上市險企投資能力PK：太平排名冠軍 平安成功躲避股災

潘亦純

隨著監管層放開險資投資門檻，保險公司的投資收益率逐年提高。除了中國人壽，上市險企5家公司的投資收益可謂創造了歷史新高。

平安、新華、太保、太平、人保五家險企總投資收益率均突破7.0%大關，中國太平更是高達7.8%，創集團八年來最高水平。中國平安增幅最大，達2.7個百分點。而中國人壽的投資收益率最低，為6.24%。

北京工商大學經濟學院保險系主任王緒瑾對《投資者報》記者分析稱，2015年保險業投資收益情況較好與保險公司風險控制方面動作密切相關。“2015年雖然股市情況不容樂觀，但保險公司在股市方面的投資仍獲得樂觀收益。”

太平投資收益率最高

在2015年較為動蕩的投資環境下，六大上市險企的總投資收益率仍較2014年同期有所上漲。數據顯示，2015年太平、平安、新華、人保、太保、國壽總投資收益率分別為7.97%、7.80%、7.50%、7.30%、7.30%、6.24%，其中中國太平總投資收益率位居榜首，年報將收益率提升的原因解釋為投資資產規模的增長。

固定收益類投資占比下降、權益投資占比上升的現象并非中國太平獨有，中國人壽、中國平安、新華保險等險企也出現類似情況，基金、理財產品比例的提高帶動權益投資占比增加。

中國人壽2015年總投資收益率雖較2014年有0.88%的小幅上漲，但仍處于上市險企的低位水平。對此，國壽副總裁楊征表示，國壽在利率下行、流動性溢價、風險溢價收窄、優質資產稀缺的大環境下，著眼于長期的資產配置結構優化。

中國平安2015年總資產收益漲幅為80%，由此看來，2015年下半年股市大跌并未對中國平安產生過大影響。平安首席投資執行官陳德賢解釋稱，平安在2015年4月基于控制風險的考慮減倉約400億元。平安年報還顯示，公司動態配置權益資產及權益投資分紅收益率同比上升也成為總資產收益漲幅較大的原因。

2016平安偏愛高分紅藍籌股

陳德賢在接受媒體專訪時表示，2016年國內投資環境難言樂觀。一方面，由于債務、科技對勞動力需求的擠出效應等結構性問題，以及產能過剩、去杠桿、去庫存等周期性問題使得全球普遍面臨通縮壓力。另一方面，信用利差擴大導致全球資金流動頻繁。

在此投資環境下，陳德賢稱，2016年平安在權益資產方面將主攻高分紅股和優先股，以及估值合理，基本面比較合理的藍籌股。

去年中國人保的總投資收益也創下了歷史新高，人保資產副總裁王小青認為，未來在資產投資方面，面對壓力，也有新的機會。中國人保集團始終堅持穩健的投資原則，守住不擊穿償付能力的風險底線。“2016年，在二級市場的交易比重或有所降低，也會選擇一些優質標的做長期戰略投資。”

新華保險也采取穩健的投資策略，新華資產管理股份有限公司總裁李全對媒體稱，2016年新華保險投資將遵循投資指引確定目標、降低收益預期及進一步收緊投資的風險偏好三大原則，加大多元化組合配置力度，將股權類投資和境外投資作為兩個新的配置方向。

值得一提的是，擴大對外投資規模將成為兩家上市險企2016年投資方向之一。不過，對于時下熱門的海外酒店投資，平安則表示不會輕易介入；新華保險也稱，目前集中力量在壽險經營，但不排除有好的機會可以參與。■