金融發展對新能源產業發展的影響研究

梁穩穩

安徽財經大學經濟學院

金融發展對新能源產業發展的影響研究

梁穩穩

安徽財經大學經濟學院

新能源產業的發展需要充足的金融支持。我國目前新能源產業的發展面臨著政府支持不足、銀行信貸支持有限、不完善的資本市場支持乏力等問題。為此提出要為新能源產業建立專項政策性金融組織、加大銀行信貸支持力度、建立第三方投資基金會以及創新金融資源、拓寬融資渠道等措施促進新能源產業的發展。

新能源產業；金融支持；專項基金

一、引言

新能源是指剛開始開發利用或正在積極研究、有待推廣的能源，它主要以新技術為基礎，被發現但正處于試驗階段、需要進一步開發利用的新型能源。而新能源產業主要是源于新能源的發現和應用，指的是開發新能源的單位和企業。隨著生態環境不斷惡化、全球氣候變暖以及油價持續高漲等方面的原因，各國大力發展新能源，以環保和可再生為特征的新能源逐漸受到了重視。尤其國際經濟危機爆發后，許多國家認識到，要走出危機必須尋找新的經濟增長點，而新增長點的主要希望就在于新能源產業。

新能源產業作為新興產業，一種新技術、新資源的應用離不開充足的金融支持，金融方面在新能源產業上的投資力度也直接決定了新能源產業發展進程的推進。許多國家出臺一系列優惠政策促進新能源產業發展，大力發展新能源已經成為多數國家的共識[1]。2016年兩會提出，要加強生態文明建設，發展環保新能源，把發展新能源提到戰略的高度，采取了政策法規規范、財政補貼支持和發展規劃引導等一系列手段來促進新能源產業的發展。

二、金融支持系能源產業發展存在的問題

我國自然資源豐富，新能源資源才開發很小一部分，還有相當一部分在待開發中，仍然沒有實現充分地利用，這些資源尚待開發利用。據美國能源基金會和國家發改委聯合預測，2005-2020年間，我國需要能源投資18萬億元，其中節能環保的新能源投資超過三分之一，因此，我國新能源發展有巨大資金需求。

(一)風險眾多，資本支持不足

我國新能源的發展還處于行業發展的初級階段，未能形成產業化和規模化，未來新能源技術發展的方向是多元的，這就使得新能源產業存在著投入資金過高、消費市場窄小、價格機制較混亂等固有的產業風險。同時，技術的可替代性比較強，因此技術風險存在于新能源生產原料、工藝、規模以及整個技術的成熟度等各個環節，難以預測的政策風險也在抑制著資本流向新能源產業中來。

在國家大力推廣新能源產業的背景下，政府對于新能源產業的政策補貼、政策福利等優惠措施力度不斷加大，大多數投資者也都預期新能源產業將有著廣闊的發展空間與前景，但由于新能源產業的高風險性與回報不確定性，風險投資機構在新能源項目上的投資仍相對謹慎，主要以觀望為主，因此目前資本對新能源項目的投資金額和投資數量都相當有限。來自我國風險投資行業的研究報告顯示，2015年和2016年的風險資本投資規模分別為528.11億元和310.01億元，總投資項目數分別為825個和294個，新能源產業的投資金額僅占總投資規模的15.12%和6.04%；投資案例占比為3.4%、3.91%[2]。從投資領域看，風險資本主要投資在太陽能和風能相關技術研發及產業化項目上。資本由于進入新能源產業的根本原因在于：其一，風險投資機構以及風險投資分析人員對新能源項目所從事的生產創造缺乏了解，對于新能源產業能否取得新能源的開發與利用以及所研發的產品是否適應于市場，從而產生價值難以確定；其二，新能源產業作為政府大力推廣的產業，一直以來受到政府的各種優惠與保護，因此其主要的資金來源就是政府，但政府注資的投資公司運作模式簡單、受到國家政策導向的限制，因此對新能源項目只能進行有限的投資，民間資本投資能力更是匱乏，而國外風投公司由于受政府政策的限制，資金進入國內的數量和法相都收到了不同程度的障礙；其三，新能源作為新興事物，其企業多為初創企業，需要大量的前期資金的投入，一旦投入資金，在短時間內就能以迅速抽回。

