淺析互聯網金融發展對金融行業的影響

常蕓

摘 要：互聯網金融在數年間從無到有，越來越為人們所熟知，人們已逐漸養成利用金融服務的新習慣。互聯網技術對傳統金融沖擊體現在各個方面，它改變著金融行業的盈利點，以致改變著金融機構的經營理念及模式。從金融三大支柱行業——銀行、證券、保險入手，分別概括互聯網金融發展至今對其產生的利弊影響，從而得出互聯網金融崛起的時代金融行業所面臨的機遇和挑戰。

關鍵詞：互聯網金融;傳統金融行業;影響

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）22-0086-02

金融行業最基本也是最核心的功能在于融通資金，使得資金在供求者之間順利轉移。自2012年謝平首次對“互聯網金融模式”進行定義，第二年隨著余額包的問世2013年被稱為“互聯網金融元年”，到2014李克強總理將互聯網金融寫入政府工作報告，2015年互聯網金融日益強大的體現出對傳統金融的“鯰魚效應”，可見近年來互聯網金融發展迅速并廣泛受到重視。一般意義上講，資金通過互聯網實現流轉就是互聯網金融的范疇，它的形式不限于支付結算、網絡融資、渠道經營以及虛擬貨幣。短短數年間，互聯網金融在我國從無到有，直至現階段的全面擴張，使得傳統金融行業也面臨著前所未有的機遇和挑戰。

一、互聯網金融對商業銀行的影響

商業銀行的基本職能在于作為資金供求雙方的信用中介、執行貨幣經營的支付中介、完成貨幣流通中的信用創造、為經濟實體提供金融服務以及貫徹央行相關政策的調節經濟職能。從其基本職能出發互聯網金融對其的影響體現在以下幾個方面。

1.促進金融脫媒，弱化商行信用中介功能

在資金供求雙方的信用中介職能中，商業銀行的優勢主要是銀行間有配套成型的清算、支付系統，在此為客戶服務中易于收集處理信息，解決資金盈余方與短缺方的信息不對稱現象。然而互聯網技術的高速發展，特別是大數據與云計算時代的來臨，使得信息獲取與交易成本大大降低，人們不需要通過銀行便可輕易地找到資金的需求和供給方，例如P2P、眾籌以及信貸平臺，甚至社交網絡的發展都在不斷侵蝕銀行的資金中介職能。

2.影響金融戰略，改變商行經營模式

商業銀行作為實體經濟的支付環節服務者，是依賴于債權債務清償活動中人們在時間和地域上的不匹配。自2011年5月中國人民銀行頒發首批第三方支付牌照起，截至2015年1月，我國已有269家企業獲得《支付業務許可證》，第三方支付業務涉及商品流通支付、貨幣兌換、互聯網支付、數字電視及水電交通天然氣等生活費用支付以及預付卡發行，消費及銀行收支統計等方面，大大滿足了人們的支付需求。作為商業銀行重要的表外收入支付服務收益正被第三方支付不斷侵蝕，打破了商行對線下支付的壟斷，特別是互聯網金融公司快捷支付產品，無須商行網上銀行的支持即可直接完成支付，這項業務弱化了商行與貨幣間的必然聯系，使其支付中介的功能受到前所未有的沖擊。

另外，作為我國銀行業賴以生存的表內收入存貸利差也受到挑戰。2013年以余額寶、百度百發理財，以及國內首家互聯網將保險為代表的互聯網金融產品問世以后，就以其存取方便靈活、收益率高、手續簡便為特點成為個人投資者新寵。以2013年10月為例，商行儲蓄凈流出4 027億元，11月存款增加5 472億元，其中居民新增存款僅為940億元，增速同比降0.3個百分點?；ヂ摼W與貨幣基金的結合，創造了現在人們耳熟能詳的“寶寶類基金”，這種類活期存款的互聯網金融產品大大搶占了居民存款份額。

互聯網改變著商行傳統盈利模式，就勢必改變其經營模式。傳統商行外延粗放式增長模式，以及盈利依靠利息收入的傳統特點將被逐漸改變，商行的競爭者不僅僅是傳統的金融同業，還有以簡單、友好、快捷、低成本為特點的非金融機構?？蛻粼跐M足投融資需求之外，更加注重多樣化、個性化的服務，這就使商業銀行以客戶為中心的服務模式需要進一步完善，拓展理財產品的低門檻及差異化。

3.提高金融風險，挑戰傳統商行安全架構

互聯網金融機構注重大數據及云計算技術的運用，2014年12月支付寶以強大的天貓及淘寶為平臺為客戶開通“花唄”服務，用戶可申請開通本月消費下月還款的便捷貸款服務，通過其客戶以往的消費及支付情況，對普通客戶做到線上無擔保授信，為客戶提供更好的金融體驗。但在此同時，商行還在傳統的銀行安全框架和封閉的運營模式中面臨艱難的選擇，由于銀行不僅僅是資金流轉的主要場所，更肩負著央行的宏觀經濟調節職能與社會反洗錢工作，所以面臨比互聯網金融更加嚴格的監管及風險控制。未來商行在線拓展客戶，需要整個銀行業尋求互聯網創新技術去解決實名開戶，公安系統身份證驗證，以及信用卡在線無擔保授信等一系列難題。

