2000億慈善基金有望引入信托理財(cái) 具體實(shí)施仍亟待監(jiān)管細(xì)則

占昕

巨量沉睡的慈善資金引入信托公司作為資金管理者，可以使資金保值增值，從而使更多的資金投入到慈善中。這是雙向互動(dòng)，但目前仍有很多監(jiān)管細(xì)則需要處理

日前，由全國(guó)人大審議通過(guò)的《慈善法》明確慈善信托屬于公益信托，由民政部門進(jìn)行備案管理，信托公司可擔(dān)任慈善信托的受托人等重要事項(xiàng)，再次激發(fā)起信托公司參與公益事業(yè)的熱情。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)基金會(huì)與慈善機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)存量已超過(guò)2000億元，但大部分公益機(jī)構(gòu)害怕風(fēng)險(xiǎn)不敢投資，因此，公益領(lǐng)域迫切需要有公信力的、安全的投資工具，讓資金保值增值。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，對(duì)于處在轉(zhuǎn)型升級(jí)期的信托行業(yè)來(lái)說(shuō)，《慈善法》將激活《信托法》規(guī)定的“公益信托”，慈善公益或有望成為信托公司轉(zhuǎn)型的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。

審批難曾致發(fā)展緩慢

據(jù)《投資者報(bào)》記者了解，在過(guò)去近十年的發(fā)展里，信托業(yè)曾多次試圖開(kāi)拓慈善公益領(lǐng)域信托，但受制于對(duì)應(yīng)的公益事業(yè)管理機(jī)構(gòu)關(guān)系不明確等因素，很難獲得有效審批，而除了個(gè)別個(gè)案由地方牽頭獲得民政等相關(guān)管理部門的審批建立了標(biāo)準(zhǔn)化公益信托，多數(shù)還只停留在非標(biāo)準(zhǔn)化的模式。

盡管沒(méi)有權(quán)威專門的統(tǒng)計(jì)，但是，從百瑞信托和《投資者報(bào)》的研究梳理來(lái)看，試圖通過(guò)信托計(jì)劃做公益的信托公司不在少數(shù)。

其中，中鐵信托、長(zhǎng)安信托、百瑞信托、中信信托、紫金信托、國(guó)投泰康信托、國(guó)元信托、廈門信托、杭州工商信托、湖南信托、萬(wàn)向信托、上海信托等都嘗試或數(shù)次開(kāi)拓過(guò)類似業(yè)務(wù)。

“標(biāo)準(zhǔn)意義的公益信托是指按照《信托法》規(guī)定，公益信托的設(shè)立和確定其受托人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)有關(guān)公益事業(yè)主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，但是，由于相關(guān)法律、制度并未對(duì)公益事業(yè)主管機(jī)構(gòu)予以明確，無(wú)法獲得批準(zhǔn)的信托只能做成具有公益目的的準(zhǔn)公益信托。”一位曾參與過(guò)公益信托設(shè)計(jì)發(fā)行的信托負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者介紹。

準(zhǔn)公益信托，是指以公益性資產(chǎn)的保值、增值為直接目標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)公共利益為間接目標(biāo)而設(shè)立的信托。

“準(zhǔn)公益信托多數(shù)以本金歸屬于委托人，信托收益或部分信托收益用于公益事業(yè)的形式。” 百瑞信托博士后科研工作站研究員陳進(jìn)博士向《投資者報(bào)》記者介紹。

據(jù)悉，2008年汶川地震爆發(fā)后，銀監(jiān)會(huì)曾發(fā)文鼓勵(lì)信托公司開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)支持災(zāi)后重建工作；2013年雅安蘆山地震后，信托業(yè)協(xié)會(huì)業(yè)曾發(fā)起支援四川蘆山抗震救災(zāi)活動(dòng)倡議書。但兩次倡導(dǎo)和嘗試皆因?qū)徟y題最終未能促成大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化信托的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

