山西信托盈利下滑近四成 風(fēng)控能力極弱致業(yè)績重返五年前

占昕

山西信托發(fā)起的產(chǎn)品集中在工商類信托，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，公司積累的風(fēng)險(xiǎn)也在激增，公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力排名墊底，使盈利受其影響下滑大

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2015年的山西信托凈利潤約9228萬元，較2014年同比下降了37.68%，降幅之大位列57家公布未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)的信托公司倒數(shù)第三，這是其盈利水平連續(xù)第二年下滑，且凈利潤降幅有所擴(kuò)大。

2014年，山西信托的凈利潤三年來首次出現(xiàn)下滑，同比下降了31.8%。無獨(dú)有偶，2015年公司的信托業(yè)務(wù)和固收業(yè)務(wù)收入幾近減半。盈利下滑是偶然還是必然？是否有采取應(yīng)對措施？面對《投資者報(bào)》記者的采訪，截至發(fā)稿前，山西信托方面未能給出回復(fù)。

凈利不如四年前

根據(jù)57家信托公司未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年的山西信托凈利潤9228萬元，位列倒數(shù)第三，較2014年同比下降37.68%，比2010年的1.01億元的盈利還要低。

為何下滑如此之多？減少主要來自哪些方面？山西信托對此并未給出合理解釋。

2015年山西信托營業(yè)收入3.08億元，同比下降48.03%。

信托業(yè)務(wù)收入和固有收入雙雙下降。信托業(yè)務(wù)收入2.01億元，同比下降47.22%;固有收入1.07億元，同比下降49.48%。

其中，資產(chǎn)減值損失約1.43億元，與2014年母公司的1.5億元相差不大。

根據(jù)年報(bào)顯示，公司2010、2011、2012、2013、2014年的凈利潤分別是：1.01億元、8742萬元、1.33億元、2.17億元和1.48億元。而除了在2013年創(chuàng)造了2.17億元的高盈利，2015年的9228萬元又令公司回到了五年前。

盈利的連續(xù)下滑和降幅擴(kuò)大離不開業(yè)務(wù)管理的原因，看似偶然實(shí)則必然。

2015年下半年，在全面分析信托公司2014年經(jīng)營數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，聚孚金融-信托網(wǎng)聯(lián)合上海金融學(xué)院在按照風(fēng)控制度及人員配置、管理資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)控表現(xiàn)、監(jiān)管等多個(gè)指標(biāo)對信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)行了排名，山西信托排名在最后，獲評14.4分，而同是地方金融服務(wù)企業(yè)、業(yè)績保持多年穩(wěn)定增長的大連華信信托排在榜首，獲評25.2分。

信托、固收各降近五成

在收入構(gòu)成中，2015年的山西信托的收入占比65.37%，固有收入占比34.63%。

但是，二者無一例外地出現(xiàn)了下降，信托業(yè)務(wù)同比下降47.22%，固有收入同比下降49.48%。

根據(jù)官網(wǎng)顯示，山西信托于2002年4月獲準(zhǔn)重新登記，由山西省信托投資公司改制而成，是經(jīng)中國人民銀行和山西省人民政府批準(zhǔn)保留的山西唯一一家信托機(jī)構(gòu)。

在信托公司競相增資的背景下，山西信托目前的注冊資本金人民幣為10億元，其中，美元2414萬元。

2013年4月，公司經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批復(fù)，由“山西信托有限責(zé)任公司”更名“山西信托股份有限公司”。股東除了山西國際電力集團(tuán)有限公司外，主要是當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)集團(tuán)山西省國信投資集團(tuán)有限公司和太原市海信資產(chǎn)管理有限公司。

但是，在經(jīng)濟(jì)下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)加大，信托業(yè)迫于轉(zhuǎn)型的背景下，未有明顯突破的山西信托業(yè)務(wù)陷入窘境，出現(xiàn)了較大幅度下滑，這季節(jié)導(dǎo)致企業(yè)盈利的大幅滑落。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，2016年2月份共43家信托公司成立175款信托產(chǎn)品，158款產(chǎn)品公布了成立規(guī)模，產(chǎn)品總成立規(guī)模338.68億元。

但在募資規(guī)模不足1億元的5家信托公司中，山西信托和廣東粵財(cái)信托的成立規(guī)模最少，均僅2000萬元。

實(shí)業(yè)投資集中度高

據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)顯示，自2015年以來，山西信托成立的產(chǎn)品中工商企業(yè)類信托占比達(dá)到68.42%，平均收益率9.19%，平均期限2.09年。

據(jù)悉，2015年信托業(yè)14.69萬億元的資金信托中僅22.51%的資金投向了工商企業(yè)領(lǐng)域，山西信托的實(shí)業(yè)投資傾向遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。

“工商企業(yè)信托多為補(bǔ)充企業(yè)流動資金的需求，投向包含的行業(yè)范圍廣泛，企業(yè)良莠不齊，一般企業(yè)實(shí)力、所在區(qū)域、行業(yè)周期、產(chǎn)業(yè)政策、擔(dān)保方何增信措施等都對回報(bào)結(jié)果產(chǎn)生影響。”某業(yè)內(nèi)人士向記者表示，而近兩年，信托業(yè)為事先防控風(fēng)險(xiǎn)，提升工商企業(yè)類信托項(xiàng)目的審核力度，多在主動縮減這塊業(yè)務(wù)。

從信托資產(chǎn)分布來看，與其他信托公司不同的是，歷年山西信托分布在實(shí)業(yè)的投資占比都比較高，2013、2014年分別占56.15%、46.79%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的近幾年，信托資產(chǎn)行業(yè)集中度過高，容易令風(fēng)險(xiǎn)積聚。

“工商企業(yè)類信托資金多用于補(bǔ)充企業(yè)的流動資金，確定性相對較弱。此外，普通工商企業(yè)不如房地產(chǎn)、基建類項(xiàng)目凈利潤高，能接受更高的融資成本，因此，工商企業(yè)類信托收益率整體不高。要從國家經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)周期;融資方所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策;融資方、擔(dān)保方等風(fēng)控措施的質(zhì)量等角度嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。”格上理財(cái)研究員劉書峻對《投資者報(bào)》記者說道。