金融創新與金融監管問題研究

李璐+楊亮

摘 要：我國利率市場化的飛速發展，突顯我國金融創新不足，金融監管缺乏效率。中國人民銀行不斷推出金融改革措施，加速金融改革步伐。滬港通正式的實施，再到銀行破產條例頒布，2015年連續降息兩次，目前提出了大額存單。金融創新給金融市場帶來了活力，也暴露出我國目前監管體制的不足，缺少效率，利率市場化改革對金融監管提出了更高的要求與挑戰。結合我國金融創新發展現狀，為目前我國金融市場發展提出建議性對策。

關鍵詞：金融創新;大額存單;利率市場化;金融監管

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）22-0088-02

2015年對我國經濟改革是非常重要的一年，它是承接“十三五”規劃的關鍵一年，又是“十二五”規劃的最后一年。經濟改革加大了金融市場的活力與創新，進一步推動金融體系改革走向更高的目標層次將是未來的工作重點。2015年5月10日中國人民銀行宣布，自5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，分別為5.1%與2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍，不久的將來還要推出大額存單。

在金融領域內，金融監管和金融創新是永遠的主題。金融創新不斷推動金融業的發展，提高其活力和效率。但也會增加金融市場的風險性，所以也需要金融監管來保障金融體系。維持好金融創新與金融監管之間的平衡，一定要在金融監管之下既要鼓勵金融創新又要規范金融創新。

一、金融創新和金融監管的關系

金融業的發展一方面需要金融創新作為其前進的動力基石，而另一方面又需要通過加強金融監管來保持金融安全的秩序，降低其風險。金融創新是新的金融工具的廣泛普及和應用，使社會上出現的金融市場、金融機構和金融業務的被社會大眾所廣泛接受和認可，金融創新使得金融業深化的步伐進一步突破，而金融監管是金融主管部門依法行使其行政權利，對金融機構和金融活動實施管理，以控制金融業整體風險，促進其健康平穩地向前發展[1]。沒有金融監管，就沒有金融創新的發展;沒有金融創新，也就沒有金融監管的逐步完善。如果單純地強調金融創新，缺少金融監管的發展，就會產生新的金融風險甚至導致金融危機的發生，從而使得金融效益就無法提高。反之也不能單純地強調金融監管，而發展金融創新。我國經濟發展目標是實施有效的金融監管，防范金融危機的發生，使得金融市場的發展更加健康、持續穩定。如今在我國的現階段，中國人民銀行不斷創造新的金融工具，同時不斷放寬對商業銀行的監管。提出銀行破產條例不久又提出了增加新的金融工具大額存單，對推進我國利率市場化改革有極大的促進作用。

二、金融創新與金融監管所面臨的問題

（一）金融創新的動力不足

我國現有金融機構由于缺乏利益上的驅使，責任感不強，主動性較差，從而使金融機構自身的內部控制遭到忽視，由于缺乏利益的刺激和競爭所帶來的壓力，所以金融創新無法順利開展，新的金融風險也會隨金融機構的金融創新而隨之增加。

金融創新是金融管制的放開和公平競爭的市場的產物。放松金融管制，才能使金融創新有更加寬闊、自由的發展空間。然而目前我國金融業壟斷阻礙了金融創新，沒有激烈的競爭便沒有金融創新的發展條件。金融創新大多是在金融監管自由、放松地推動下向前發展的。而我國在這個方面都不夠理想，仍存在一定程度的壟斷，尤其是銀行業，國有商業銀行在市場是主導地位但是缺乏金融創新。從金融監管機構的部門設置和安排來看，我國的金融監管的形式基本上屬于分業監管，它的弊端是各部門的職責缺乏嚴格的劃分并且可能重復交叉，相互間缺乏協調性，并且信息的不共享性使發現問題也無法有效地解決，致使金融監管無法化解風險和預防以確保經濟秩序的穩定。

（二）金融市場發展不平衡

現在我國金融市場的現狀是市場規模較小、交易品種比較單一，金融工具較少，導致金融市場嚴重滯緩。例如國外早在五十多年前就實施了大額存單，而我國現在才提出。另一點金融融資渠道較少，使得金融市場的發展極其不平衡，嚴重影響了金融創新的腳步，由于金融監管的目標在于規范金融活動、穩定金融秩序、發展金融創新、提高金融監管的質量、保護人民的共同利益，維護國家金融秩序，保證貨幣政策的順利進行，可是現有許多金融監管從業人員的知識儲備不夠、知識結構不合理與高標準的監管任務的目標之間存在較大的差距，嚴重影響了金融監管的力度和深度，使金融監管的步伐放緩。

（三）監管的手段和方式較為單一

我國現有的金融創新多為規避金融管制型創新，而技術型金融創新是我國金融創新的致命弱點，主要因為金融機構的科技水平不高，造成所創新的金融工具科技含量低，競爭力較弱從而不被大眾所接受。從金融監管的手段看，金融監管缺乏有效的相關法律手段，金融法制建設落后，國家行政干預較多，所以在具體的金融監管實施中，只能注重金融監管問題的定性，缺乏對金融監管問題的標準[2]。

