“兩會”行情

“兩會”期間，個股冰火兩重天。水皮同學開玩笑說，全看董事長的氣質，有機會參加“兩會”的公司股票漲，沒資格參加“兩會”的公司股票跌。

“兩會”行情歷來一波三折，會前、會中、會后，都要看政府工作報告中對經濟定下的基調。股市炒的是預期和未來，“政策市”更是要看政策的導向，誰說中國A股不是經濟的晴雨表？“兩會”行情最能體現政策行情，股市異動幾乎都有政策動向做背書。

今年全國“兩會”召開之前，對于中國經濟的未來走向，悲觀者和看空者不少，股市表現一路悲觀；投資者對注冊制的推出十分敏感，一有風吹草動市場反應非常強烈，2月底A股大跌即是對此的過度反應。當然也有樂觀者說是為“兩會”期間騰出了上升空間。

2月29日晚間，央行的意外降準注入了流動性并穩定了人心，令股市止跌反彈——“兩會”召開前A股總算企穩，走出了一貫的“維穩行情”。

截至發稿日“兩會”過半，經濟基本面已經“有底”：GDP增長區間6.5%～7%、CPI3%左右等一系列主要指標定下，說明中國經濟不僅不會“硬著陸”，而且能夠在新常態下做到穩中有進。

在3月5日李克強總理向十二屆全國人大四次會議所作的政府工作報告中，社會各界所關注的注冊制話題并沒有被提及，同時亮相的“十三五”規劃綱要草案則提出“創造條件實施股票發行注冊制”。這或許意味著前期被市場視為“洪水猛獸”的注冊制要在一個相對較長的時間段內緩一緩了。

政府工作報告給出“穩增長”底線為6.5%，而這個數字正是2020年GDP較2010年翻番的底線；“投資拉動經濟、貨幣配套投資”的模式依舊成立；“3%的CPI”讓“13%的M2”具有進一步釋放空間，使得“穩健的貨幣政策”更具靈活性；“3%的赤字率”，意味著積極財政政策具有資金上的保障；而投資的“關鍵作用”，意味著投資在“穩增長”上仍具主導作用。

在整頓規范金融秩序方面，政策方向一是在努力穩住人民幣匯率，二是清理整頓“P2P”、“場外配資”等次生性金融風險。

基于以上政策傳導出的含義，“穩增長”將是2016年的政策基調，無需過度悲觀。政策導向利好的房地產及其產業鏈、軍工板塊、環保板塊、網絡安全、量子通信、電子、二胎等板塊，都是股市當下的熱門。當然，如果企業老總參加了“兩會”，公司股票是肯定要漲的。