二、互聯網金融對證券行業的影響

1.弱化中介功能，促進差異發展。經紀業務的傭金收入是證券公司最為主要和穩定的收入來源，這依賴于投融資雙方的信息不對稱，使得證券機構從中扮演重要的中介角色。然而，媒介信息與挖掘數據信息功能正是互聯網金融的強項?；ヂ摼W金融與證券行業的結合勢必會直接促成交易，使雙方無論在金額、期限和資金風險上需求上對稱，未來有價債券的的發行交易皆可在網上直接進行，從而弱化證券公司的中介功能。這樣的背景倒逼證券公司差異化經營，并購業務，做市商業務以及資產管理收入，才是未來行業需要強化的贏利點。

2.加劇行業競爭，凸顯個性化服務重要性。虛擬化、低成本的互聯網金融技術，改變證券行業的價值實現方式。這體現在互聯網技術可以良好地解決信息不對稱問題，使交易個體更加便捷自由的獲取金融服務，同時互聯網技術降低券商業務成本，券商便可下調商品或服務傭金價格來維持競爭優勢。特別是2015年4月以來允許自然人與機構投資者均可根據自身需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶的規定，打破了長久以來投資者只能在一家證券公司擁有一個賬戶的限制，客戶資源的共享勢必增加證券公司的業內競爭，對以客戶為中心的服務理念更加凸顯。

3.引發渠道革命，改變客戶來源?；ヂ摼W技術與金融行業的跨界合作，最顯著的特征是改變了原始證券公司尋找合作對象的渠道。傳統的證券營銷工作，主要依靠與商行網點、客戶經理駐點開展，互聯網時代不僅可以和網絡社交平臺合作，也可以通過互聯網大數據的挖掘尋找更適合的客戶群。2013年證監會允許非現場開戶，網絡開戶打開了客戶進入證券公司的便捷通道。此外，投資顧問可以根據客戶以往的交易記錄，歸納客戶的理財習慣，對客戶進行主動的實時服務。互聯網金融的發展將改變證券公司客戶來源，使市場參與者更為大眾化、個性化、普及化，未來證券公司的營銷渠道將從物理網點逐漸過渡到網絡平臺。

三、互聯網金融對保險行業的影響

1997年中國保險信息網的成立標志著保險的電子商務時代開啟，然而這與真正意義上的互聯網保險還有一定差異，2005年4月中國人保簽售了第一張電子保單拉開了國內保險公司全面進入互聯網時代序幕。現階段互聯網保險主要有以下幾種模式：設立自有網絡進行營銷、依靠專業的保險中介平臺營銷、通過第三方銷售平臺兼業營銷以及虛擬化專業互聯網金融保險?；ヂ摼W技術的發展對保險行業的影響主要體現在以下幾個方面。

1.優化保險銷售模式，服務水平全面提升。傳統保險行業主要通過保險代理人制度和保險中介渠道獲得保費收入，但在實際銷售過程中，保險代理人對傭金的追逐，常常放大和夸張保險效用，導致后期客戶與保險公司之間產生不良摩擦，客戶忠誠度下降以及客戶流失等后果，不利于充分保險市場潛力的發揮?；ヂ摼W金融時代，各大保險公司紛紛推出了線上銷售渠道，并合作各大社交平臺細分客戶群體。這樣不僅使雙方信息公開透明杜絕了前述不良后果，打破銷售的時間空間限制，也降低了保險銷售傭金成本，為保險公司后續改革提供動力。在對客戶最重要的服務項目——理賠環節，亦可依靠互聯網金融的支付與審核便利，實現高效率覆蓋廣的服務體驗，從而全面提升保險公司的服務水平。

2.豐富保險險種類型，產品設計不斷創新。保險產品本身具有設計復雜、長期性、無形性、依賴歷史數據等特點，傳統保險產品缺乏創新，偏離消費者的個性化需求?；ヂ摼W時代為保險產品創新提供了可能，通過大量數據分析，互聯網數據不再作為傳統保險的后臺支持，而是根據客戶的不同屬性與財務信用狀況設計個性保單，甚至根據不同的社會事件設計新型保險產品。

3.增加保險經營風險，引發業內惡性競爭。首先，目前互聯網大數據、云計算技術發展有待完善，信息安全問題依然存在。互聯網保險的發展使投保、承保、保費支付與理賠全面虛擬化成為可能，然而互聯網本身的開放性一方面使交易信息存在篡改盜用的風險，使客戶缺失信任感;另一方面保險產品的設計依賴于網絡大數據，被惡意篡改的數據勢必影響保險產品的風險評估及定價。其次，投保過程中存在著逆向選擇的道德風險，保險人與被保險人信息不對稱如實告知義務很難通過互聯網技術解決。再次，互聯網營銷模式過分重視消費者體驗，如果利用互聯網平臺惡意抨擊對手，編造虛假經歷誹謗他人產品與服務會嚴重影響正常競爭。此外，互聯網保險產品可供客戶比較，在行業內高度透明這就導致各個保險公司產品為迎合客戶需要而不斷趨同，同質的產品只能以優惠價格競爭市場，這就導致了企業間惡性競爭循環，擾亂市場秩序。

總之，金融以信用為基礎，傳統的金融機構如銀行、證券公司、保險機構等以其信用進行直接融資和間接融資，這一點上互聯網金融的出現并沒有改變其融通資金，創造信用貨幣進行金融中介的本質，而是改變資金供求雙方獲取投融資需求的渠道和模式。互聯網技術與金融行業的互相滲透是歷史的大流，抓住這個契機并面臨挑戰傳統金融行業將發生跨時代的變革。