淺談企業財務風險的認識與管理控制

李輝

摘 要：隨著我國對外開放水平的提高和市場的逐漸完善，競爭日趨白熱化，企業為求得一席之地，對財務管理水平提出了更高的要求，所面臨的財務風險也隨之增大，且隨著競爭的白熱化向更深層次發展，加之國際金融危機的影響和我國宏觀調控政策，一些自身財務管理水平不高的企業已經遭遇了嚴重的財務危機，無法正常運作，處境岌岌可危。在這個大背景下，企業財務風險管理越來越成為財務管理的重要內容，越來越成為許多企業求生存，求發展所迫切需要解決的問題。

關鍵詞：財務風險；認識；管理

1 研究現狀

19世紀工業革命時期，法國的亨利法約爾在《一般管理和工業管理》一書中把風險管理思想正式引入企業經營領域。在企業財務風險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務風險理論進行了深入研究，這三位學者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風險理論、計算股票系統風險的方法和通過系統風險計算股票預期收益的資本資產定價模型（CAPM）、公司價值與資本結構關系的MM理論等，為以后開展企業財務風險研究奠定了基礎。

1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統地研究了風險分析與決策的方法。王繼華在《現代企業財務風險及內部控制》一文中，從內部控制的角度探討企業的內部財務風險。文章認為，內部控制與財務風險防范密切相關。二者是一個事物的兩個方面，前者是手段，后者是目的。企業通過建立良好的內部控制系統，保證企業經營活動的效益性，財務報告的可靠性和法律法規的遵循性，從而制約和調整企業內部業務活動的自律系統，最終達到防范和控制財務風險的目的。

2 財務風險的定義

企業財務風險，是指在企業在一段時間內的生產過程中，由于內外部各種因素的影響，企業的財務狀況不同于預計財務狀況的可能性。企業財務風險有廣義和狹義之分：廣義的定義認為這種可能性可能表現為積極的一面，實際財務結果顯示盈利超出預期；也可能表現為消極的一面，即財務狀況不樂觀。狹義的企業財務風險定義主要指企業在特定時期內的財務狀況沒有達到預期值的可能性，甚至遠低于預期，企業面臨財務困境。

3 財務風險的分析衡量方法

3.1 速動比率

速動比率=

速動比率值1為一般水平，越大于1，表明企業沒有充分利用負債經營的優勢，低于1則說明企業有短期無法償還債務的風險。

3.2 資產負債率 資產負債率是指企業負債與資產的比值，主要用來衡量企業對債權人所投資金的保證程度，其公式計算如下：

資產負債率=

資產負債率值越小越好，但如果財務狀況較理想，則該比率略微高一些也未嘗不可，以獲取財務杠桿所帶來的優勢。若企業前景展望為負面，則應降低該比率。

4 財務風險產生的原因

4.1 金融危機造成企業財務風險 當今世界范圍內金融危機的持續蔓延是加重企業財務風險的重要推手，它主要從以下幾個方面影響了企業的正常運行：

4.1.1 融資渠道受阻，籌資成本增加 企業日常經營所需的資金，絕大部分依賴于銀行信貸和資本市場。受金融危機和前期緊縮性貨幣政策的影響，企業向銀行借貸難度增加，而到資本市場融資的可能也很小，企業正常融資渠道受阻，籌資成本加大。

4.1.2 資金占用規模加大，營運資金緊張 企業為謀求生存發展，必須提高產品銷量，不惜采取賒銷的方式。但很多企業在沒有充分了解客戶信用狀況的情況下，大規模賒銷，導致很多應收賬款無法及時收回，直至成為壞賬。

4.2 企業內部財務管理制度不健全 企業生產、銷售等各個環節的正常運作離不開嚴謹科學的財務管理制度。但在有些企業，優秀財務管理人員的缺乏、管理手段的不完善，打亂了企業財務管理程序的正常運行，財務關系混亂不堪，就會引發財務風險。在這樣的情況下，企業各方面功能退化，甚至癱瘓，重大財務危機的出現不可避免。

4.3 企業財務政策不合理，財務管理水平低 ①企業管理者盲目追求規模擴張。追求利潤最大化是企業的最終目的，但為了迅速擴張，采取“高負債，高增長”的戰略，一味地擴大生產規模，市場調研力度不夠，導致資金回攏困難，企業日常經營難以維系，造成嚴重后果。②企業管理者盲目追求效益。對利潤的盲目追求導致企業資本結構不合理。很多企業為獲得更高的利潤而一味投資，希望一口吃個大蛋糕，結果造成負債資本比例過高，這是產生風險的一個重要因素。

5 財務風險的管理與控制

5.1 金融危機下的財務風險應對 金融危機背景下，企業必須提高警惕，從各個方面做出應對，渡過難關。

5.1.1 加強籌資風險的控制并優化資本結構 企業應充分權衡債務資本和股權資本，結合市場規律和行業現狀將資產負債率控制在安全區域內.作為風險控制的底線.在此基礎上，進一步優化資本結構，在穩健中提高資本的使用效率。

5.1.2 追求穩健的投資 金融危機對企業而言，既有弊又有利。企業這時投資，要比正常年份更多地考慮投資的風險大小，減小投資風險，在穩健中賺取利潤。

5.2 科學控制財務風險，完善風險管理機構 第一，企業要用正確的態度對待財務風險，企業應全面地、辯證地對待企業財務風險問題。第二，建立健全財務風險管理的機構。企業可以單獨設立財務風險機構，處理分析財務風險，及時風險問題，及時采取措施予以處理。

5.3 提高財務管理水平，提高財務決策的科學性和合理性 第一，做好項目的投資決策，避免盲目投資，急功近利，多方面考察所要投資的項目，對項目的所需的各種成本和時間、預計從中獲得的收益必須有全面的把握。第二，在原料采購、生產、銷售等環節，嚴格控制原料的采購成本，加強對原始憑證、會計記錄的管理，避免資源浪費和相關人員從中獲取不當利潤。從而加強內部控制。

6 結論

通過本文對企業財務風險的理論概述、產生原因、預警、管理與控制的討論，我們可以得到以下幾點認識：①企業財務風險是普遍存在的，它具有客觀性，且隨著經濟社會的深入發展，朝著更復雜、隱蔽的方向發展。②只要用正確的態度對待財務風險，并采取措施積極防范財務危機的爆發，是完全可以管理和控制好財務危機的。