（四）金融法規不健全，尚未形成效率高的監管體制

我國金融業發展的模式是先實踐然后再進行監管，但是在實踐中存在著法律法規之間相互沖突的情況，這些都可能影響到金融監管的效率和金融創新的提高。而且有些已經出臺的金融管理法律法規嚴重滯后于金融實踐并且金融監管立法中，使得金融法規并未達到規范金融市場秩序的作用[3]。并且我國現行的金融監管立法中存在眾多的原則性規定，缺乏實際可操作性和執行性，而且金融監管內容過于簡單化，嚴重滯后于金融業快速發展的現狀，隨著金融創新的不斷前進，對于一些新興的金融業務、金融改革和發展的重大決策和立法的相結合得問題也沒有得到很好解決。

三、解決金融創新與金融監管問題的對策

（一）完善金融監管自律機制，增強金融創新主體

金融機構的自律監管是抵御金融風險的基礎和關鍵，所以要把金融監管放在整個金融業體系的基礎地位。通過減少，改制政府干預，完善金融企業的運行機制規范化。金融機構真正成為可以獨立的自我發展、自負盈虧、自主經營、自我約束的法人，金融企業之間良性的競爭和金融創新，進一步削弱一個政府機構對金融市場的干預，同時要求金融機構主體要健全經營機制，增強創新主體，完善監管機制。

利率市場化改革要逐步改變國有金融機構的壟斷狀況，形成多元化的金融機構，加強金融機構間的競爭。要提前做好各項準備，例如銀行破產條例，規范金融市場的競爭秩序，鼓勵金融機構間的公平競爭。并且要在激烈的競爭中不斷完善自我，加大金融機構間的抗壓力性。只有合理的金融監管協調機制才能夠實現金融業的適度良性競爭，形成和保持外部環境和格局平穩的狀態，進而促進金融業在良好的基礎上健康發展。需明確建立金融監管協調機制的重要性，使金融監管部門之間建立有效的協調機制，避免監管交叉和重復。還需規定一個帶頭負責的監管機構部門，讓它來負責協調不同監管主體之間協調配合的工作，來維護金融業穩定運行。

（二）創新金融工具

金融改革需要創新，首先要改進傳統的融資渠道，并且要拓展出新的融資渠道，設計出新的金融工具與交易品種，加大對交易風險較小、交易成本較低、盈利性較高的金融工具的開發力度，以滿足金融市場多方面的融資需要和金融市場規避風險的基本要求。大額存單這種新的金融工具，就能滿足我國目前金融市場發展需求。

要實現金融監管風險目標，需要運用先進的科技技術手段、豐富的專業性知識和準確的信息，提早做出警戒和防備。如今金融市場的激烈競爭中，專業性的人才是決定性的，國家要培養和引進一批高水平、高素質的金融隊伍和風險管理組織來減輕由于自身條件的限制而造成的損失，提高金融從業人員的專業水平，掌握和熟悉國際上先進的監管和創新工具，來提高監管和創新的質量。

（三）不斷完善金融監管的方式和手段

金融技術性創新代表著當前國際金融創新的主流和方向，國內在技術性創新的應用方面尚有巨大潛力，所以要加大科技的投入資金，提高技術性創新的科技含量和資源利用率，充分發揮創新產品為社會服務。由于金融創新需要有一個寬松的政策環境，所以政府需要貨幣政策和財政政策相結合的方式促進金融創新。并且要改變我國現有的金融監管方式，向著以風險性監管為主和合規性監管為輔，現場檢查為主和非現場監督為輔相結合的方向發展，正確加強金融機構的創新活動力度，將金融監管和金融創新有機地結合。

（四）完善金融法律法規的建設

金融法規的建設不僅能為經營的實施提供立法保證，對經營體制的簡歷起到引導作用，而且也是金融監管體制調整的法律依據。需要利用法律手段，保障金融業的規范發展，完善金融法規體系，切實解決問題，為金融創新提供一個有安全保障的法律環境[4]。所以我國應改善金融監管的方式和金融監管的重點，把防范和化解金融風險放在重要位置，形成自我約束的監管體系，對各個環節進行有效監管，并結合我國國情，逐步開放金融市場，使得我國的金融監管體系日益完善。并且我國監管當局要在維護金融穩定這一基本目標不變的前提下，妥善處理金融穩定與效率間的關系，而且要在制定和實施新的監管政策、手段時充分考慮各方面對金融創新的影響。

最后，由于金融創新和金融監管是金融市場的永恒課題。尤其是在當前國際金融形勢錯綜復雜變化的前提下，我國金融創新和金融監管工作面臨著新的挑戰。要在金融監管的同時促進金融創新，使金融創新不斷調整適應金融監管體制，而金融監管也需要不斷地調整進而來促進金融創新的進一步發展。只有保持金融創新的科學態度、理性的想法發展，實施有效的金融監管制度，才能淋漓盡致地發揮金融創新的潛在巨大價值，以更好地滿足社會經濟發展需求。