亟待監(jiān)管細(xì)則

“《慈善法》明確慈善信托屬于公益信托，由民政部門備案管理，信托公司可擔(dān)任慈善信托的受托人，并明確慈善信托的受托人、監(jiān)察人的義務(wù)。”百瑞信托的陳進(jìn)博士認(rèn)為，公益信托將迎來(lái)春天。

“按照《慈善法》、《信托法》的規(guī)定，信托公司開(kāi)展慈善信托和公益信托已經(jīng)不存在實(shí)質(zhì)性障礙，當(dāng)務(wù)之急是監(jiān)管部門出臺(tái)慈善信托的實(shí)施細(xì)則，明確慈善信托不受集合資金信托計(jì)劃關(guān)于對(duì)合格投資者門檻和人數(shù)等條件限制，讓更多愛(ài)心人士能夠方便地參與到慈善信托之中。”中鐵信托副總經(jīng)理陳赤博士說(shuō)。

據(jù)悉，多家信托公司也表示希望銀監(jiān)會(huì)能夠盡快出臺(tái)有關(guān)信托公司開(kāi)展慈善信托的實(shí)施細(xì)則，對(duì)這項(xiàng)特定業(yè)務(wù)做出規(guī)定。

除此之外，貫穿以往對(duì)稅收優(yōu)惠方面的鼓勵(lì)，多位信托人士向記者表示，《慈善法》僅明確了慈善組織、捐贈(zèng)人、受益人的稅收優(yōu)惠，但未將信托公司確立為慈善組織的形式之一，對(duì)于慈善信托的稅收優(yōu)惠缺乏銜接，以及接受捐贈(zèng)設(shè)立信托后如何出具票據(jù)做出相關(guān)規(guī)定。

對(duì)此，陳赤表示，稅收優(yōu)惠對(duì)大額捐助的影響較大，對(duì)數(shù)額較小的委托人影響較低，如果能夠較大幅度地放寬對(duì)慈善信托委托人的門檻限制，該問(wèn)題將在很大程度上得到解決，對(duì)慈善信托的設(shè)立不會(huì)構(gòu)成明顯障礙。

四大公益管理優(yōu)勢(shì)

“《慈善法》通過(guò)后，企業(yè)做公益的行為受到激勵(lì)，未來(lái)將有更多的企業(yè)將財(cái)產(chǎn)用到公益事業(yè)，同時(shí)由于法律法規(guī)的健全，這需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)來(lái)運(yùn)作公益資金。”格上理財(cái)研究員樊迪表示，財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立運(yùn)作性很適合對(duì)慈善信托的保管和運(yùn)作，即便是受托的信托公司破產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)仍然不受影響。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，信托公司從事公益信托具備其他的先天優(yōu)勢(shì)。

“作為有豐富業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，信托公司在監(jiān)管部門的要求和監(jiān)督下開(kāi)展工作，自身已形成相當(dāng)成熟的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系，無(wú)需增聘人員開(kāi)展慈善信托工作，在信息披露、節(jié)約成本和存續(xù)期公益資金的保值增值等方面具備先天優(yōu)勢(shì)。”

陳赤認(rèn)為，與其他非金融的慈善機(jī)構(gòu)相比，信托公司具備四大優(yōu)勢(shì)：一是規(guī)范安全；二是信息透明；三是節(jié)約成本；四是提高信托管理效率。

“傳統(tǒng)的慈善機(jī)構(gòu)有豐富的救助經(jīng)驗(yàn)，信托公司在資金募集和管理方面有優(yōu)勢(shì)，而具體慈善工作還要積累經(jīng)驗(yàn)，兩類機(jī)構(gòu)可以取長(zhǎng)補(bǔ)短。從短期來(lái)看，信托公司開(kāi)展慈善信托業(yè)務(wù)的服務(wù)性質(zhì)更強(qiáng)，但不排除隨著慈善活動(dòng)的蓬勃興起達(dá)到一定規(guī)模后，慈善信托或有可能成為事務(wù)管理信托的重要組成部分，畢竟在國(guó)外，慈善活動(dòng)借助信托的形式最為普遍。”采訪的最后，陳赤對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。■