銀行金融創新與貨幣政策有效性

毛翔宇（渤海銀行股份有限公司，北京 西城 100031）

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銀行金融創新與貨幣政策有效性

毛翔宇
（渤海銀行股份有限公司，北京 西城 100031）

摘要：縱觀世界經濟的不斷發展，可以看每一次的金融創新都會給當時的貨幣政策有效性帶來強大的沖擊力，同時這也是對一個國家經濟政策的考驗。經濟的不斷變化是把雙刃劍，既存在推進經濟發展的動力，也具有阻礙經濟進步的阻力。雖說銀行的金融創新會在一定的程度上削弱貨幣政策的有效性，但是兩者之間的關系并不是相互對立的。對于我國來說，研究銀行金融創新與貨幣政策有效性之間的聯系是有重大意義的。目前我國的貨幣政策的有效性在市場經濟的體制下起的作用微弱，盡管相關部門提出了各種各樣的解決方案，當時最終都以失敗告終。而對于西方的發達國家來說，即使有金融創新的刺激，但是貨幣政策有效性并沒有得到相應的提高。因此西方國家的經濟學家對金融創新與貨幣政策有效性的研究并不深入。接下來本文將詳細闡述銀行金融創新與貨幣政策有效性之間的聯系。

關鍵詞：銀行；金融創新；貨幣政策；有效性

自中國加入世界貿易組織以來，外資銀行的進入提高了我國銀行業的競爭壓力，同時也給我國的金融業帶來了新的活力和動力。國內銀行為了自身發展的需要以及面對外資銀行的挑戰，必須進行自我的金融創新，不斷地完善自身的金融制度、金融業務以及組織結構等等。只有敢于創新善于創新才能夠在巨大的經濟壓力下求得發展的出路。同時銀行在進行金融創新的過程中也帶來了一系列的問題，比如說銀行金融創新在一定程度上削弱了貨幣政策有效性，這是一個不容忽視的問題。

一、銀行金融創新

就目前來說，中國的經濟發展離不開世界這個大舞臺。既然我國已經進入到世界經濟這個大舞臺中，那么面對的不僅僅有機遇，同時還有挑戰。如何抓住機遇和面對挑戰成為了我國金融機構需要研究的熱點。對于銀行來說只有跟隨世界的潮流進行不斷地創新，才能夠在瞬息萬變的經濟市場中贏得一席之地。但是在銀行進行創新的過程中也存在著一定的風險，因此對于創新方式的選擇是需要進行詳細的分析。筆者認為銀行的金融創新主要體現在以下幾個方面。

1、銀行金融體制的創新

對于我國的大多數企業來說，進行融資的主要途徑就是通過銀行進行貸款，相對于民間信貸來說，一方面銀行貸款的利率還是相對較低的，另一方面銀行有較大的資金支持同時借貸的方式也多種多樣，這就導致了大多數企業對銀行貸款產生了過分的依賴，使得金融結構的脆弱性增加以及穩定性相對降低。我國銀行在信貸方面承擔著相當大的風險和壓力。首先銀行不僅具有短期融資的功能同時還要肩負長期融資的職能，這就造成了銀行在經濟體系中的地位不明確以及職能方面負擔過重，阻礙了銀行的進一步發展；其次部分銀行還對一些無資本的中小企業進行放貸，甚至一部分還進行了股本融資，這些放貸現象的發生一定程度上刺激了銀行的放貸業務量，同時也增加了銀行的經濟效益，但是從銀行的長遠發展來看這是百害而無一利的。因此為了銀行長久利益的考慮，銀行應當進行金融體制的創新。第一可以在一定程度上發展信譽度較好的中介融資市場，這樣可以分擔銀行的放貸壓力，但是在發展中介融資市場的同時也應當建立相應的市場規范，保障中介融資市場的秩序；第二可以發展股權融資市場。股權融資市場的成立也會在一定程度上分擔銀行的放貸壓力，但是在發展股權融資市場的過程中，應當有相關的法律人員進行監督，以防止有不法現象的發生。

2、銀行金融業務的創新

自從我國入世以來，經濟的飛速發展給市場經濟帶來了相當大的活力。同時銀行也在金融業務方面不斷地滿足人們生產和生活的要求。銀行的金融業務創新不斷地刺激著人們的消費，市場在不斷地消費刺激下變得也越來越有活力。銀行的金融業務創新實際上就是一種新的融資模式，它利用新的思維、新的結構以及新的技術并通過創新工具的使用以達到融資的效果。目前對于銀行來說，金融業務的創新主要表現在以下幾個方面：首先就是金融工具的創新。它是金融業務創新的核心部分，一切業務創新的方式都依賴與金融工具的創新。金融工具創新是所有業務創新的一個必要條件。同時金融工具的創新是所有業務創新中最能吸引關注的一種創新方式；其次就是技術的創新。科技的發展帶動著各行各業不斷的進步。尤其是電子技術的發展更將銀行的金融創新提到了一個新的高度。金融技術的創新大大降低了銀行的資金成本，同時也給市場經濟活動提供了便捷。例如ATM機、網上支付、電話銀行等新技術的發展都給金融創新帶來了一場新的技術革命；最后就是服務創新。人性化的服務總會帶來良好的經濟效益。當今社會的發展需要更多的個性化以及人性化貼心的服務理念。這種服務理念的深入會提高銀行的競爭能力。

