27%，小企業只占5%，而小企業更需要擔保支持。銀行貸款是中小企業外源融資的主要渠道之一，而擔保不足是我國中小企業信貸受到限制的主要障礙。

2. 加強立法，規范中小企業國際貿易融資環境

建立健全的法律法規：健全的法律法規體現政府對經濟工作的慎重態度，對于促進中小企業國際貿易融資機構的規范發展，提高其資產質量和經營的安全性，保證其健康平衡運作具有重要意義。完善的國際貿易融資法律體系是我國中小企業國際貿易融資快速發展重要保障。

發達國家具有完善的國際貿易融資法律體系值得我們借鑒，結合我國國情制定出與我國中小企業國際貿易融資相匹配的法律法規，同時與國際大環境中的國際慣例和國際法相吻合。通過完善法律體系規范我國中小企業國際貿易融資環境，有利于維護中小企業的根本利益，更有利于企業的進一步發展與壯大。

3. 發揮進出口銀行的作用， 拓寬中小企業的國際貿易融資渠道

在我國，中國進出口銀行與商業銀行在國際貿易融資業務中競爭優質客戶，而往往忽視了其作為政策性金融機構的應對作為目前中國經濟的重要組成部分的中小企業的支持。而發達國家培育中小企業國際貿易融資金融機構，重點發揮進出口銀行的作用，開展多元化的金融業務。

（1）進出口銀行是國際貿易融資的核心力量，我國要充分發揮我國進出口銀行在轉貸業務上具有的獨特優勢，營造良好的中小企業國際貿易融資條件，利于我國具有比較優勢的企業進行國際貿易融資，推動國際貿易發展及國際經貿合作。

（2）對國外的進出口銀行進行調查對比，掌握發達國家在外貿政策及金融慣例方面給予中小企業國際貿易融資的信貸支持。借鑒發達國家進出口銀行商業化的經營模式。美國進出口銀行針對中小企業國際貿易融資制定專項融資和擔保體系，進出口銀行將其10%的資金用于支持中小企業國際貿易融資。

（3）根據國際貿易的具體要求結合自身實際情況，進行結構性貿易融資的創新，將出口信貸、出口信用保險、銀行保函和福費廷等手段結合起來，為中小企業國際貿易融資保駕護航。

4. 政府的指導及支持的必要性

近幾年，我國從金融、稅收等多方面多層次出臺了一系列中小企業國際貿易融資扶持政策。政府對有市場、有信用卻因受金融危機沖擊缺乏資金的重點中小企業給予流動資金和項目貸款扶持，在融資、擔保和資金運作給予全方面的優惠支持。加大財政支持、金融支持及技術創新的支持力度并鼓勵中小企業參與國際競爭。

（1）稅收優惠政策：以降低中小企業稅收負擔為重點；以間接補貼為主的財政手段為關鍵。最近，我國又進一步推出減輕稅負、助力中小企業國家貿易融資等措施。同時，實行理論優惠政策，發展資本市場，在國家貿易融資中提高中小企業的直接融資地位。

（2）金融支持：充分發揮政府政策性機構對中小企業國際貿易融資的支持調控作用；同時鼓勵商業銀行等金融機構創造適應中小企業發展的金融產品；促使中小型金融機構為中小企業國際貿易融資服務。

（3）政府采購應向本國設備適度傾斜。發達國家競相利用優惠貸款以支持本國產品出口，同時堅持出口融資用于購買本國的設備和商品，支持在國際市場中處于競爭劣勢的中小企業發展。其次，支持對中小企業技術研究與開發，提高中小企業的創新活力，促進其新產品的開發，降低研發成本。

（本文為湖北省教育廳社會科學研究重點項目：“后危機時代我國中小企業國際貿易融資的障礙與策略研究”（項目編號：15D047）的階段性成果。）