(二)銀行信貸對新能源產業支持有限

一方面，相應政府的新能源產業政策，一些商業銀行正在越來越關注與支持新能源產業，但出于防范信貸風險或獲取短期效益的擔憂，一些商業銀行對新能源行業的受新政策要比一般的其他企業更加謹慎與嚴格，授信總量少、代價高、更嚴格，導致新能源企業在獲取銀行貸款方面相對于其他一般產業仍然更加困難。另一方面，政策性銀行(如國家開發銀行)仍然是給予新能源產業資金支持的主要力量。國開行在支持水電等傳統能源行業發展的同時不斷創新融資機制，以生物質能和風能產業為著力點，加大力度支持了一批新能源產業項目，成為我國新能源產業發展的重要推動力量[3]。但總體上講政策性銀行支持新能源發展存在著總量不足、范圍過窄、支持力度不夠等問題。目前，我國新能源產業發展還處于初級階段，資金需求量大，而政策性銀行的資金有限，難以滿足我國新能源開發建設的資金需求。

(三)資本市場的不完善制約了新能源產業的融資

在股票市場中，目前在我國上海和深圳己有幾百家與新能源有關的企業成功上市，從而形成了股票市場的新能源板塊，有利于新能源產業的資金籌措。但與新能源產業化發展所需的巨大資金相比，股票融資規模仍然是不足的。但是由于現階段我國滬、深交易市場的上市門檻較高，很多剛剛發展起來的中小型新能源企業，很難滿足我國滬深兩市的上市條件，難以取得股票融資的同時也就阻礙了新能源產業本身的發展；在債券市場中，以公司債券為代表的債券市場發展滯后，仍停留在包括短期融資券、可轉債、可分離公司債以及上市公司債券等幾項主要債券為住的債券市場，真正意義上的公司找全總量以及種類極其有限，嚴重阻礙了新能源產業的發展。

三、以金融支持促進新能源產業發展的對策建議

(一)為新能源產業建立專項政策性金融組織

政府創新金融組織，通過建立政策性金融組織，弱化投入新能源產業的金融資本的逐利性，為新能源產業發展提供政策性或廉價資金支持。首先要充分發揮政策性銀行的優勢，以國家開發銀行為主的政策性銀行是支持新能源產業發展的主要力量。政策性銀行要充分發揮自身業務優勢，以低息貸款、無息貸款、延長信貸周期、優先貸款、貸款貼息等方式，加大對新能源產業的信貸支持，以彌補新能源基礎項目長期建設過程中信貸缺位的問題。其次，應盡快探索建立中央、地方或跨地區的新能源產業投資專項資金及其相關的政策性投資管理機構。由于這類公司的資金主要來源于財政或通過財政籌集，最好以“國有獨資的有限責任公司”形式組建，也可以按政府、企業或民間參股的形式組建股份有限公司。通過這類公司，以資本為紐帶，以項目為核心，快速構建我國新能源產業發展網絡體系。最后，創建政策性擔保公司或保險公司，這類公司的作用主要在于為上述領域的投資提供風險擔保，吸引盈利性社會資金積極參與，并從經營管理中分得利潤。

(二)加大商業銀行對新能源產業的信貸支持力度

商業銀行需要順應經濟發展形勢，貫徹和實施國家的新能源發展戰略和產業政策，積極扶持新能源產業發展，結合市場實際建立分階段經營策略和經營目標，準確把握不同新能源行業的發展階段，并且根據地區特點，選擇本區域具有優勢的新能源行業，穩步拓展新能源領域的信貸支持范圍。