二、貨幣有效性

一般來說所謂的貨幣政策就是通過國家實施宏觀調控政策并使用各種各樣的貨幣工具對流入社會的貨幣總供給量和需求量進行調控，其目的主要就是為了最大限度的實現收支平衡、穩定市場物價、保障就業以及保證經濟的持續增長。實行有效的貨幣政策可以保障國民經濟的健康發展。而貨幣政策的有效性就是指中央的宏觀調控措施有沒有達到預期的效果以及達到的程度。鑒定貨幣政策是否有效一般通過以下幾點。

1、貨幣能否影響產出

貨幣政策一般通過供給和需求兩方面來影響產出。首先貨幣政策的收緊導致企業需要負擔更多的利息，這就使得企業的發展受到限制，從而使社會的供給量下降影響貨幣產出；其次如果銀行的利息較高，這樣就降低了人們的消費熱情，這樣就導致社會需求下降，從而影響貨幣的產出量。總之貨幣政策能否有效系統地影響產出是決定貨幣有效性的一個標準。

2、貨幣與產出之間的聯系是否穩定

貨幣政策的實施影響著產出，這在一定程度上證明了貨幣政策的有效性，但是僅僅由這一點是不足以全面證明貨幣政策的有效性。貨幣與產出之間的聯系是否穩定也是判定貨幣政策是否有效的一個因素。一方面來說貨幣與產出之間的聯系是穩定的，那就在一定程度上說明貨幣政策是具有有效性的；另一方面來說貨幣與產出之間的聯系是變化的，這就說明貨幣政策的有效性被削弱了。貨幣與產出之間聯系的穩定是衡量貨幣政策是否有效的一個標志。

3、貨幣當局有效的控制貨幣

貨幣政策的實施就是為了對貨幣的國際收支達到一個相對的平衡。如果說供給量和需求量相差較大，這就說明貨幣當局的貨幣政策在一定程度上是無效的，反之貨幣的供給量和需求量相對來說差距不大，這就在一定程度上達到了收支平衡，這就說明貨幣政策是有效的。貨幣當局通過實施有效的貨幣政策保障了國民經濟持續健康的發展。

三、銀行金融創新與貨幣政策有效性的聯系

通過上述可以看到銀行金融創新在一定程度上削弱了貨幣政策的有效性以及影響了貨幣政策的執行力。因此在銀行實行金融創新的同時如何保證貨幣政策的有效性成為了研究的熱點問題。筆者認為銀行金融創新對貨幣政策有效性的影響主要在以下幾個方面。

1、支付方式的改變對貨幣政策有效性的影響

電子科技技術的發展為人們的生活提供了方便。電子支付手段的出現在一定程度上刺激了消費，但是同時增加了電子貨幣的流通，這就在一定程度上影響了社會貨幣的流通量。電子貨幣不同于社會上流通的貨幣，它的增長有著很大的不確定性，因此支付手段的創新對貨幣有效性的影響是巨大的。

2、融資方式的改變對貨幣政策有效性的影響

為了保障國民經濟健康的發展，銀行在不斷地進行融資模式的創新。融資模式的創新在減小銀行壓力的同時也給了貨幣政策的有效性一定的沖擊力。融資模式的創新使得企業的融資渠道變多，貨幣的平衡很可能會被打破，這就造成了貨幣政策的有效性減弱。

3、金融業務的創新對貨幣政策有效性的影響

外資銀行的加入使國內銀行業的競爭壓力增大，國內的銀行為了自身發展的考慮，同時也是為了市場經濟發展的需要，對金融產品進行了不斷地創新。而金融業務的增加和創新讓越來越多的投資者參與到市場活動中來，這就使流通的社會貨幣相對的減少。貨幣政策的有效性也同樣遭到了削弱。

四、結論

綜上所述，銀行金融的創新貫穿于銀行的發展，正是應為金融的創新才不斷地給銀行發展注入活力和動力。但是銀行金融的創新發展也給各國的貨幣當局帶來了不小的挑戰。銀行金融創新削弱了貨幣政策的有效性，因此對于如何處理兩者之間的關系還有待進一步的研究。

參考文獻

[1]崔瑩.融資方式創新及影響[J].中國金融,2012(11).

[2]鄭美艷.銀行金融創新與貨幣政策有效性[J].時代金融(下旬),2013(12).

（責任編輯：劉偲然）