中國養老金制度供給不足

隨著我國人口老齡化程度的加深，人們對養老金的問題關注度越來越高。目前，中國的養老問題主要是養老金儲備不足。數據顯示，中國的養老金資產占GDP比重不到10%，而美國的養老金資產將近GDP的150%，OECD國家也相當于77%。如果現行政策不變，到2050年，中國養老金缺口將達GDP的70%以上。

同時，基本養老金一枝獨大，第二支柱發展滯后，第三支柱尚未建立，也是中國養老金體系的一大問題。2014年，美國的第一支柱公共養老金部分有2.8萬億美元，第二支柱的職業養老金部分有15.18萬億美元，第三支柱的個人退休賬戶的養老金規模為7.44萬億美元，三者相加共25.4萬億美元，三大支柱占養老金資產的比重分別為 11%、59.7%和29.3%。相比而言，我國第一支柱的基本養老金部分擁有3.1萬億元，第二支柱的企業年金部分只有0.77萬億元，第三支柱的個人稅延養老金至今為零，三者相加共計3.87萬億元，三大支柱占養老金資產的比重分別為80.1%、19.9%和0%。

我們總聽說美國人不存錢，中國人愛存錢，中國儲蓄率太高，消費太少，而這組數據恰恰告訴我們，美國人在養老方面制度化地存了一大筆錢。

為什么會這樣？在我看來，主要是制度上的困境，雖然我們的養老金制度改革做了很多探討，但是現在依然是現收現付制，沒有真正實現改革的初衷。尤其是我們的個人賬戶，空賬規模仍在增加；我們的基本養老保險繳費基數不實，繳費率不高；我們的基礎養老金待遇政策需要調整，否則將對實現全國統籌產生不利影響；同時，我們基本養老保險的隱性債務問題也不容回避。

那么，要如何才能走出制度困境呢？我們的思路是從現在的多層次養老保險體系轉為多支柱養老保險體系。

我們希望第一支柱實現統賬分離，建立起真正的第一支柱。我們的第一支柱仍然是一個現收現付的制度，需要精算平衡，它在一定意義上就是多繳多得。但是，第一支柱體系的建設完善，最重要的是要有合理的再分配機制，要保基本，保證養老安全。

關于養老保險的第二支柱，我們希望可以分離出來，個人賬戶養老金可以和現在的企業年金、職業年金合并，建立有中國特色的第二支柱的職業年金。我們可以把強制性和自愿性相結合，提高養老金替代率水平。我們可以實行市場化運作，多年的經驗已經證明了社保基金在運作中的成就。

此外，我們還應該加快第三支柱體系建設，即個人稅延的養老金制度。

總的來說，我們構想的三支柱養老保險體系的一個特點就是，統賬分離。十八屆三中全會已經提出，我們要社會統籌，完善個人賬戶。怎么完善？我們認為就是要統賬分離，各司其職，各個支柱完成各個支柱的任務。

具體而言，在第一支柱的構建中，要做實繳費基數，真正按照老百姓的工資收入實現繳費，完善繳費記錄，實現宏觀精算的平衡。第二支柱平穩整合起步，完善政策支持，規范投資體制，共享發展成果。而第三個支柱應該是，個人自愿建立，稅收政策優惠，委托機構運行，實現有效補充。

這樣一種制度架構，它有助于應對老齡化風險，減少未來第一支柱養老金缺口的風險，并且可以理清政府和市場的關系，真正實現養老責任的共擔，有助于實現再分配和激勵性的兼容。

不過，需要強調的是，在建設完善多支柱保險體系的同時，我們要重視投資增值，少增加參保者的繳費負擔，通過資本市場的運營、投資的增值，來保障在職者的平衡負擔。同時，還要注意盡可能和現有制度銜接，實現改革成本最小化。

（注：本文由本刊記者劉彥華在對作者采訪基礎上整理而成，僅代表作者個人觀點）