互聯網金融與傳統商業銀行的發展研究

摘 要：本文主要對互聯網金融含義、業務模式分類以及對商業銀行的沖擊與挑戰做出分析，以期為從事互聯網金融研究的專家同仁提供有益借鑒。

關鍵詞：互聯網金融；傳統商業銀行；挑戰

據互聯網管理部門統計，截至2015年12月，我國互聯網用戶規模達8.5億，互聯網普及率為50.3%，北京、上海等發達地區互聯網普及率高達85.2%和80.7%，我國網民中月收入超過全國居民人均可支配月收入1526元的比例約為57.1%。伴隨著互聯網的快速普及和發展，依托互聯網而產生的創新商業模式不斷涌現，經濟發展中資金需求與資金供給的中介平臺也在互聯網行業的促進下更加多樣化。

21世紀以來，隨著互聯網技術和移動終端設備的廣泛使用，借助網絡實現資金的支付、融通和信息中介服務的互聯網金融飛速發展。互聯網金融有助于改善小微企業融資環境，優化金融資源配置，提高金融體系包容性，發展普惠金融，同時也對商業銀行的發展產生巨大的沖擊和挑戰。本文主要對互聯網金融的含義、業務模式分類以及對商業銀行的沖擊與挑戰做出分析，以期為從事互聯網金融研究的專家同仁提供有益的借鑒。

一、互聯網金融含義

關于互聯網金融的定義，業界和學界尚無廣泛認可的明確定論。但對互聯網第三方支付、P2P網絡借貸、眾籌融資等典型的金融創新模式基本具有統一的認識。在金融行業業內人士看來，互聯網金融有狹義和廣義兩種不同的觀點。狹義的互聯網金融以互聯網企業為主體，指企業利用自身在創新思維、視野、技術水平等方面的特定優勢，與傳統金融企業競爭，提供金融產品和服務。商業銀行等傳統金融機構搭建的創新型互聯網平臺由于綜合了電子商務和金融服務，以金融服務作為利潤獲取方式，所以也被認為狹義互聯網金融的重要組成部分。廣義的互聯網金融在主體上增加了傳統金融企業，除互聯網企業提供的金融產品和服務以外，也包括了傳統金融企業基于互聯網開發的金融產品和服務。通過互聯網，傳統金融企業可同時完成傳統金融服務線上化和基于互聯網的特有產品開發，從而使客戶能夠隨時、隨地、隨心享受金融產品和服務，拓展業務和客戶范圍的同時降低經營成本。現階段，各商業銀行已提供的各種電子銀行業務，均可被認為是互聯網金融。而近年來涌起的關于互聯網金融的討論往往特指狹義互聯網金融。

目前，我國的互聯網金融還處于發展初期，需鼓勵創新，同時注意風險防范適度監管，促進互聯網金融持續、健康發展，服務實體經濟。

二、互聯網金融業務模式分類

為便于研究，本文以狹義的互聯網金融為討論對象，即以互聯網企業跨界提供金融服務為主，包含金融機構基于其創新型互聯網平臺提供的實體商品、金融產品及金融服務的業務模式。目前看來，互聯網金融主要有以下幾大類業務：互聯網支付類、網絡融資類、渠道銷售類、創新互聯網平臺類等。

互聯網支付類：客戶使用計算機、移動設備等通過互聯網或移動互聯網發起支付或資金轉移指令，在此過程中，互聯網企業作為中介機構完成資金在付款人賬戶和收款人賬戶之間的劃轉，最終由互聯網企業完成其與銀行之間的資金結算。典型的互聯網支付企業有支付寶、財付通、匯付天下等。

