財務模式下中國銀行2015年績效評價分析

本文通過對中國銀行2015 年財報的分析，介紹了杜邦分析體系的具體應用。運用連環替代法對權益凈利率的驅動因素進行分解，并分析了各因素變動原因，對中國銀行2015年公司績效作出評價，提出相關建議。

一、績效評價及績效評價的模式

公司績效評價是指運用數理統計和運籌學方法，采用特定的指標體系，通過定量定性對比分析，對公司一定經營期間的經營效益和經營者業績作出客觀、公正和準確的綜合評判。

績效評價有四種模式，分別是成本模式、財務模式、價值模式和戰略模式。本文運用的是財務模式中的杜邦分析法來分析中國銀行2015年財務報表，并對其績效作出評價。

二、杜邦分析體系

杜邦分析體系重點揭示了資產凈利率和權益乘數對權益凈利率的影響以及各指標間的相互作用關系。

權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，杜邦分析體系利用財務比率之間的內在聯系，將權益凈利率拆分成如下公式：權益凈利率=凈利潤/股東權益=凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產×總資產/股東權益= 銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

三、杜邦分析體系在評價中國銀行的應用

（一）中國銀行2015 年主要財務指標

中國銀行近兩年的基本財務數據（表1）。中國銀行2014-2015年主要財務比率（表2）。

（二）權益凈利率的驅動因素分解

權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數×權益乘數

2015年權益凈利率12.56%=37.67%×0.027×12.20

2014年權益凈利率14.60%=39.34%×0.029×12.65

權益凈利率變動=12.56%-14.60%=-2.04%

與2014年相比，權益凈利率沒有2015年好。銷售凈利率、總資產周轉率還有權益乘數均不同程度的對權益凈利率下降產生影響。

利用連環替代法可以定量分析它們對權益凈利率變動的影響程度：

（1）銷售凈利率變動的影響。按2015年銷售凈利率計算的2014年權益凈利率=37.67%×0.029×12.65=13.72%

銷售凈利率變動的影響=13.72%-14.60%=-0.88%

（2）總資產周轉次數變動的影響。按2015年銷售凈利率、總資產周轉次數計算的2014年權益凈利率=37.67% ×0.027×12.65=12.87%

總資產周轉次數變動的影響=12.87%-13.72%=-0.85%

（3）權益乘數變動的影響。

權益乘數變動的影響=12.56% -12.87% =-0.31%

（三）權益凈利率的驅動因素變動分析

1.銷售凈利率

銷售凈利率的的下降是2015年中行權益凈利率下降的主要因素之一。對銷售凈利率進行如下分解：

2014年：156281÷397233=39.34%

2015 年：152199÷404000=37.67%

從銷售收入看，中國銀行2015年的銷售收入大于2014年的，但是凈利潤卻比2014年要小，因此需要考慮營業成本。

參閱相關數據可以看出2015年營業成本比較去年有所上升，營業額稅金及附加還有業務管理費上升是因為營業收入增加。資產減值損失較上年增幅達到了24.30%，初步分析是因為經濟形勢不好所導致的壞賬增加所致。其他業務成本較上年也有增加。

全部成本增長率為6.93%，銷售收入增長率僅為1.70%，這對凈利潤有一定的影響。除此外本年利潤的相當一部分來自于營業外收入，參閱相關數據本年營業外收入比去年明顯增加兩倍還多。

2.總資產周轉次數

總資產周轉次數也是影響本年權益凈利率下降的主要因素。下面對總資產周轉次數進行分解：

2015 年：404000÷1478678=0.027

2014 年：387233÷13537357=0.029

2015 年，中國銀行的資產總額進一步增加；但總資產周轉次數有所下降，說明中行并未充分利用增加的資產。資產利用效率的降低影響了權益凈利率的增長。

四、結論

基于上述的杜邦分析結果，得出下面結論：

相比較以前年度的數據，2015年中國銀行的權益凈利率相比2014年出現下降，反映的經濟形勢下行壓力大，雖還處于盈利水平，但是在越來越激烈的金融市場中，五大行的利潤被進一步的光分。充分說明作為國有商業銀行，要面對競爭和經濟壓力雙重大山必須加強公司內部治理，因為如上數據所顯示，2015年中行營業收入較去年小幅增長的情況下，營業成本的增加幅度卻遠大于收入的增長幅度，收入和成本的不配比說明成本支出上還是有很多可以改進的地方。其次，中行2015年資產規模較去年增加，資產周轉率卻比去年降低，說明造成了資本的浪費和閑置，這需要分析具體原因，來提高資產利用效率的提高，最終提高公司績效。（作者單位為山西財經大學會計學院）