為此，商業銀行應加大對具有發展潛力的新能源行業的資金投放、針對新能源企業的特點進行金融產品和服務方式創新、對產業鏈中輻射拉動作用強又需巨額資金支持的重點新能源企業采取銀團貸款模式加大信貸支持、積極創新擔保方式，完善新能源產業貸款擔保機制。此外，商業銀行應從嚴制定新能源項目的準入門檻，對其進行嚴格的項目評審，主動征求行業專家意見，從技術原理、經濟可行性、市場動向等多角度做充分的論證，科學地評估項目投資回報率，以盡可能地降低銀行的信貸風險。

(三)建立第三方新能源產業投資基金會

建立一批政府出資設立、不以盈利為目的、旨在引導社會資金設立創業投資企業，交由專業人士組成的投資管理機構操作，基金資產分散投資于不同的實業項目，投資收益按資分成的投融資方式，實現“集合投資，專家管理，分散風險，運作規范”。通過第三方支持初創期企業創新創業的政策性基金。引導基金主要用于扶持各地區域性自主創新企業和創業投資企業，以自身示范作用帶動更多社會資金投資到政府扶持的產業，促進新能源產業項目的建設和發展，這種第三方基金協會，從長期來看還具有較好的盈利能力，因此可以設立新能源產業投資基金，利用其開放融資、共擔風險的優勢，面向社會籌集大量資金，支持新能源產業發展。該基金的具體投資領域包括：扶持中小新能源企業發展、加強新能源產業的薄弱環節建設，促進新能源產業的規模化發展。在新能源產業投資過程中，可充分發揮上述基金的優勢，通過基金的規范運作，積聚起大量的社會資金，從而形成資金優勢，促進新能源企業的快速發展，培育大型新能源企業集團，促進新能源產業結構調整和升級。

(四)創新金融資源，拓寬融資渠道

在支持新能源產業發展上，除了運用傳統的金融方式給予支持外，更重要的是引導金融機構針對新能源行業和創新型企業特點，從制度、產品和模式等方面加快金融創新，靈活設計相應的解決方案和服務方式，增強支持的手段和實力。金融創新與新能源的結合，被稱為新能源金融。新能源金融以新能源產業鏈為依托，借助金融手段，從最初的融通資金、中間的整合資源、最終實現價值增值三個方面研究新能源產業與金融產業的互動，并針對性地提出相應保障措施。它研究的是通過分析新能源產業與金融產業的結合點，將金融手段嵌入到新能源產業發展的全過程中，創新符合新能源產業發展的金融產品，幫助新能源企業解決資金問題。大力發展開拓股票市場、債券市場、新能源創業板市場，來拓寬新能源產業的融資渠道。

[1]陳柳欽.低碳經濟發展的金融支持研究[J].金融發展研究，2010(7).

[2]付俊文，范從來.構建能源產業金融支持體系的戰略思考[J].軟科學，2007，(2).

[3]陳瑞琦.中國金融業發展對能源產業的影響——基于對新能源產業的研究[J].金融經濟，2015(2)

[4] 史鴻果，何劍.金融支持與能源產業發展關系的實證分析——以新疆為例[J].北方經濟.2011(06)

[5] 白鵬.低碳金融：商業銀行支持新能源產業發展的路徑創新[J].貴州農村金融.2012(09)

[6] 李丹丹，張敏.安徽省新能源產業發展環境研究[J].農業工程技術(新能源產業).2012(11)

[7] 馮學榮，劉庭兵.低碳經濟背景下能源產業發展問題研究——以延安市為例[J].西部金融.2011(02)

[8] 高長寶，薛梅.金融支持新能源產業發展情況的調查與分析——以敦煌轄區新能源產業發展為例[J].西部金融.2013(04)

本文屬安徽財經大學國家級大學生創新訓練項目(項目編號：201610378304)階段性研究成果。

梁穩穩(1994—)，女，安徽阜陽人，安徽財經大學經濟學院。