網絡融資類：現有的主要融資模式有P2P網絡借貸、眾籌融資、非P2P網絡小額信用貸款等。P2P網絡借貸英文全稱Peer-to-Peer Lending，指的是個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P網絡借貸平臺通常為借貸雙方提供信息交互、交易撮合、資信評估、投資咨詢、法律手續辦理等中介服務，部分平臺還提供資金轉移、結算、債務催收等服務。P2P網絡借貸的典型代表是宜信。2006年，宜信公司的成立標志著我國P2P網絡借貸行業開始起步。截至2015年末，我國已有超過350家活躍的P2P網絡借貸平臺企業，累計交易額已超過600億元。P2P網絡借貸平臺企業狀況方面，門檻普遍較低，注冊資本大多數百萬元，從業人員數量不超過100人；P2P網絡借貸業務發展方面，單筆借款的金額大多為幾萬元，年化利率一般不超過24%。眾籌融資則是指互聯網企業提供平臺，由項目發起人介紹項目，以股權、產品或者服務的方式提供回報的一種融資方式。國內現有提供眾籌融資方式的企業有點名時間、眾籌網等。非P2P網絡小額信用貸款目前主要由互聯網企業利用自有平臺積累或外購的交易數據，構建自身風險評估模型，面向商戶發放基于供應鏈的經營性信用貸款或面向客戶發放消費性信用貸款。目前，阿里金融和京東商城面向商戶推出的信用貸款初具規模，阿里金融更是推出針對消費者推出信用支付業務。

渠道銷售類：互聯網企業利用自身用戶數量巨大等優勢，為金融產品提供商提供信息發布及代理銷售服務的業務模式。互聯網企業在此類業務模式中承擔風險小，進一步拓展了客戶群體，增強了客戶粘性；而金融產品提供商能夠快速提高客戶數量及產品銷售收益，降低銷售成本。互聯網企業代銷金融產品規模日益壯大，例如阿里集團旗下支付寶提供的“余額寶”產品，是以天弘基金公司的貨幣基金產品為基礎進行開發。

創新互聯網平臺類：傳統金融機構為獲取更多更真實的客戶信息從而搭建的客戶生活全方位生態體系，目前大多以電子商務平臺為載體，提供綜合的金融服務。建設銀行于2012年7月推出善融商務平臺；工商銀行于2014年1月推出融e購電商平臺，定位于消費采購、銷售推廣、支付融資一體化的金融服務平臺，成為工商銀行轉型互聯網金融的重要抓手。

三、互聯網金融對商業銀行沖擊與挑戰

（一）網絡融資類業務與商業銀行傳統負債及資產業務關聯性最強。在我國利率市場化程度不高的現狀下，商業銀行資產業務及負債業務之間的利差構成了商業銀行收入及利潤的重要組成部分，大部分銀行利差收入比重達到70%、80%。互聯網企業通過搭建信息交流及交易撮合平臺，將傳統商業銀行負債及資產業務架空，實現了借貸雙方的直接交互，將對商業銀行的收入產生重大影響。

（二）網絡融資類業務涉及到的資金使用權的轉移，產生的社會影響更廣泛。商業銀行在其負債業務和資產業務分別以債務人和債權人的身份出現，對公眾存款承擔還本付息義務。互聯網企業以平臺方式提供信息中介服務，本身僅在借貸雙方的資金使用權轉移過程中扮演技術支持及業務見證角色，但由于普遍缺乏強有力的擔保等及公眾的認知水平有限等，貸后管理過程可能出現風險，從而引起較大的社會影響。

（三）網絡融資類業務對于商業銀行信用評級最具有借鑒意義。商業銀行傳統的信用評級往往依賴于客戶貸款所提供的客戶基本信息、抵質押信息、客戶歷史存貸款數據以及外部監管提供的征信信息等。互聯網公司紛紛通過自身技術手段收集全面的客戶信息，涵蓋了客戶交易、社交網絡、瀏覽記錄，分析客戶偏好、消費習慣等，勾勒客戶全面視圖，以此為基礎對客戶信用評級和違約概率進行評估。相比之下，由于互聯網公司的數據基礎更全面，所以可有效避免商業銀行傳統評級可能導致的客戶道德風險。

綜上，通過全面分析，探討互聯網金融給商業銀行帶來的影響以及商業銀行的應對策略，具有現實意義。如何借鑒互聯網公司提供的網絡借貸平臺業務模式，分析商業銀行針對分群客戶提供差異化的金融服務，覆蓋小微企業及初創客戶的融資需求，并完善自身信用風險管理模式，從而應對互聯網金融的沖擊，捍衛商業銀行信用中介地位，對于學術界和業界都是一個新課題。

參考文獻：

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