國光電器財務報表分析

財務報表分析是指以財務報表為出發點，根據具體的報表數據，選用專門的方法對報表資料進行加工整理，系統分析和評估企業的過去和現在的經營結果、財政狀況。本文以財務報表為切入點分析，以國光電器股份有限公司為例，對該公司2011-2013年的財務報表進行綜合分析。

一、財務報表分析

資產負債表分析。資產的變化：國光電器股份有限公司2012年的資產總額比2011年減少了13.03%；2013年的資產總額比2012年增加了7.99%。其中2012年與上年相比流動資產減少21.58%和非流動資產減少0.44%。主要原因是主要合作伙伴Aurasound在2012年的經營和財務的失敗使公司遭受了巨大的損失。存貨的減少要歸因于本期計提了與Aurasound相關的跌價準備和2012年度的采購減少了。2012年非流動資產中主要是長期股權投資發生了變動。長期股權投資所占比重同比減少了0.15%，主要是由于Aurasound失敗，公司確認投資損失增加。

負債的變化：2012年負債總額比上年減少10.46%；2013年負債總額比上年增加12.02%；其中2012年短期借款比重比2011年減少了2.76%，長期借款比重增長10%，一年內到期的長期借款比例減少了5.99%，主要是因為公司調整了貸款結構。2012年應付賬款比重比2011年減少了1.47%，主要是2012年減少采購。2013年短期借款比重比上年增加0.58%，主要是增加了營運資金需求；2013年長期借款比重比上年降低10.72%，主要原因是長期借款在未來一年內即將到期，被重新分類。

所有者權益的變化：2012年的所有者權益總額比2011年減少了15.5%；2013年比上年增加了3.86%。2012年所有者權益總額的減少主要原因是未分配利潤和少數股東權益的變化。2012年未分配利潤比上年減少了45.24%，主要是2012年企業虧損造成的；2012年的少數股東權益減少了36.14%。2013年的未分配利潤比上年增加了3.86%，主要是由于2013年企業實現盈利。

二、利潤表分析

2011年營業利潤為7595.36萬元，2012年的營業利潤為-22661.66萬元，2013年的營業利潤為8056.07萬元。2012年度主營業務收入比上年減少了15.64%，導致本年度虧損的主要原因是Aurasound經營的失敗。2013年度的主營業務收入比上年增加了11.23%，較上年扭虧為盈，其主要原因是2013年占到主營業務59.96%的多媒體類音響的銷量持續增長。

近三年的營業成本逐年減少，2012年比2011年減少2.85%，2013年比上年減少3.86%，說明企業的成本得到了很好的控制。2012年的投資收益為-1227.70萬元，主要還是受到Aurasound破產的沖擊。

三、財務指標分析

（一）償債能力分析。近三年的流動比率都小于2：1，說明企業償還短期負債的能力較差，還款的保障較小。2011年和2012年的速動比率都大于1：1，2013年接近于1：1，說明，前兩年兩年的短期償債能力相對較強，2013年由于企業擴大銷售量，需要的營運資金需求增加，使流動比率和速動比率較小。

近三年企業的資產負債率有較小幅度的上升，2012年該比率的增加主要是由于企業調整了，2013年的增長主要是由于今年有更多的長期貸款將于一年內到期，加大了企業償還長期債務的壓力。

（二）營運能力分析。總體來講，國光股份有限公司的應收賬款周轉率都較小，平均收賬期都較長，說明企業的應收賬款流動性較差，壞賬發生的可能性較大，說明企業為了擴大銷售，實行了寬松的信用政策。企業在建立了信用政策后，平時要做好控制應收賬款的工作，進行信用評價，必要時做好賬款催收工作。

（三）盈利能力分析。2012年的凈資產收益率為-13.99%，本年度出現虧損，資產利用效率較差。主要原因是受歐美經濟衰落的影響，消費類電子產品需求整體下滑；還受到Aurasound破產的影響。2011年和2013年企業實現盈利，企業持續貫徹大客戶開發戰略，增加了銷售。特別是13年加強產品推廣、銷售渠道網絡建設和維護。

股東權益報酬率反映了企業的股東獲取投資回報的的高低。2012年公司虧損，企業的股東權益報酬率為負數。2011年和2013年都實現盈利，且股東權益報酬率相差不大，說明在正常年份，企業的盈利能力較為穩定。2012年因為受到國際形勢和Aurasound的破產的影響，使企業的主營業務銷售受到了很大的沖擊。

（四）發展能力分析。2011年企業的營業收入同比增長22.60%，主要原因是公司開發了消費類大客戶。 2012年世界經濟復蘇動力不強，再加上Aurasound的破產，企業的營業收入減少。2013年營業收入增加，主要是音響業務部、電池事業部對客戶資源進行了有效開發。

2011年的營業收入增長，營業利潤下降，主要原因是公司為了搶占市場份額，增加銷售團隊和新產品開發項目的投資，使得2011年公司的營業收入的增長率低于管理費用的增長率。2013年利潤實現了較大幅度的增長，主要是公司積極拓展海外大客戶市場，在國內也推出了網絡旗艦店。（作者單位為山西財經大學會計學院）